一、公司基本面信息

1.22年年报和23年一季报业绩情况

22年收入为16.06亿，较上年同期增长14.15%。利润净亏损3.1亿元，较上年同期增长3.52亿元，主要原因在于体育业务，输入端未覆盖球队管理成本。商誉计提导致总体亏损3亿元。23年一季度收入3.21亿，较上年同期下降12.95%。主要原因是产品金老交替期，游戏端收入下滑导致利润下降。服务端亏损4360万元，主要原因是体育业务下滑和管理成本未覆盖。

2.公司IP储备及产品规划

公司手上IP储备挺多，包括三国群英传、仙境传说、苍穹冒险岛等。未来规划：豆粕苍穹版号申请已提交，预计年底完成研发；仙境传说还未提交申请，预计明年第二季度上线；三国群传在下个月提交版号申请，预计明年完成研发。今年公司产品大部分会集中在下半年，8月份张留江没有IP的产品上线，冒险岛已经准备就绪，预计明年上线；账户群交已跑了5年，全球流水50亿，中国地区30亿，海外20亿，目前全球每月流水约4千万，预期与三国群传表现相似。公司已拿到版号的游戏包括战地五江、冒险岛和起源勇士等。今年可能下来的一个冒险岛，到目前为止18个月是跑了2.3个亿的流水，预计能够跑一个多亿的流水。公司今年相对来说产品储备还非常多，今年相对来说会上线的产品特别丰富。

3.公司研发团队情况

现在整个研发的团队大概是有400多号人。未来这块可能会倾向于大的工作室，有IP产品以及大产品的这块我们的投入会更大一些，小的团队这一块还是会优胜劣汰。现在有在逐步的去招人，但是不会特别明显，在人力端的人力资源这块是看不太出来的。

4.公司投入和销售费用率

今年在买量投入上，我们会不会看到会有一个明显的增长？这个会的对比可能去年会大幅增长。从全年来看，我们上线主要是在下半年开始可能可能体现在上半年，销售费用率会有明显增长。

二、投资者关心的问题

1.公司IP储备及产品规划 公司手上IP储备挺多，包括三国群英传、仙境传说、苍穹冒险岛等，后期规划是怎样？公司已拿到版号的游戏包括战地五江、冒险岛和起源勇士等，未来上线规划是怎样？

2.公司基本面信息 22年年报和23年一季报业绩情况如何？

3.公司研发团队情况 咱们产品这么多，会不会再继续扩大研发团队的规模？

4.公司投入和销售费用率 今年在买量投入上，我们会不会看到会有一个明显的增长？销售费用率会有明显增长。

Q&A

Q：公司目前在AI方面的研究进展如何？

A：我们目前在AI自动生成台式球和地图这些方面有所尝试，但还在研究阶段，若实现，将对公司帮助较大。

Q：公司的美术成本占整个研发成本的比例是多少？

A：公司美术人员大约占整个研发的50%左右，但美术成本比例要稍微低一些，大约在30~40%。

Q：如果西班牙人俱乐部降级，对公司的收入端会有什么影响？

A：即使降级，球员合同中有降级条款，球员工资也会调整，对公司利润影响相同。

Q：公司是否有球员转会计划？

A：目前暂无具体计划，转会多数在7月初到8月底的转会窗口期内进行，比较临时性。

Q：公司现在的球员阵容是否有大规模调整计划？

A：公司目前市场阵容满意，但有几个球员受到大俱乐部关注，如中后卫门克斯，来自世界杯的好表现让他备受关注。

Q：公司对未来的预期收入有何计划？

A：如果留在西甲，公司预期在收入端至少保持持平，微涨状态，但留级失败可能会影响明年的收入端。

Q：目前公司有哪些赞助商，未来是否有进展？

A：公司球队的赞助商主要是西班牙本土企业，包括汽车、啤酒等，国内赞助商较少，主要是在欧洲和美洲地区。

Q：今年玩具业务的增长率预期是多少？

A：预期今年玩具业务能够和去年持平。

Q：咱们在获取订单方面的核心能力体现在哪里？

A：我们的核心能力体现在品牌认知度、车票授权和产品质量把控上，这三者能够带来优势。

Q：咱们在车模玩具市场的市占率有测算过吗？

A：市占率这块没有去统计过，因为车模玩具市场是一个细分品类，没有去统计市场份额。

Q：关于美术方面的应用，公司之前的美术多少是自研，多少是外包的？现在主要替代的是自己的人还是替代外包的人？

A：目前公司有两个大工作室，90%的美术都是自己的人画的，外包的主要是一些部分。其中一个工作室美术占了50%，另一个工作室也是占了接近50%。目前替代外包的人还不多，但未来不排除可能会替换掉外包的。

Q：公司有多少人在美术相关的工作室工作？四个工作室的人数情况是怎样的？

A：公司研发团队总共有400多号人，大的两个工作室分别有200号人和150号人左右。其中，一个工作室的美术占了50%，另一个工作室的美术也是占了接近50%。领事人员占比相对较高。

Q：关于公司裁掉一个团队的决策，是因为团队连最基础的AI都适应不了，还是因为其他方面？公司对AI权重是否看得很高？

A：AI不是很难，大部分人都应该可以使用。如果连最基础的AI都适应不了，说明团队的技术能力存在问题。裁掉的团队其实只有不到20人，主要是处理一些尾货产品和新尝试的。考虑到利用AI技术去快速出产品，因此给它定位为创新型团队。但经过两三个月的测试后，发现它还是达不到我们的学习能力和学习效率，所以我们裁掉了它。未来也会有类似的机制和引入机制。在公司内部，AI是一个保下限的东西，如果团队连最基础的AI都适应不了，说明技术能力存在问题，而不是因为AI一定要淘汰掉。

Q：如果公司西班牙团队降级，对之前历史的存量商誉会有影响吗？

A：公司现在还有一些商誉会做，在今年会有一些减值。如果西班牙团队降级，可能还要再跟会计师那边讨论才有结论。降级确实存在可能会计提风险，计提商誉的考虑是事权确实存在的。

Q：公司未来三年的规划或目标是什么？

A：公司在去年到今年都处于新老产品交替的过程，今年下半年开始游戏的一些产品能够逐步释放。未来三年，公司手头上的一些大IP陆续推出，除了国内外，海外也会自研自发。公司也会获取一些超s级的IP合作，整体上往上一个台阶。未来会逐步布局欧美市场，公司擅长的放置卡牌和SLG品类在欧美也很受欢迎。玩具方面会结合AI，目前公司汽车模型品质不错，未来会研究将汽车IP与AI结合。虽然网上的天花板不高，但人玩具有一定需求，公司在细分品类汽车模型里的占比相对较高。

Q：公司的三个业务板块分别是什么？

A：公司的三个业务板块包括电影制作、电视剧制作以及体育俱乐部运营。

Q：公司的体育俱乐部目前的财务状况如何？

A：公司的目标是让体育俱乐部能够保持盈亏平衡，但从今年来看可能还比较难实现。未来的目标是让体育俱乐部能够自己去保持盈亏平衡，不要去影响到另外的两个业务。

Q：公司是否有计划引进中国球员去运营体育俱乐部？

A：是的，公司有计划引进一些中国球员去运营体育俱乐部，以提升整个曝光度。