周五盘后已经可以确认腾讯将于下周一举行“行业大模型及只能应用技术峰会“，作为国内互联网TOP1，腾讯拥有顶级的流量入口和生态，必然不会错过这场AI的盛宴。

S世纪华通(sz002602）S S寒武纪(sh688256）S S腾讯控股(00700）S 

1. 腾讯大模型的进展

1）首先在单模态NLP领域，其实水平已经还可以，至少不比国内的差，比如和科大讯飞、百度、阿里相应的模型进行基准测试，表现都可以持平或得分略高。但目前的基本测试主要是基于中文的单模态测试，学界也没有出来更严格意义上的新的评价机制，所以目前表现还可以。

其实国内都浪费了很多时间，现在几乎都在同样的时间节点进行追赶，所以如果数据质量没有本质的差距，应该区别不会特别大。但在多模态领域，可能百度看起来是要好一点，因为百度已经推出了多模态的服务，腾讯具体的推出时间还没把握。

2）在落地策略方面，会先推出2B模式给开发者，先把生态基础做好，鹅厂其实最怕的在生态位上掉队，在B端大模型的生态做成熟后再开放给C端。

其实toC如果开放给公众，能达到比较好的宣传效果，但腾讯一直比较稳健经营，属于不是特别赶进度的公司，经济上可能并不划算。所以先给开发者，先把生态基础做好，这个思路其实和华为比较相似。

3）腾讯做大模型的目标

在模型结构设计上，第一阶段目标是万亿参数，第一步迈的比较大。但万亿参数的模型训练需要非常巨大的数据，数据量的准备最终对模型结果的影响都是非常大。参数上国内玩家入口肯定会从大参数入手，比较担心因为神经元不够而导致能力不够，从研发的角度一定是想高参数发展，未来在高参数模型表现较好的情况下，会考虑通过模型蒸馏的方式做一些相对小的模型。

其次是目前不具备GPT4多语言多模态的能力，混元大模型可能只是在某些分支上表现的还可以。

如果看和OPENAI的差距，认为主要差距主要是数据准备上，起步晚，中文本身数据质量不如英文，但混元模型的技术特点在国内的竞争中是不落后的，因为在数据仓库、数据的整理和分层、参数量、包含算力都在国内第一梯队。

4）相关人员配置：

聚全公司之力做，没有大型的赛马机制，但是在研发的过程中可能有不同的小组，分别负责不同的方向分支，后续看哪个方向分支能走得出来。整体上模型研发人员50人左右，模型基建300人左右(太极平台)。

5）国内玩家和Open Al在算力和算法能力上的差距

Open Al在硬件军备竞赛中彻底领先，微软Azure至少有十万级满载GPU的设备为其服务做加特，一台设备成本在2-3w美金，估计下来100亿美金成本左右，根据会计做下滩销，符合媒体每年20-30亿美金的成本估计。其次底层系统和算法计算层，微软和Google会领先，但是这种是云计算领域，目前方向比较明确的领先部分可弥补。

2. 腾讯大模型投资线条挖掘

1）算力

腾讯与海外大厂差距最大的地方无疑在数据和算力，我个人是认为代码能力腾讯不弱，这周我在公号分享了最近所有英伟达产业链（AI服务器、光模块、PCB等）龙头公司的指引，从他们的口径上看，腾讯买的N卡数量非常有限。

我是认为现阶段没有必要贬低国产算力了，大模型目前仅仅在初级阶段，未来仍旧会有数不清的训练，更何况推理。只要蛋糕在，国内厂商一定会想办法突破，不去期待什么超越英伟达，至少在缩小差距的维度，是可以展望的，要明白，AI的行情发展到现在，市值上隐含弹性最大，业绩上隐含弹性最大的，都是国内AI芯片。未来腾讯在C端要落地大模型，每年的资本开支至少需要上百亿，如果没有国内的供应商，BBAT靠什么去支撑大模型的生态。

腾讯与寒武纪等国内大厂都有展开合作（测试阶段居多），国产算力卡的算力和能耗参数其实还好，主要还是生态的问题比较大。本质是代码层面的问题，这一点通过努力优化，差距正在缩小。

从目前了解到的情况来看，腾讯在国产算力供应商方面的开拓，比许多人预期的快不少。

2）应用侧

腾讯的生态自不用说，流量入口和乘数都是国内顶级。

最近一直在说TMT这一轮是流动性因子驱动的牛市，所以别太较真，泡沫最大的风险是踏空。

而腾讯的入口生态包括众多领域，找每个领域“含鹅量“高、最好还没法按计算器的公司。

世纪华通：第二大股东就是鹅厂，公司投资的腾讯长三角人工智能超算中心（腾讯云订单，长三角规模最大IDC）及深圳5G大数据中心（华为云订单，深圳规模最大IDC），分别部署40000个和12000个机柜。通过与利通电子成立项目公司，首期1000张H800（鹅），算力4000P，规划5000张，总算力20000P。

这里着重说一下，前几天我提到一个思路，算力中心本质也是新基建，一颗芯片从卖出去到上云再到B端，对GDP的拉动乘数要远大于消费和汽车，接下来其实值得期待众多配套的刺激ZC，目前还仅仅在交易上海算力中心（云赛智联等）和南部算力节点（弘信电子），后续发散的空间不小，各个省会城市也许都会有。

东华软件：之前已经发过公告，与腾讯云计算签署深化战略合作协议，下周一发布会多半会现身，主要应用层面在医疗、金融领域，东华无疑是腾讯B端生态的重要合作伙伴。

其他还有很多公司，我直接按含鹅量（腾讯参股）+生态进行排序，注意，这个排序和看好与否没有任何关联性，单纯为了方便看，具体谁好，要根据该领域AIGC的实际进展进行决策（其中部分或许有出入，欢迎修改补充）：

博思软件： 14.97%，金融

泛微网络： 4.89%，企业服务软件

天融信：1.94%，网安

长亮科技：1.14%，银行IT

常山北明：0.54%，智慧城市

华宇软件：智慧法务