消费电子超级预期差，PC市场迎来超级变化，兴森科技弹性巨大
消费电子行业在经历漫长寒冬后，终于迎来了曙光。手机，PC等终端大卖，期盼已久的“换机潮”似乎已悄然到来。但是热度背后、我们要清醒的看到：有哪些东西是小周期的跟随，有哪些东西才是真正的创新引领的大的周期浪潮的开始！现在市场热炒的钛合金、折叠屏，理性下来思考：是噱头，还是真正激起未来销量的炸弹创新？笔者认为，手机作为传统消费电子终端，更多是在销量持续低迷后的补库存逻辑。而笔记本电脑这个现在大多数人还没注意到的终端，恰恰在迎来他的巨变时刻。
1. AIPC：没错，PC也就是我们常说的笔记本电脑，这是一个长期没有变化的东西，所以市场对PC并不太感冒。但是，随着Al的横空出世和华为的回归，一切都将不同!!!
今年上半年AI被爆炒过之后，大家一直说，等AI出现一个现象级的应用，然后发动第二波行情。很可能，我们等来的不是其他应用，也不是市场一般预判的AI手机，而是一个更落地的AIPC。
技术可行性：未来云端主要运行大模型，而边缘端则负责小模型。手机受限于体积和算力，笔记本电脑才是小模型的合理落地场景。故而，炸裂应用也将会以PC为载体层出不全，随之而来的，必是AIPC的大放量。没错，相较于市场一般预判的AI手机，AIPC其实是AI更快更好的落地场景！！！
全新的交互体验：试想一下，电脑用了一两年了，有点旧，有点卡，但是也还是可以用的。那么换机意图就不大，毕竟能凑合就凑合嘛。但是如果新品是具有AI功能的电脑呢？当你打开笔记本电脑，无需输入，只需对着鸿蒙系统说，Hi小艺，我要做个有关ABF载板研究的PPT,你的笔记本电脑将在1分钟不到的时间为你提供一份深度研究报告和PPT。那你是不是能换就尽量考虑换了？对于PC来说，这就不再是旧不旧，卡不卡的问题了。而是这又是一个从0-1的变革概念，一个全新的人机交互方式！！！！
事实上，芯片厂商高通，英特尔，AMD正在大力推出AIPC专用芯片，笔记本电脑终端厂商联想，小米也将在明年推出自己的AIPC，而市场期盼的AI手机、自动驾驶，似乎还看不到模样。AIPC是比手机、自动驾驶更早逻辑的Al布局方向。
2. 信创PC:需要注意的是，笔记本电脑除了个人办公使用，每年中国四五千万的笔记本销量中，有一多半都是流入商务和企业市场的，也就是我们日常办公所用。而随着国际情势的错综复杂，自主可控逐渐成为主旋律，信创PC在华为回归的背景下，我们预计鲲鹏PC将大放量，预计体量在3年5000万台,国产供应商(非台系)将充分受益。而前两年由于华为尚未王者回归，攻克芯片，真正的PC信创市场几乎为零。请注意：目前的信创PC是搭载Intel芯片，这必将无法满足我们自主可控的要求，这同时也意味着，搭载鲲鹏芯片的真正信创PC空间巨大！
目前，市场上可见的各路分析报告，从来没有算过PC的量，因为所有人都尚未注意到，不起眼的笔记本电脑在Al时代，在华为回归的时代，将迎来科技创新和自主可控的双重变化。这，是最大的预期差！
那这跟ABF载板有啥关系?
ABF载板下游需求如下，可以说笔记本电脑市场的需求占了一半。
兴森科技作为ABF载板，国内当之无愧的王者，必将充分受益AIPC&信创PC趋势，预计2025年单ABF收入达到80亿收入，24亿净利润。考虑其他业务，公司市值剑指1000亿。
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