一. 电车

（1）锂电

7月13锂矿拍卖价格下跌2.55%，虽然跌幅不大，但是很有可能意味着锂价很难再往上突破，中报会集中兑现业绩（天齐半年100亿利润，Q1有75%净利率确实太夸张），很提士气。下半年往往是卖车旺季，需求会再度增加，上游扩产速度也不快，价格预计会高位震荡。但不管怎么样，价格顶应该是到了，全产业链已经都在给上游打工了。本身锂在全球范围内真的稀缺也不见得，其实和永磁的镨钕很像。

如果价不增加下面就得看持续放量，估计很难出现一年翻倍的成长。那么锂会涨到多少再下来呢，天齐多少净利润才是合理的呢。明显目前不是顶（即使到明年价格减半产能翻倍，看上去也不贵），应莹是一个信号但不够，一定会发生，但不知道什么时候，祝大家不是最后站岗的人。

如果锂价下跌直接利好电池，所以上周电池企业没有太过跟跌，周三周四有明显反弹，也是在消化锂价下跌的预期。

（2）电机、稀土

电机股的净利率一直超低，如果上游降价甚至保持平稳的话可能就有利润修复的可能。访谈过磁钢企业，都觉得应该是维持稳定的（海外稀土成本30万元/吨，现在100万/吨的价格已经有非常强劲的动力开采，当然就算开采也是运到中国精炼）。涨价是利好磁钢企业的，如果降价会利好电机企业。稀土需求、永磁电机的数量一定是增长的，电车、节能电机等等大概每年30%左右。上游稀土企业也可以看看，尤其是比较独立的有稀土矿的企业，业绩可能会持续的好，因为稀土价格不太市场化。

（3）复合铜箔、一体化压铸

复合铜箔和一体化压铸是非常有想象力的赛道。

4680电池用到的铜箔量会大大提升（前提是供特斯拉或者其他电池厂跟进圆柱，目前看比亚迪和宁德的刀片、麒麟都玩得很六），但复合铜箔本身已经可以做到让细分行业洗牌了。不过铜价下跌得很快，会是一个短暂的利空，问题是现在复合铜箔的良率和成本比不上纯铜箔，需要时间迭代，尤其是涉及到安全问题，估计上车也要1年以上。

一体化压铸是一个全新的确定的大赛道，有文章测算是5年成长到千亿级，成长潜力巨大。有分析说后续维修成本会增加，但车都卖出去了风险已经转移，车企有动力增加用量，成本还低。龙头就是立中、鸿图、伊之密之类的没啥好说的。就算周五20cm一下子打到顶，还是有机会。

但是2个概念应该都是在明年后年才会真正有业绩出来，抄一段时间会休息然后再上，应该是可以反复做。

二. 光伏