【中信证券新材料】天通股份是泛半导体材料设备低估标的,目前处在基本面拐点,几个重要看点如下:

2021年中报收入18.4亿,同比+30.4%;归母扣非1.4亿,同比+96.9%蓝宝石:大周期开启,去年中开始涨价,目前超过50%涨幅公司国内绝对龙头,针对miniled、消费电子窗口等新兴应用,扩充蓝宝石产能,预计今明年产能翻倍,利润弹性极大。

软磁材料:软磁材料是能源转化的核心功能材料,公司是国内软磁王”,下游新能源、光伏、5G等需求会持续拉动需求,公司未来产品结构提升,实行大客户绑定战略,利润增长极确定。

压电晶体:SAW滤波器上游衬底材料,国内压电晶体龙头,今年底产能10万片/月,明年30万片/月目前中国SAW占比不到5%未来国产替代趋势确定,利好公司压电材料。

半导体设备:半导体S片设备是核心,公司长晶炉及后道切磨抛设备和国内半导体硅片厂展开合作,是重要国产替代力量。

光伏设备:单晶炉性能国内一流,目前和协鑫独家合作CCZ专用长晶炉,今年底能看实验成果,如果CCZ产业化突破,公司将存在颠覆性机会。

预计今年4亿利润,3亿主营。明年5亿利润,4亿主营,对应不到30倍估值,积极推荐。