【国信环保公用】新能源推荐-重要 [烟花]赛道逻辑:绿电交易将新能源运营的商业模式从To G转成To B,现金流改善,充分体现市场化;确定性高增速,未来5年GAGR 20%,未来10年GAGR 15%,未来40年GAGR 7%;超额消纳绿电不占用能源消耗总量指标,绿电市场需求广阔;绿电溢价充分体现碳交易价格,中国社会减排成本为150元/tCO2,随着碳交易价格从50 元/tCO2提升至150元/tCO2,绿电溢价有望将从0.04元/kWh提升至0.12元/kWh。 [礼物]新能源资产及估值梳理表:我们将所有大家有关注的标的分为纯新能源、火电转型、水电/核电、燃气转型三大类,并针对2021年和2025年分别进行分部估值来测算市值空间,火电A股给予1倍PB,港股给予0.5倍PB;2021年新能源A股给予25倍PE,港股给予20倍PE;2025年新能源A股/H股给予15倍PE。 [红包]当前重点标的:金开新能、华能国际、华润电力、上海电力、龙源电力等。 我们强烈建议关注转型标的 金开新能,新能源装机规划雄心勃勃
!!!金开新能预计今年上网4 gw,看200亿市值;22年并网装机6gw,看300亿市值;25年并网装机13GW,看800亿市值 S金开新能(sh600821)S S上海电力(sh600021)S S广宇发展(sz000537)S S华能国际(sh600011)S S浙江新能(sh600032)S