（ 1 ） 政策 ：美联储降息将带来全球流动性改善， 国内降准降息也有望跟进 ，尤其再临 MLF 续作窗口（ 8 月 26 日）， 9 月流动性季节性紧张，货币宽松预期上升；

（ 2 ） 汇率 ：美联储降息美元指数持续走弱，人民币汇率对国内宽松的掣肘下降， 货币宽松预期下汇率稳定性加强 ；

（ 3 ） A 股 ：降息周期下 外资可能净流入中国资产 ，复盘 2019 年降息周期中 5 次降息操作，降息后短期（一个月、三个月内）外资以流入为主。

球经济正在从过热转变为衰退，中国经济基本面同样受到影响。而降息落地助于提振经济复苏预期，加上国内政策偏积极，设备更新、消费品以旧换新、地产放松等政策大概率加速落地，市场对经济修复预期可能上升 ， 但这一块仍需等待数据验证 。

、电子、医药 等核心资产， 2024 年来持续买入 银行、公用事业等红利资产 ，如果降息带动外资回流 A 股，其重仓的核心资产有望迎来估值修复。