汽车零部件行业观点更新
夜长梦山
2024-11-06 15:33:40 山西省
特朗普大概率胜选，特斯拉供应链压制因素开始出清！
特朗普大概率胜选，马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州，大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一，特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税，墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调，墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题，最后必将自然出清。
我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略，风险已经开始出清。参考2018年的贸易战，我们认为墨西哥关税即便出台，大概率发生两件事：1）主机厂承担前1-2年的关税成本，鼓励供应商在美国建厂；2）供应商可以根据自身实际情况，在美国建设产能，并根据成本变化重新给主机厂报价。因此无论是短期，还是中长期，关税都不会影响T链供应商的业务成长，墨西哥已经建立的产能，服务墨西哥130w+和南美的市场也是能消化的。
重点推荐特斯拉供应链，尤其因在墨西哥有产能估值受到压制的公司。从汽车供应链看，深度配套特斯拉的：拓普集团、三花智控、新泉股份、银轮股份、伯特利、旭升集团、岱美股份、恒帅股份、爱柯迪、嵘泰股份、多利科技等。从AI/机器人/自动驾驶主线看，处在新技术变革核心环节的：双环传动、北特科技、鸣志电器、五洲新春、肇民科技等
特朗普大概率胜选，马斯克/特斯拉有望受益。目前特朗普已拿下除内华达以外的其他摇摆州，大概率以横扫之势赢得本次选举。马斯克是特朗普重要支持者之一，特斯拉有望从中获益。市场之前主要担心特朗普上台后对墨西哥T链公司征关税，墨西哥产能有清零风险。我们此前一直强调，墨西哥关税/产能风险其实是个伪命题，最后必将自然出清。
我们判断潜在关税对T链公司影响几乎可忽略，风险已经开始出清。参考2018年的贸易战，我们认为墨西哥关税即便出台，大概率发生两件事：1）主机厂承担前1-2年的关税成本，鼓励供应商在美国建厂；2）供应商可以根据自身实际情况，在美国建设产能，并根据成本变化重新给主机厂报价。因此无论是短期，还是中长期，关税都不会影响T链供应商的业务成长，墨西哥已经建立的产能，服务墨西哥130w+和南美的市场也是能消化的。
重点推荐特斯拉供应链，尤其因在墨西哥有产能估值受到压制的公司。从汽车供应链看，深度配套特斯拉的：拓普集团、三花智控、新泉股份、银轮股份、伯特利、旭升集团、岱美股份、恒帅股份、爱柯迪、嵘泰股份、多利科技等。从AI/机器人/自动驾驶主线看，处在新技术变革核心环节的：双环传动、北特科技、鸣志电器、五洲新春、肇民科技等
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