辉丰:5000吨草铵膦顺利投产,年化4倍pe,摘帽预期看100市值
在产项目体量大,包含:二噻农2000吨、抗倒酯1000吨、辛酰溴苯腈7000吨、咪鲜胺3000吨、粉唑醇2000吨、氟环唑1000吨、甲羧除草醚500吨、烯酰吗啉1000吨,尤其重要的是,5000吨草铵膦已经达产。该所有项目目前年化盈利达到18亿,49%权益对应近9亿。辉丰最重要的特点是产业链配套,财务杠杆大幅下降(从去年52.0%下降到仅36.6%),
2021年披露环评,拟新建1万吨2,4-D、噻虫嗪、噻虫胺、氟节胺、苯嗪草酮、硫双灭多威、嘧菌酯、甲氧虫酰肼、氯苯环戊酮、氟啶虫酰胺、氢氟噻嗪、噻苯隆、噻霉酮、烯酰吗啉(二期1600t/a)等重磅项目。体量超过现有农药体量。
除此,公司还有生物农药、利用率爬坡的仓储业务,也能贡献稳定增长,该两块预计明年1.5亿利润。当年年化PE仅有4倍,PB仅1.5倍,考虑高成长跟摘帽预期,看100亿市值。