微电生理作为医疗机械最高标股,其代表的方向有两个,
其一是:集采不及预期,创新型医疗企业受益,事实上开立医疗,祥生医疗,澳华内镜等内镜、影像行业都是这个逻辑,
其二是国产替代空间,这些行业都是外资占据绝对主流,存在巨大的国产替代空间。
那么,还有没细分行业也具备这个特征,当然有,那就是科美诊断,对应的是LICA行业
1.行业面临的政策环境。电生理的集采不及预期,给企业留下的较大的利润空间;这次安徽集采中,电生理集采不及预期,事实上作为创新药物和器械的LiCA,过去的集采情况就比较好,2021年9月集采也是好于预期的,受益于技术创新驱动,在安徽集采谈判中,科美诊断中标5个项目。
2.国产替代空间。LiCA也是国外占据主流的行业,目前国内化学发光市场约有70%-80%的空间被几大外资巨头占据,国内厂商进口替代的空间巨大。科美诊断始终重视技术人才储备和科技创新,专注自主研发的新一代光激化学发光技术,并以该技术开发形成的新一代免疫诊断平台的LiCA平台为核心,深挖光激化学发光技术产品潜力,打造了一批性能媲美国际巨头的产品
3.国内的领先地位。科美是行业内少数 掌握并应用光激化学发光法的企业,凭借优异的产品性能,公司在主要依靠传染 病检测项目的情况下即在传染病领域已经建立起优势地位,单机产出优于部分国 内龙头企业。公司在去年第三季度获得国内医疗器械Ⅱ类注册证4项。截至三季度末研发管线中17项进入药监局审核阶段,9项进入临床阶段
作为对标,科美是非常合适的
找嘉事堂对标电生理,挺搞笑的,真的
简单介绍下这家公司
先看公司的主营,
就是创新型医疗器械:截至 2022 年 6 月 30 日,公司及子公司共拥有 194 项国内医疗器械注册证书,其中 LiCA®系
列试剂产品注册证 66 项,CC 系列试剂产品注册证 58 项,其它(主要为生化试剂)产品注册证
70 项。公司化学发光检测试剂涉及传染病、肿瘤标志物、甲状腺激素、生殖内分泌激素、心脏标
志物及炎症等领域,基本覆盖了国内化学发光检测临床使用量较大的主要检测项目。
竞争格局:
由于化学发光免疫分析技术门槛高、研发难度大,以雅培、罗氏、贝克曼及
西门子为代表的欧美体外诊断巨头占据了约 80%的市场份额。
公司的行业地位:
公司是国内首个基于“活性氧途径均相化学发光”研究开发化学发光技术并实现产业化的企业,
经过多年研发探索,建立了拥有自主知识产权的光激化学发光技术平台,开发形成 LiCA®系列试
剂产品 66 项,覆盖传染病、肿瘤标志物、甲状腺激素、生殖内分泌激素、心脏标志物和炎症等领
域内的临床常用检测项目,检测项目丰富度已接近雅培、西门子、贝克曼等进口品牌。LiCA®系列
产品在检测灵敏度、精密度和特异性等方面均有优异表现,部分产品的检测性能已经达到甚至优
于国际一线品牌。LiCA®系列仪器具备操作流程简便、检测通量高等特点,LiCA® 800 仪器单机最
高检测速度能够达到 600T/h,远超国际一线品牌,LiCA® Smart 能够更好满足急诊、中小型医院
的临床诊断需求,多元化的仪器型号将进一步提升公司新客户开拓的能力。
公司是国内传染病化学发光检测领域的领先企业,传染病检测项目齐全,检测试剂性能优异,
市场竞争力强,在国内传染病检测领域拥有举足轻重的影响力。传染病检测是国内化学发光市场
中占比最高的细分领域,其对检测准确度要求较高,该市场长期以来由国际一线品牌垄断。公司
HIV 检测试剂、梅毒检测试剂在全国同类检测试剂临床评估中敏感性和特异性均达到较高水平。
北京大学第三医院、首都医科大学附属北京地坛医院等三甲医院的研究人员应用公司 LiCA®传染
病系列部分产品与国际一线品牌产品的临床大样本对比研究显示,公司 LiCA®传染病系列部分产
品的检测性能优异,甚至优于国际一线品牌。
对标电生理,开立医疗,祥生医疗,澳华内镜等平均近100倍的估值,科美诊断实在过于低估