近期市场调研反馈

从上周末到现在平均下行40元左右，5500大卡动力煤价在730-740左右，高位的时候在780左右，有些煤矿产能较小，近期价格跌了80左右。鄂尔多斯地区目前还没有限价政策。贸易商恢复采购，对后期价格认为还是有支撑的，产地放量也不会达到年底保供水平了。

煤矿生产：19号国常会以后，产地陆续推出保供措施，目前停产的露天煤矿，有些会陆续开工复产，目前有一个区域进入复工的状态，下一步产能产量增产，日增产在5万吨左右。整体保供增产情况要达到去年年底水平，从目前来看有些困难。  

煤炭销售：鄂尔多斯主产区每天日均销量170多万吨，这2天受降雨影响，销量有下滑，正常销量在190万吨左右，目前供需结构处于相对偏紧状态，较前期有缓解。这几天港口价格下行，加上发改委和国常会政策的影响，产地煤矿贸易商处于观望状态，减量采购，煤矿销量较前期有下滑。随着市场情绪逐步恢复，销量还会上来。

产地库存：产地园区库存目前处于偏低运行，产地大型煤企发运站库存都比较低。   

煤矿开工：鄂尔多斯目前开工率在70%左右，主要受露天矿影响，部分旗区达到80%，主要是井工矿比较多，露天矿少。停产的矿主要是露天矿，主要受政策上的约束，临时用地方面受到影响，前期虽然批复了一些露天煤矿申报临时用地，受林地草地、矿山复垦条件达不到，开工还是受影响。国常会后针对露天矿这块，政府可能出些措施，涉及的产能规模大概在全年核定产能6000万吨左右，全部要达到复产条件有困难。

（1）鄂尔多斯主要受用地影响，露天矿产能释放不出来。榆林主要是安全检查的影响，榆林下一步放量也不会很大，目前井工矿都是大型国企和央企，也是满负荷生产，达到了核定产能，小矿增量空间也有限，也要看榆林保供稳价政策出什么措施。

（2）鄂尔多斯开工上限能达到80%多，是全口径的数据，总产能里面有一部分产能虽然还没退出，但处于资源枯竭状态。

（3）国企、央企超能力生产可能性不大，6月进入全国安全月，监管部门也不会开这个口。目前还没有明显增量，煤管票领用按照核定产能，分旗区，有按月、按周领不等。

鄂尔多斯煤炭销量：今年4月份鄂尔多斯市的煤炭销量5482万吨，而其去年冬季保供时期12月份产量为6921万吨。

（1）去年临近年底保供，鄂尔多斯日销量达到220-230万吨，主要原因是露天煤矿有超能力生产，将下一年的票提前用了一部分。去年年底的保供超产，没有秋后算账。但是去年疫情期间保供的有部分煤企，后来在涉煤领域倒查二十年中有影响。

（2）4月鄂尔多斯地区地方煤矿减产、国家能源集团有20%以上的增幅，主要还是地方企业和民营煤矿受土地影响大，国家能源是因为外购煤上不来，自产煤增加了。

煤矿保供增产意愿：不高，涉及到安全各个方面的问题，保供结束后这些问题怎么处理也是未知数。去年倒查二十年影响的表外产量回不来了，有一部分通过产能核增的形式转表内。土地没有彻底解决的话，内蒙古和鄂尔多斯的供给水平也就是现在这样了。

神华外购煤：今年成交效果不好，坑口价格涨得快，神华价格调整更不上，很多贸易商供货也不积极，组织采购的难度比较大。

鄂尔多斯煤炭销售去向：鄂尔多斯地区下水煤占60%左右，剩下的是汽运煤，主要集中在山西和河北地区，山西采购鄂尔多斯南部地区的低硫煤，在忻州地区站台配煤，还有些运到河北地区的电厂、煤场，还有部分也是拉到陕西地区配煤。煤化工主要还是以鄂尔多斯境内煤化工企业进行的采购，还有部分到宁夏地区，就地转换的规模在1.2亿吨左右。

发运利润：这几天发运利润基本上没有了，倒挂状态。坑口价还是在高位，港口价格降到900以下了，5500大卡坑口价在730-740左右，加上运费港杂费260。1月份港口价格上涨到1000以上的时候，发运利润在100多。4月份以来的发运利润都不高，很多都在倒挂，坑口价格上涨幅度比1月份还快，1月份5500大卡价格最高涨到625，这一轮交易中心指数最高涨到778，有些煤矿突破了800。

价格趋势：主要看保供政策，措施力度有多大，但深度下跌可能性不大，因为需求还是比较好。

7-12月份产量恢复：6月份是安全月，鄂尔多斯地区涉及安全事故的煤矿面临停产的时间段。7月份以后是建党100周年，安全比较严，现在超能力生产没有了，原来没有开的露天矿土地问题有支持的话能放一些量。S兰花科创(sh600123)S
S陕西煤业(sh601225)S
蒙东地区：褐煤的量价比较稳定，锡盟部分煤矿面临土地问题减产，矿的产能比较大，减产幅度在6%左右，以国企和央企为主，对产能影响有限，未来不再新建煤矿。前期还有部分未批先建的煤矿，手续上进一步补全，部分煤矿产能核增，必须有退出产能，总体产能不变。

蒙古进口：下个月开始要放量了，288口岸每天入关车辆在300车左右，近期给蒙古支持了一批疫苗，接种完以后下个月开始放量。蒙古煤通过贸易商，很多和蒙古矿有关系，有些持有股份。 

鄂尔多斯贸易商：和煤矿关系比较多，有些贸易链长，直接发运到港，和下游也密切。做现货的和上游煤矿更密切。鄂尔多斯贸易商这几年也有变化，有很多小贸易商洗牌洗出去了，留下来的在煤炭供应链里面比较成熟，有稳定客户，小贸易商少了。全年发运平均利润最低在吨煤10元才能做，市场有淡旺季。

产能核增：鄂尔多斯、榆林大型国有矿井，产能核增的可能性不大，产能核增要有退出产能，对煤矿服务年限也有要求。鄂尔多斯地区前年该核增的大矿都核增完了