【国金通信】华为、英伟达、高通引领通信计算架构融合，关注“华-英-高”（HNQ）算力黄金三角战略配置机遇

在大模型、AIGC产业的推动下，ICT产业加速跨界和重构，带动通信和计算架构走向融合，全球算力产业初步形成三大阵营。

一是华为引领打造大模型时代国产化AI算力底座，硬件开放+软件开源，与数据中心从X86走向ARM产业趋势共振，未来“鲲鹏+昇腾”有望占据中国通用和智能算力市场半壁江山。

二是中心侧计算GPU是核心，全球龙头英伟达通过构建CPU+GPU协同、CUDA软件生态、AI集群高速通信网络架构三大优势继续引领全球数据中心算力市场。

三是边缘侧计算通信是刚需，高通公司基于强大的无线通信产品和生态，通过通信+算力的融合，赋能更多的汽车、机器人、可穿戴设备、网络和边缘计算场景，加速从通信公司转型为“智能边缘计算”公司。人工智能是马太效应加速器，龙头公司和产业链有望占据更多市场份额，建议关注“华-英-高”算力黄金三角战略配置机遇。

重点公司：软通动力、灿勤科技、中国移动、移远通信、美格智能、翱捷科技、中兴通讯、胜宏科技、英维克等。

风险提示：技术进展不及预期、商业模式尚未成型、跨平台合作困难、政策风险