【中泰电子|设备】国产化利好频传,坚定看好半导体设备
夜长梦山
2024-07-25 12:41:12 山西省
#事件:
1、大基金三期成立,注册资本3440亿元,规模超预期。
2、美国考虑施压日荷收紧对中国芯片贸易,利好替代日系、荷系设备的厂商。
3、上交所将于7月26日正式发布上证科创板半导体材料设备主题指数,为市场提供更多科创板半导体产业投资标的。
设备国产化取得扎实突破:
22-23年国产设备与晶圆厂,克服不利外部因素,积极进行国产设备验证与导入——北方华创在此前预告指出23年新签订单超300亿,其中IC设备超210亿,显现国产设备厂商验证导入后订单开始放量。
乐观展望24-26年下游需求:
1)存储:长江存储23H1增资近500亿元,合肥长鑫23H2增资近400亿元、24年3月子公司长鑫科技融资108亿元,奠定24-25年设备招标基本盘;
2)逻辑:中芯国际法说会上表示,24年维持23年近75亿美金的高位资本开支不变;近期上海华力计划建设康桥二期项目,仅厂房和配套设施投资近100亿元,整体投资规划有望在400亿元以上,厂房建设后的设备招标高峰期在25-26年。
设备当前位置较低:半导体设备指数当前位置,低于22年10.7美国半导体制裁后的最低位;从估值看,2025年设备板块PE整体在20-30X区间,横向比较具备较高性价比。
#相关标的:
【刻蚀】:北方华创、中微公司
【薄膜】:拓荆科技
【量/检测】:中科飞测、精测电子
【CMP/减薄】:华海清科
【涂胶显影/清洗】:盛美上海、芯源微
【离子注入】:万业企业
风险提示:国产设备验证不及预期,下游厂商扩产节奏不及预期。
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