关于英科，我之前一直强调大家要去思考后疫情时代，但是市场的认知是根本没有考虑后疫情时代，甚至可以肯定的说当前的估值市值远低于现阶段的实际价值，更不用说后疫情时代的长期价值。市场就是这么的极端，悲观的时候默认就是后面妥妥的产能过剩，价格竞争，利润微薄。但是按照3600亿只的估算，仅仅假设1分钱的净利润，可以贡献稳态40亿的利润，给20pe的估值，最少也是800亿，而且还不考虑202122三年赚的净利润。更何况常态情况下，丁腈手套应该是300人民币一箱（千只）按照10%的净利润率来估算，每只净利润为3分，稳态利润可以达到近百亿。

很多人都在说价格战，但是要深层次的去思考，价格战是谁和谁打？别人拿什么来打？除了英科还有谁有更高效的生产线？

如果进入价格战，长期丁腈价格会在二线梯队的成本上仅仅提供5%左右的净利润，但是因为英科的成本更低，叠加部分OBM销售，稳定在10%的净利润是不难的。

再回到疫情来分析，可能国内大家没感觉，基本都不带口罩了，确实我自己出门也都不带了。但是反观全球，其实并没有好到哪里去。我们以为疫苗出来后疫情会快速消退，但是全球新增人数从1月初开始下降后，也仅仅回到了去年10月份的水平

最后分享一下我这两天估算的英科一季度业绩，大家可以参考下。我个人其实不是很喜欢这种数据预测，这其实就是一直短期博弈，更重要的还是长期的战略眼光，但是短期的数据也是笃定长期价值的一种方法，更能在价格的波动中坚定价值。