✨ 工业软件发展史即并购史,我国并购活跃有望形成全链路布局。我国工业软件企业同样在并购活动中积极实践,其中以专业度更高的研发设计类EDA、CAE、CAD为主,同时靠拢行业国际龙头,海外并购崛起,加快全球化进程。
✨ 大工业+强政策+低渗透,我国工业软件企业有望实现规模化。1)2023年我国工业增加值占全球比例为20.26%。2)我国密集发布了多项政策支持工业软件的发展与应用。3)与大工业相对应的是我国工业软件市场规模占全球比重较低,同时MES等工业软件普及率较低。此外,伴随着我国向智能化、高端化转型,工业软件市场需求潜力庞大。
✨ 投资建议:我们认为,发展自主可控的工业软件是我国实现制造业转型升级的必经之路,我国工业软件行业将实现从国产化到全链路到规模化的逐步跃迁,整体将保持稳健增长态势,提高在全球产业链环节当中的竞争力。建议关注关键卡脖子领域的国产工业软件:华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、浩辰软件、索辰科技、柏楚电子、维宏股份、霍莱沃、中控技术、宝信软件、鼎捷软件、赛意信息、汉得信息等。
⚠风险提示:政策落地不及预期、地缘政治冲突、并购整合不及预期、研发投入不及预期。