核心观点：

1.无论是AIPC还是AI手机，想把大模型装进去，除了算力，存储都是增量非常大的部分，属于对的新增市场。对于AI PC来说，现在DDR4容量完全不够，且内存速度完全不够，DDR4将彻底淡出AIPC，DDR5将成为AIPC增量最大部分

2.信音电子的DDR5-SO DIMM连接器产品目前处于样品出货阶段，预计2024年第三季度开始小规模批量出货;DDR5-LOng DIMM连接器产品目前已有少量出货，公司是目前上市公司该领域的唯一上市公司

3.信音电子是全球知名的笔记本电脑连接器制造厂商，是笔记本连接器市场的龙头，覆盖了前八大笔记本厂商。因此随着AIPC换机潮的出现，公司将迎来爆发式增长

 

一、DDR5取代DDR4成为必然趋势

 

只到今天，AIPC取代传统笔记本电脑，到底哪方面的变化，市场还没有讲清楚，AI PC和存储器之间到底有什么关联，这一点是让我最为惋惜的。

 

首先，是存储的空间：

大模型对所有载体带来的变化就是“大”？如果集成到手机和电脑上，也是同样道理。

一百亿参数=10^10个参数，每个参数的大小为1 Byte(INT 8类型)=10^10 Byte

10^10 Byte = 10^7 KB = 10^4 MB = 10GB

10GB，这是一个大模型在运行时需要加载到内存中的数据量；可是当我打开我此时的任务管理器，我发现现在只有大约4GB的空间可以用了，只能运行大约40亿参数的模型。所以，对于AI PC来说，现在标配的16GB内存笔记本的容量，是远远不够的，100亿参数需要32GB标配，1000亿参数需要128GB内存标配。

 

由于下一代计算机系统的扩展要求和更高的性能目标，对增加内存带宽的需求不断增长，这给当今的系统架构师带来了重要的挑战。DDR5 的单条 DDR5 DIMM 最大潜在容量可达 128GB，最大传输速度为 6400MT/s，是 DDR4 速率的两倍，功耗也降低至 1.1V。DDR5 SDRAM 在整体系统性能方面设定了比以往更高的标准，突破了高速信号传输的极限，并直接解决了内存带宽的挑战。

 

未来标配32GB/64GB128GB/内存；DDR4单条UDIMM 32GB最大，8GB是典型值；DDR5单条UDIMM 128GB最大，16GB是典型值。从这个角度来说，DDR4处在淘汰的边沿。

另一个关键点在于内存速度。

内存带宽计算公式：带宽 = 内存核心频率 × 倍增系数 × ( 内存总线位数 / 8 )；以DDR4 3200频率为例，带宽为25.6GBps，DDR5 4800频率的带宽为38.4GBps。DDR4的极限是4266，家用版本最高也就3200/3600 MHz；而DDR5起步已经到4800 MHz了。典型状况下，DDR5的速度约两倍于DDR4。

这有什么用？对比一下H200和H100的区别就知道了，仅提升内存容量和带宽，就可以大幅提升推理性能。更快的DDR5内存可以大幅提升AI PC的使用体验。  

 

当DDR5/LPDDR5 内存频率超过6400 MHz，CKD芯片就会成为标配。DDR5将成为AIPC增量最大的部分之一，相关公司充分受益。

 

 

目前，DDR5：PC渗透快于服务器——

1）服务器：预计美光24Q1底实现DDR5出货量超过DDR4，而行业在24年中实现。

2）PC：预计行业24年初DDR5超过DDR4。

 

目前下游受益的公司主要有三个：

澜起科技：公司内存接口芯片及配套芯片

聚辰科技：公司应用于PC和服务器DDR5内存模组的SPDEEPROM产品快速放量

信音电子：公司的DDR5-SO DIMM连接器产品目前处于样品出货阶段，预计2024年第三季度开始小规模批量出货；DDR5-Long DIMM连接器产品目前已有少量出货。

 

二、信音电子是笔记本电脑连接器龙头

 

公司在笔记本电脑用连接器领域竞争力较强，与全球八大笔记本电脑品牌厂商中的四家及多家知名代工厂建立了稳定合作。

公司控股股东为台湾信音，台湾地区目前为世界级消费电子产业集群地；借助母公司的产业积累，公司多年来深耕笔记本电脑连接器赛道并在该领域建立了较好的品牌知名度，是全球八大笔记本品牌厂商中的惠普、联想、华硕、宏碁的合格供应商，并与广达、仁宝、英业达、纬创、和硕、鸿海、联宝等国际知名代工厂建立了稳定合作，目前笔记本电脑连接器为公司的核心收入来源。

 

考虑到信音电子在DDR5中的领先地位，以及在笔记本连接器的地位，将充分受益AIPC的爆发，值得密切关注