美储或存在较大预期差【太平洋新能源-海外储能跟踪系列】20231226
🌟woodmac口径:
根据woodmac数据,2023Q3美国储能新增装机2355MW/7322MWh,yoy+63%/41%,qoq+40%/31%。其中,表前大储新增装机2158MW/6848MWh,yoy+72%/45%,qoq+43%/34%,创历史新高。值得注意的是,三季度仍有82%的项目未及时并网,延期情况仍较为明显。
(装机区域:加州694MW、德州758MW、亚利桑那州508MW装机占比较高。系统价格:2023Q3为1.29美元/W,yoy-35%,qoq-23%。配储时长:整体时长3.1h,其中德州1.9h,除德州外的区域3.8h。)
🌟EIA口径:
根据EIA数据,2023年11月大储实际装机431MW,预计装机1536MW,延期情况仍然严重,符合我们预期。对应2023年1-11月累计新增装机4.99GW,yoy+30%。同时,EIA预计12月并网2.36GW,将2023年全年装机预期下调为7.3GW,若按配储时长3.1h计算,则全年并网容量为22.6GWh(我们认为较难实现)。
🌟装机测算:
预计2023年美国新增装机22.7GWh,其中大储18.6GWh,户储+工商储4.1GWh。
2024年,考虑成本下行、IRA法案推进以及美国利率周期的好转,我们认为大储装机边际向好。预计2024年美国储能市场新增装机规模38GWh,其中大储31.6GWh,户储+工商储6.4GWh。
⭐预期差:
现阶段我们认为市场对美国装机数据延期逐渐钝化。虽然并网延期问题因为电网改造费用的分配问题仍需时间逐步消化,但是从23年下半年各家厂商在美国市场取得进展来看,作为竞争格局最好的细分市场,美储或是预期差较大的方向。
🌈产业链受益标的:
阳光电源、通润装备、德业股份、禾迈股份、科陆电子、盛弘股份等。
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