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免税最新观点更新

大时代

2024-07-03 15:47:55 江苏省

免税最新观点更新

📅事件：
财联社7月2日电，有消息称审计署受国务院委托，向十四届全国人大常委会第十次会议作了《国务院关于2023年度中央预算执行和其他财政收支的审计工作报告》，在深化重点领域改革方面，报告提出谋划新一轮财税体制改革，完善中央与地方财政事权和支出责任划分。在新一轮财税体制改革中，进一步完善地方税体系是改革的重点方向之一。在我国四大税种中，消费税是唯一尚未实行央地共享的税种。

🎇消费税改革有三大预期：

1.扩大征收范围。要把诸如私人飞机、马术、高档会所娱乐休闲等大量奢侈消费品和消费行为，纳入消费税征收范围。

2.后移征收环节。总体思路为，由“生产地原则”向“消费地原则”转变。在哪里消费，就在哪里征。这对消费大省绝对利好。

3.稳步下划地方。据估计，征税环节后移可能增加不超2000亿税负弥补地方财力。值得注意的是，消费税改革后移征收环节，税基将会提高，从而会提高最终的产品售价。

🎇我们认为免税渠道价格的优势将加强，利好免税龙头经营，以中国中免为例

1.中免做的是免税业务，很多人没有搞清楚这个基本情况，外边扩大征税范围，而中免恰在免税保护壳里。（免税范围包括关税、消费税、增值税）

2.此次消费税改革，针对的是奢侈品以及进口商品，这类产品恰和中免的产品重叠度很高，那么未来奢侈品的消费渠道将主动向免税店靠拢，免税产品价格更有吸引力了。

3.另外，我们目前对外144小时的免签政策使得机场业务可能会迎来复苏。这两天，机场也有明显的资金介入的情况，说明机场客流量真的要好起来了。

🧧我们预估万亿级消费税改革将近，其中高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等监管条件成熟的品目可能会率先试点。因此，免税渠道价格的优势将加强，利好免税龙头经营。
建议关注以下核心受益标的：中国中免、王府井、海汽集团等

❗️风险提示：相关政策落地不及预期。

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