【长江电新】光伏
夜长梦山
2024-11-06 15:34:17 山西省
大方向明确,继续看好行情持续性
1、光伏经过本轮上涨,目前市场较为关心空间问题。对此我们认为,经过前期一系列供需两侧的政策、自律事件等利好催化,行业趋势拐点无疑是明确的,当前仍只是行情的开始。随着后续进一步的政策或共识落地,以及基本面兑现,有望支撑行情持续向上。
2、政策催化上看,除了已有预期的包括自律性的(硅料减产,组件0.68元限价)以及政策性的(硅料根据电耗先限制产能,需求侧六部委发布的大力推进可再生能源指导意见等)之外,电池、组件环节的改革方案亦在商讨中,产能及开工率有望进一步得到优化,利好技术先进、规模优势的龙头。美国大选、反倾销税初裁、国内分布式入市政策等,亦有望给行业带来新的未知变化,牛市思维才或进一步催化行情。
3、基本面上看,Q3财报已密集发布,部分主链龙头企业业绩超预期,展现出龙头企业在行业困境下的阿尔法。结合供给侧政策利好,我们认为市场化出清年末要提速,24Q4预计是本轮周期报表利润最差的季度,25Q1行业有望开启“减亏改善”模式,25年年中左右行业预计实现“扭亏”。
4、继续坚定看多光伏,仍然推荐两条主线:1)政策催化,拐点可期的主辅材及新技术设备,包括晶澳、晶科、通威、隆基、天合、阿特斯、福莱特、福斯特、大全、中环、钧达、爱旭、聚和、帝科、林洋、海优、双良、日升、帝尔、奥特维、时创、迈为等,港股包括协鑫、福莱特玻璃、信义、新特等。2)EPS强劲的,泛大储赛道及户储龙头等,包括阳光、德业、阿特斯、锦浪、禾迈、上能、中信博、固德威、艾罗、昱能、通润等。
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天合光能
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真知无价，用钱说话
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