佳讯飞鸿：指挥调度系统龙头，5G+AI打开新空间
夜长梦山
2023-09-18 13:52:57
【浙商|张建民 邱世梁】佳讯飞鸿：指挥调度系统龙头，5G+AI打开新空间
【国内智慧调度系统龙头，业绩拐点初现】
🌟23H1营收YOY +3.3%；归母YOY +32.8%，剔除员工持股计划等费用影响后，归母YOY +81.0%。
🌟截至中报，公司在手订单近7亿，夯实业绩增长基调。
【铁路5G新增Capex+一带一路，赋能新成长】
全国铁路固定资产投资增长稳健，上半年完成3049亿元，YOY +6.9%，其中铁路信息化投资占比持续提升。
🌟铁路5G：铁路领域目前广泛应用的GSM-R设备于2025年左右逐渐停止生产，5G-R有望成为新一代铁路移动通信标准，将带动公司相关的模组、产品、解决方案升级迭代，带来新的业绩弹性。
🌟一带一路：占据优势市场份额，公司携手华为签订埃及、莫桑比克等区域的多项一带一路项目，进一步扩宽成长空间。
【回购计划：两次回购公司股份，用于员工持股或股权激励】
🌟截至8月23日完成0.80%股权回购，总金额0.26亿；并拟使用0.25-0.50亿自有资金回购0.47-0.94%股权，两次回购均用于员工持股及股权激励计划，体现未来发展信心。
🌟预计公司2023-2025年归母净利0.9、1.4、1.8亿元，同比增速45%、58%、28%；PE 44、28、22倍，维持买入评级！
🔗报告链接：【浙商||张建民】佳讯飞鸿新深度：指挥调度系统龙头，5G+AI打开新空间
风险提示：铁路投资不及预期；一带一路建设不及预期；行业竞争加剧。
【国内智慧调度系统龙头，业绩拐点初现】
🌟23H1营收YOY +3.3%；归母YOY +32.8%，剔除员工持股计划等费用影响后，归母YOY +81.0%。
🌟截至中报，公司在手订单近7亿，夯实业绩增长基调。
【铁路5G新增Capex+一带一路，赋能新成长】
全国铁路固定资产投资增长稳健，上半年完成3049亿元，YOY +6.9%，其中铁路信息化投资占比持续提升。
🌟铁路5G：铁路领域目前广泛应用的GSM-R设备于2025年左右逐渐停止生产，5G-R有望成为新一代铁路移动通信标准，将带动公司相关的模组、产品、解决方案升级迭代，带来新的业绩弹性。
🌟一带一路：占据优势市场份额，公司携手华为签订埃及、莫桑比克等区域的多项一带一路项目，进一步扩宽成长空间。
【回购计划：两次回购公司股份，用于员工持股或股权激励】
🌟截至8月23日完成0.80%股权回购，总金额0.26亿；并拟使用0.25-0.50亿自有资金回购0.47-0.94%股权，两次回购均用于员工持股及股权激励计划，体现未来发展信心。
🌟预计公司2023-2025年归母净利0.9、1.4、1.8亿元，同比增速45%、58%、28%；PE 44、28、22倍，维持买入评级！
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风险提示：铁路投资不及预期；一带一路建设不及预期；行业竞争加剧。
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佳讯飞鸿
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