离岸资金在A股的持仓集中度增加，外资开买核心资产
夜长梦山
2024-02-22 13:11:22
MS-离岸资金在A股的持仓集中度增加，外资开买核心资产
报告指出，面对市场高波动性板块的情况下，活跃的只做多管理者已经减少了他们的A股持仓，而北向股票通程序在二月份由对冲基金和被动基金带领下实现了净流入。报告还讨论了年初至今（YTD）板块偏好的变化，以及活跃的只做多管理者中A股的主要持仓。此外，它强调了中国基金经理在活跃风险管理方面的转变，一月份在岸持仓有所减少。该文档包括展示前30和前60A股持仓、基金流动数据和按全球行业分类标准（GICS）行业群组的基金位置的图表。总体而言，分析建议基金管理者在市场不确定性中对中国A股持谨慎态度。
活跃多头离岸基金经理持有的前5名A股股票是什么？
在主动看多仓位管理人中，排名前五的A股持仓是茅台、美的、迈瑞医疗、汇川技术和宁德时代。它们在外资管理人投资组合中的主动权重相比MSCI中国A股指数今年以来均有所增加。相反，招商银行、浙三花、药明康德、恒瑞和安吉是减持幅度最大的股票。
为什么基金经理们仍然在增加对A股的平均投资组合集中度？
基金经理们仍然在增加对A股的平均投资组合集中度，主要是因为他们在持续看好中国A股市场的某些个股，这些个股包括茅台、美的、比亚迪等，在他们的投资组合中扮演着重要的角色。这些公司的业绩稳定，市值较大，以及未来增长潜力吸引了基金经理继续加大对这些个股的权重配置。与此同时，一些其他个股如招商银行、华友钻业等遭遇基金经理大幅减持，也导致了整体投资组合的集中度增加.此外，一些北向资金也在不断流入A股市场，特别是一些全球对冲基金和被动基金的流入，这也在一定程度上推动了基金经理对A股的持有权重增加.
主要观点
1.北向通股票通连续六个月出现净流出，仅1月份就达到20亿美元。
2.主动股票基金经理在市场波动加剧的情况下降低了在A股上的超配。高贝塔行业被最多削减。
3.尽管如此，基金经理们对A股的平均投资组合集中度仍在上升，前五大持仓占到他们A股暴露的三分之一。
4.在今年迄今为止的行业偏好变化中，出现了从生物技术、软件和半导体行业向食品饮料、耐用品和科技硬件行业的轮换.
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药明康德
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