1、事件驱动：随着电子设备性能提高，设备产生的热量增加，当前5G射频芯片、毫米波天线、IGBT等领域的散热材料、吸波屏蔽材料的需求也在增加。吸波材料除了对电磁波拥有高吸收率外，还具有质量轻、耐温、耐湿、抗腐蚀等性能，可以广泛应用在战斗机、导弹、舰艇、消费电子、医院、民用机场等领域。

2、吸波材料。指能吸收或者大幅减弱其表面接收到的电磁波能量，从而减少电磁波的干扰的一类材料。材料按损耗机制分类有：电阻型损耗、电介质损耗。按磁损耗按吸波材料分类有：碳系吸波材料（碳纳米管、磁性石墨烯综合性能优异，应用普及率不断提升）、铁系吸波材料（铁氧体吸波材料吸收频段范围宽、吸收效率高，应用范围较广）、陶瓷系吸波材料（耐高温、高强度、低膨胀，军事用途广）。另外，风机塔筒对电磁波的反射面积较大，会对军事雷达、通讯装备的作战性能产生不良影响，吸波材料涂覆预计是后续采取的主要方案，1GW吸波材料价值量5亿，轴承、铸件接近2亿。

3、需求不断增加。吸波材料主要应用领域包括通讯领域防电磁干扰和军工领域飞机、雷达等设备隐身。目前飞机、导弹、舰船等许多装备都可以通过降低雷达截面和减小自身的红外辐射实现隐形，通过对电磁波反射假信号，可以使高灵敏机载雷达假截获或假跟踪。而5G电磁波应用频谱从米波拓展至毫米波也大大增加吸波材料的需求。

4、市场规模。数据显示，2015-2019年，全球吸波材料市场规模年均复合增长率为9.2%，2019年全球吸波材料市场规模约为297.5亿元，预计2020-2025年，市场规模将以8.0%以上的增速继续快速上升。领先生产商有美国ARC、美国3M、美国杜邦、德国汉高、日本TDK、日本NEC等。我国市场主要有飞荣达、鸿富诚、大连东信、武汉磁电、深圳鹏汇、卓驰电子、鑫澈电子、大连亿鼎等，虽然现在部分产品已达到国际先进水平，但拥有高端产品的企业较少，主要在中低端市场竞争。

5、相关公司：悦安新材（公司已稳定供应国防，羰基铁粉可大量使用于隐形飞机、舰艇导弹等外表吸波涂层）；航天发展（长屏公司暗室吸波，波平公司暂不涉及军工，受益江苏海风）；北矿科技（开展相关工作）；信维通信（铁氧体吸波）；汇创达（电子吸波）；西测测试（暗室吸波）；新莱福（电子吸波）；新劲刚（海风吸波送样）等。

（部分资料来自新思界产业、中航证券）