电解液及PC需求持续拉动溶剂是电解液三大材料之一,常用碳酸酯溶剂混合体系。电是锂离子电池的“血液”,决定锂离子电池综合性能,主要由锂盐、溶剂、添加剂三部分的构成,DMC传统作为绿色溶剂广泛应用于涂料、胶黏剂、显影液,作为羰基化试剂应用于农药、医药中间体合成;随着锂离子电池的迅速发展,DMC由于其良好性能,被应用于锂离子电池电解液溶剂近两年非光气法聚碳酸酯大量投产,DMC替代光气作为羰基化试剂,需求有望进一步大幅增长。2020年DMC下游电解液与聚碳酸酯需求占比分别为35.6%和33.0%。 需求端来看,两大下游聚碳酸酯、电解液溶剂合计已经占到60%以上的消费比例,电解液即将进入需求旺季,有效拉动DMC需求,同时电池级EMC/DEC需求大增拉动对于DMC需求;聚碳酸酯方面,国内多套非光气法PC的稳定投产运行也刚性支撑了DMC的需求。据卓创资讯测算,目前国内DMC-PG联产装置的毛利已经接近9000元/吨。考虑到电解液即将进入需求旺季,且受电动车拉动持续增长,以及未来海南华盛、中沙石化等多套非光气法PC即将投产,我们看好DMC价格的中期上行。
我国电池级DMC产能约15万吨,高端占比仍较低。相对于下游新能源行业的迅
猛发展,产能瓶颈仍较为明显,未来还有很大提升空间。
石大胜华占半数以上。海科新源、奥克股份也有所布局,华鲁恒升一期DMC改
造项目设计产能3万吨,DMC品质进一步提升,可以满足电解液溶剂EMC、DEC
的生产要求,30万吨产能预计下半年投产。