聊几句科技板块的思路

6月的大非农和CPI数据都在表明目前距离2%的通胀目标不远了，美股接下来的定价会朝着明年Q1降息靠拢（幺蛾子的情形不在预期范围内）：

按现在市场里全行业的比较因子进行排序，最好的是增量因子，其次则是改善因子（尤其困境反转）。

增量的比较好找，A股寥寥无几，主要就是AI和衍生的机器人、自动驾驶，以及可能会超预期的国产5G和Vision Pro。今天光模块补跌之后，板块指数刚好回调20%，一直挺看好国产算力，英伟达能不断新高，就会一直挑动A股的神经：

而改善的范围里，能和US流动性预期挂钩的，目前看主要是中概互联网+恒生科技，上周阿里罚款落地 + 今晚平台企业会，虽然都不算特别超预期，但至少表明搞垄断的说法翻篇了，现在大家都是企业家。基于困境反转的思路做选择，这里互联网领先地产链条了，而且权重里的公司，最晚明年，也全都可以"AI"。

S英伟达公司(NVDA）S SKRANESHARES中概互联网指数ETF(KWEB）S S寒武纪(sh688256）S