🔥事件：近期板块回调，之前4-5月受市场风格的压制，通信板块尤其是AI方向连续调整，但是我们一直认为，5月底调整时间进入尾声/交易拥挤度显著下降，AI/卫星/海缆催化剂陆续来临，未来3-6个会看好板块大机会（AI/出海/卫星）建议积极布局开始进攻。近期板块又有回调，我们建议逢低布局，继续加大板块配置

☀☀☀重申配置思路：

 🥇AI算力方向，受市场风格的压制，5-6月连续调整，但是调整时间充足后市场风格回归，交易拥挤度显著下降，开始迎来进攻模式，展望后续3-6个月，二季度业绩预计领军全市场，25年需求日渐明确，预计1.6T需求500w以上/800G需求继续快速增长/格局还在优化，产业端从光模块到GPU到台积电都能陆续得到验证，置信度提升后，推动AI算力个股往25年业绩估值切换，看好AI之光（旭创/天孚/新易盛/源杰沪电）及国内（润泽/华工/中兴/紫光/菲菱/彩讯）等。

 🥈通信出海方向，《江苏省部分海上风电项目配套工程总承包JSTCC2400311561项目》中标结果公示（总金额47.6亿），标志江苏js因素彻底解决，行业拐点来临，同时海缆方向国内渗透率仅1%&海外欧洲东南亚等成长空间巨大，有望迎来戴维斯双击，看好行业三大龙头（中天/亨通/东缆）；同时从一季报看来，拓邦、和而泰、广和通、威胜等形成行业共振的出海受益，有望迎来业绩超预期/估值修复。

 🥉卫星互联网方向，预计今年发射数量是23年10倍以上，从0到1产业趋势明确，由于行业一季报不好，近期是逢低布局期，后续招标/发货/测试/组装/到8-9月密集发射，将迎来板块式机会，卫星板块个股（铖昌 臻镭 华测 海格 震有 等等）

 🥇天风通信团队☎