2、出口数据依然是交易重心,Q2和七月最大亮点,是国内大排显著变好趋势,拖累项变加分项:Q2国内大排销量同比近50%增速,M6低基数下翻倍不止,数据背后意义更重要,延续Q2观点,国内价格战显著缓和,其次,海关数据进口车数量(基本是大排)1-5月剧烈下滑64%,大贸车关店频发,国产逻辑在国内同步进行。
3、当前位置H2值得加大重视:
1)坚定看好出海趋势演绎。我们的观点是,重视H2南半球订单开拓,H1是北半球交付高峰,南美洲是公司从0-1的市场;
2)欧V+等切换完成、叠加海运等外部影响渐弱;
3)国内大排预计趋势延续,H2国内小排量新产能释放后有望提速。
去年公司数据是前高后低,H2有增量催化,估值低位延续看好观点