最近AI走着六亲不认的步伐，忽略一切空方因素单边上涨，不给回调机会。AI势头如此迅猛，很多老师都看不懂，我也是百思不得其解：为什么AI如此之强，我感觉很久没遇见过如此之强的题材了。

最近，我其实想明白了：因为以AI为代表的数字经济根本不是题材，而是从0到1的赛道。用题材和情绪的思维根本理解不了，这么浩大的行情上一次还是21年以锂电池为代表的新能源行情。所以网上现在有人讲段子说：现在机构们都割肉新能源加仓AI了。

因此，想要看懂这么浩大的行情，我们不能复盘之前的题材炒作，而应该复盘之前的新赛道从0到1的行情。

在此之前，我想谈一个困扰很多人已久的问题：行情的持续性。一个题材，究竟能炒多久？我想很多人都经历被套牢在一日游行情的题材中：今天非常火爆，等第二天买进去了发现结束了。行情的持续性，取决于很多因素，但最关键的其实是业绩增长预期。不管我们是不是价值投资派选手，都要认清这么一个现实：炒股，其实还是要落实到业绩上，落实到基本面上。举个例子：三胎政策不断，但实际上大家都知道现实的生育情况到底是什么样的。这种题材不可能有持续性，顶多就是政策出来之后持续个三五天（题材真空期才会持续三五天，其他时间估计就是一日游）。但是有些行情，就算没有政策刺激也会有持续性，比如一些原料价格的变动，这种因素实打实会影响上下游企业的业绩预期，所以具有一定的持续性。游资才玩情绪，在大机构眼里，没有业绩增长预期是不可能大规模推仓位的。

现在AI板块的天量成交额的行情，明显是机构主导的“机游共振”行情，唯一能对标现在人工智能板块2000多亿天量成交的只有21年的锂电池行情。21年新能源行情之后，新能源成了众多股民心中当仁不让的“第一赛道”。但是现在新赛道出现了，我不敢说新能源的时代过去了，但至少我们不应该忽视AI的未来。

就AI赛道本身来讲，存在着两个情况：一个坏情况，一个好情况。坏情况是不管是硬件还是算法，我们都被卡脖子，核心技术都在美国手里。这一点不像新能源，在新能源技术领域，我们可以说是独步全球；好情况是这个赛道的业绩预期高到无法预测。万物皆可“AI+”，就如前些年的“互联网+”。整个社会的几乎所有行行业都会被AI重新塑造，因此AI行业的业绩预期是不可估量的，这一点给了投资者们无限的想象空间。

所以，从短期情绪上来讲，不管你说是能继续拉还是横盘休整其实都有可能。但从长期的角度来看，AI才上涨了50%，跟当时锂电池板块涨幅相比还远远不够。如果我们问一问new bing，你会发现它居然也将人工智能对标锂电池！