很久没有发帖了,这个帖子做个记录,静待后面业绩和重组的落地后再来回溯。
新疆交建 是本轮国运和带路最大的预期差,欢迎指正。
一.主题宏观: 为什么说5月是宏观外交政策最强巅峰时刻
23年外交三层目标,1 伊朗俄罗斯 决定国家安全,必须达到 每个领导必须达到才行,是刚需。第二层中亚中东亚欧大陆非欧美意识形态,是改善型目标,大概率能实现,青史留名。第三层欧美经济形态,能实现的会炒预期,但概率不高。
所以本轮国运(带路人民币中特估等)消息热度将在5月达到巅峰时刻。
停工30年的中吉乌铁路,预计将于中亚五国首脑会宣布启动,这个政绩不亚于劝和沙特伊朗,都是前无古人。以前中吉屋公铁联运,需要在喀什,把火车上的货物转到货车,经过吉尔吉斯斯坦之后再转火车。
中吉屋铁路能比其他中欧线路省时8-9天,大幅提升中欧大陆货运联通能力。
中吉屋中欧班列新疆喀什项目已经启动,并且新疆交建已经中标,在进行材料采购工作。
二. 省份宏观:现在都关注口罩之后的复苏,其实按省份算,但理论上说受损越严重,复苏越激烈,新疆的复苏应冠绝全国没有对标。
整个新疆2022年因口罩关门宕机时间8.10到12.4日,再加上12月全国羊羊羊,接近5个月干不了活。新疆因为管理问题,执行非常到位,导致生产施工受很大影响。互联网都有记忆,大家应该知道新疆去年发生了什么。
新疆交建2021年营收116亿,2022年营收79亿,下滑32%,新疆交建是新疆国企绩效改革做的很好的单位,22年在营收下滑32%的基础上,提质降本完成了利润上涨40%。(基建国企大家都懂,降本空间巨大)
不考虑新疆每年的基建增速,就假设21/22/23年三年平均每年营收份额116亿,因22年中标未完工的欠账,那23年营收也将达到150亿,同比22年增长93%。如果23年保持22年的净利率,净利润增速也将同步提升。基建领域2023年预期能增速接近100%的公司,找不出几家。
三.公司独立逻辑:份额增加预期:新股东甲方爸爸变更带来的订单注入,交投占新疆自治区交通投资82%份额。
2022年11月,新疆交建的大股东由省国资委划转到新疆交投,历时四个月,已于今天4月18日通过国家反垄断审核,下一步很快就完成划转了。并且最新公告,老董事长辞职,为新董事长让位。
做过工程的人都知道,做工程两大难,一拿单,二交付控本。
新疆交投主营就是自己投资建设公路,然后运营,是新疆交建的甲方金主爸爸。
爸爸会不会多给儿子点订单,这个问题大家心中自有答案。
新疆交建的绩效改革,于22年已经完成交付控本工作。
两相叠加,23年营收起飞*毛利起飞=?
四.公司独立逻辑:明牌的资产注入,附链接。
http://www.xinjiang.gov.cn/xinjiang/bmdt/202302/41d2e3b8b1d646c69c6a54b77a2b2696.shtml
为推进重大项目建设进程,新疆交投集团将推动投融资多元支撑,利用集团AAA评级和交建股份上市公司平台优势,以增发、并购等形式,全面拓展资本市场,夯实资金保障,赋能项目建设;力争G7明哈公募REITs项目年内发行。
http://www.xj.xinhuanet.com/zt/2023-02/03/c_1129333931.htm
五.诗和远方:中亚国际工程预期
中亚吉乌哈萨克相关国家,基建道路非常落后,未来随着上合自贸区的开始,中企会大幅帮助他们搞好基础建设。距离中亚最近的新疆,具备唯一地域优势。
六:诗和远方 科技强国企 无人驾驶和新材料
新疆的公路人少,适合尝试无人驾驶。
基建估值如果能切换成无人驾驶估值,...?!
时间紧张,排版不充分后面慢慢改了。
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