领导好，我想把近期市场的表现解释为“资产避险属性与潜在风险的不匹配”。
夜长梦山
2024-08-05 08:49:20 山东省
近两周美股市场再度在计价硬着陆或软着陆间迟疑；日股对美日利差的收窄似乎也显得措手不及。A股市场依靠成交额回升的助力，以一种味同嚼蜡的反弹在本周集中式反应了此前国内降息与汇率升值的变化，稍显滞后且乏力，甚至不如伊朗奥运射击队插兜大叔更有激情。
在9月份的分水岭（Fed降息与中国是否会启动总量刺激）到来之前，市场的主线可能在于估值分化收敛。最核心的主线可能将是资金面变化，并非公募等我们熟悉的机构，而是1）对冲基金的中美2）新兴市场的中印3）人民币资产的股债市场间配对交易的退潮。
据此我更看好过去两年横向对比下来，超跌板块的表现。因此看好A股和A股中的医药、TMT和地产等超跌板块。而在9月后若Fed如期降息且国内启动刺激，市场趋势将被大幅强化，同时资源行业有望重拾升势。
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