各位领导,现价强推金海高科,新进特斯拉供应链,HEPA全球核心标的,国内唯一,实现从0到1的突破,汽车细分领域预期差最强音,市值仅26亿细分龙头,逻辑如下:
1、HEPA(高效空气过滤器)是新能源车的大趋势。特斯拉宣布,从6月份起,全面换装国产HEPA过滤网,适用于全部车型。国内高合率先增加HEPA功能,奔驰新款旗舰EQS也增加了HEPA,同时比亚迪后续高端车款星空系列也将标配。2022年是HEPA爆发元年,重中之重
2、全球HEPA一直由曼胡默尔垄断,也是特斯拉一供。今年开始,金海高科成功打入特斯拉供应链,6月份开始量产,全系标配HEPA,国内目前无竞争对手,仅此一家。目前金海的产品已经得到世界最顶级车企的认证并开始量产铺货
3、金海高科的HEPA相对于曼胡默尔成本更低,性能接近,从特斯拉接纳金海高科就可以看出金海的产品有极强的竞争力。目前全球HEPA市场由这两家公司独占,金海为新进入者,保守估计市占率20%,净利率为18%左右,单车价值250元
业绩测算:(1)HEPA部分,为后续营收的重要组成,目前全球新能源车保有量5000万,未来五年每年新增1000万,则每年营收为250*5000万*20%=25亿,净利润为25亿*18%=4.5亿;(2)抗病毒空气滤网,金海高科的纳米银抗毒过滤器,用于东京奥运会,有效抑制病毒传播,贡献利润1亿;(3)主营业务,传统空调滤网,1亿利润。总计利润为6.5亿,不考虑HEPA每年更换带来的增量收益,金海高科目前市值仅26亿,远远低于合理估值,PE仅为4倍,目前行业平均PE为30左右,严重低估,强烈推荐!