一、疫情复苏消费

这个板块现在毫无疑问是最强的板块，首先龙头效益不倒西安饮食全聚德连板效益强；其次消费调整之后今日反弹力度比较强，算是有共同预期的。再则，疫情复苏的面铺的很广，基本生活消费、旅游消费、奢侈品消费，再则手机、家电、汽车都算，整个链条特别长的。就是选择上有点难度，要不太高，要不走的太急，大体不能研究，涨的好的都跟基本面无关，全看资金情绪。注意一下昨日安记食品涨停，今日一度跌停，说明市场情绪化太明显了，即便是在消费板块。

二、数字经济

今天人M网涨停、新H网也盘中涨停，苗红根正的数字经济品种，板块带动效益一般，昨日受利好刺激高开之后，整个板块的龙头冲高回落，风向标易华录昨日接近跌停，今日大部分都是在补跌的，情绪上肯定没有回归，为啥这个板块重点关注，就是因为政策预期高，业绩反正是看明年的，跌下来大概率是给明年铺垫机会。

三、铁路机车列控系统

轨道交通信号系统是轨道交通中的重要组成部分，一般包括列控系统、联锁系统、调度集中系统、集中监测系统等。而其中列控系统是轨道交通信号系统的重要组成部分，由一系列的地面设备和车载设备组成，具有出一定的地域性，但没有明显的周期性、和季节性。这个板块之前就提到过，走的很独立，深成交还一度走妖过。

铁路机车保有量进入缓慢增长阶段，列控系统需求以更新为主。短期看，受疫情影响 2021 年我国机车保有量出现明显下滑，未来随着疫情影响逐渐消除，铁路机车保有量将逐 渐回升；长期看，铁路机车保有量已经进入存量更新为主阶段。复盘看，2005-2011 年我国机车产量迎来增长高峰，我们按照铁路机车列控系统 8 年寿命周期估算，2005-2011年新增机车列控系统会在 2021-2027 年进入第二轮更新替换，如果考虑到疫情原因导致更新 需求递延，2023-2025 年或将形成更新小高峰。

普速列车主要搭载 LKJ 系统。我们假设：1）2022-2025 年我国铁路机车保有量增速 恢复缓慢增长，保持 0.5%增速；2）LKJ 系统每 8 年需要进行更新，铁道部规定机车使用 寿命为 25 年，则每台机车寿命内需要进行两次更新，更新数量即为当年对应的 8 年前以及 16 年前的机车产量之和；3）LKJ 一般会有部分冗余备品，假设冗余比例为 1:1.5；4）假 设当前主流的 LKJ2000 及配套设备单价 25 万元，下一代产品 LKJ-15 价格 45 万元，我们预计随着 LKJ-15逐渐替 LKJ-2000，LKJ系统均价将逐年上升。经过测算，我们预计2023年LKJ市场需求增速约41%。考虑到2020-2023年疫情扰动，我们假设2020-2022年更新需求的10%递延至下一年，经过测算2023年LKJ市场需求的增速约65%。