短期光模块无疑在加速，原因是从一周以前就开始不断出现的加单催化，这里我认为几个大的北美客户，比如微软和谷歌，这一轮的加单高峰期是过了，短期难有更大催化，接下来的关注点应该在其他几家巨头的进展上，比如Amazon、三星、Meta等。

国内的产业链环节里，之前提到的路径全部都在如期开展，今天更多是情绪上的冲击，目前市场并没有把国内算力和北美链条分开，实际上两者目前关联度很低，包括大模型也是类似的逻辑。

北美链这里，如果没持仓，短期参与难度会很大；国内链相对好一些，因为大的催化还都没出现，但由于市场目前的量能依旧不足，难以同时支撑AI和新能源这两个极度依赖流动性的板块。

电新的话，今晚各大首席同步开会，给我一种梦回2021 & 2022同期的感觉，但这里我个人判断大的贝塔还没到底，也许存在板凳决定脑袋的行为，但我已经尽力把皮股挪开，仍旧没有发现特别大的亮点。

光伏和电车的周期标签是铁定撕不掉的，那么供需维度目前没有看到反转的可能，其中某些细分比如充电桩和TOPCON相对会有优势，但已经走强一段时间，并非今天才开始涨。其实电新今天更多是外资出于别的因素（非行业基本面维度）进行资产配置的行为，后续是否会接着加仓判断不了。

所以接下来一段时间的思路，尽量在科技上保守一些，策略性找地方加仓而不是追高，同时考虑在AI和电新都不敢看空的机器人、弱复苏环境下真实受益的某些细分里进行对冲。

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