SOC设计板块更新
夜长梦山
2023-11-01 12:35:47
【ct电子】SOC设计板块更新
周期触底回升：
各位领导，Q3财报季结束，根据近期的业绩会以及我们组织的调研交流来看，整体半导体SOC设计板块已现底部回升态势，观点如下：
库存/需求：
厂商整体库存已回到正常水位，下游终端消费电子进入传统旺季，部分终端客户的部分料号已经出现过渡去库、拉急单现象，我们认为消费电子库存出清是前置信号，后续将伴随泛工业、汽车等领域在今明年陆续进入稳定拉货节奏。需求端手机、PC等大单品需求回暖预期拉动，各厂商对于今明年需求基本持乐观态度，二级市场投资者对于复苏预期信心也有所回升。
成本：
A股ic设计公司多采用加权平均计算成本，各家厂商在21、22年囤积的高价晶圆现已基本消耗完毕，低价晶圆自三季度始已逐步在成本端体现， Q3大部分厂商毛利率的提升均有来自于低价晶圆影响，我们认为后续季度成本端压力减轻将持续引导厂商盈利能力提升。
价格：
根据我们对于市场产品价格的观察，SOC相较于其他产品今年整体受价格端影响较小，下半年伴随一部分新产品上量，以及AI在智慧教育、智能家居、智慧工业等领域驱动上游厂商高价值量单品需求提升，我们认为新品周期+产品结构优化+需求回暖预期将在未来一年时间维度下持续演绎价格端企稳回升逻辑。
建议关注：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、乐鑫科技、国芯科技、恒玄科技、芯原股份
周期触底回升：
各位领导，Q3财报季结束，根据近期的业绩会以及我们组织的调研交流来看，整体半导体SOC设计板块已现底部回升态势，观点如下：
库存/需求：
厂商整体库存已回到正常水位，下游终端消费电子进入传统旺季，部分终端客户的部分料号已经出现过渡去库、拉急单现象，我们认为消费电子库存出清是前置信号，后续将伴随泛工业、汽车等领域在今明年陆续进入稳定拉货节奏。需求端手机、PC等大单品需求回暖预期拉动，各厂商对于今明年需求基本持乐观态度，二级市场投资者对于复苏预期信心也有所回升。
成本：
A股ic设计公司多采用加权平均计算成本，各家厂商在21、22年囤积的高价晶圆现已基本消耗完毕，低价晶圆自三季度始已逐步在成本端体现， Q3大部分厂商毛利率的提升均有来自于低价晶圆影响，我们认为后续季度成本端压力减轻将持续引导厂商盈利能力提升。
价格：
根据我们对于市场产品价格的观察，SOC相较于其他产品今年整体受价格端影响较小，下半年伴随一部分新产品上量，以及AI在智慧教育、智能家居、智慧工业等领域驱动上游厂商高价值量单品需求提升，我们认为新品周期+产品结构优化+需求回暖预期将在未来一年时间维度下持续演绎价格端企稳回升逻辑。
建议关注：瑞芯微、全志科技、晶晨股份、乐鑫科技、国芯科技、恒玄科技、芯原股份
作者利益披露：转载，不作为证券推荐或投资建议，旨在提供更多信息，作者不保证其内容准确性。
声明：文章观点来自网友，仅为作者个人研究意见，不代表韭研公社观点及立场，站内所有文章均不构成投资建议，请投资者注意风险，独立审慎决策。
S
乐鑫科技
工分
2.74
转发
收藏
投诉
复制链接
分享到微信
有用 4
打赏作者
无用
真知无价，用钱说话
0个人打赏
同时转发
评论（1）
只看楼主
热度排序
最新发布
最新互动
- 1