24年6月逆变器出口数据解读：继续增持亚洲，继续增持浙江-韭研公社

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24年6月逆变器出口数据解读：继续增持亚洲，继续增持浙江

夜长梦山

2024-07-22 11:19:33 山西省

1、整体：在亚洲大超预期的情况下，整体6月逆变器出口数据超预期，6月环比+18%。Q2 逆变器出口金额环比Q1 +48%，如果公司Q2环增小于50%则稍显弱势。

2、亚洲起飞：单6月同比+71%，环比+43%，为全球最火市场。其中印度、巴基斯坦、沙特维持超高景气度（yoy+100%+），泰国、越南、菲律宾、印尼、阿联酋需求也比较旺盛。对应有优势的浙江表现最好，Q2出口金额环比Q1+73%。

2、欧洲6月复苏比预期弱一些，环比基本持平。荷兰居然下滑了（-10%），预示后续去库还是比较迷茫。德国表现不错，环比+23%。浙江6月欧洲同比+31%，显示出后来居上，份额提升，其余省份则同比继续为负。江苏6月环比+36%，受益欧洲（+77%）+亚洲（+37%）环增较大。

3、拉美超预期，巴西主导增长。北美表现中规中矩，不是主要矛盾。

后续展望：Q3目前趋势依旧良好，其中7月逆变器出口数据继续环增概率较大。8月环比改善持续性有待进一步确认。后续影响股价关键因素有2个：1）亚洲部分火热国家能否继续高速增长，尤其是印度、巴基斯坦、沙特；2）欧洲复苏情况。如果印度、巴基斯坦能继续维持高景气，欧洲需求提振，三季度业绩有望再超预期。

风险提示：如果印度、巴基斯坦有去库苗头，预计短期对情绪有一定影响。

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