#稀缺产能带来的议价权提升,涨幅大于船舶。发动机格局更为集中,中国动力国内市占率达78%,且产能紧张。发动机价格涨幅大于船舶,22-23年低速柴油机价格涨幅超过20%。
#双燃料发动机叠加的价格buff。环保趋势下可替代燃料船舶在手订单占比持续提升,目前已达约40%。双燃料发动机价格较柴油发动机高20%+,公司双燃料发动机新单占比由24年的10%+提升至目前40%+,结构优化将在后续交付加速过程中显著提升盈利弹性。
#产能弹性空间相对更大。目前船舶和发动机均产能紧缺,排单至27年底。但从提产可行性看,发动机具备更多空间,预计公司在技改后产能有望提升20%-30%。
#期待少数股东权益解决逐步提上日程。发动机成本端钢材等原材料价格维稳,同时中船集团全权控股WinGD,随着少数股东权益解决逐步提上日程,未来专利费用有望逐步下行,进一步释放利润空间。
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