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2024-08-31 17:20:17
长江电子 |深南电路:内资PCB龙头,布局载板引领高端
会议要点 1、公司概况与业务布局 公司成立于1984年,是一家专注于PCB、电子装联和封装基板的公司,形成了独特的“三合一”业务布局。公司能够提供从样品到大批量生产的全方位产品服务,致力于为客户提供高效的一站式综合解决方案。 自1993年至1994年,深南电路成功转型至通信领域,具备42层电路板的制造能力,并在2019年实现120层硬板加工,成为国内PCB行业的引领者。 2、财务表现与股权结构 公司是央企,控股股东为中航国际控股有限公司,实控人为中国航空工业集团,持股比例为63.97%。2023
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深南电路
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2024-08-30 17:56:29
长江非银 | 重点个股:中国银河深度汇报
会议要点 1、公司的基本面优势 公司是汇金系的标杆企业,综合实力居于行业前列,控股股东为中央汇金公司。公司拥有广泛的营业网络和规模领先的客户群,提供全方位、多层次的综合金融服务。 公司的经纪业务和两融业务在行业内处于领先地位,排名前三。公司在IPO业务方面布局较少,面临的监管风险较低。 2、监管政策对券商行业的影响 近期新国条、新国九条和配套政策落地,监管显著加强,特别是投行业务的处罚方式转变为投资者赔偿,导致券商板块估值明显回落。 券商板块的估值已降至历史低点,低于一倍PB,这在过去多年中是非
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中国银河
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2024-08-30 16:24:40
华金电子 | 电子各细分板块估值对比及投资机遇分析
会议要点 1、电子板块整体分析 近期电子板块经历了一定的回调,主要由于市场对下半年,尤其是四季度的需求能见度不强,导致供应链信心不足。消费电子板块的估值约在15倍左右,尤其是苹果链的估值较低,毛利和净利率水平也处于历史低点。展望下半年,随着iPhone 16系列的发布,预计三四季度的销量和价格将有显著增长。 费用控制成为电子板块的一个亮点。尽管上半年毛利率持平或微增,但净利率环比表现良好,主要得益于费用率的降低。下半年新品发布将推动毛利率提升,同时费用控制将继续带动净利率增长。 2、苹果链相关投
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2024-08-30 16:20:54
国海汽车|如何展望宇通的单车盈利?
会议要点 1、公司的单车盈利分析 公司的单车盈利主要由单车均价和单车净利率构成,受产品结构和销售规模的影响。新能源车和出口车的销售均价是传统燃油车和内销车的两倍,因此提升新能源和出口的占比将直接拉动单车均价的上升。 销售规模的扩大带来了规模效应,降低了单车成本,包括折旧和物料成本,同时也减少了研发、管理、销售和财务费用,从而提升了单车净利率。 2、宇通的历史盈利阶段 从2014年到2016年,宇通抓住了新能源客车推广的机会,销量大幅增长,新能源客车的销量占比从12%提升至38%。这段时间内,公司
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2024-08-30 16:18:19
东吴医药 | 深度报告系列培训:上海莱士
会议要点 1、公司股东变动与战略影响 公司近期发生重大股东变动,海尔集团以125亿元的价格收购了基立福20%的股权,成为上海莱士的大股东。此举被认为将从资源和管理两方面赋能公司的成长。海尔集团在山东拥有良好的基础设施,并涉足血制品上下游产业链,这将有助于上海莱士在浆站拓展和管理方面的提升。 2、业绩表现与财务分析 公司2023年上半年营收42.5亿元,同比增长9%,营业利润同比增长6%。尽管归母净利润与去年持平,但扣非净利润略有下滑。进口白蛋白业务实现了较高增长,自身血制品业务收入也有所增加,毛
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上海莱士
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2024-08-30 16:15:36
海通通信|2024上海先导产业大会 - 中国联通交流会
会议要点 1、用户价值与基础业务 公司上半年融合套餐的ARPU(每用户平均收入)达到103元,相较去年同期的九十多元有显著增长。公司没有单独披露移动和宽带的ARPU,而是选择披露融合套餐的ARPU,因为目前76%的存量用户和85%的新发展用户都是融合用户。单独发展移动或宽带用户的情况已不常见,这种披露方式更能直观反映客户价值趋势。 上半年,中国联通移动用户增长609万,创近五年新高,宽带用户净增三百多万,用户发展乐观,用户价值稳中有升。基础业务增速达2%多,全年有信心在移动和基础业务端实现平稳增
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2024-08-29 23:51:45
华福电子丨折叠屏深度报告解读
会议要点 1、折叠屏市场状况 折叠屏终端行业从2018年萌芽,大规模产品推出始于2019年,华为、三星打头阵,之后小米、OV、荣耀等品牌陆续加入。 2022年Q3至2023年Q3,中国手机折叠机市场单季度销量达190多万台,同比提升90%,华为保持领先。全球2023年Q3折叠机出货量达700万台,创造历史新高,华为、OPPO、三星、荣耀等厂商市占率排名靠前。 2、折叠机用户特征 女性用户不断增加,归因于类似华为pocket系列的上下折手机的市场渗透。 年轻用户占比过半,高收入人群及一二线城市用户
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2024-08-29 23:48:50
华鑫电子通信 | 折叠屏手机出货量高增长,产业链成长空间巨大
会议要点 1、折叠屏手机市场增长及趋势 折叠屏手机市场覆盖广泛:当前折叠屏手机市场已经从过去的单一品牌扩展到多品牌共同竞争,覆盖了主流安卓系品牌。随着新品的持续发布,折叠屏手机在整个手机领域成为了唯一一个高成长赛道,值得投资者重点关注。 渗透率和价格带变化:折叠屏手机的产品结构正在从高端逐步渗透到中端,出货量逐步增加。未来产品的结构多样化将更加明显,预计市场普及率将快速上升,出货量将保持较高增速。 2、产业链关键零部件及受益企业 铰链的增量市场:铰链是折叠屏手机的关键零部件,相比直板机,折叠屏手
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2024-08-29 19:38:52
锂电交流纪要
锂电 0826问:请问国内头部电动车厂九月份环比增速及对应的具体量是多少? 答:目前来看,国内头部电动车厂九月份的排产环比增速约为 10%,具体量大约在 48GWh至 50GWh 之间。乐观预测可达 50GWh。 问:九月份动力和储能占比分别是什么情况,是否会在第四季度提升储能占比? 答:九月份动力占 80%,其中三元锂占 25%,铁锂电池占 75%;而储能仅占 20%。根据当前市场状况,由于国内少数企业具有较强价格竞争力,且储能项目的招投标主要依据价格进行,即使按低价报价也无法保证利润,因此在
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中泰汽车|8月重卡渠道更新
会议要点 1、市场现状与政策影响 八月份重卡市场观望情绪浓厚,终端销量同比下降20%,环比也有所下降。主要原因是地方以旧换新政策细则尚未出台,用户对补贴政策持观望态度。此外,气价上涨也对市场产生了负面影响,导致油气差价缩小,影响了用户的购买决策。 八月份批发市场表现相对较好,环比略有增长,达到6万多台。七月份批发市场受到透支影响,仅有58000多台,八月份略有回升。新能源重卡成为市场亮点,八月份销量预计达到5000台,显示出持续增长的趋势。 2、新能源重卡的市场表现 新能源重卡在八月份表现亮眼,
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2024-08-29 19:35:01
中泰机械 | 3C设备深度报告:复盘与展望
会议要点 1、周期复盘与设备商的表现 设备商的业绩受创新周期的影响较大,尤其是在创新大年,设备商的业绩和股价表现都较为突出。通过对大族激光等公司的股价复盘,发现其在创新大年中股价大幅上涨,如2014年、2017年和2020年,分别上涨了三倍、2.5倍和1.5倍。这表明在创新周期中,设备商的业绩和估值共振,推动股价上涨。 设备商的股价拐点通常出现在前一年的Q4或当年的Q1,这与苹果订单的接单节奏有关。订单预期的扭转往往发生在这一时间点,导致股价的拐点出现。这一规律在多次创新周期中得到验证,表明设备
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2024-08-29 16:37:50
招商电子 | 消费电子行业深度跟踪电话会议
会议要点 1、苹果产业链 **苹果公司表现**:四月份以来,苹果公司表现优异,特别是在AI端侧的创新方面。苹果在WWDC上兑现了许多预期,并对未来几年的新机创新有较大力度。预计2024年至2027年,苹果手机将带动国内公司进入新的增长周期。 **备货情况**:一季度苹果手机备货相对较低,但二季度开始同比转正。市场对AI手机、AIPC的关注度增加。苹果新AI功能对用户换机需求有推动作用。 **创新与支持**:苹果的AI创新不仅体现在新机功能上,旧机型的支持有限,进一步推动用户换机。预计苹果手机及相
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招商电子 | 消费电子行业深度跟踪报告:Q2终端需求延续复苏,把握苹果AI链回调建仓良机
会议要点 1、消费电子市场趋势 整个消费电子市场在2024年第二季度继续呈现弱复苏的趋势,主要终端的亮点在于AI创新。手机出货量同比增长6.5%至8.9%,连续两个季度实现正增长,预计全年将保持低个位数的增长。 公司在第二季度表现超预期,iPhone销量同比转正,主要得益于促销力度和去年基数较低的影响。苹果在WWDC上为Apple Intelligence提供了良好的市场预期,预计在9月中下旬发布iPhone 16和Apple Watch等新品。 2、公司产业链 公司的新机备货情况良好,预计出货
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浙商早八点 · 黄金半小时 - 第264期
会议要点 1、核电板块 近期核电核准创新高,共批准了五个项目,涉及10加1台核电机组。此次核准包括全球首个高温气冷堆项目,显示出核电技术的多样性和创新性。中广核和中核的多个机组获得批准,标志着我国核电技术的批量化建设阶段已到来,尤其是华龙一号技术的广泛应用,显示出其安全性和经济性已得到保障。 政策支持推动核电行业景气度上升。自2019年核电核准重启以来,核电审批逐渐常态化,中央多次强调加快沿海核电建设。2023年核准11台机组,显示出行业的高景气度。中国核电的资本开支同比增长52%,预计核电产业
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民生建材|兔宝宝:家居新势力,现金奶牛, 弯道超车
会议要点 1、公司基本情况与战略布局 公司成立于1992年,并于2005年上市,主营业务包括装饰材料、板材和定制家居。作为国内人造板行业的龙头企业之一,兔宝宝的产品覆盖板材、地板、木门和衣柜等领域,并逐步拓展至功能型环保基材和定制家具等领域。公司通过多年的布局,业务已覆盖零售小B和工程渠道,并在浙江、江苏、安徽、山东等地形成产业集群,同时在“一带一路”沿线的柬埔寨设有生产基地。 从2019年起,兔宝宝不断丰富产品矩阵,完善家居业务渠道布局。通过收购裕丰汉唐70%的股权和定增,公司整体营收从201
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长江电子 |深南电路:内资PCB龙头,布局载板引领高端
会议要点 1、公司概况与业务布局 公司成立于1984年,是一家专注于PCB、电子装联和封装基板的公司,形成了独特的“三合一”业务布局。公司能够提供从样品到大批量生产的全方位产品服务,致力于为客户提供高效的一站式综合解决方案。 自1993年至1994年,深南电路成功转型至通信领域,具备42层电路板的制造能力,并在2019年实现120层硬板加工,成为国内PCB行业的引领者。 2、财务表现与股权结构 公司是央企,控股股东为中航国际控股有限公司,实控人为中国航空工业集团,持股比例为63.97%。2023
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长江非银 | 重点个股:中国银河深度汇报
会议要点 1、公司的基本面优势 公司是汇金系的标杆企业,综合实力居于行业前列,控股股东为中央汇金公司。公司拥有广泛的营业网络和规模领先的客户群,提供全方位、多层次的综合金融服务。 公司的经纪业务和两融业务在行业内处于领先地位,排名前三。公司在IPO业务方面布局较少,面临的监管风险较低。 2、监管政策对券商行业的影响 近期新国条、新国九条和配套政策落地,监管显著加强,特别是投行业务的处罚方式转变为投资者赔偿,导致券商板块估值明显回落。 券商板块的估值已降至历史低点,低于一倍PB,这在过去多年中是非
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华金电子 | 电子各细分板块估值对比及投资机遇分析
会议要点 1、电子板块整体分析 近期电子板块经历了一定的回调,主要由于市场对下半年,尤其是四季度的需求能见度不强,导致供应链信心不足。消费电子板块的估值约在15倍左右,尤其是苹果链的估值较低,毛利和净利率水平也处于历史低点。展望下半年,随着iPhone 16系列的发布,预计三四季度的销量和价格将有显著增长。 费用控制成为电子板块的一个亮点。尽管上半年毛利率持平或微增,但净利率环比表现良好,主要得益于费用率的降低。下半年新品发布将推动毛利率提升,同时费用控制将继续带动净利率增长。 2、苹果链相关投
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国海汽车|如何展望宇通的单车盈利?
会议要点 1、公司的单车盈利分析 公司的单车盈利主要由单车均价和单车净利率构成,受产品结构和销售规模的影响。新能源车和出口车的销售均价是传统燃油车和内销车的两倍,因此提升新能源和出口的占比将直接拉动单车均价的上升。 销售规模的扩大带来了规模效应,降低了单车成本,包括折旧和物料成本,同时也减少了研发、管理、销售和财务费用,从而提升了单车净利率。 2、宇通的历史盈利阶段 从2014年到2016年,宇通抓住了新能源客车推广的机会,销量大幅增长,新能源客车的销量占比从12%提升至38%。这段时间内,公司
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东吴医药 | 深度报告系列培训:上海莱士
会议要点 1、公司股东变动与战略影响 公司近期发生重大股东变动,海尔集团以125亿元的价格收购了基立福20%的股权,成为上海莱士的大股东。此举被认为将从资源和管理两方面赋能公司的成长。海尔集团在山东拥有良好的基础设施,并涉足血制品上下游产业链,这将有助于上海莱士在浆站拓展和管理方面的提升。 2、业绩表现与财务分析 公司2023年上半年营收42.5亿元,同比增长9%,营业利润同比增长6%。尽管归母净利润与去年持平,但扣非净利润略有下滑。进口白蛋白业务实现了较高增长,自身血制品业务收入也有所增加,毛
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海通通信|2024上海先导产业大会 - 中国联通交流会
会议要点 1、用户价值与基础业务 公司上半年融合套餐的ARPU(每用户平均收入)达到103元,相较去年同期的九十多元有显著增长。公司没有单独披露移动和宽带的ARPU,而是选择披露融合套餐的ARPU,因为目前76%的存量用户和85%的新发展用户都是融合用户。单独发展移动或宽带用户的情况已不常见,这种披露方式更能直观反映客户价值趋势。 上半年,中国联通移动用户增长609万,创近五年新高,宽带用户净增三百多万,用户发展乐观,用户价值稳中有升。基础业务增速达2%多,全年有信心在移动和基础业务端实现平稳增
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华福电子丨折叠屏深度报告解读
会议要点 1、折叠屏市场状况 折叠屏终端行业从2018年萌芽,大规模产品推出始于2019年,华为、三星打头阵,之后小米、OV、荣耀等品牌陆续加入。 2022年Q3至2023年Q3,中国手机折叠机市场单季度销量达190多万台,同比提升90%,华为保持领先。全球2023年Q3折叠机出货量达700万台,创造历史新高,华为、OPPO、三星、荣耀等厂商市占率排名靠前。 2、折叠机用户特征 女性用户不断增加,归因于类似华为pocket系列的上下折手机的市场渗透。 年轻用户占比过半,高收入人群及一二线城市用户
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华鑫电子通信 | 折叠屏手机出货量高增长,产业链成长空间巨大
会议要点 1、折叠屏手机市场增长及趋势 折叠屏手机市场覆盖广泛:当前折叠屏手机市场已经从过去的单一品牌扩展到多品牌共同竞争,覆盖了主流安卓系品牌。随着新品的持续发布,折叠屏手机在整个手机领域成为了唯一一个高成长赛道,值得投资者重点关注。 渗透率和价格带变化:折叠屏手机的产品结构正在从高端逐步渗透到中端,出货量逐步增加。未来产品的结构多样化将更加明显,预计市场普及率将快速上升,出货量将保持较高增速。 2、产业链关键零部件及受益企业 铰链的增量市场:铰链是折叠屏手机的关键零部件,相比直板机,折叠屏手
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锂电交流纪要
锂电 0826问:请问国内头部电动车厂九月份环比增速及对应的具体量是多少? 答:目前来看,国内头部电动车厂九月份的排产环比增速约为 10%,具体量大约在 48GWh至 50GWh 之间。乐观预测可达 50GWh。 问:九月份动力和储能占比分别是什么情况,是否会在第四季度提升储能占比? 答:九月份动力占 80%,其中三元锂占 25%,铁锂电池占 75%;而储能仅占 20%。根据当前市场状况,由于国内少数企业具有较强价格竞争力,且储能项目的招投标主要依据价格进行,即使按低价报价也无法保证利润,因此在
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中泰汽车|8月重卡渠道更新
会议要点 1、市场现状与政策影响 八月份重卡市场观望情绪浓厚,终端销量同比下降20%,环比也有所下降。主要原因是地方以旧换新政策细则尚未出台,用户对补贴政策持观望态度。此外,气价上涨也对市场产生了负面影响,导致油气差价缩小,影响了用户的购买决策。 八月份批发市场表现相对较好,环比略有增长,达到6万多台。七月份批发市场受到透支影响,仅有58000多台,八月份略有回升。新能源重卡成为市场亮点,八月份销量预计达到5000台,显示出持续增长的趋势。 2、新能源重卡的市场表现 新能源重卡在八月份表现亮眼,
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中泰机械 | 3C设备深度报告:复盘与展望
会议要点 1、周期复盘与设备商的表现 设备商的业绩受创新周期的影响较大,尤其是在创新大年,设备商的业绩和股价表现都较为突出。通过对大族激光等公司的股价复盘,发现其在创新大年中股价大幅上涨,如2014年、2017年和2020年,分别上涨了三倍、2.5倍和1.5倍。这表明在创新周期中,设备商的业绩和估值共振,推动股价上涨。 设备商的股价拐点通常出现在前一年的Q4或当年的Q1,这与苹果订单的接单节奏有关。订单预期的扭转往往发生在这一时间点,导致股价的拐点出现。这一规律在多次创新周期中得到验证,表明设备
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招商电子 | 消费电子行业深度跟踪电话会议
会议要点 1、苹果产业链 **苹果公司表现**:四月份以来,苹果公司表现优异,特别是在AI端侧的创新方面。苹果在WWDC上兑现了许多预期,并对未来几年的新机创新有较大力度。预计2024年至2027年,苹果手机将带动国内公司进入新的增长周期。 **备货情况**:一季度苹果手机备货相对较低,但二季度开始同比转正。市场对AI手机、AIPC的关注度增加。苹果新AI功能对用户换机需求有推动作用。 **创新与支持**:苹果的AI创新不仅体现在新机功能上,旧机型的支持有限,进一步推动用户换机。预计苹果手机及相
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招商电子 | 消费电子行业深度跟踪报告:Q2终端需求延续复苏,把握苹果AI链回调建仓良机
会议要点 1、消费电子市场趋势 整个消费电子市场在2024年第二季度继续呈现弱复苏的趋势,主要终端的亮点在于AI创新。手机出货量同比增长6.5%至8.9%,连续两个季度实现正增长,预计全年将保持低个位数的增长。 公司在第二季度表现超预期,iPhone销量同比转正,主要得益于促销力度和去年基数较低的影响。苹果在WWDC上为Apple Intelligence提供了良好的市场预期,预计在9月中下旬发布iPhone 16和Apple Watch等新品。 2、公司产业链 公司的新机备货情况良好,预计出货
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浙商早八点 · 黄金半小时 - 第264期
会议要点 1、核电板块 近期核电核准创新高,共批准了五个项目,涉及10加1台核电机组。此次核准包括全球首个高温气冷堆项目,显示出核电技术的多样性和创新性。中广核和中核的多个机组获得批准,标志着我国核电技术的批量化建设阶段已到来,尤其是华龙一号技术的广泛应用,显示出其安全性和经济性已得到保障。 政策支持推动核电行业景气度上升。自2019年核电核准重启以来,核电审批逐渐常态化,中央多次强调加快沿海核电建设。2023年核准11台机组,显示出行业的高景气度。中国核电的资本开支同比增长52%,预计核电产业
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民生建材|兔宝宝:家居新势力,现金奶牛, 弯道超车
会议要点 1、公司基本情况与战略布局 公司成立于1992年,并于2005年上市,主营业务包括装饰材料、板材和定制家居。作为国内人造板行业的龙头企业之一,兔宝宝的产品覆盖板材、地板、木门和衣柜等领域,并逐步拓展至功能型环保基材和定制家具等领域。公司通过多年的布局,业务已覆盖零售小B和工程渠道,并在浙江、江苏、安徽、山东等地形成产业集群,同时在“一带一路”沿线的柬埔寨设有生产基地。 从2019年起,兔宝宝不断丰富产品矩阵,完善家居业务渠道布局。通过收购裕丰汉唐70%的股权和定增,公司整体营收从201
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会议要点 1、公司概况与业务布局 公司成立于1984年,是一家专注于PCB、电子装联和封装基板的公司,形成了独特的“三合一”业务布局。公司能够提供从样品到大批量生产的全方位产品服务,致力于为客户提供高效的一站式综合解决方案。 自1993年至1994年,深南电路成功转型至通信领域,具备42层电路板的制造能力,并在2019年实现120层硬板加工,成为国内PCB行业的引领者。 2、财务表现与股权结构 公司是央企,控股股东为中航国际控股有限公司,实控人为中国航空工业集团,持股比例为63.97%。2023
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长江非银 | 重点个股:中国银河深度汇报
会议要点 1、公司的基本面优势 公司是汇金系的标杆企业,综合实力居于行业前列,控股股东为中央汇金公司。公司拥有广泛的营业网络和规模领先的客户群,提供全方位、多层次的综合金融服务。 公司的经纪业务和两融业务在行业内处于领先地位,排名前三。公司在IPO业务方面布局较少,面临的监管风险较低。 2、监管政策对券商行业的影响 近期新国条、新国九条和配套政策落地,监管显著加强,特别是投行业务的处罚方式转变为投资者赔偿,导致券商板块估值明显回落。 券商板块的估值已降至历史低点,低于一倍PB,这在过去多年中是非
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华金电子 | 电子各细分板块估值对比及投资机遇分析
会议要点 1、电子板块整体分析 近期电子板块经历了一定的回调,主要由于市场对下半年,尤其是四季度的需求能见度不强,导致供应链信心不足。消费电子板块的估值约在15倍左右,尤其是苹果链的估值较低,毛利和净利率水平也处于历史低点。展望下半年,随着iPhone 16系列的发布,预计三四季度的销量和价格将有显著增长。 费用控制成为电子板块的一个亮点。尽管上半年毛利率持平或微增,但净利率环比表现良好,主要得益于费用率的降低。下半年新品发布将推动毛利率提升,同时费用控制将继续带动净利率增长。 2、苹果链相关投
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2024-08-30 16:20:54
国海汽车|如何展望宇通的单车盈利?
会议要点 1、公司的单车盈利分析 公司的单车盈利主要由单车均价和单车净利率构成,受产品结构和销售规模的影响。新能源车和出口车的销售均价是传统燃油车和内销车的两倍,因此提升新能源和出口的占比将直接拉动单车均价的上升。 销售规模的扩大带来了规模效应,降低了单车成本,包括折旧和物料成本,同时也减少了研发、管理、销售和财务费用,从而提升了单车净利率。 2、宇通的历史盈利阶段 从2014年到2016年,宇通抓住了新能源客车推广的机会,销量大幅增长,新能源客车的销量占比从12%提升至38%。这段时间内,公司
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东吴医药 | 深度报告系列培训:上海莱士
会议要点 1、公司股东变动与战略影响 公司近期发生重大股东变动,海尔集团以125亿元的价格收购了基立福20%的股权,成为上海莱士的大股东。此举被认为将从资源和管理两方面赋能公司的成长。海尔集团在山东拥有良好的基础设施,并涉足血制品上下游产业链,这将有助于上海莱士在浆站拓展和管理方面的提升。 2、业绩表现与财务分析 公司2023年上半年营收42.5亿元,同比增长9%,营业利润同比增长6%。尽管归母净利润与去年持平,但扣非净利润略有下滑。进口白蛋白业务实现了较高增长,自身血制品业务收入也有所增加,毛
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海通通信|2024上海先导产业大会 - 中国联通交流会
会议要点 1、用户价值与基础业务 公司上半年融合套餐的ARPU(每用户平均收入)达到103元,相较去年同期的九十多元有显著增长。公司没有单独披露移动和宽带的ARPU,而是选择披露融合套餐的ARPU,因为目前76%的存量用户和85%的新发展用户都是融合用户。单独发展移动或宽带用户的情况已不常见,这种披露方式更能直观反映客户价值趋势。 上半年,中国联通移动用户增长609万,创近五年新高,宽带用户净增三百多万,用户发展乐观,用户价值稳中有升。基础业务增速达2%多,全年有信心在移动和基础业务端实现平稳增
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2024-08-29 23:51:45
华福电子丨折叠屏深度报告解读
会议要点 1、折叠屏市场状况 折叠屏终端行业从2018年萌芽,大规模产品推出始于2019年,华为、三星打头阵,之后小米、OV、荣耀等品牌陆续加入。 2022年Q3至2023年Q3,中国手机折叠机市场单季度销量达190多万台,同比提升90%,华为保持领先。全球2023年Q3折叠机出货量达700万台,创造历史新高,华为、OPPO、三星、荣耀等厂商市占率排名靠前。 2、折叠机用户特征 女性用户不断增加,归因于类似华为pocket系列的上下折手机的市场渗透。 年轻用户占比过半,高收入人群及一二线城市用户
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华鑫电子通信 | 折叠屏手机出货量高增长,产业链成长空间巨大
会议要点 1、折叠屏手机市场增长及趋势 折叠屏手机市场覆盖广泛:当前折叠屏手机市场已经从过去的单一品牌扩展到多品牌共同竞争,覆盖了主流安卓系品牌。随着新品的持续发布,折叠屏手机在整个手机领域成为了唯一一个高成长赛道,值得投资者重点关注。 渗透率和价格带变化:折叠屏手机的产品结构正在从高端逐步渗透到中端,出货量逐步增加。未来产品的结构多样化将更加明显,预计市场普及率将快速上升,出货量将保持较高增速。 2、产业链关键零部件及受益企业 铰链的增量市场:铰链是折叠屏手机的关键零部件,相比直板机,折叠屏手
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锂电交流纪要
锂电 0826问:请问国内头部电动车厂九月份环比增速及对应的具体量是多少? 答:目前来看,国内头部电动车厂九月份的排产环比增速约为 10%,具体量大约在 48GWh至 50GWh 之间。乐观预测可达 50GWh。 问:九月份动力和储能占比分别是什么情况,是否会在第四季度提升储能占比? 答:九月份动力占 80%,其中三元锂占 25%,铁锂电池占 75%;而储能仅占 20%。根据当前市场状况,由于国内少数企业具有较强价格竞争力,且储能项目的招投标主要依据价格进行,即使按低价报价也无法保证利润,因此在
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中泰汽车|8月重卡渠道更新
会议要点 1、市场现状与政策影响 八月份重卡市场观望情绪浓厚,终端销量同比下降20%,环比也有所下降。主要原因是地方以旧换新政策细则尚未出台,用户对补贴政策持观望态度。此外,气价上涨也对市场产生了负面影响,导致油气差价缩小,影响了用户的购买决策。 八月份批发市场表现相对较好,环比略有增长,达到6万多台。七月份批发市场受到透支影响,仅有58000多台,八月份略有回升。新能源重卡成为市场亮点,八月份销量预计达到5000台,显示出持续增长的趋势。 2、新能源重卡的市场表现 新能源重卡在八月份表现亮眼,
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中泰机械 | 3C设备深度报告:复盘与展望
会议要点 1、周期复盘与设备商的表现 设备商的业绩受创新周期的影响较大,尤其是在创新大年,设备商的业绩和股价表现都较为突出。通过对大族激光等公司的股价复盘,发现其在创新大年中股价大幅上涨,如2014年、2017年和2020年,分别上涨了三倍、2.5倍和1.5倍。这表明在创新周期中,设备商的业绩和估值共振,推动股价上涨。 设备商的股价拐点通常出现在前一年的Q4或当年的Q1,这与苹果订单的接单节奏有关。订单预期的扭转往往发生在这一时间点,导致股价的拐点出现。这一规律在多次创新周期中得到验证,表明设备
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招商电子 | 消费电子行业深度跟踪电话会议
会议要点 1、苹果产业链 **苹果公司表现**:四月份以来,苹果公司表现优异,特别是在AI端侧的创新方面。苹果在WWDC上兑现了许多预期,并对未来几年的新机创新有较大力度。预计2024年至2027年,苹果手机将带动国内公司进入新的增长周期。 **备货情况**:一季度苹果手机备货相对较低,但二季度开始同比转正。市场对AI手机、AIPC的关注度增加。苹果新AI功能对用户换机需求有推动作用。 **创新与支持**:苹果的AI创新不仅体现在新机功能上,旧机型的支持有限,进一步推动用户换机。预计苹果手机及相
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招商电子 | 消费电子行业深度跟踪报告:Q2终端需求延续复苏,把握苹果AI链回调建仓良机
会议要点 1、消费电子市场趋势 整个消费电子市场在2024年第二季度继续呈现弱复苏的趋势,主要终端的亮点在于AI创新。手机出货量同比增长6.5%至8.9%,连续两个季度实现正增长,预计全年将保持低个位数的增长。 公司在第二季度表现超预期,iPhone销量同比转正,主要得益于促销力度和去年基数较低的影响。苹果在WWDC上为Apple Intelligence提供了良好的市场预期,预计在9月中下旬发布iPhone 16和Apple Watch等新品。 2、公司产业链 公司的新机备货情况良好,预计出货
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浙商早八点 · 黄金半小时 - 第264期
会议要点 1、核电板块 近期核电核准创新高,共批准了五个项目,涉及10加1台核电机组。此次核准包括全球首个高温气冷堆项目,显示出核电技术的多样性和创新性。中广核和中核的多个机组获得批准,标志着我国核电技术的批量化建设阶段已到来,尤其是华龙一号技术的广泛应用,显示出其安全性和经济性已得到保障。 政策支持推动核电行业景气度上升。自2019年核电核准重启以来,核电审批逐渐常态化,中央多次强调加快沿海核电建设。2023年核准11台机组,显示出行业的高景气度。中国核电的资本开支同比增长52%,预计核电产业
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民生建材|兔宝宝:家居新势力,现金奶牛, 弯道超车
会议要点 1、公司基本情况与战略布局 公司成立于1992年,并于2005年上市,主营业务包括装饰材料、板材和定制家居。作为国内人造板行业的龙头企业之一,兔宝宝的产品覆盖板材、地板、木门和衣柜等领域,并逐步拓展至功能型环保基材和定制家具等领域。公司通过多年的布局,业务已覆盖零售小B和工程渠道,并在浙江、江苏、安徽、山东等地形成产业集群,同时在“一带一路”沿线的柬埔寨设有生产基地。 从2019年起,兔宝宝不断丰富产品矩阵,完善家居业务渠道布局。通过收购裕丰汉唐70%的股权和定增,公司整体营收从201
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长江电子 |深南电路:内资PCB龙头,布局载板引领高端
会议要点 1、公司概况与业务布局 公司成立于1984年,是一家专注于PCB、电子装联和封装基板的公司,形成了独特的“三合一”业务布局。公司能够提供从样品到大批量生产的全方位产品服务,致力于为客户提供高效的一站式综合解决方案。 自1993年至1994年,深南电路成功转型至通信领域,具备42层电路板的制造能力,并在2019年实现120层硬板加工,成为国内PCB行业的引领者。 2、财务表现与股权结构 公司是央企,控股股东为中航国际控股有限公司,实控人为中国航空工业集团,持股比例为63.97%。2023
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长江非银 | 重点个股:中国银河深度汇报
会议要点 1、公司的基本面优势 公司是汇金系的标杆企业,综合实力居于行业前列,控股股东为中央汇金公司。公司拥有广泛的营业网络和规模领先的客户群,提供全方位、多层次的综合金融服务。 公司的经纪业务和两融业务在行业内处于领先地位,排名前三。公司在IPO业务方面布局较少,面临的监管风险较低。 2、监管政策对券商行业的影响 近期新国条、新国九条和配套政策落地,监管显著加强,特别是投行业务的处罚方式转变为投资者赔偿,导致券商板块估值明显回落。 券商板块的估值已降至历史低点,低于一倍PB,这在过去多年中是非
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华金电子 | 电子各细分板块估值对比及投资机遇分析
会议要点 1、电子板块整体分析 近期电子板块经历了一定的回调,主要由于市场对下半年,尤其是四季度的需求能见度不强,导致供应链信心不足。消费电子板块的估值约在15倍左右,尤其是苹果链的估值较低,毛利和净利率水平也处于历史低点。展望下半年,随着iPhone 16系列的发布,预计三四季度的销量和价格将有显著增长。 费用控制成为电子板块的一个亮点。尽管上半年毛利率持平或微增,但净利率环比表现良好,主要得益于费用率的降低。下半年新品发布将推动毛利率提升,同时费用控制将继续带动净利率增长。 2、苹果链相关投
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国海汽车|如何展望宇通的单车盈利?
会议要点 1、公司的单车盈利分析 公司的单车盈利主要由单车均价和单车净利率构成,受产品结构和销售规模的影响。新能源车和出口车的销售均价是传统燃油车和内销车的两倍,因此提升新能源和出口的占比将直接拉动单车均价的上升。 销售规模的扩大带来了规模效应,降低了单车成本,包括折旧和物料成本,同时也减少了研发、管理、销售和财务费用,从而提升了单车净利率。 2、宇通的历史盈利阶段 从2014年到2016年,宇通抓住了新能源客车推广的机会,销量大幅增长,新能源客车的销量占比从12%提升至38%。这段时间内,公司
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东吴医药 | 深度报告系列培训:上海莱士
会议要点 1、公司股东变动与战略影响 公司近期发生重大股东变动,海尔集团以125亿元的价格收购了基立福20%的股权,成为上海莱士的大股东。此举被认为将从资源和管理两方面赋能公司的成长。海尔集团在山东拥有良好的基础设施,并涉足血制品上下游产业链,这将有助于上海莱士在浆站拓展和管理方面的提升。 2、业绩表现与财务分析 公司2023年上半年营收42.5亿元,同比增长9%,营业利润同比增长6%。尽管归母净利润与去年持平,但扣非净利润略有下滑。进口白蛋白业务实现了较高增长,自身血制品业务收入也有所增加,毛
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海通通信|2024上海先导产业大会 - 中国联通交流会
会议要点 1、用户价值与基础业务 公司上半年融合套餐的ARPU(每用户平均收入)达到103元,相较去年同期的九十多元有显著增长。公司没有单独披露移动和宽带的ARPU,而是选择披露融合套餐的ARPU,因为目前76%的存量用户和85%的新发展用户都是融合用户。单独发展移动或宽带用户的情况已不常见,这种披露方式更能直观反映客户价值趋势。 上半年,中国联通移动用户增长609万,创近五年新高,宽带用户净增三百多万,用户发展乐观,用户价值稳中有升。基础业务增速达2%多,全年有信心在移动和基础业务端实现平稳增
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华福电子丨折叠屏深度报告解读
会议要点 1、折叠屏市场状况 折叠屏终端行业从2018年萌芽,大规模产品推出始于2019年,华为、三星打头阵,之后小米、OV、荣耀等品牌陆续加入。 2022年Q3至2023年Q3,中国手机折叠机市场单季度销量达190多万台,同比提升90%,华为保持领先。全球2023年Q3折叠机出货量达700万台,创造历史新高,华为、OPPO、三星、荣耀等厂商市占率排名靠前。 2、折叠机用户特征 女性用户不断增加,归因于类似华为pocket系列的上下折手机的市场渗透。 年轻用户占比过半,高收入人群及一二线城市用户
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华鑫电子通信 | 折叠屏手机出货量高增长,产业链成长空间巨大
会议要点 1、折叠屏手机市场增长及趋势 折叠屏手机市场覆盖广泛:当前折叠屏手机市场已经从过去的单一品牌扩展到多品牌共同竞争,覆盖了主流安卓系品牌。随着新品的持续发布,折叠屏手机在整个手机领域成为了唯一一个高成长赛道,值得投资者重点关注。 渗透率和价格带变化:折叠屏手机的产品结构正在从高端逐步渗透到中端,出货量逐步增加。未来产品的结构多样化将更加明显,预计市场普及率将快速上升,出货量将保持较高增速。 2、产业链关键零部件及受益企业 铰链的增量市场:铰链是折叠屏手机的关键零部件,相比直板机,折叠屏手
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锂电交流纪要
锂电 0826问:请问国内头部电动车厂九月份环比增速及对应的具体量是多少? 答:目前来看,国内头部电动车厂九月份的排产环比增速约为 10%,具体量大约在 48GWh至 50GWh 之间。乐观预测可达 50GWh。 问:九月份动力和储能占比分别是什么情况,是否会在第四季度提升储能占比? 答:九月份动力占 80%,其中三元锂占 25%,铁锂电池占 75%;而储能仅占 20%。根据当前市场状况,由于国内少数企业具有较强价格竞争力,且储能项目的招投标主要依据价格进行,即使按低价报价也无法保证利润,因此在
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中泰汽车|8月重卡渠道更新
会议要点 1、市场现状与政策影响 八月份重卡市场观望情绪浓厚,终端销量同比下降20%,环比也有所下降。主要原因是地方以旧换新政策细则尚未出台,用户对补贴政策持观望态度。此外,气价上涨也对市场产生了负面影响,导致油气差价缩小,影响了用户的购买决策。 八月份批发市场表现相对较好,环比略有增长,达到6万多台。七月份批发市场受到透支影响,仅有58000多台,八月份略有回升。新能源重卡成为市场亮点,八月份销量预计达到5000台,显示出持续增长的趋势。 2、新能源重卡的市场表现 新能源重卡在八月份表现亮眼,
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中泰机械 | 3C设备深度报告:复盘与展望
会议要点 1、周期复盘与设备商的表现 设备商的业绩受创新周期的影响较大,尤其是在创新大年,设备商的业绩和股价表现都较为突出。通过对大族激光等公司的股价复盘,发现其在创新大年中股价大幅上涨,如2014年、2017年和2020年,分别上涨了三倍、2.5倍和1.5倍。这表明在创新周期中,设备商的业绩和估值共振,推动股价上涨。 设备商的股价拐点通常出现在前一年的Q4或当年的Q1,这与苹果订单的接单节奏有关。订单预期的扭转往往发生在这一时间点,导致股价的拐点出现。这一规律在多次创新周期中得到验证,表明设备
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招商电子 | 消费电子行业深度跟踪电话会议
会议要点 1、苹果产业链 **苹果公司表现**:四月份以来,苹果公司表现优异,特别是在AI端侧的创新方面。苹果在WWDC上兑现了许多预期,并对未来几年的新机创新有较大力度。预计2024年至2027年,苹果手机将带动国内公司进入新的增长周期。 **备货情况**:一季度苹果手机备货相对较低,但二季度开始同比转正。市场对AI手机、AIPC的关注度增加。苹果新AI功能对用户换机需求有推动作用。 **创新与支持**:苹果的AI创新不仅体现在新机功能上,旧机型的支持有限,进一步推动用户换机。预计苹果手机及相
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招商电子 | 消费电子行业深度跟踪报告:Q2终端需求延续复苏,把握苹果AI链回调建仓良机
会议要点 1、消费电子市场趋势 整个消费电子市场在2024年第二季度继续呈现弱复苏的趋势,主要终端的亮点在于AI创新。手机出货量同比增长6.5%至8.9%,连续两个季度实现正增长,预计全年将保持低个位数的增长。 公司在第二季度表现超预期,iPhone销量同比转正,主要得益于促销力度和去年基数较低的影响。苹果在WWDC上为Apple Intelligence提供了良好的市场预期,预计在9月中下旬发布iPhone 16和Apple Watch等新品。 2、公司产业链 公司的新机备货情况良好,预计出货
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会议要点 1、核电板块 近期核电核准创新高,共批准了五个项目,涉及10加1台核电机组。此次核准包括全球首个高温气冷堆项目,显示出核电技术的多样性和创新性。中广核和中核的多个机组获得批准,标志着我国核电技术的批量化建设阶段已到来,尤其是华龙一号技术的广泛应用,显示出其安全性和经济性已得到保障。 政策支持推动核电行业景气度上升。自2019年核电核准重启以来,核电审批逐渐常态化,中央多次强调加快沿海核电建设。2023年核准11台机组,显示出行业的高景气度。中国核电的资本开支同比增长52%,预计核电产业
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民生建材|兔宝宝:家居新势力,现金奶牛, 弯道超车
会议要点 1、公司基本情况与战略布局 公司成立于1992年,并于2005年上市,主营业务包括装饰材料、板材和定制家居。作为国内人造板行业的龙头企业之一,兔宝宝的产品覆盖板材、地板、木门和衣柜等领域,并逐步拓展至功能型环保基材和定制家具等领域。公司通过多年的布局,业务已覆盖零售小B和工程渠道,并在浙江、江苏、安徽、山东等地形成产业集群,同时在“一带一路”沿线的柬埔寨设有生产基地。 从2019年起,兔宝宝不断丰富产品矩阵,完善家居业务渠道布局。通过收购裕丰汉唐70%的股权和定增,公司整体营收从201
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长江电子 |深南电路:内资PCB龙头,布局载板引领高端
会议要点 1、公司概况与业务布局 公司成立于1984年,是一家专注于PCB、电子装联和封装基板的公司,形成了独特的“三合一”业务布局。公司能够提供从样品到大批量生产的全方位产品服务,致力于为客户提供高效的一站式综合解决方案。 自1993年至1994年,深南电路成功转型至通信领域,具备42层电路板的制造能力,并在2019年实现120层硬板加工,成为国内PCB行业的引领者。 2、财务表现与股权结构 公司是央企,控股股东为中航国际控股有限公司,实控人为中国航空工业集团,持股比例为63.97%。2023
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会议要点 1、公司的基本面优势 公司是汇金系的标杆企业,综合实力居于行业前列,控股股东为中央汇金公司。公司拥有广泛的营业网络和规模领先的客户群,提供全方位、多层次的综合金融服务。 公司的经纪业务和两融业务在行业内处于领先地位,排名前三。公司在IPO业务方面布局较少,面临的监管风险较低。 2、监管政策对券商行业的影响 近期新国条、新国九条和配套政策落地,监管显著加强,特别是投行业务的处罚方式转变为投资者赔偿,导致券商板块估值明显回落。 券商板块的估值已降至历史低点,低于一倍PB,这在过去多年中是非
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华金电子 | 电子各细分板块估值对比及投资机遇分析
会议要点 1、电子板块整体分析 近期电子板块经历了一定的回调,主要由于市场对下半年,尤其是四季度的需求能见度不强,导致供应链信心不足。消费电子板块的估值约在15倍左右,尤其是苹果链的估值较低,毛利和净利率水平也处于历史低点。展望下半年,随着iPhone 16系列的发布,预计三四季度的销量和价格将有显著增长。 费用控制成为电子板块的一个亮点。尽管上半年毛利率持平或微增,但净利率环比表现良好,主要得益于费用率的降低。下半年新品发布将推动毛利率提升,同时费用控制将继续带动净利率增长。 2、苹果链相关投
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2024-08-30 16:20:54
国海汽车|如何展望宇通的单车盈利?
会议要点 1、公司的单车盈利分析 公司的单车盈利主要由单车均价和单车净利率构成,受产品结构和销售规模的影响。新能源车和出口车的销售均价是传统燃油车和内销车的两倍,因此提升新能源和出口的占比将直接拉动单车均价的上升。 销售规模的扩大带来了规模效应,降低了单车成本,包括折旧和物料成本,同时也减少了研发、管理、销售和财务费用,从而提升了单车净利率。 2、宇通的历史盈利阶段 从2014年到2016年,宇通抓住了新能源客车推广的机会,销量大幅增长,新能源客车的销量占比从12%提升至38%。这段时间内,公司
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宇通客车
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2024-08-30 16:18:19
东吴医药 | 深度报告系列培训:上海莱士
会议要点 1、公司股东变动与战略影响 公司近期发生重大股东变动,海尔集团以125亿元的价格收购了基立福20%的股权,成为上海莱士的大股东。此举被认为将从资源和管理两方面赋能公司的成长。海尔集团在山东拥有良好的基础设施,并涉足血制品上下游产业链,这将有助于上海莱士在浆站拓展和管理方面的提升。 2、业绩表现与财务分析 公司2023年上半年营收42.5亿元,同比增长9%,营业利润同比增长6%。尽管归母净利润与去年持平,但扣非净利润略有下滑。进口白蛋白业务实现了较高增长,自身血制品业务收入也有所增加,毛
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上海莱士
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2024-08-30 16:15:36
海通通信|2024上海先导产业大会 - 中国联通交流会
会议要点 1、用户价值与基础业务 公司上半年融合套餐的ARPU(每用户平均收入)达到103元,相较去年同期的九十多元有显著增长。公司没有单独披露移动和宽带的ARPU,而是选择披露融合套餐的ARPU,因为目前76%的存量用户和85%的新发展用户都是融合用户。单独发展移动或宽带用户的情况已不常见,这种披露方式更能直观反映客户价值趋势。 上半年,中国联通移动用户增长609万,创近五年新高,宽带用户净增三百多万,用户发展乐观,用户价值稳中有升。基础业务增速达2%多,全年有信心在移动和基础业务端实现平稳增
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中国联通
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2024-08-29 23:51:45
华福电子丨折叠屏深度报告解读
会议要点 1、折叠屏市场状况 折叠屏终端行业从2018年萌芽,大规模产品推出始于2019年,华为、三星打头阵,之后小米、OV、荣耀等品牌陆续加入。 2022年Q3至2023年Q3,中国手机折叠机市场单季度销量达190多万台,同比提升90%,华为保持领先。全球2023年Q3折叠机出货量达700万台,创造历史新高,华为、OPPO、三星、荣耀等厂商市占率排名靠前。 2、折叠机用户特征 女性用户不断增加,归因于类似华为pocket系列的上下折手机的市场渗透。 年轻用户占比过半,高收入人群及一二线城市用户
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宇环数控
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2024-08-29 23:48:50
华鑫电子通信 | 折叠屏手机出货量高增长,产业链成长空间巨大
会议要点 1、折叠屏手机市场增长及趋势 折叠屏手机市场覆盖广泛:当前折叠屏手机市场已经从过去的单一品牌扩展到多品牌共同竞争,覆盖了主流安卓系品牌。随着新品的持续发布,折叠屏手机在整个手机领域成为了唯一一个高成长赛道,值得投资者重点关注。 渗透率和价格带变化:折叠屏手机的产品结构正在从高端逐步渗透到中端,出货量逐步增加。未来产品的结构多样化将更加明显,预计市场普及率将快速上升,出货量将保持较高增速。 2、产业链关键零部件及受益企业 铰链的增量市场:铰链是折叠屏手机的关键零部件,相比直板机,折叠屏手
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科森科技
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2024-08-29 19:38:52
锂电交流纪要
锂电 0826问:请问国内头部电动车厂九月份环比增速及对应的具体量是多少? 答:目前来看,国内头部电动车厂九月份的排产环比增速约为 10%,具体量大约在 48GWh至 50GWh 之间。乐观预测可达 50GWh。 问:九月份动力和储能占比分别是什么情况,是否会在第四季度提升储能占比? 答:九月份动力占 80%,其中三元锂占 25%,铁锂电池占 75%;而储能仅占 20%。根据当前市场状况,由于国内少数企业具有较强价格竞争力,且储能项目的招投标主要依据价格进行,即使按低价报价也无法保证利润,因此在
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威领股份
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2024-08-29 19:36:55
中泰汽车|8月重卡渠道更新
会议要点 1、市场现状与政策影响 八月份重卡市场观望情绪浓厚,终端销量同比下降20%,环比也有所下降。主要原因是地方以旧换新政策细则尚未出台,用户对补贴政策持观望态度。此外,气价上涨也对市场产生了负面影响,导致油气差价缩小,影响了用户的购买决策。 八月份批发市场表现相对较好,环比略有增长,达到6万多台。七月份批发市场受到透支影响,仅有58000多台,八月份略有回升。新能源重卡成为市场亮点,八月份销量预计达到5000台,显示出持续增长的趋势。 2、新能源重卡的市场表现 新能源重卡在八月份表现亮眼,
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富瑞特装
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2024-08-29 19:35:01
中泰机械 | 3C设备深度报告:复盘与展望
会议要点 1、周期复盘与设备商的表现 设备商的业绩受创新周期的影响较大,尤其是在创新大年,设备商的业绩和股价表现都较为突出。通过对大族激光等公司的股价复盘,发现其在创新大年中股价大幅上涨,如2014年、2017年和2020年,分别上涨了三倍、2.5倍和1.5倍。这表明在创新周期中,设备商的业绩和估值共振,推动股价上涨。 设备商的股价拐点通常出现在前一年的Q4或当年的Q1,这与苹果订单的接单节奏有关。订单预期的扭转往往发生在这一时间点,导致股价的拐点出现。这一规律在多次创新周期中得到验证,表明设备
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大族激光
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2024-08-29 16:37:50
招商电子 | 消费电子行业深度跟踪电话会议
会议要点 1、苹果产业链 **苹果公司表现**:四月份以来,苹果公司表现优异,特别是在AI端侧的创新方面。苹果在WWDC上兑现了许多预期,并对未来几年的新机创新有较大力度。预计2024年至2027年,苹果手机将带动国内公司进入新的增长周期。 **备货情况**:一季度苹果手机备货相对较低,但二季度开始同比转正。市场对AI手机、AIPC的关注度增加。苹果新AI功能对用户换机需求有推动作用。 **创新与支持**:苹果的AI创新不仅体现在新机功能上,旧机型的支持有限,进一步推动用户换机。预计苹果手机及相
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领益智造
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2024-08-29 16:35:56
招商电子 | 消费电子行业深度跟踪报告:Q2终端需求延续复苏,把握苹果AI链回调建仓良机
会议要点 1、消费电子市场趋势 整个消费电子市场在2024年第二季度继续呈现弱复苏的趋势,主要终端的亮点在于AI创新。手机出货量同比增长6.5%至8.9%,连续两个季度实现正增长,预计全年将保持低个位数的增长。 公司在第二季度表现超预期,iPhone销量同比转正,主要得益于促销力度和去年基数较低的影响。苹果在WWDC上为Apple Intelligence提供了良好的市场预期,预计在9月中下旬发布iPhone 16和Apple Watch等新品。 2、公司产业链 公司的新机备货情况良好,预计出货
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领益智造
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2024-08-29 16:23:43
浙商早八点 · 黄金半小时 - 第264期
会议要点 1、核电板块 近期核电核准创新高,共批准了五个项目,涉及10加1台核电机组。此次核准包括全球首个高温气冷堆项目,显示出核电技术的多样性和创新性。中广核和中核的多个机组获得批准,标志着我国核电技术的批量化建设阶段已到来,尤其是华龙一号技术的广泛应用,显示出其安全性和经济性已得到保障。 政策支持推动核电行业景气度上升。自2019年核电核准重启以来,核电审批逐渐常态化,中央多次强调加快沿海核电建设。2023年核准11台机组,显示出行业的高景气度。中国核电的资本开支同比增长52%,预计核电产业
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爱迪特
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2024-08-29 16:01:38
民生建材|兔宝宝:家居新势力,现金奶牛, 弯道超车
会议要点 1、公司基本情况与战略布局 公司成立于1992年,并于2005年上市,主营业务包括装饰材料、板材和定制家居。作为国内人造板行业的龙头企业之一,兔宝宝的产品覆盖板材、地板、木门和衣柜等领域,并逐步拓展至功能型环保基材和定制家具等领域。公司通过多年的布局,业务已覆盖零售小B和工程渠道,并在浙江、江苏、安徽、山东等地形成产业集群,同时在“一带一路”沿线的柬埔寨设有生产基地。 从2019年起,兔宝宝不断丰富产品矩阵,完善家居业务渠道布局。通过收购裕丰汉唐70%的股权和定增,公司整体营收从201
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兔宝宝
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