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超短与趋势短做结合

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公社达人

2023-03-12 15:10:11

03-12复盘：本周假突破后下跌，是否会击穿箱体？

上周五突破箱顶3310点，当时我判断要开启新的一波上涨，但是事实打脸了，我错了，假突破后下砸，不管是GDP目标低于预期，还是美国加息幅度预期增大等原因，我认为都是一种事后找原因，本质上还是因为市场在此调整没有结束，增量资金不进来，两市日均成交额放不到1万亿，最好1.2万亿以上，向上攻击都是乏力的，这也是我之前的复盘中反复提到的要放量！本周拉两桶油，市场上就这么一点存量博弈将资金，被吸走了，拉两桶油的历史教训再次上演。目前上证指线明显出现日线顶背离，调整时间远未结束，那么，到底是会击穿箱底向

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公社达人

2023-03-11 13:36:31

陆彬：2023看好四大方向，计算机存在三击机会，新能源上半年迎来大级别反弹

3月9日，汇丰晋信基金投资总监、基金经理陆彬，在一次线上直播中，对2023年资本市场以及新能源行业进行分析和展望。核心观点：明确看好2023年市场，并看好四个投资方向。第一，以计算机为代表的TMT科技行业，这个方向的投资机会能贯穿全年。第二，以电动车为代表的新能源行业，未来一、两个季度这个行业将迎来一次大级别的反弹投资机会。第三，可选消费，随着大家信心、消费场景的恢复，不少子行业将承载很多投资机会。最后，周期行业，会优选铜、铝等跟地产后周期相关的行业，同时像航空、保险等周期品来做行业

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2023-03-11 13:31:27

量子通信：数字中国核心赛道，产业格局全梳理

当前网络空间已成为继陆、海、空、天四个疆域之外的国家“第五疆域”。量子通信和量子信息网络的研究和发展，将对信息安全和通信网络等领域产生重大变革和影响。近年来，全球主要国家在量子信息技术领域加强科技政策布局，推动量子技术从“基础到市场”。美国、欧洲、中国等国家已经建立了量子通信网络，其中，中国的量子通信网络基础设施规模最大、传输总距离最长，并且实现了地空连接，网络覆盖面积最大。我国将构建完整的天地一体广域量子通信网络技术体系，率先应用于对保密要求较高的领域如政府、金融、国防军工和能源等特殊

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2023-03-10 12:31:55

光刻胶：半导体关键材料，产业格局全梳理

光刻胶是精细化工行业技术壁垒最高的材料，被誉为电子化学品产业“皇冠上的明珠”。光刻胶在芯片制造材料成本中的占比高达12%，是继大硅片、电子气体之后第三大IC制造材料，是半导体产业关键材料。得益于技术节点不断进步以及存储器层数的增加，半导体光刻胶需求持续增长。 TECHCET预计2022年全球半导体光刻胶市场规模同比增长7.5%达到近23亿美金。2021年至2026年，半导体光刻胶市场年复合增长率预计为5.9%，其中增速最快的产品是EUV和KrF光刻胶。半导体光刻胶分产品市场规模（百万美金）

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2023-03-10 11:39:40

【招商策略】跳出无尽的轮动，穿越复苏周期的行业选择—— A股投资启示录

当前行业的轮动和波动速度明显加快。本文提出一种能够穿越经济复苏周期的投资思路。我们将经济周期简化为两个阶段，并回顾了历轮复苏周期中持续占优的行业及特征。我们认为，只有市值空间与稳定现金流增长能够穿越周期。预计2023年我国经济将进入新一轮上行周期，因此推荐考虑现金牛+赛道型行业或者赛道型行业组合布局，以做出穿越复苏周期的行业选择。 ⚑ 频繁轮动的原因和效用：频繁轮动指的是资产价格在短时间内大幅波动。主要原因可能包括复苏的不均衡和错位、过度关注高频产业和行业数据、政策与事件的偶发性、主题投资思路、

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中国长城

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公社达人

2023-03-10 11:30:05

邓晓峰：周期性行业今年会有好机会，未来更难出现巨型世界级公司

近日，高毅资产合伙人、首席投资官邓晓峰，在招商银行举办的“2023年私人银行投资策略报告会”上，对2023年资本市场进行分析和展望。核心观点： 1、今年有机会看到复苏主导的中国企业盈利的修复、经济的恢复，以及资本市场会反映这一轮经济修复带来盈利增长的前景，周期性的行业可能在今年会处于一个比较好的状态。 2、未来市场上怎样产生高收益和阿尔法,一方面需要看有哪些能够产生巨大价值增量的新兴行业的出现，另一方面大批量中小规模公司的增长和价值创造很显著，它们的阿尔法一直存在，但是比较难轻易找到。 3、这

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2023-03-10 11:23:42

03-10午盘：跌破3260，进入下半区间

昨晚复盘的推测此位置会来一根阳线反抽再下，不过错了，有点期望过高了开盘直接走单边跌破了3260点，进入了百点区间的下半区间，现在看来，我反复提示控制仓位管住手是对的，区间震荡，尽量做有辨识度的标的，在其上面做T。板块轮动快，不好捉摸，所以我个人认为还是抱着数字基建这条大主线做相对比较稳妥。这样的震荡还将持续，一时半会儿难以结束，没有增量资金进来，就结束不了。下午，看看有没有资金做潜伏，赌周末的利好消息，下周一大会就结束了，最后还会不会给个惊喜呢？盘面，目前没有过分看空的理由，所以

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公社达人

2023-03-09 19:33:03

【天风军工】核心推荐-航宇科技：环锻精益产线标杆企业，有望持续受益于新型号转批产

事件：2023年2月27日，公司发布2022年度业绩快报公告 ● 归母净利润同比+31.97%，剔除股权激励影响同比+67.18%，实现超预期增长 2022年公司实现营业总收入14.54亿元，同比+51.49%，实现归母净利润1.83亿元，同比+31.97%，主要原因为下游航空发动机、能源装备领域需求旺盛，订单增加。2022年公司产生股权激励费用4831万元，剔除股权激励费用影响后，公司实现归母净利润2.32亿元，同比+67.18%，同时实现净利率15.98%（剔除股权激励影响后），同比+1.5

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航宇科技

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公社达人

2023-03-09 17:01:28

03-09复盘：还是无聊的震荡

今天没有出现昨复盘中推测的中阳线，但我认为这根中阳线还是会出现，也放许在明天。今天守住了3260点，仍然把自己留在轨道内，没有出轨，是个好同今天与昨天是平量，预示着等待方向的选择。个人认为，可能还会来一次中阳线，然后可能再向下走。今天热点当属光刻胶概念了，这是昨天热点的延续，超导概念纯属消息刺激，延续性估计不大。今天出了一个20cm的3连板，27支涨停，其中10支是20cm方向的，所以中午的复盘标题就是《还是20cm方向的强》，赚钱效应打出来了，估计明天仍将延续。数字经济这一点

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新城市

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公社达人

2023-03-09 13:04:52

先进封装：半导体高景气赛道，产业链格局全梳理

随着电子产品进一步朝向小型化与多功能发展，芯片尺寸越来越小，芯片种类越来越多，其中输出入脚数大幅增加，使得先进封装技术的发展成为延续摩尔定律的最佳选择之一，先进封装技术在整个封装市场的占比正在逐步提升，有望成为主流发展方向。相比同期整体封装市场 (CAGR=5%)和传统封装市场，先进封装市场增速更为显著，并为全球封测市场贡献主要增量。 Yole预计全球先进封装市场将在2027年达到650亿美元规模，2021-2027年间年化复合增速达9.6%。 Frost&Sullivan预计中国大陆先进封装

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2023-03-09 12:31:09

张忆东：今年A股当红炸子鸡是数字经济，央国企价值重估行情才刚开始

核心观点： 1、美债长端收益率近期的上升已经是强弩之末，美债10年期收益率目前4.1%这个位置，大概率就是年内的高点附近。人民币将有望震荡升值，中国资产的吸引力将会改善提升。 2、可能在今年岁末明年年初，美债收益率、美元这两个下行趋势一叠加，A股和港股有望迎来类似于去年年底今年年初的贝塔行情。 3、从2023全年来看，全球最确定的一条宏观逻辑，就是中国经济复苏。这个复苏是温和复苏，是一个消费支撑的复苏。 4、可持续的复苏尚未在资产定价上被充分反应，从今年下半年开始，上市公司的盈利会开始进入上行周

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2023-03-09 11:21:18

03-09午盘：还是20cm方向的强

上证没有走出昨晚复盘中推测的中阳线，反而向下走了，这个势头不是很好，希望不要跌破昨天图中的那个上升趋势线。今天盘面上，光刻胶延续昨天的强势，数字方面的继续调整。目前指数弱势，估计光刻胶也难以成为主线，所以今天谨慎追高。昨晚复盘中提示，今天若冲高是卖点，看来基本是对的，今天开盘是T点。目前来看，大盘一时难以结束调整，所以还是维持原策略建议，来回做T。下周百度的“文心一言”将发布，个人认为，若有兴趣的，可以考虑做一点潜伏。板块轮动的节奏快，还是控制好仓位为佳。昨天尾盘，中国电信、联通、移

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公社达人

2023-03-09 08:39:38

天风·宏观 | 哪些制造业行业更具复苏弹性？

【核心观点】在行业收入有较大改善空间的前提下，对毛利率、集中度、库存这三个维度的改善潜力进行分类：（1）第一类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏程度可能出现超预期，包括商用载客车、化妆品、光学元件、纺织化学制品。（2）第二类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑有瑕疵，或收入改善空间较大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏大概率符合预期，包括非运动服装、LED、水泥，以及可选消费里的零食、娱乐用品、鞋帽、厨房小家电、非白酒啤酒的其他酒类。（3）第三类——

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2023-03-09 08:32:05

重卡电动化·深度：加速放量，看好什么投资机会？【天风电新】

一、为什么看好换电重卡放量？过去三年销量高增+渗透率低。电动重卡从20年的0.26万辆增长至22年的2.52万辆，渗透率从20年的0.15%提升至22年的3.74%，这其中换电重卡占比从20年的23%提升至22年的49%。我们认为换电重卡有望持续高增，核心驱动力在于环保政策强要求+经济性。我们预判今年行业有望做到5%+渗透率，加速的原因系政策（地方补贴+碳排政策）、整车经济性（油电价差）、运营经济性（IRR可实现10%）等。环保政策强要求：重卡碳排放大幅高于乘用车，重卡高需求地区（河北等）

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光刻胶：半导体高壁垒核心材料

光刻胶目前广泛用于光电信息产业的微细图形线路加工制作，光刻工艺的成本约占整个芯片制造工艺的35%，耗时占整个芯片工艺的40%到60%，是半导体制造中的核心工艺。光刻胶材料约占芯片制造材料总成本的4%，是半导体集成电路制造的核心材料。中国光刻胶市场增速高于国际水平，据前瞻产业研究院数据，2019年我国光刻胶本土供应量约70亿元，自2010年起复合增速达11%，远高于全球增速，但本土供应量在全球占比仅10%左右，且以已经实现国产替代的主要是中低端PCB光刻胶，LCD和半导体领域的光刻胶自给率极低。

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3月9日，汇丰晋信基金投资总监、基金经理陆彬，在一次线上直播中，对2023年资本市场以及新能源行业进行分析和展望。核心观点：明确看好2023年市场，并看好四个投资方向。第一，以计算机为代表的TMT科技行业，这个方向的投资机会能贯穿全年。第二，以电动车为代表的新能源行业，未来一、两个季度这个行业将迎来一次大级别的反弹投资机会。第三，可选消费，随着大家信心、消费场景的恢复，不少子行业将承载很多投资机会。最后，周期行业，会优选铜、铝等跟地产后周期相关的行业，同时像航空、保险等周期品来做行业

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量子通信：数字中国核心赛道，产业格局全梳理

当前网络空间已成为继陆、海、空、天四个疆域之外的国家“第五疆域”。量子通信和量子信息网络的研究和发展，将对信息安全和通信网络等领域产生重大变革和影响。近年来，全球主要国家在量子信息技术领域加强科技政策布局，推动量子技术从“基础到市场”。美国、欧洲、中国等国家已经建立了量子通信网络，其中，中国的量子通信网络基础设施规模最大、传输总距离最长，并且实现了地空连接，网络覆盖面积最大。我国将构建完整的天地一体广域量子通信网络技术体系，率先应用于对保密要求较高的领域如政府、金融、国防军工和能源等特殊

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光刻胶：半导体关键材料，产业格局全梳理

光刻胶是精细化工行业技术壁垒最高的材料，被誉为电子化学品产业“皇冠上的明珠”。光刻胶在芯片制造材料成本中的占比高达12%，是继大硅片、电子气体之后第三大IC制造材料，是半导体产业关键材料。得益于技术节点不断进步以及存储器层数的增加，半导体光刻胶需求持续增长。 TECHCET预计2022年全球半导体光刻胶市场规模同比增长7.5%达到近23亿美金。2021年至2026年，半导体光刻胶市场年复合增长率预计为5.9%，其中增速最快的产品是EUV和KrF光刻胶。半导体光刻胶分产品市场规模（百万美金）

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当前行业的轮动和波动速度明显加快。本文提出一种能够穿越经济复苏周期的投资思路。我们将经济周期简化为两个阶段，并回顾了历轮复苏周期中持续占优的行业及特征。我们认为，只有市值空间与稳定现金流增长能够穿越周期。预计2023年我国经济将进入新一轮上行周期，因此推荐考虑现金牛+赛道型行业或者赛道型行业组合布局，以做出穿越复苏周期的行业选择。 ⚑ 频繁轮动的原因和效用：频繁轮动指的是资产价格在短时间内大幅波动。主要原因可能包括复苏的不均衡和错位、过度关注高频产业和行业数据、政策与事件的偶发性、主题投资思路、

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邓晓峰：周期性行业今年会有好机会，未来更难出现巨型世界级公司

近日，高毅资产合伙人、首席投资官邓晓峰，在招商银行举办的“2023年私人银行投资策略报告会”上，对2023年资本市场进行分析和展望。核心观点： 1、今年有机会看到复苏主导的中国企业盈利的修复、经济的恢复，以及资本市场会反映这一轮经济修复带来盈利增长的前景，周期性的行业可能在今年会处于一个比较好的状态。 2、未来市场上怎样产生高收益和阿尔法,一方面需要看有哪些能够产生巨大价值增量的新兴行业的出现，另一方面大批量中小规模公司的增长和价值创造很显著，它们的阿尔法一直存在，但是比较难轻易找到。 3、这

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03-10午盘：跌破3260，进入下半区间

昨晚复盘的推测此位置会来一根阳线反抽再下，不过错了，有点期望过高了开盘直接走单边跌破了3260点，进入了百点区间的下半区间，现在看来，我反复提示控制仓位管住手是对的，区间震荡，尽量做有辨识度的标的，在其上面做T。板块轮动快，不好捉摸，所以我个人认为还是抱着数字基建这条大主线做相对比较稳妥。这样的震荡还将持续，一时半会儿难以结束，没有增量资金进来，就结束不了。下午，看看有没有资金做潜伏，赌周末的利好消息，下周一大会就结束了，最后还会不会给个惊喜呢？盘面，目前没有过分看空的理由，所以

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【天风军工】核心推荐-航宇科技：环锻精益产线标杆企业，有望持续受益于新型号转批产

事件：2023年2月27日，公司发布2022年度业绩快报公告 ● 归母净利润同比+31.97%，剔除股权激励影响同比+67.18%，实现超预期增长 2022年公司实现营业总收入14.54亿元，同比+51.49%，实现归母净利润1.83亿元，同比+31.97%，主要原因为下游航空发动机、能源装备领域需求旺盛，订单增加。2022年公司产生股权激励费用4831万元，剔除股权激励费用影响后，公司实现归母净利润2.32亿元，同比+67.18%，同时实现净利率15.98%（剔除股权激励影响后），同比+1.5

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今天没有出现昨复盘中推测的中阳线，但我认为这根中阳线还是会出现，也放许在明天。今天守住了3260点，仍然把自己留在轨道内，没有出轨，是个好同今天与昨天是平量，预示着等待方向的选择。个人认为，可能还会来一次中阳线，然后可能再向下走。今天热点当属光刻胶概念了，这是昨天热点的延续，超导概念纯属消息刺激，延续性估计不大。今天出了一个20cm的3连板，27支涨停，其中10支是20cm方向的，所以中午的复盘标题就是《还是20cm方向的强》，赚钱效应打出来了，估计明天仍将延续。数字经济这一点

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先进封装：半导体高景气赛道，产业链格局全梳理

随着电子产品进一步朝向小型化与多功能发展，芯片尺寸越来越小，芯片种类越来越多，其中输出入脚数大幅增加，使得先进封装技术的发展成为延续摩尔定律的最佳选择之一，先进封装技术在整个封装市场的占比正在逐步提升，有望成为主流发展方向。相比同期整体封装市场 (CAGR=5%)和传统封装市场，先进封装市场增速更为显著，并为全球封测市场贡献主要增量。 Yole预计全球先进封装市场将在2027年达到650亿美元规模，2021-2027年间年化复合增速达9.6%。 Frost&Sullivan预计中国大陆先进封装

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张忆东：今年A股当红炸子鸡是数字经济，央国企价值重估行情才刚开始

核心观点： 1、美债长端收益率近期的上升已经是强弩之末，美债10年期收益率目前4.1%这个位置，大概率就是年内的高点附近。人民币将有望震荡升值，中国资产的吸引力将会改善提升。 2、可能在今年岁末明年年初，美债收益率、美元这两个下行趋势一叠加，A股和港股有望迎来类似于去年年底今年年初的贝塔行情。 3、从2023全年来看，全球最确定的一条宏观逻辑，就是中国经济复苏。这个复苏是温和复苏，是一个消费支撑的复苏。 4、可持续的复苏尚未在资产定价上被充分反应，从今年下半年开始，上市公司的盈利会开始进入上行周

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03-09午盘：还是20cm方向的强

上证没有走出昨晚复盘中推测的中阳线，反而向下走了，这个势头不是很好，希望不要跌破昨天图中的那个上升趋势线。今天盘面上，光刻胶延续昨天的强势，数字方面的继续调整。目前指数弱势，估计光刻胶也难以成为主线，所以今天谨慎追高。昨晚复盘中提示，今天若冲高是卖点，看来基本是对的，今天开盘是T点。目前来看，大盘一时难以结束调整，所以还是维持原策略建议，来回做T。下周百度的“文心一言”将发布，个人认为，若有兴趣的，可以考虑做一点潜伏。板块轮动的节奏快，还是控制好仓位为佳。昨天尾盘，中国电信、联通、移

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【核心观点】在行业收入有较大改善空间的前提下，对毛利率、集中度、库存这三个维度的改善潜力进行分类：（1）第一类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏程度可能出现超预期，包括商用载客车、化妆品、光学元件、纺织化学制品。（2）第二类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑有瑕疵，或收入改善空间较大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏大概率符合预期，包括非运动服装、LED、水泥，以及可选消费里的零食、娱乐用品、鞋帽、厨房小家电、非白酒啤酒的其他酒类。（3）第三类——

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重卡电动化·深度：加速放量，看好什么投资机会？【天风电新】

一、为什么看好换电重卡放量？过去三年销量高增+渗透率低。电动重卡从20年的0.26万辆增长至22年的2.52万辆，渗透率从20年的0.15%提升至22年的3.74%，这其中换电重卡占比从20年的23%提升至22年的49%。我们认为换电重卡有望持续高增，核心驱动力在于环保政策强要求+经济性。我们预判今年行业有望做到5%+渗透率，加速的原因系政策（地方补贴+碳排政策）、整车经济性（油电价差）、运营经济性（IRR可实现10%）等。环保政策强要求：重卡碳排放大幅高于乘用车，重卡高需求地区（河北等）

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光刻胶：半导体高壁垒核心材料

光刻胶目前广泛用于光电信息产业的微细图形线路加工制作，光刻工艺的成本约占整个芯片制造工艺的35%，耗时占整个芯片工艺的40%到60%，是半导体制造中的核心工艺。光刻胶材料约占芯片制造材料总成本的4%，是半导体集成电路制造的核心材料。中国光刻胶市场增速高于国际水平，据前瞻产业研究院数据，2019年我国光刻胶本土供应量约70亿元，自2010年起复合增速达11%，远高于全球增速，但本土供应量在全球占比仅10%左右，且以已经实现国产替代的主要是中低端PCB光刻胶，LCD和半导体领域的光刻胶自给率极低。

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03-12复盘：本周假突破后下跌，是否会击穿箱体？

上周五突破箱顶3310点，当时我判断要开启新的一波上涨，但是事实打脸了，我错了，假突破后下砸，不管是GDP目标低于预期，还是美国加息幅度预期增大等原因，我认为都是一种事后找原因，本质上还是因为市场在此调整没有结束，增量资金不进来，两市日均成交额放不到1万亿，最好1.2万亿以上，向上攻击都是乏力的，这也是我之前的复盘中反复提到的要放量！本周拉两桶油，市场上就这么一点存量博弈将资金，被吸走了，拉两桶油的历史教训再次上演。目前上证指线明显出现日线顶背离，调整时间远未结束，那么，到底是会击穿箱底向

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贵州茅台

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公社达人

2023-03-11 13:36:31

陆彬：2023看好四大方向，计算机存在三击机会，新能源上半年迎来大级别反弹

3月9日，汇丰晋信基金投资总监、基金经理陆彬，在一次线上直播中，对2023年资本市场以及新能源行业进行分析和展望。核心观点：明确看好2023年市场，并看好四个投资方向。第一，以计算机为代表的TMT科技行业，这个方向的投资机会能贯穿全年。第二，以电动车为代表的新能源行业，未来一、两个季度这个行业将迎来一次大级别的反弹投资机会。第三，可选消费，随着大家信心、消费场景的恢复，不少子行业将承载很多投资机会。最后，周期行业，会优选铜、铝等跟地产后周期相关的行业，同时像航空、保险等周期品来做行业

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宁德时代

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公社达人

2023-03-11 13:31:27

量子通信：数字中国核心赛道，产业格局全梳理

当前网络空间已成为继陆、海、空、天四个疆域之外的国家“第五疆域”。量子通信和量子信息网络的研究和发展，将对信息安全和通信网络等领域产生重大变革和影响。近年来，全球主要国家在量子信息技术领域加强科技政策布局，推动量子技术从“基础到市场”。美国、欧洲、中国等国家已经建立了量子通信网络，其中，中国的量子通信网络基础设施规模最大、传输总距离最长，并且实现了地空连接，网络覆盖面积最大。我国将构建完整的天地一体广域量子通信网络技术体系，率先应用于对保密要求较高的领域如政府、金融、国防军工和能源等特殊

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2023-03-10 12:31:55

光刻胶：半导体关键材料，产业格局全梳理

光刻胶是精细化工行业技术壁垒最高的材料，被誉为电子化学品产业“皇冠上的明珠”。光刻胶在芯片制造材料成本中的占比高达12%，是继大硅片、电子气体之后第三大IC制造材料，是半导体产业关键材料。得益于技术节点不断进步以及存储器层数的增加，半导体光刻胶需求持续增长。 TECHCET预计2022年全球半导体光刻胶市场规模同比增长7.5%达到近23亿美金。2021年至2026年，半导体光刻胶市场年复合增长率预计为5.9%，其中增速最快的产品是EUV和KrF光刻胶。半导体光刻胶分产品市场规模（百万美金）

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2023-03-10 11:39:40

【招商策略】跳出无尽的轮动，穿越复苏周期的行业选择—— A股投资启示录

当前行业的轮动和波动速度明显加快。本文提出一种能够穿越经济复苏周期的投资思路。我们将经济周期简化为两个阶段，并回顾了历轮复苏周期中持续占优的行业及特征。我们认为，只有市值空间与稳定现金流增长能够穿越周期。预计2023年我国经济将进入新一轮上行周期，因此推荐考虑现金牛+赛道型行业或者赛道型行业组合布局，以做出穿越复苏周期的行业选择。 ⚑ 频繁轮动的原因和效用：频繁轮动指的是资产价格在短时间内大幅波动。主要原因可能包括复苏的不均衡和错位、过度关注高频产业和行业数据、政策与事件的偶发性、主题投资思路、

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中国长城

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2023-03-10 11:30:05

邓晓峰：周期性行业今年会有好机会，未来更难出现巨型世界级公司

近日，高毅资产合伙人、首席投资官邓晓峰，在招商银行举办的“2023年私人银行投资策略报告会”上，对2023年资本市场进行分析和展望。核心观点： 1、今年有机会看到复苏主导的中国企业盈利的修复、经济的恢复，以及资本市场会反映这一轮经济修复带来盈利增长的前景，周期性的行业可能在今年会处于一个比较好的状态。 2、未来市场上怎样产生高收益和阿尔法,一方面需要看有哪些能够产生巨大价值增量的新兴行业的出现，另一方面大批量中小规模公司的增长和价值创造很显著，它们的阿尔法一直存在，但是比较难轻易找到。 3、这

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2023-03-10 11:23:42

03-10午盘：跌破3260，进入下半区间

昨晚复盘的推测此位置会来一根阳线反抽再下，不过错了，有点期望过高了开盘直接走单边跌破了3260点，进入了百点区间的下半区间，现在看来，我反复提示控制仓位管住手是对的，区间震荡，尽量做有辨识度的标的，在其上面做T。板块轮动快，不好捉摸，所以我个人认为还是抱着数字基建这条大主线做相对比较稳妥。这样的震荡还将持续，一时半会儿难以结束，没有增量资金进来，就结束不了。下午，看看有没有资金做潜伏，赌周末的利好消息，下周一大会就结束了，最后还会不会给个惊喜呢？盘面，目前没有过分看空的理由，所以

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公社达人

2023-03-09 19:33:03

【天风军工】核心推荐-航宇科技：环锻精益产线标杆企业，有望持续受益于新型号转批产

事件：2023年2月27日，公司发布2022年度业绩快报公告 ● 归母净利润同比+31.97%，剔除股权激励影响同比+67.18%，实现超预期增长 2022年公司实现营业总收入14.54亿元，同比+51.49%，实现归母净利润1.83亿元，同比+31.97%，主要原因为下游航空发动机、能源装备领域需求旺盛，订单增加。2022年公司产生股权激励费用4831万元，剔除股权激励费用影响后，公司实现归母净利润2.32亿元，同比+67.18%，同时实现净利率15.98%（剔除股权激励影响后），同比+1.5

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航宇科技

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2023-03-09 17:01:28

03-09复盘：还是无聊的震荡

今天没有出现昨复盘中推测的中阳线，但我认为这根中阳线还是会出现，也放许在明天。今天守住了3260点，仍然把自己留在轨道内，没有出轨，是个好同今天与昨天是平量，预示着等待方向的选择。个人认为，可能还会来一次中阳线，然后可能再向下走。今天热点当属光刻胶概念了，这是昨天热点的延续，超导概念纯属消息刺激，延续性估计不大。今天出了一个20cm的3连板，27支涨停，其中10支是20cm方向的，所以中午的复盘标题就是《还是20cm方向的强》，赚钱效应打出来了，估计明天仍将延续。数字经济这一点

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新城市

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2023-03-09 13:04:52

先进封装：半导体高景气赛道，产业链格局全梳理

随着电子产品进一步朝向小型化与多功能发展，芯片尺寸越来越小，芯片种类越来越多，其中输出入脚数大幅增加，使得先进封装技术的发展成为延续摩尔定律的最佳选择之一，先进封装技术在整个封装市场的占比正在逐步提升，有望成为主流发展方向。相比同期整体封装市场 (CAGR=5%)和传统封装市场，先进封装市场增速更为显著，并为全球封测市场贡献主要增量。 Yole预计全球先进封装市场将在2027年达到650亿美元规模，2021-2027年间年化复合增速达9.6%。 Frost&Sullivan预计中国大陆先进封装

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张忆东：今年A股当红炸子鸡是数字经济，央国企价值重估行情才刚开始

核心观点： 1、美债长端收益率近期的上升已经是强弩之末，美债10年期收益率目前4.1%这个位置，大概率就是年内的高点附近。人民币将有望震荡升值，中国资产的吸引力将会改善提升。 2、可能在今年岁末明年年初，美债收益率、美元这两个下行趋势一叠加，A股和港股有望迎来类似于去年年底今年年初的贝塔行情。 3、从2023全年来看，全球最确定的一条宏观逻辑，就是中国经济复苏。这个复苏是温和复苏，是一个消费支撑的复苏。 4、可持续的复苏尚未在资产定价上被充分反应，从今年下半年开始，上市公司的盈利会开始进入上行周

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2023-03-09 11:21:18

03-09午盘：还是20cm方向的强

上证没有走出昨晚复盘中推测的中阳线，反而向下走了，这个势头不是很好，希望不要跌破昨天图中的那个上升趋势线。今天盘面上，光刻胶延续昨天的强势，数字方面的继续调整。目前指数弱势，估计光刻胶也难以成为主线，所以今天谨慎追高。昨晚复盘中提示，今天若冲高是卖点，看来基本是对的，今天开盘是T点。目前来看，大盘一时难以结束调整，所以还是维持原策略建议，来回做T。下周百度的“文心一言”将发布，个人认为，若有兴趣的，可以考虑做一点潜伏。板块轮动的节奏快，还是控制好仓位为佳。昨天尾盘，中国电信、联通、移

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公社达人

2023-03-09 08:39:38

天风·宏观 | 哪些制造业行业更具复苏弹性？

【核心观点】在行业收入有较大改善空间的前提下，对毛利率、集中度、库存这三个维度的改善潜力进行分类：（1）第一类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏程度可能出现超预期，包括商用载客车、化妆品、光学元件、纺织化学制品。（2）第二类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑有瑕疵，或收入改善空间较大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏大概率符合预期，包括非运动服装、LED、水泥，以及可选消费里的零食、娱乐用品、鞋帽、厨房小家电、非白酒啤酒的其他酒类。（3）第三类——

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2023-03-09 08:32:05

重卡电动化·深度：加速放量，看好什么投资机会？【天风电新】

一、为什么看好换电重卡放量？过去三年销量高增+渗透率低。电动重卡从20年的0.26万辆增长至22年的2.52万辆，渗透率从20年的0.15%提升至22年的3.74%，这其中换电重卡占比从20年的23%提升至22年的49%。我们认为换电重卡有望持续高增，核心驱动力在于环保政策强要求+经济性。我们预判今年行业有望做到5%+渗透率，加速的原因系政策（地方补贴+碳排政策）、整车经济性（油电价差）、运营经济性（IRR可实现10%）等。环保政策强要求：重卡碳排放大幅高于乘用车，重卡高需求地区（河北等）

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光刻胶：半导体高壁垒核心材料

光刻胶目前广泛用于光电信息产业的微细图形线路加工制作，光刻工艺的成本约占整个芯片制造工艺的35%，耗时占整个芯片工艺的40%到60%，是半导体制造中的核心工艺。光刻胶材料约占芯片制造材料总成本的4%，是半导体集成电路制造的核心材料。中国光刻胶市场增速高于国际水平，据前瞻产业研究院数据，2019年我国光刻胶本土供应量约70亿元，自2010年起复合增速达11%，远高于全球增速，但本土供应量在全球占比仅10%左右，且以已经实现国产替代的主要是中低端PCB光刻胶，LCD和半导体领域的光刻胶自给率极低。

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上周五突破箱顶3310点，当时我判断要开启新的一波上涨，但是事实打脸了，我错了，假突破后下砸，不管是GDP目标低于预期，还是美国加息幅度预期增大等原因，我认为都是一种事后找原因，本质上还是因为市场在此调整没有结束，增量资金不进来，两市日均成交额放不到1万亿，最好1.2万亿以上，向上攻击都是乏力的，这也是我之前的复盘中反复提到的要放量！本周拉两桶油，市场上就这么一点存量博弈将资金，被吸走了，拉两桶油的历史教训再次上演。目前上证指线明显出现日线顶背离，调整时间远未结束，那么，到底是会击穿箱底向

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陆彬：2023看好四大方向，计算机存在三击机会，新能源上半年迎来大级别反弹

3月9日，汇丰晋信基金投资总监、基金经理陆彬，在一次线上直播中，对2023年资本市场以及新能源行业进行分析和展望。核心观点：明确看好2023年市场，并看好四个投资方向。第一，以计算机为代表的TMT科技行业，这个方向的投资机会能贯穿全年。第二，以电动车为代表的新能源行业，未来一、两个季度这个行业将迎来一次大级别的反弹投资机会。第三，可选消费，随着大家信心、消费场景的恢复，不少子行业将承载很多投资机会。最后，周期行业，会优选铜、铝等跟地产后周期相关的行业，同时像航空、保险等周期品来做行业

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量子通信：数字中国核心赛道，产业格局全梳理

当前网络空间已成为继陆、海、空、天四个疆域之外的国家“第五疆域”。量子通信和量子信息网络的研究和发展，将对信息安全和通信网络等领域产生重大变革和影响。近年来，全球主要国家在量子信息技术领域加强科技政策布局，推动量子技术从“基础到市场”。美国、欧洲、中国等国家已经建立了量子通信网络，其中，中国的量子通信网络基础设施规模最大、传输总距离最长，并且实现了地空连接，网络覆盖面积最大。我国将构建完整的天地一体广域量子通信网络技术体系，率先应用于对保密要求较高的领域如政府、金融、国防军工和能源等特殊

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光刻胶：半导体关键材料，产业格局全梳理

光刻胶是精细化工行业技术壁垒最高的材料，被誉为电子化学品产业“皇冠上的明珠”。光刻胶在芯片制造材料成本中的占比高达12%，是继大硅片、电子气体之后第三大IC制造材料，是半导体产业关键材料。得益于技术节点不断进步以及存储器层数的增加，半导体光刻胶需求持续增长。 TECHCET预计2022年全球半导体光刻胶市场规模同比增长7.5%达到近23亿美金。2021年至2026年，半导体光刻胶市场年复合增长率预计为5.9%，其中增速最快的产品是EUV和KrF光刻胶。半导体光刻胶分产品市场规模（百万美金）

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【招商策略】跳出无尽的轮动，穿越复苏周期的行业选择—— A股投资启示录

当前行业的轮动和波动速度明显加快。本文提出一种能够穿越经济复苏周期的投资思路。我们将经济周期简化为两个阶段，并回顾了历轮复苏周期中持续占优的行业及特征。我们认为，只有市值空间与稳定现金流增长能够穿越周期。预计2023年我国经济将进入新一轮上行周期，因此推荐考虑现金牛+赛道型行业或者赛道型行业组合布局，以做出穿越复苏周期的行业选择。 ⚑ 频繁轮动的原因和效用：频繁轮动指的是资产价格在短时间内大幅波动。主要原因可能包括复苏的不均衡和错位、过度关注高频产业和行业数据、政策与事件的偶发性、主题投资思路、

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邓晓峰：周期性行业今年会有好机会，未来更难出现巨型世界级公司

近日，高毅资产合伙人、首席投资官邓晓峰，在招商银行举办的“2023年私人银行投资策略报告会”上，对2023年资本市场进行分析和展望。核心观点： 1、今年有机会看到复苏主导的中国企业盈利的修复、经济的恢复，以及资本市场会反映这一轮经济修复带来盈利增长的前景，周期性的行业可能在今年会处于一个比较好的状态。 2、未来市场上怎样产生高收益和阿尔法,一方面需要看有哪些能够产生巨大价值增量的新兴行业的出现，另一方面大批量中小规模公司的增长和价值创造很显著，它们的阿尔法一直存在，但是比较难轻易找到。 3、这

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03-10午盘：跌破3260，进入下半区间

昨晚复盘的推测此位置会来一根阳线反抽再下，不过错了，有点期望过高了开盘直接走单边跌破了3260点，进入了百点区间的下半区间，现在看来，我反复提示控制仓位管住手是对的，区间震荡，尽量做有辨识度的标的，在其上面做T。板块轮动快，不好捉摸，所以我个人认为还是抱着数字基建这条大主线做相对比较稳妥。这样的震荡还将持续，一时半会儿难以结束，没有增量资金进来，就结束不了。下午，看看有没有资金做潜伏，赌周末的利好消息，下周一大会就结束了，最后还会不会给个惊喜呢？盘面，目前没有过分看空的理由，所以

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【天风军工】核心推荐-航宇科技：环锻精益产线标杆企业，有望持续受益于新型号转批产

事件：2023年2月27日，公司发布2022年度业绩快报公告 ● 归母净利润同比+31.97%，剔除股权激励影响同比+67.18%，实现超预期增长 2022年公司实现营业总收入14.54亿元，同比+51.49%，实现归母净利润1.83亿元，同比+31.97%，主要原因为下游航空发动机、能源装备领域需求旺盛，订单增加。2022年公司产生股权激励费用4831万元，剔除股权激励费用影响后，公司实现归母净利润2.32亿元，同比+67.18%，同时实现净利率15.98%（剔除股权激励影响后），同比+1.5

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今天没有出现昨复盘中推测的中阳线，但我认为这根中阳线还是会出现，也放许在明天。今天守住了3260点，仍然把自己留在轨道内，没有出轨，是个好同今天与昨天是平量，预示着等待方向的选择。个人认为，可能还会来一次中阳线，然后可能再向下走。今天热点当属光刻胶概念了，这是昨天热点的延续，超导概念纯属消息刺激，延续性估计不大。今天出了一个20cm的3连板，27支涨停，其中10支是20cm方向的，所以中午的复盘标题就是《还是20cm方向的强》，赚钱效应打出来了，估计明天仍将延续。数字经济这一点

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先进封装：半导体高景气赛道，产业链格局全梳理

随着电子产品进一步朝向小型化与多功能发展，芯片尺寸越来越小，芯片种类越来越多，其中输出入脚数大幅增加，使得先进封装技术的发展成为延续摩尔定律的最佳选择之一，先进封装技术在整个封装市场的占比正在逐步提升，有望成为主流发展方向。相比同期整体封装市场 (CAGR=5%)和传统封装市场，先进封装市场增速更为显著，并为全球封测市场贡献主要增量。 Yole预计全球先进封装市场将在2027年达到650亿美元规模，2021-2027年间年化复合增速达9.6%。 Frost&Sullivan预计中国大陆先进封装

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张忆东：今年A股当红炸子鸡是数字经济，央国企价值重估行情才刚开始

核心观点： 1、美债长端收益率近期的上升已经是强弩之末，美债10年期收益率目前4.1%这个位置，大概率就是年内的高点附近。人民币将有望震荡升值，中国资产的吸引力将会改善提升。 2、可能在今年岁末明年年初，美债收益率、美元这两个下行趋势一叠加，A股和港股有望迎来类似于去年年底今年年初的贝塔行情。 3、从2023全年来看，全球最确定的一条宏观逻辑，就是中国经济复苏。这个复苏是温和复苏，是一个消费支撑的复苏。 4、可持续的复苏尚未在资产定价上被充分反应，从今年下半年开始，上市公司的盈利会开始进入上行周

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03-09午盘：还是20cm方向的强

上证没有走出昨晚复盘中推测的中阳线，反而向下走了，这个势头不是很好，希望不要跌破昨天图中的那个上升趋势线。今天盘面上，光刻胶延续昨天的强势，数字方面的继续调整。目前指数弱势，估计光刻胶也难以成为主线，所以今天谨慎追高。昨晚复盘中提示，今天若冲高是卖点，看来基本是对的，今天开盘是T点。目前来看，大盘一时难以结束调整，所以还是维持原策略建议，来回做T。下周百度的“文心一言”将发布，个人认为，若有兴趣的，可以考虑做一点潜伏。板块轮动的节奏快，还是控制好仓位为佳。昨天尾盘，中国电信、联通、移

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【核心观点】在行业收入有较大改善空间的前提下，对毛利率、集中度、库存这三个维度的改善潜力进行分类：（1）第一类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏程度可能出现超预期，包括商用载客车、化妆品、光学元件、纺织化学制品。（2）第二类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑有瑕疵，或收入改善空间较大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏大概率符合预期，包括非运动服装、LED、水泥，以及可选消费里的零食、娱乐用品、鞋帽、厨房小家电、非白酒啤酒的其他酒类。（3）第三类——

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重卡电动化·深度：加速放量，看好什么投资机会？【天风电新】

一、为什么看好换电重卡放量？过去三年销量高增+渗透率低。电动重卡从20年的0.26万辆增长至22年的2.52万辆，渗透率从20年的0.15%提升至22年的3.74%，这其中换电重卡占比从20年的23%提升至22年的49%。我们认为换电重卡有望持续高增，核心驱动力在于环保政策强要求+经济性。我们预判今年行业有望做到5%+渗透率，加速的原因系政策（地方补贴+碳排政策）、整车经济性（油电价差）、运营经济性（IRR可实现10%）等。环保政策强要求：重卡碳排放大幅高于乘用车，重卡高需求地区（河北等）

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光刻胶：半导体高壁垒核心材料

光刻胶目前广泛用于光电信息产业的微细图形线路加工制作，光刻工艺的成本约占整个芯片制造工艺的35%，耗时占整个芯片工艺的40%到60%，是半导体制造中的核心工艺。光刻胶材料约占芯片制造材料总成本的4%，是半导体集成电路制造的核心材料。中国光刻胶市场增速高于国际水平，据前瞻产业研究院数据，2019年我国光刻胶本土供应量约70亿元，自2010年起复合增速达11%，远高于全球增速，但本土供应量在全球占比仅10%左右，且以已经实现国产替代的主要是中低端PCB光刻胶，LCD和半导体领域的光刻胶自给率极低。

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2023-03-12 15:10:11

03-12复盘：本周假突破后下跌，是否会击穿箱体？

上周五突破箱顶3310点，当时我判断要开启新的一波上涨，但是事实打脸了，我错了，假突破后下砸，不管是GDP目标低于预期，还是美国加息幅度预期增大等原因，我认为都是一种事后找原因，本质上还是因为市场在此调整没有结束，增量资金不进来，两市日均成交额放不到1万亿，最好1.2万亿以上，向上攻击都是乏力的，这也是我之前的复盘中反复提到的要放量！本周拉两桶油，市场上就这么一点存量博弈将资金，被吸走了，拉两桶油的历史教训再次上演。目前上证指线明显出现日线顶背离，调整时间远未结束，那么，到底是会击穿箱底向

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贵州茅台

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公社达人

2023-03-11 13:36:31

陆彬：2023看好四大方向，计算机存在三击机会，新能源上半年迎来大级别反弹

3月9日，汇丰晋信基金投资总监、基金经理陆彬，在一次线上直播中，对2023年资本市场以及新能源行业进行分析和展望。核心观点：明确看好2023年市场，并看好四个投资方向。第一，以计算机为代表的TMT科技行业，这个方向的投资机会能贯穿全年。第二，以电动车为代表的新能源行业，未来一、两个季度这个行业将迎来一次大级别的反弹投资机会。第三，可选消费，随着大家信心、消费场景的恢复，不少子行业将承载很多投资机会。最后，周期行业，会优选铜、铝等跟地产后周期相关的行业，同时像航空、保险等周期品来做行业

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宁德时代

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公社达人

2023-03-11 13:31:27

量子通信：数字中国核心赛道，产业格局全梳理

当前网络空间已成为继陆、海、空、天四个疆域之外的国家“第五疆域”。量子通信和量子信息网络的研究和发展，将对信息安全和通信网络等领域产生重大变革和影响。近年来，全球主要国家在量子信息技术领域加强科技政策布局，推动量子技术从“基础到市场”。美国、欧洲、中国等国家已经建立了量子通信网络，其中，中国的量子通信网络基础设施规模最大、传输总距离最长，并且实现了地空连接，网络覆盖面积最大。我国将构建完整的天地一体广域量子通信网络技术体系，率先应用于对保密要求较高的领域如政府、金融、国防军工和能源等特殊

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国盾量子
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吉大正元
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公社达人

2023-03-10 12:31:55

光刻胶：半导体关键材料，产业格局全梳理

光刻胶是精细化工行业技术壁垒最高的材料，被誉为电子化学品产业“皇冠上的明珠”。光刻胶在芯片制造材料成本中的占比高达12%，是继大硅片、电子气体之后第三大IC制造材料，是半导体产业关键材料。得益于技术节点不断进步以及存储器层数的增加，半导体光刻胶需求持续增长。 TECHCET预计2022年全球半导体光刻胶市场规模同比增长7.5%达到近23亿美金。2021年至2026年，半导体光刻胶市场年复合增长率预计为5.9%，其中增速最快的产品是EUV和KrF光刻胶。半导体光刻胶分产品市场规模（百万美金）

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容大感光
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彤程新材
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南大光电

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公社达人

2023-03-10 11:39:40

【招商策略】跳出无尽的轮动，穿越复苏周期的行业选择—— A股投资启示录

当前行业的轮动和波动速度明显加快。本文提出一种能够穿越经济复苏周期的投资思路。我们将经济周期简化为两个阶段，并回顾了历轮复苏周期中持续占优的行业及特征。我们认为，只有市值空间与稳定现金流增长能够穿越周期。预计2023年我国经济将进入新一轮上行周期，因此推荐考虑现金牛+赛道型行业或者赛道型行业组合布局，以做出穿越复苏周期的行业选择。 ⚑ 频繁轮动的原因和效用：频繁轮动指的是资产价格在短时间内大幅波动。主要原因可能包括复苏的不均衡和错位、过度关注高频产业和行业数据、政策与事件的偶发性、主题投资思路、

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中国长城

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公社达人

2023-03-10 11:30:05

邓晓峰：周期性行业今年会有好机会，未来更难出现巨型世界级公司

近日，高毅资产合伙人、首席投资官邓晓峰，在招商银行举办的“2023年私人银行投资策略报告会”上，对2023年资本市场进行分析和展望。核心观点： 1、今年有机会看到复苏主导的中国企业盈利的修复、经济的恢复，以及资本市场会反映这一轮经济修复带来盈利增长的前景，周期性的行业可能在今年会处于一个比较好的状态。 2、未来市场上怎样产生高收益和阿尔法,一方面需要看有哪些能够产生巨大价值增量的新兴行业的出现，另一方面大批量中小规模公司的增长和价值创造很显著，它们的阿尔法一直存在，但是比较难轻易找到。 3、这

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贵州茅台

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公社达人

2023-03-10 11:23:42

03-10午盘：跌破3260，进入下半区间

昨晚复盘的推测此位置会来一根阳线反抽再下，不过错了，有点期望过高了开盘直接走单边跌破了3260点，进入了百点区间的下半区间，现在看来，我反复提示控制仓位管住手是对的，区间震荡，尽量做有辨识度的标的，在其上面做T。板块轮动快，不好捉摸，所以我个人认为还是抱着数字基建这条大主线做相对比较稳妥。这样的震荡还将持续，一时半会儿难以结束，没有增量资金进来，就结束不了。下午，看看有没有资金做潜伏，赌周末的利好消息，下周一大会就结束了，最后还会不会给个惊喜呢？盘面，目前没有过分看空的理由，所以

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贵州茅台

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公社达人

2023-03-09 19:33:03

【天风军工】核心推荐-航宇科技：环锻精益产线标杆企业，有望持续受益于新型号转批产

事件：2023年2月27日，公司发布2022年度业绩快报公告 ● 归母净利润同比+31.97%，剔除股权激励影响同比+67.18%，实现超预期增长 2022年公司实现营业总收入14.54亿元，同比+51.49%，实现归母净利润1.83亿元，同比+31.97%，主要原因为下游航空发动机、能源装备领域需求旺盛，订单增加。2022年公司产生股权激励费用4831万元，剔除股权激励费用影响后，公司实现归母净利润2.32亿元，同比+67.18%，同时实现净利率15.98%（剔除股权激励影响后），同比+1.5

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航宇科技

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公社达人

2023-03-09 17:01:28

03-09复盘：还是无聊的震荡

今天没有出现昨复盘中推测的中阳线，但我认为这根中阳线还是会出现，也放许在明天。今天守住了3260点，仍然把自己留在轨道内，没有出轨，是个好同今天与昨天是平量，预示着等待方向的选择。个人认为，可能还会来一次中阳线，然后可能再向下走。今天热点当属光刻胶概念了，这是昨天热点的延续，超导概念纯属消息刺激，延续性估计不大。今天出了一个20cm的3连板，27支涨停，其中10支是20cm方向的，所以中午的复盘标题就是《还是20cm方向的强》，赚钱效应打出来了，估计明天仍将延续。数字经济这一点

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新城市

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2023-03-09 13:04:52

先进封装：半导体高景气赛道，产业链格局全梳理

随着电子产品进一步朝向小型化与多功能发展，芯片尺寸越来越小，芯片种类越来越多，其中输出入脚数大幅增加，使得先进封装技术的发展成为延续摩尔定律的最佳选择之一，先进封装技术在整个封装市场的占比正在逐步提升，有望成为主流发展方向。相比同期整体封装市场 (CAGR=5%)和传统封装市场，先进封装市场增速更为显著，并为全球封测市场贡献主要增量。 Yole预计全球先进封装市场将在2027年达到650亿美元规模，2021-2027年间年化复合增速达9.6%。 Frost&Sullivan预计中国大陆先进封装

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芯原股份
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通富微电
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长电科技

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2023-03-09 12:31:09

张忆东：今年A股当红炸子鸡是数字经济，央国企价值重估行情才刚开始

核心观点： 1、美债长端收益率近期的上升已经是强弩之末，美债10年期收益率目前4.1%这个位置，大概率就是年内的高点附近。人民币将有望震荡升值，中国资产的吸引力将会改善提升。 2、可能在今年岁末明年年初，美债收益率、美元这两个下行趋势一叠加，A股和港股有望迎来类似于去年年底今年年初的贝塔行情。 3、从2023全年来看，全球最确定的一条宏观逻辑，就是中国经济复苏。这个复苏是温和复苏，是一个消费支撑的复苏。 4、可持续的复苏尚未在资产定价上被充分反应，从今年下半年开始，上市公司的盈利会开始进入上行周

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浪潮信息

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公社达人

2023-03-09 11:21:18

03-09午盘：还是20cm方向的强

上证没有走出昨晚复盘中推测的中阳线，反而向下走了，这个势头不是很好，希望不要跌破昨天图中的那个上升趋势线。今天盘面上，光刻胶延续昨天的强势，数字方面的继续调整。目前指数弱势，估计光刻胶也难以成为主线，所以今天谨慎追高。昨晚复盘中提示，今天若冲高是卖点，看来基本是对的，今天开盘是T点。目前来看，大盘一时难以结束调整，所以还是维持原策略建议，来回做T。下周百度的“文心一言”将发布，个人认为，若有兴趣的，可以考虑做一点潜伏。板块轮动的节奏快，还是控制好仓位为佳。昨天尾盘，中国电信、联通、移

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容大感光

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2023-03-09 08:39:38

天风·宏观 | 哪些制造业行业更具复苏弹性？

【核心观点】在行业收入有较大改善空间的前提下，对毛利率、集中度、库存这三个维度的改善潜力进行分类：（1）第一类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏程度可能出现超预期，包括商用载客车、化妆品、光学元件、纺织化学制品。（2）第二类——收入改善空间大、其他三个维度逻辑有瑕疵，或收入改善空间较大、其他三个维度逻辑较好。这类行业的基本面复苏大概率符合预期，包括非运动服装、LED、水泥，以及可选消费里的零食、娱乐用品、鞋帽、厨房小家电、非白酒啤酒的其他酒类。（3）第三类——

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宁德时代

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公社达人

2023-03-09 08:32:05

重卡电动化·深度：加速放量，看好什么投资机会？【天风电新】

一、为什么看好换电重卡放量？过去三年销量高增+渗透率低。电动重卡从20年的0.26万辆增长至22年的2.52万辆，渗透率从20年的0.15%提升至22年的3.74%，这其中换电重卡占比从20年的23%提升至22年的49%。我们认为换电重卡有望持续高增，核心驱动力在于环保政策强要求+经济性。我们预判今年行业有望做到5%+渗透率，加速的原因系政策（地方补贴+碳排政策）、整车经济性（油电价差）、运营经济性（IRR可实现10%）等。环保政策强要求：重卡碳排放大幅高于乘用车，重卡高需求地区（河北等）

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法兰泰克
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瀚川智能
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蓝海华腾
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公社达人

2023-03-08 15:31:49

光刻胶：半导体高壁垒核心材料

光刻胶目前广泛用于光电信息产业的微细图形线路加工制作，光刻工艺的成本约占整个芯片制造工艺的35%，耗时占整个芯片工艺的40%到60%，是半导体制造中的核心工艺。光刻胶材料约占芯片制造材料总成本的4%，是半导体集成电路制造的核心材料。中国光刻胶市场增速高于国际水平，据前瞻产业研究院数据，2019年我国光刻胶本土供应量约70亿元，自2010年起复合增速达11%，远高于全球增速，但本土供应量在全球占比仅10%左右，且以已经实现国产替代的主要是中低端PCB光刻胶，LCD和半导体领域的光刻胶自给率极低。

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南大光电
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