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2023-08-16 10:21:29

8-9月份市场主线：人民币贬值受益概念

8月15日，央行开展2040亿元7天期公开市场逆回购操作和4010亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，较此前中标利率分别下调10bp和15bp，7月份国内各项经济金融数据全部回落，经济下行压力加大，人民币持续承压，目前人民币距离去年11月低点仅一步之遥值此企业陆续披露中报，做外贸的企业受益于人民币贬值逐渐反应到财报上华通线缆：中报业绩预告显示，公司半年度实现归属于母公司所有者的净利润为17,500万元至20,000万元，与上年同期相比增加10,499.51万元至12,999.51万元，同比

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2022-08-11 23:34:41

双星新材8.11调研纪要

出席领导：董事长吴总；董秘吴总 PART 1 公司介绍 l 历史 1997年成立，2011年深交所上市。14年开始光学膜开发，17年光学膜产量升级，2019年光学基材、复合膜放量并进入三星，20年MLCC、QCA基材取得突破，2021年新材料毛利占比达到75%，22年上半年形成产能106万吨，20万吨光学产能达产。 l 主营高端聚脂薄膜（占比75%）、普通聚脂薄膜（占比25%）。高端中包含光学材料（毛利占比33%）、新能源材料（毛利占比24%）、可变信息材料（毛利占比12%，TTR和ITO

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2022-07-11 12:50:09

双星新材2022.07.08最新调研纪要

第一部分：公司近况和规划 97年私营企业改制，2011年上市，14年一亿平米光学项目建设，17年2亿平米建设，产品进一步提档升级。18年在光学材料上全面放量，与三星合作为标准在全球6个基地开始供货。20年新材料业务开始占主体收入，50%以上；21年新材料占比达到75%，同年30万吨的项目已经陆续投产，22年20万吨4条线也已全面投产。今年重点是项目建设完成后，创新发展夯实内功，继续优化产品结构。公司主营产品为聚酯膜材料，分两大类，第一块是普膜聚酯膜（包装膜为主），大炼化也在做，门槛相对较低，竞

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双星新材
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2021-09-25 16:30:05

【卖方研报】培育钻石电话会议纪要

1.总体逻辑：1.下游品牌商推出较多产品，拉动上游发展；2.培育钻石相对于天然钻石的成本优势逐渐体现；3.力量钻石近期上市，拉动板块 2.培育钻石发展历程：行业拐点出现在2018年，主要来自于培育钻石得到了官方认定，对钻石的定义中删除了合成的说法，所以培育钻石得以认证归类为钻石。钻石的替代品包括：莫桑钻、锆石。莫桑钻：主要成分SIC，硬度接近钻石，外观和天然钻石非常相近，在培育钻石爆发前拥有过一段辉煌的时期。莫桑钻在折射率（小克拉非常闪非常漂亮）上有优势，之前技术没有扩张到中国时价格很贵，但是

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2021-09-24 22:09:46

风电电话会会议纪要20210923

预期发生改变，本来是担心装机情况，今年一般，明年有增长，发改委的政策出台后，重新认知风电。需求：在国际大国的带领下，各国纷纷明确公布减排计划时间，全球风电装机稳增长，过去十年风电度电成本降了50%，仅次于光伏。机构调整年初对风电装机的测算，上调十四五新增装机年均新增装机到50GW左右，十五五期间65-70GW以上。千乡万村御风计划支持分散式风电发展，2018年国家已经提出分散式风电概念，但占比较低，这块有很大提升空间，可带来50GW左右新增装机规模，老旧风机改造可带来20GW置换需求，风光大

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2021-08-18 22:52:41

Q4电动车需求拐点，重申中上游大级别机会——电话会议纪要

Q4电动车需求拐点，重申中上游大级别机会——电话会议纪要20210818 一、电新&汽车部分纪要 1、7月国内销量超预期。根据乘联会数据，2021年7月，我国新能源乘用车产量26.5万辆，同比+235%，环比+18%；零售22.2万辆，同比+169%，环比-3%；批发24.6万辆，同比+203%，环比+5%。15-20年，每年7月电动车销量环比均下滑，下滑幅度8-20%。20/21年，新能源乘用车批发环比分别为-4.9/+5%，今年7月批发销量环比提升，超市场预期。 2、市场对芯片和限电问题过度

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赣锋锂业
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中国稀土
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天齐锂业
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北方稀土

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2021-08-05 00:16:45

储能PCS：盛弘股份调研纪要

储能业务： 2020年国内占比35%，海外占比65%，海外业务毛利率50%，综合毛利率48%，在业内和其他上市公司比较算是比较高的，这样体现了公司的产品竞争力，国内PCS公司，如果光考虑国内业务量，阳光第一，盛弘股份第六，但如果考虑整体PCS收入体量，阳光第一，盛弘第二，科华第三，20年储能业务增长25%，合同签单增长50%，2021年进一步提速，2021年一季度公司储能PCS收入同比增长215%，是各块业务中爆发最快的。储能新政出来后，这个政策力度还是比较大的，解决了储能业务之前发展上的关键痛

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阳光电源
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盛弘股份

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2021-08-02 01:15:28

盛弘股份电话会议纪要20210730

储能业务 2020年国内占比35%，海外占比65%，海外业务毛利率50%，综合毛利率48%，在业内和其他上市公司比较算是比较高的，这样体现了公司的产品竞争力，国内PCS公司，如果光考虑国内业务量，阳光第一，盛弘股份第六，但如果考虑整体PCS收入体量，阳光第一，盛弘第二，科华第三，20年储能业务增长25%，合同签单增长50%，2021年进一步提速，2021年一季度公司储能PCS收入同比增长215%，是各块业务中爆发最快的。储能新政出来后，这个政策力度还是比较大的，解决了储能业务之前发展上的关键痛点

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阳光电源
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盛弘股份

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2021-07-29 19:21:00

【海通电新】pvdf与联创股份逻辑更新

产能：R142b产能2万吨，目前对外可销售配额1.26万吨，尚有0.7万吨富余，8月上旬投产0.3万吨PVDF后，2万吨R142b产能可以充分释放，明年下半年预计投产0.5万吨PVDF，加上R32产能能评指标转产，22年会有拥有3万吨R142b与8000吨PVDF年化产能。价格：目前涂料级pvdf18-20万，海外锂电级报价已经到接近40万。R142b价格已经到10万，成本只有2万多。 152a明年会非常紧缺：R142b的上游是152a，0.73万吨152a可以做1万吨142b，1.8万吨14

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联创股份
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璞泰来
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东岳集团

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2021-07-29 09:01:00

PVDF8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！【国君基化】

PVDF8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！【国君基化】草根调研，8月份厂家与下游签单价（不是报价），r142b有望上涨至9-10万/吨，海外厂家锂电级pvdf价格有望上涨至44-48万；国内锂电级PVDF有望上涨至23-25万/吨。供给端：乐观预期下，2022年能落地产能仍有限。（1）当前产能：当前国内名义产能6.8万吨，但由于产线、原料配套等问题，实际有效产能仅约5.5万吨。今年预期需求为5.5万吨以上，当前供需缺口较大。（2）新增产能：根据我们多次专家调研和草根调研，乐观看，2022

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联创股份
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2021-07-18 09:08:20

锂行业专家交流电话会议纪要

时间：2021年7月16日 Q1：对于未来碳酸锂和氢氧化锂的价格走势，价格空间怎么看？A1：总的判断，下半年是一个持续上涨的过程，具体能涨到什么位置，不清楚；碳酸锂：需求驱动的是动力电池的LFP，今年碳酸锂涨价的过程是先于氢氧化锂，但是到9万已经滞涨；现在是上下游博弈的过程，涨上去的难度也很大；氢氧化锂：价格又从低于碳酸锂的价格，涨到现在高于碳酸锂的价格，这是因为下游的需求NCM811的需求放量。大概率碳酸锂的价格不太清楚，氢氧化锂到12万以上；12万以上肯定会到； Q2：这个12万元有什

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雅化集团
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融捷股份

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2021-07-16 00:17:09

福斯特交流20210714

Q&A 1、三季度下游胶膜需求？现在还看不出来。订单在陆续下 2、今年明年装机需求？看组件价格会不会下调，目前硅料硅片价格有一定下调，但是组件价格还没有下调。目前还没看到爆发式起来。 3、产能规划？目前月产能1亿平，年底预计到13-14亿。明后年每年2亿平增长。23年20亿。 4、库存原材料2个月。胶膜1个月。一般不怎么备胶膜库存。 5、价格下行？我们主动降低的，主要下游需求不好。 6、需求能见度不高原因？需求好的时候订单会提前下，需求不好的时候客户下订单会比较谨慎。 7、降价后，透

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福斯特

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2021-07-15 00:32:14

容百科技调研纪要

行业观点： 1、上调全球销量，最近欧洲销量数据上调，上半年达到100万辆，近期是有长期政策支撑（碳减排，目标和考核标准都有提升），短期补贴政策，非常可观，另外是欧洲畅销车型；典型是政策+车型，预计欧洲今年235万辆；中国情况5月份就做调整，预计今年销量270万辆；美国预计55万辆水平，预计今年全球570万辆； 2、当前重点推的两个方向，看景气往上走环节，今年下半年最为紧缺是隔膜和铜箔（供需角度分析）；近期两个都有提价的动作；推恩捷和星源（弹性大）；铜箔是嘉元科技和诺德股份；三元正极材料供需格局

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容百科技

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2021-07-09 00:49:49

从供需平衡表，论光伏EVA产业链投资机会【安信电新】

■EVA新产能—建设期和调试期较长。1）设备和技术均来自海外，建设期是第一道门槛。由于EVA粒子产线的设备大部分来自海外，比如很多设备包括压缩机、高压管都是必须定制的，因此设备的产能受限，目前交期大致在18-24个月；此外，目前EVA粒子生产技术基本来自巴塞尔、埃克森美孚等海外企业，项目开车需要海外企业指派技术人员协助。综上，项目从开工到开车至少需要36个月。2）工艺调试是第二道门槛。VA含量越高，反应装置的压力越大，温度也比较高，产品是越来越粘的，如果操之过急，极易产生安全事故，所以必须慢慢调

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联泓新科
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东方盛虹

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2021-07-01 13:05:24

拓邦股份交流纪要（副总经理、董事会秘书、投资总监：文朝晖）

一、公司情况介绍公司专注在智能控制领域25年。主要面向家电、工具、锂电应用、工业四个行业来提供智能控制解决方案。 1、对行业的三个观点：（1）未来社会是智能化社会，万物互联是趋势，智能控制器会成为智慧社会的标配，行业应用领域会扩大，市场前景广阔；（2）智能控制行业进入快速发展时期，行业其他友商发展也很不错，增长是长期的，预期持续一二十年以上。（3）智能控制器相当于整机的大脑，在万物互联时代，是一个非常重要的入口，未来我们的控制器也会从传统的本地控制开始集成上游的传感、感知、AI等技术，升级为“

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拓邦股份

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8-9月份市场主线：人民币贬值受益概念

8月15日，央行开展2040亿元7天期公开市场逆回购操作和4010亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，较此前中标利率分别下调10bp和15bp，7月份国内各项经济金融数据全部回落，经济下行压力加大，人民币持续承压，目前人民币距离去年11月低点仅一步之遥值此企业陆续披露中报，做外贸的企业受益于人民币贬值逐渐反应到财报上华通线缆：中报业绩预告显示，公司半年度实现归属于母公司所有者的净利润为17,500万元至20,000万元，与上年同期相比增加10,499.51万元至12,999.51万元，同比

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双星新材8.11调研纪要

出席领导：董事长吴总；董秘吴总 PART 1 公司介绍 l 历史 1997年成立，2011年深交所上市。14年开始光学膜开发，17年光学膜产量升级，2019年光学基材、复合膜放量并进入三星，20年MLCC、QCA基材取得突破，2021年新材料毛利占比达到75%，22年上半年形成产能106万吨，20万吨光学产能达产。 l 主营高端聚脂薄膜（占比75%）、普通聚脂薄膜（占比25%）。高端中包含光学材料（毛利占比33%）、新能源材料（毛利占比24%）、可变信息材料（毛利占比12%，TTR和ITO

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双星新材2022.07.08最新调研纪要

第一部分：公司近况和规划 97年私营企业改制，2011年上市，14年一亿平米光学项目建设，17年2亿平米建设，产品进一步提档升级。18年在光学材料上全面放量，与三星合作为标准在全球6个基地开始供货。20年新材料业务开始占主体收入，50%以上；21年新材料占比达到75%，同年30万吨的项目已经陆续投产，22年20万吨4条线也已全面投产。今年重点是项目建设完成后，创新发展夯实内功，继续优化产品结构。公司主营产品为聚酯膜材料，分两大类，第一块是普膜聚酯膜（包装膜为主），大炼化也在做，门槛相对较低，竞

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【卖方研报】培育钻石电话会议纪要

1.总体逻辑：1.下游品牌商推出较多产品，拉动上游发展；2.培育钻石相对于天然钻石的成本优势逐渐体现；3.力量钻石近期上市，拉动板块 2.培育钻石发展历程：行业拐点出现在2018年，主要来自于培育钻石得到了官方认定，对钻石的定义中删除了合成的说法，所以培育钻石得以认证归类为钻石。钻石的替代品包括：莫桑钻、锆石。莫桑钻：主要成分SIC，硬度接近钻石，外观和天然钻石非常相近，在培育钻石爆发前拥有过一段辉煌的时期。莫桑钻在折射率（小克拉非常闪非常漂亮）上有优势，之前技术没有扩张到中国时价格很贵，但是

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风电电话会会议纪要20210923

预期发生改变，本来是担心装机情况，今年一般，明年有增长，发改委的政策出台后，重新认知风电。需求：在国际大国的带领下，各国纷纷明确公布减排计划时间，全球风电装机稳增长，过去十年风电度电成本降了50%，仅次于光伏。机构调整年初对风电装机的测算，上调十四五新增装机年均新增装机到50GW左右，十五五期间65-70GW以上。千乡万村御风计划支持分散式风电发展，2018年国家已经提出分散式风电概念，但占比较低，这块有很大提升空间，可带来50GW左右新增装机规模，老旧风机改造可带来20GW置换需求，风光大

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Q4电动车需求拐点，重申中上游大级别机会——电话会议纪要

Q4电动车需求拐点，重申中上游大级别机会——电话会议纪要20210818 一、电新&汽车部分纪要 1、7月国内销量超预期。根据乘联会数据，2021年7月，我国新能源乘用车产量26.5万辆，同比+235%，环比+18%；零售22.2万辆，同比+169%，环比-3%；批发24.6万辆，同比+203%，环比+5%。15-20年，每年7月电动车销量环比均下滑，下滑幅度8-20%。20/21年，新能源乘用车批发环比分别为-4.9/+5%，今年7月批发销量环比提升，超市场预期。 2、市场对芯片和限电问题过度

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储能PCS：盛弘股份调研纪要

储能业务： 2020年国内占比35%，海外占比65%，海外业务毛利率50%，综合毛利率48%，在业内和其他上市公司比较算是比较高的，这样体现了公司的产品竞争力，国内PCS公司，如果光考虑国内业务量，阳光第一，盛弘股份第六，但如果考虑整体PCS收入体量，阳光第一，盛弘第二，科华第三，20年储能业务增长25%，合同签单增长50%，2021年进一步提速，2021年一季度公司储能PCS收入同比增长215%，是各块业务中爆发最快的。储能新政出来后，这个政策力度还是比较大的，解决了储能业务之前发展上的关键痛

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储能业务 2020年国内占比35%，海外占比65%，海外业务毛利率50%，综合毛利率48%，在业内和其他上市公司比较算是比较高的，这样体现了公司的产品竞争力，国内PCS公司，如果光考虑国内业务量，阳光第一，盛弘股份第六，但如果考虑整体PCS收入体量，阳光第一，盛弘第二，科华第三，20年储能业务增长25%，合同签单增长50%，2021年进一步提速，2021年一季度公司储能PCS收入同比增长215%，是各块业务中爆发最快的。储能新政出来后，这个政策力度还是比较大的，解决了储能业务之前发展上的关键痛点

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【海通电新】pvdf与联创股份逻辑更新

产能：R142b产能2万吨，目前对外可销售配额1.26万吨，尚有0.7万吨富余，8月上旬投产0.3万吨PVDF后，2万吨R142b产能可以充分释放，明年下半年预计投产0.5万吨PVDF，加上R32产能能评指标转产，22年会有拥有3万吨R142b与8000吨PVDF年化产能。价格：目前涂料级pvdf18-20万，海外锂电级报价已经到接近40万。R142b价格已经到10万，成本只有2万多。 152a明年会非常紧缺：R142b的上游是152a，0.73万吨152a可以做1万吨142b，1.8万吨14

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PVDF8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！【国君基化】

PVDF8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！【国君基化】草根调研，8月份厂家与下游签单价（不是报价），r142b有望上涨至9-10万/吨，海外厂家锂电级pvdf价格有望上涨至44-48万；国内锂电级PVDF有望上涨至23-25万/吨。供给端：乐观预期下，2022年能落地产能仍有限。（1）当前产能：当前国内名义产能6.8万吨，但由于产线、原料配套等问题，实际有效产能仅约5.5万吨。今年预期需求为5.5万吨以上，当前供需缺口较大。（2）新增产能：根据我们多次专家调研和草根调研，乐观看，2022

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时间：2021年7月16日 Q1：对于未来碳酸锂和氢氧化锂的价格走势，价格空间怎么看？A1：总的判断，下半年是一个持续上涨的过程，具体能涨到什么位置，不清楚；碳酸锂：需求驱动的是动力电池的LFP，今年碳酸锂涨价的过程是先于氢氧化锂，但是到9万已经滞涨；现在是上下游博弈的过程，涨上去的难度也很大；氢氧化锂：价格又从低于碳酸锂的价格，涨到现在高于碳酸锂的价格，这是因为下游的需求NCM811的需求放量。大概率碳酸锂的价格不太清楚，氢氧化锂到12万以上；12万以上肯定会到； Q2：这个12万元有什

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Q&A 1、三季度下游胶膜需求？现在还看不出来。订单在陆续下 2、今年明年装机需求？看组件价格会不会下调，目前硅料硅片价格有一定下调，但是组件价格还没有下调。目前还没看到爆发式起来。 3、产能规划？目前月产能1亿平，年底预计到13-14亿。明后年每年2亿平增长。23年20亿。 4、库存原材料2个月。胶膜1个月。一般不怎么备胶膜库存。 5、价格下行？我们主动降低的，主要下游需求不好。 6、需求能见度不高原因？需求好的时候订单会提前下，需求不好的时候客户下订单会比较谨慎。 7、降价后，透

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行业观点： 1、上调全球销量，最近欧洲销量数据上调，上半年达到100万辆，近期是有长期政策支撑（碳减排，目标和考核标准都有提升），短期补贴政策，非常可观，另外是欧洲畅销车型；典型是政策+车型，预计欧洲今年235万辆；中国情况5月份就做调整，预计今年销量270万辆；美国预计55万辆水平，预计今年全球570万辆； 2、当前重点推的两个方向，看景气往上走环节，今年下半年最为紧缺是隔膜和铜箔（供需角度分析）；近期两个都有提价的动作；推恩捷和星源（弹性大）；铜箔是嘉元科技和诺德股份；三元正极材料供需格局

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2021-07-09 00:49:49

从供需平衡表，论光伏EVA产业链投资机会【安信电新】

■EVA新产能—建设期和调试期较长。1）设备和技术均来自海外，建设期是第一道门槛。由于EVA粒子产线的设备大部分来自海外，比如很多设备包括压缩机、高压管都是必须定制的，因此设备的产能受限，目前交期大致在18-24个月；此外，目前EVA粒子生产技术基本来自巴塞尔、埃克森美孚等海外企业，项目开车需要海外企业指派技术人员协助。综上，项目从开工到开车至少需要36个月。2）工艺调试是第二道门槛。VA含量越高，反应装置的压力越大，温度也比较高，产品是越来越粘的，如果操之过急，极易产生安全事故，所以必须慢慢调

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联泓新科
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2021-07-01 13:05:24

拓邦股份交流纪要（副总经理、董事会秘书、投资总监：文朝晖）

一、公司情况介绍公司专注在智能控制领域25年。主要面向家电、工具、锂电应用、工业四个行业来提供智能控制解决方案。 1、对行业的三个观点：（1）未来社会是智能化社会，万物互联是趋势，智能控制器会成为智慧社会的标配，行业应用领域会扩大，市场前景广阔；（2）智能控制行业进入快速发展时期，行业其他友商发展也很不错，增长是长期的，预期持续一二十年以上。（3）智能控制器相当于整机的大脑，在万物互联时代，是一个非常重要的入口，未来我们的控制器也会从传统的本地控制开始集成上游的传感、感知、AI等技术，升级为“

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2023-08-16 10:21:29

8-9月份市场主线：人民币贬值受益概念

8月15日，央行开展2040亿元7天期公开市场逆回购操作和4010亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，较此前中标利率分别下调10bp和15bp，7月份国内各项经济金融数据全部回落，经济下行压力加大，人民币持续承压，目前人民币距离去年11月低点仅一步之遥值此企业陆续披露中报，做外贸的企业受益于人民币贬值逐渐反应到财报上华通线缆：中报业绩预告显示，公司半年度实现归属于母公司所有者的净利润为17,500万元至20,000万元，与上年同期相比增加10,499.51万元至12,999.51万元，同比

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2022-08-11 23:34:41

双星新材8.11调研纪要

出席领导：董事长吴总；董秘吴总 PART 1 公司介绍 l 历史 1997年成立，2011年深交所上市。14年开始光学膜开发，17年光学膜产量升级，2019年光学基材、复合膜放量并进入三星，20年MLCC、QCA基材取得突破，2021年新材料毛利占比达到75%，22年上半年形成产能106万吨，20万吨光学产能达产。 l 主营高端聚脂薄膜（占比75%）、普通聚脂薄膜（占比25%）。高端中包含光学材料（毛利占比33%）、新能源材料（毛利占比24%）、可变信息材料（毛利占比12%，TTR和ITO

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2022-07-11 12:50:09

双星新材2022.07.08最新调研纪要

第一部分：公司近况和规划 97年私营企业改制，2011年上市，14年一亿平米光学项目建设，17年2亿平米建设，产品进一步提档升级。18年在光学材料上全面放量，与三星合作为标准在全球6个基地开始供货。20年新材料业务开始占主体收入，50%以上；21年新材料占比达到75%，同年30万吨的项目已经陆续投产，22年20万吨4条线也已全面投产。今年重点是项目建设完成后，创新发展夯实内功，继续优化产品结构。公司主营产品为聚酯膜材料，分两大类，第一块是普膜聚酯膜（包装膜为主），大炼化也在做，门槛相对较低，竞

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2021-09-25 16:30:05

【卖方研报】培育钻石电话会议纪要

1.总体逻辑：1.下游品牌商推出较多产品，拉动上游发展；2.培育钻石相对于天然钻石的成本优势逐渐体现；3.力量钻石近期上市，拉动板块 2.培育钻石发展历程：行业拐点出现在2018年，主要来自于培育钻石得到了官方认定，对钻石的定义中删除了合成的说法，所以培育钻石得以认证归类为钻石。钻石的替代品包括：莫桑钻、锆石。莫桑钻：主要成分SIC，硬度接近钻石，外观和天然钻石非常相近，在培育钻石爆发前拥有过一段辉煌的时期。莫桑钻在折射率（小克拉非常闪非常漂亮）上有优势，之前技术没有扩张到中国时价格很贵，但是

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2021-09-24 22:09:46

风电电话会会议纪要20210923

预期发生改变，本来是担心装机情况，今年一般，明年有增长，发改委的政策出台后，重新认知风电。需求：在国际大国的带领下，各国纷纷明确公布减排计划时间，全球风电装机稳增长，过去十年风电度电成本降了50%，仅次于光伏。机构调整年初对风电装机的测算，上调十四五新增装机年均新增装机到50GW左右，十五五期间65-70GW以上。千乡万村御风计划支持分散式风电发展，2018年国家已经提出分散式风电概念，但占比较低，这块有很大提升空间，可带来50GW左右新增装机规模，老旧风机改造可带来20GW置换需求，风光大

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2021-08-18 22:52:41

Q4电动车需求拐点，重申中上游大级别机会——电话会议纪要

Q4电动车需求拐点，重申中上游大级别机会——电话会议纪要20210818 一、电新&汽车部分纪要 1、7月国内销量超预期。根据乘联会数据，2021年7月，我国新能源乘用车产量26.5万辆，同比+235%，环比+18%；零售22.2万辆，同比+169%，环比-3%；批发24.6万辆，同比+203%，环比+5%。15-20年，每年7月电动车销量环比均下滑，下滑幅度8-20%。20/21年，新能源乘用车批发环比分别为-4.9/+5%，今年7月批发销量环比提升，超市场预期。 2、市场对芯片和限电问题过度

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赣锋锂业
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2021-08-05 00:16:45

储能PCS：盛弘股份调研纪要

储能业务： 2020年国内占比35%，海外占比65%，海外业务毛利率50%，综合毛利率48%，在业内和其他上市公司比较算是比较高的，这样体现了公司的产品竞争力，国内PCS公司，如果光考虑国内业务量，阳光第一，盛弘股份第六，但如果考虑整体PCS收入体量，阳光第一，盛弘第二，科华第三，20年储能业务增长25%，合同签单增长50%，2021年进一步提速，2021年一季度公司储能PCS收入同比增长215%，是各块业务中爆发最快的。储能新政出来后，这个政策力度还是比较大的，解决了储能业务之前发展上的关键痛

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2021-08-02 01:15:28

盛弘股份电话会议纪要20210730

储能业务 2020年国内占比35%，海外占比65%，海外业务毛利率50%，综合毛利率48%，在业内和其他上市公司比较算是比较高的，这样体现了公司的产品竞争力，国内PCS公司，如果光考虑国内业务量，阳光第一，盛弘股份第六，但如果考虑整体PCS收入体量，阳光第一，盛弘第二，科华第三，20年储能业务增长25%，合同签单增长50%，2021年进一步提速，2021年一季度公司储能PCS收入同比增长215%，是各块业务中爆发最快的。储能新政出来后，这个政策力度还是比较大的，解决了储能业务之前发展上的关键痛点

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2021-07-29 19:21:00

【海通电新】pvdf与联创股份逻辑更新

产能：R142b产能2万吨，目前对外可销售配额1.26万吨，尚有0.7万吨富余，8月上旬投产0.3万吨PVDF后，2万吨R142b产能可以充分释放，明年下半年预计投产0.5万吨PVDF，加上R32产能能评指标转产，22年会有拥有3万吨R142b与8000吨PVDF年化产能。价格：目前涂料级pvdf18-20万，海外锂电级报价已经到接近40万。R142b价格已经到10万，成本只有2万多。 152a明年会非常紧缺：R142b的上游是152a，0.73万吨152a可以做1万吨142b，1.8万吨14

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2021-07-29 09:01:00

PVDF8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！【国君基化】

PVDF8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！【国君基化】草根调研，8月份厂家与下游签单价（不是报价），r142b有望上涨至9-10万/吨，海外厂家锂电级pvdf价格有望上涨至44-48万；国内锂电级PVDF有望上涨至23-25万/吨。供给端：乐观预期下，2022年能落地产能仍有限。（1）当前产能：当前国内名义产能6.8万吨，但由于产线、原料配套等问题，实际有效产能仅约5.5万吨。今年预期需求为5.5万吨以上，当前供需缺口较大。（2）新增产能：根据我们多次专家调研和草根调研，乐观看，2022

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联创股份
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2021-07-18 09:08:20

锂行业专家交流电话会议纪要

时间：2021年7月16日 Q1：对于未来碳酸锂和氢氧化锂的价格走势，价格空间怎么看？A1：总的判断，下半年是一个持续上涨的过程，具体能涨到什么位置，不清楚；碳酸锂：需求驱动的是动力电池的LFP，今年碳酸锂涨价的过程是先于氢氧化锂，但是到9万已经滞涨；现在是上下游博弈的过程，涨上去的难度也很大；氢氧化锂：价格又从低于碳酸锂的价格，涨到现在高于碳酸锂的价格，这是因为下游的需求NCM811的需求放量。大概率碳酸锂的价格不太清楚，氢氧化锂到12万以上；12万以上肯定会到； Q2：这个12万元有什

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2021-07-16 00:17:09

福斯特交流20210714

Q&A 1、三季度下游胶膜需求？现在还看不出来。订单在陆续下 2、今年明年装机需求？看组件价格会不会下调，目前硅料硅片价格有一定下调，但是组件价格还没有下调。目前还没看到爆发式起来。 3、产能规划？目前月产能1亿平，年底预计到13-14亿。明后年每年2亿平增长。23年20亿。 4、库存原材料2个月。胶膜1个月。一般不怎么备胶膜库存。 5、价格下行？我们主动降低的，主要下游需求不好。 6、需求能见度不高原因？需求好的时候订单会提前下，需求不好的时候客户下订单会比较谨慎。 7、降价后，透

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福斯特

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2021-07-15 00:32:14

容百科技调研纪要

行业观点： 1、上调全球销量，最近欧洲销量数据上调，上半年达到100万辆，近期是有长期政策支撑（碳减排，目标和考核标准都有提升），短期补贴政策，非常可观，另外是欧洲畅销车型；典型是政策+车型，预计欧洲今年235万辆；中国情况5月份就做调整，预计今年销量270万辆；美国预计55万辆水平，预计今年全球570万辆； 2、当前重点推的两个方向，看景气往上走环节，今年下半年最为紧缺是隔膜和铜箔（供需角度分析）；近期两个都有提价的动作；推恩捷和星源（弹性大）；铜箔是嘉元科技和诺德股份；三元正极材料供需格局

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容百科技

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2021-07-09 00:49:49

从供需平衡表，论光伏EVA产业链投资机会【安信电新】

■EVA新产能—建设期和调试期较长。1）设备和技术均来自海外，建设期是第一道门槛。由于EVA粒子产线的设备大部分来自海外，比如很多设备包括压缩机、高压管都是必须定制的，因此设备的产能受限，目前交期大致在18-24个月；此外，目前EVA粒子生产技术基本来自巴塞尔、埃克森美孚等海外企业，项目开车需要海外企业指派技术人员协助。综上，项目从开工到开车至少需要36个月。2）工艺调试是第二道门槛。VA含量越高，反应装置的压力越大，温度也比较高，产品是越来越粘的，如果操之过急，极易产生安全事故，所以必须慢慢调

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2021-07-01 13:05:24

拓邦股份交流纪要（副总经理、董事会秘书、投资总监：文朝晖）

一、公司情况介绍公司专注在智能控制领域25年。主要面向家电、工具、锂电应用、工业四个行业来提供智能控制解决方案。 1、对行业的三个观点：（1）未来社会是智能化社会，万物互联是趋势，智能控制器会成为智慧社会的标配，行业应用领域会扩大，市场前景广阔；（2）智能控制行业进入快速发展时期，行业其他友商发展也很不错，增长是长期的，预期持续一二十年以上。（3）智能控制器相当于整机的大脑，在万物互联时代，是一个非常重要的入口，未来我们的控制器也会从传统的本地控制开始集成上游的传感、感知、AI等技术，升级为“

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8-9月份市场主线：人民币贬值受益概念

8月15日，央行开展2040亿元7天期公开市场逆回购操作和4010亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，较此前中标利率分别下调10bp和15bp，7月份国内各项经济金融数据全部回落，经济下行压力加大，人民币持续承压，目前人民币距离去年11月低点仅一步之遥值此企业陆续披露中报，做外贸的企业受益于人民币贬值逐渐反应到财报上华通线缆：中报业绩预告显示，公司半年度实现归属于母公司所有者的净利润为17,500万元至20,000万元，与上年同期相比增加10,499.51万元至12,999.51万元，同比

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出席领导：董事长吴总；董秘吴总 PART 1 公司介绍 l 历史 1997年成立，2011年深交所上市。14年开始光学膜开发，17年光学膜产量升级，2019年光学基材、复合膜放量并进入三星，20年MLCC、QCA基材取得突破，2021年新材料毛利占比达到75%，22年上半年形成产能106万吨，20万吨光学产能达产。 l 主营高端聚脂薄膜（占比75%）、普通聚脂薄膜（占比25%）。高端中包含光学材料（毛利占比33%）、新能源材料（毛利占比24%）、可变信息材料（毛利占比12%，TTR和ITO

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双星新材2022.07.08最新调研纪要

第一部分：公司近况和规划 97年私营企业改制，2011年上市，14年一亿平米光学项目建设，17年2亿平米建设，产品进一步提档升级。18年在光学材料上全面放量，与三星合作为标准在全球6个基地开始供货。20年新材料业务开始占主体收入，50%以上；21年新材料占比达到75%，同年30万吨的项目已经陆续投产，22年20万吨4条线也已全面投产。今年重点是项目建设完成后，创新发展夯实内功，继续优化产品结构。公司主营产品为聚酯膜材料，分两大类，第一块是普膜聚酯膜（包装膜为主），大炼化也在做，门槛相对较低，竞

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1.总体逻辑：1.下游品牌商推出较多产品，拉动上游发展；2.培育钻石相对于天然钻石的成本优势逐渐体现；3.力量钻石近期上市，拉动板块 2.培育钻石发展历程：行业拐点出现在2018年，主要来自于培育钻石得到了官方认定，对钻石的定义中删除了合成的说法，所以培育钻石得以认证归类为钻石。钻石的替代品包括：莫桑钻、锆石。莫桑钻：主要成分SIC，硬度接近钻石，外观和天然钻石非常相近，在培育钻石爆发前拥有过一段辉煌的时期。莫桑钻在折射率（小克拉非常闪非常漂亮）上有优势，之前技术没有扩张到中国时价格很贵，但是

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风电电话会会议纪要20210923

预期发生改变，本来是担心装机情况，今年一般，明年有增长，发改委的政策出台后，重新认知风电。需求：在国际大国的带领下，各国纷纷明确公布减排计划时间，全球风电装机稳增长，过去十年风电度电成本降了50%，仅次于光伏。机构调整年初对风电装机的测算，上调十四五新增装机年均新增装机到50GW左右，十五五期间65-70GW以上。千乡万村御风计划支持分散式风电发展，2018年国家已经提出分散式风电概念，但占比较低，这块有很大提升空间，可带来50GW左右新增装机规模，老旧风机改造可带来20GW置换需求，风光大

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Q4电动车需求拐点，重申中上游大级别机会——电话会议纪要

Q4电动车需求拐点，重申中上游大级别机会——电话会议纪要20210818 一、电新&汽车部分纪要 1、7月国内销量超预期。根据乘联会数据，2021年7月，我国新能源乘用车产量26.5万辆，同比+235%，环比+18%；零售22.2万辆，同比+169%，环比-3%；批发24.6万辆，同比+203%，环比+5%。15-20年，每年7月电动车销量环比均下滑，下滑幅度8-20%。20/21年，新能源乘用车批发环比分别为-4.9/+5%，今年7月批发销量环比提升，超市场预期。 2、市场对芯片和限电问题过度

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储能PCS：盛弘股份调研纪要

储能业务： 2020年国内占比35%，海外占比65%，海外业务毛利率50%，综合毛利率48%，在业内和其他上市公司比较算是比较高的，这样体现了公司的产品竞争力，国内PCS公司，如果光考虑国内业务量，阳光第一，盛弘股份第六，但如果考虑整体PCS收入体量，阳光第一，盛弘第二，科华第三，20年储能业务增长25%，合同签单增长50%，2021年进一步提速，2021年一季度公司储能PCS收入同比增长215%，是各块业务中爆发最快的。储能新政出来后，这个政策力度还是比较大的，解决了储能业务之前发展上的关键痛

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储能业务 2020年国内占比35%，海外占比65%，海外业务毛利率50%，综合毛利率48%，在业内和其他上市公司比较算是比较高的，这样体现了公司的产品竞争力，国内PCS公司，如果光考虑国内业务量，阳光第一，盛弘股份第六，但如果考虑整体PCS收入体量，阳光第一，盛弘第二，科华第三，20年储能业务增长25%，合同签单增长50%，2021年进一步提速，2021年一季度公司储能PCS收入同比增长215%，是各块业务中爆发最快的。储能新政出来后，这个政策力度还是比较大的，解决了储能业务之前发展上的关键痛点

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【海通电新】pvdf与联创股份逻辑更新

产能：R142b产能2万吨，目前对外可销售配额1.26万吨，尚有0.7万吨富余，8月上旬投产0.3万吨PVDF后，2万吨R142b产能可以充分释放，明年下半年预计投产0.5万吨PVDF，加上R32产能能评指标转产，22年会有拥有3万吨R142b与8000吨PVDF年化产能。价格：目前涂料级pvdf18-20万，海外锂电级报价已经到接近40万。R142b价格已经到10万，成本只有2万多。 152a明年会非常紧缺：R142b的上游是152a，0.73万吨152a可以做1万吨142b，1.8万吨14

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PVDF8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！【国君基化】

PVDF8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！【国君基化】草根调研，8月份厂家与下游签单价（不是报价），r142b有望上涨至9-10万/吨，海外厂家锂电级pvdf价格有望上涨至44-48万；国内锂电级PVDF有望上涨至23-25万/吨。供给端：乐观预期下，2022年能落地产能仍有限。（1）当前产能：当前国内名义产能6.8万吨，但由于产线、原料配套等问题，实际有效产能仅约5.5万吨。今年预期需求为5.5万吨以上，当前供需缺口较大。（2）新增产能：根据我们多次专家调研和草根调研，乐观看，2022

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锂行业专家交流电话会议纪要

时间：2021年7月16日 Q1：对于未来碳酸锂和氢氧化锂的价格走势，价格空间怎么看？A1：总的判断，下半年是一个持续上涨的过程，具体能涨到什么位置，不清楚；碳酸锂：需求驱动的是动力电池的LFP，今年碳酸锂涨价的过程是先于氢氧化锂，但是到9万已经滞涨；现在是上下游博弈的过程，涨上去的难度也很大；氢氧化锂：价格又从低于碳酸锂的价格，涨到现在高于碳酸锂的价格，这是因为下游的需求NCM811的需求放量。大概率碳酸锂的价格不太清楚，氢氧化锂到12万以上；12万以上肯定会到； Q2：这个12万元有什

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2021-07-16 00:17:09

福斯特交流20210714

Q&A 1、三季度下游胶膜需求？现在还看不出来。订单在陆续下 2、今年明年装机需求？看组件价格会不会下调，目前硅料硅片价格有一定下调，但是组件价格还没有下调。目前还没看到爆发式起来。 3、产能规划？目前月产能1亿平，年底预计到13-14亿。明后年每年2亿平增长。23年20亿。 4、库存原材料2个月。胶膜1个月。一般不怎么备胶膜库存。 5、价格下行？我们主动降低的，主要下游需求不好。 6、需求能见度不高原因？需求好的时候订单会提前下，需求不好的时候客户下订单会比较谨慎。 7、降价后，透

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福斯特

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2021-07-15 00:32:14

容百科技调研纪要

行业观点： 1、上调全球销量，最近欧洲销量数据上调，上半年达到100万辆，近期是有长期政策支撑（碳减排，目标和考核标准都有提升），短期补贴政策，非常可观，另外是欧洲畅销车型；典型是政策+车型，预计欧洲今年235万辆；中国情况5月份就做调整，预计今年销量270万辆；美国预计55万辆水平，预计今年全球570万辆； 2、当前重点推的两个方向，看景气往上走环节，今年下半年最为紧缺是隔膜和铜箔（供需角度分析）；近期两个都有提价的动作；推恩捷和星源（弹性大）；铜箔是嘉元科技和诺德股份；三元正极材料供需格局

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容百科技

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2021-07-09 00:49:49

从供需平衡表，论光伏EVA产业链投资机会【安信电新】

■EVA新产能—建设期和调试期较长。1）设备和技术均来自海外，建设期是第一道门槛。由于EVA粒子产线的设备大部分来自海外，比如很多设备包括压缩机、高压管都是必须定制的，因此设备的产能受限，目前交期大致在18-24个月；此外，目前EVA粒子生产技术基本来自巴塞尔、埃克森美孚等海外企业，项目开车需要海外企业指派技术人员协助。综上，项目从开工到开车至少需要36个月。2）工艺调试是第二道门槛。VA含量越高，反应装置的压力越大，温度也比较高，产品是越来越粘的，如果操之过急，极易产生安全事故，所以必须慢慢调

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联泓新科
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东方盛虹

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2021-07-01 13:05:24

拓邦股份交流纪要（副总经理、董事会秘书、投资总监：文朝晖）

一、公司情况介绍公司专注在智能控制领域25年。主要面向家电、工具、锂电应用、工业四个行业来提供智能控制解决方案。 1、对行业的三个观点：（1）未来社会是智能化社会，万物互联是趋势，智能控制器会成为智慧社会的标配，行业应用领域会扩大，市场前景广阔；（2）智能控制行业进入快速发展时期，行业其他友商发展也很不错，增长是长期的，预期持续一二十年以上。（3）智能控制器相当于整机的大脑，在万物互联时代，是一个非常重要的入口，未来我们的控制器也会从传统的本地控制开始集成上游的传感、感知、AI等技术，升级为“

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拓邦股份

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2023-08-16 10:21:29

8-9月份市场主线：人民币贬值受益概念

8月15日，央行开展2040亿元7天期公开市场逆回购操作和4010亿元1年期中期借贷便利（MLF）操作，较此前中标利率分别下调10bp和15bp，7月份国内各项经济金融数据全部回落，经济下行压力加大，人民币持续承压，目前人民币距离去年11月低点仅一步之遥值此企业陆续披露中报，做外贸的企业受益于人民币贬值逐渐反应到财报上华通线缆：中报业绩预告显示，公司半年度实现归属于母公司所有者的净利润为17,500万元至20,000万元，与上年同期相比增加10,499.51万元至12,999.51万元，同比

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麒盛科技
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华通线缆
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嘉益股份
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乐心医疗
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健盛集团

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2022-08-11 23:34:41

双星新材8.11调研纪要

出席领导：董事长吴总；董秘吴总 PART 1 公司介绍 l 历史 1997年成立，2011年深交所上市。14年开始光学膜开发，17年光学膜产量升级，2019年光学基材、复合膜放量并进入三星，20年MLCC、QCA基材取得突破，2021年新材料毛利占比达到75%，22年上半年形成产能106万吨，20万吨光学产能达产。 l 主营高端聚脂薄膜（占比75%）、普通聚脂薄膜（占比25%）。高端中包含光学材料（毛利占比33%）、新能源材料（毛利占比24%）、可变信息材料（毛利占比12%，TTR和ITO

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双星新材
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东威科技
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宝明科技
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2022-07-11 12:50:09

双星新材2022.07.08最新调研纪要

第一部分：公司近况和规划 97年私营企业改制，2011年上市，14年一亿平米光学项目建设，17年2亿平米建设，产品进一步提档升级。18年在光学材料上全面放量，与三星合作为标准在全球6个基地开始供货。20年新材料业务开始占主体收入，50%以上；21年新材料占比达到75%，同年30万吨的项目已经陆续投产，22年20万吨4条线也已全面投产。今年重点是项目建设完成后，创新发展夯实内功，继续优化产品结构。公司主营产品为聚酯膜材料，分两大类，第一块是普膜聚酯膜（包装膜为主），大炼化也在做，门槛相对较低，竞

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双星新材
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东威科技
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宝明科技
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诺德股份
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万顺新材

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2021-09-25 16:30:05

【卖方研报】培育钻石电话会议纪要

1.总体逻辑：1.下游品牌商推出较多产品，拉动上游发展；2.培育钻石相对于天然钻石的成本优势逐渐体现；3.力量钻石近期上市，拉动板块 2.培育钻石发展历程：行业拐点出现在2018年，主要来自于培育钻石得到了官方认定，对钻石的定义中删除了合成的说法，所以培育钻石得以认证归类为钻石。钻石的替代品包括：莫桑钻、锆石。莫桑钻：主要成分SIC，硬度接近钻石，外观和天然钻石非常相近，在培育钻石爆发前拥有过一段辉煌的时期。莫桑钻在折射率（小克拉非常闪非常漂亮）上有优势，之前技术没有扩张到中国时价格很贵，但是

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力量钻石
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黄河旋风
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豫园股份
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中兵红箭

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2021-09-24 22:09:46

风电电话会会议纪要20210923

预期发生改变，本来是担心装机情况，今年一般，明年有增长，发改委的政策出台后，重新认知风电。需求：在国际大国的带领下，各国纷纷明确公布减排计划时间，全球风电装机稳增长，过去十年风电度电成本降了50%，仅次于光伏。机构调整年初对风电装机的测算，上调十四五新增装机年均新增装机到50GW左右，十五五期间65-70GW以上。千乡万村御风计划支持分散式风电发展，2018年国家已经提出分散式风电概念，但占比较低，这块有很大提升空间，可带来50GW左右新增装机规模，老旧风机改造可带来20GW置换需求，风光大

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运达股份
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明阳智能
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金雷股份
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2021-08-18 22:52:41

Q4电动车需求拐点，重申中上游大级别机会——电话会议纪要

Q4电动车需求拐点，重申中上游大级别机会——电话会议纪要20210818 一、电新&汽车部分纪要 1、7月国内销量超预期。根据乘联会数据，2021年7月，我国新能源乘用车产量26.5万辆，同比+235%，环比+18%；零售22.2万辆，同比+169%，环比-3%；批发24.6万辆，同比+203%，环比+5%。15-20年，每年7月电动车销量环比均下滑，下滑幅度8-20%。20/21年，新能源乘用车批发环比分别为-4.9/+5%，今年7月批发销量环比提升，超市场预期。 2、市场对芯片和限电问题过度

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赣锋锂业
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中国稀土
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北方稀土

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2021-08-05 00:16:45

储能PCS：盛弘股份调研纪要

储能业务： 2020年国内占比35%，海外占比65%，海外业务毛利率50%，综合毛利率48%，在业内和其他上市公司比较算是比较高的，这样体现了公司的产品竞争力，国内PCS公司，如果光考虑国内业务量，阳光第一，盛弘股份第六，但如果考虑整体PCS收入体量，阳光第一，盛弘第二，科华第三，20年储能业务增长25%，合同签单增长50%，2021年进一步提速，2021年一季度公司储能PCS收入同比增长215%，是各块业务中爆发最快的。储能新政出来后，这个政策力度还是比较大的，解决了储能业务之前发展上的关键痛

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阳光电源
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盛弘股份

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2021-08-02 01:15:28

盛弘股份电话会议纪要20210730

储能业务 2020年国内占比35%，海外占比65%，海外业务毛利率50%，综合毛利率48%，在业内和其他上市公司比较算是比较高的，这样体现了公司的产品竞争力，国内PCS公司，如果光考虑国内业务量，阳光第一，盛弘股份第六，但如果考虑整体PCS收入体量，阳光第一，盛弘第二，科华第三，20年储能业务增长25%，合同签单增长50%，2021年进一步提速，2021年一季度公司储能PCS收入同比增长215%，是各块业务中爆发最快的。储能新政出来后，这个政策力度还是比较大的，解决了储能业务之前发展上的关键痛点

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阳光电源
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盛弘股份

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2021-07-29 19:21:00

【海通电新】pvdf与联创股份逻辑更新

产能：R142b产能2万吨，目前对外可销售配额1.26万吨，尚有0.7万吨富余，8月上旬投产0.3万吨PVDF后，2万吨R142b产能可以充分释放，明年下半年预计投产0.5万吨PVDF，加上R32产能能评指标转产，22年会有拥有3万吨R142b与8000吨PVDF年化产能。价格：目前涂料级pvdf18-20万，海外锂电级报价已经到接近40万。R142b价格已经到10万，成本只有2万多。 152a明年会非常紧缺：R142b的上游是152a，0.73万吨152a可以做1万吨142b，1.8万吨14

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联创股份
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璞泰来
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东岳集团

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2021-07-29 09:01:00

PVDF8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！【国君基化】

PVDF8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！【国君基化】草根调研，8月份厂家与下游签单价（不是报价），r142b有望上涨至9-10万/吨，海外厂家锂电级pvdf价格有望上涨至44-48万；国内锂电级PVDF有望上涨至23-25万/吨。供给端：乐观预期下，2022年能落地产能仍有限。（1）当前产能：当前国内名义产能6.8万吨，但由于产线、原料配套等问题，实际有效产能仅约5.5万吨。今年预期需求为5.5万吨以上，当前供需缺口较大。（2）新增产能：根据我们多次专家调研和草根调研，乐观看，2022

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联创股份
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东岳集团

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2021-07-18 09:08:20

锂行业专家交流电话会议纪要

时间：2021年7月16日 Q1：对于未来碳酸锂和氢氧化锂的价格走势，价格空间怎么看？A1：总的判断，下半年是一个持续上涨的过程，具体能涨到什么位置，不清楚；碳酸锂：需求驱动的是动力电池的LFP，今年碳酸锂涨价的过程是先于氢氧化锂，但是到9万已经滞涨；现在是上下游博弈的过程，涨上去的难度也很大；氢氧化锂：价格又从低于碳酸锂的价格，涨到现在高于碳酸锂的价格，这是因为下游的需求NCM811的需求放量。大概率碳酸锂的价格不太清楚，氢氧化锂到12万以上；12万以上肯定会到； Q2：这个12万元有什

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雅化集团
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赣锋锂业
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天齐锂业
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天华新能
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融捷股份

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2021-07-16 00:17:09

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Q&A 1、三季度下游胶膜需求？现在还看不出来。订单在陆续下 2、今年明年装机需求？看组件价格会不会下调，目前硅料硅片价格有一定下调，但是组件价格还没有下调。目前还没看到爆发式起来。 3、产能规划？目前月产能1亿平，年底预计到13-14亿。明后年每年2亿平增长。23年20亿。 4、库存原材料2个月。胶膜1个月。一般不怎么备胶膜库存。 5、价格下行？我们主动降低的，主要下游需求不好。 6、需求能见度不高原因？需求好的时候订单会提前下，需求不好的时候客户下订单会比较谨慎。 7、降价后，透

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2021-07-15 00:32:14

容百科技调研纪要

行业观点： 1、上调全球销量，最近欧洲销量数据上调，上半年达到100万辆，近期是有长期政策支撑（碳减排，目标和考核标准都有提升），短期补贴政策，非常可观，另外是欧洲畅销车型；典型是政策+车型，预计欧洲今年235万辆；中国情况5月份就做调整，预计今年销量270万辆；美国预计55万辆水平，预计今年全球570万辆； 2、当前重点推的两个方向，看景气往上走环节，今年下半年最为紧缺是隔膜和铜箔（供需角度分析）；近期两个都有提价的动作；推恩捷和星源（弹性大）；铜箔是嘉元科技和诺德股份；三元正极材料供需格局

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从供需平衡表，论光伏EVA产业链投资机会【安信电新】

■EVA新产能—建设期和调试期较长。1）设备和技术均来自海外，建设期是第一道门槛。由于EVA粒子产线的设备大部分来自海外，比如很多设备包括压缩机、高压管都是必须定制的，因此设备的产能受限，目前交期大致在18-24个月；此外，目前EVA粒子生产技术基本来自巴塞尔、埃克森美孚等海外企业，项目开车需要海外企业指派技术人员协助。综上，项目从开工到开车至少需要36个月。2）工艺调试是第二道门槛。VA含量越高，反应装置的压力越大，温度也比较高，产品是越来越粘的，如果操之过急，极易产生安全事故，所以必须慢慢调

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2021-07-01 13:05:24

拓邦股份交流纪要（副总经理、董事会秘书、投资总监：文朝晖）

一、公司情况介绍公司专注在智能控制领域25年。主要面向家电、工具、锂电应用、工业四个行业来提供智能控制解决方案。 1、对行业的三个观点：（1）未来社会是智能化社会，万物互联是趋势，智能控制器会成为智慧社会的标配，行业应用领域会扩大，市场前景广阔；（2）智能控制行业进入快速发展时期，行业其他友商发展也很不错，增长是长期的，预期持续一二十年以上。（3）智能控制器相当于整机的大脑，在万物互联时代，是一个非常重要的入口，未来我们的控制器也会从传统的本地控制开始集成上游的传感、感知、AI等技术，升级为“

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