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猫猫喵喵3
2021-11-18 13:26:11
1117陕西煤业交流
陕西煤业 2021/11/17 公司三季度产量3200万吨,较前两个季度下降200万吨,主要原因是受9月全运会影响,以及整个陕北地区公路地销煤运输受限,导致产量有所下降。所以9月份单月的产量从平均1100万吨,下降到了900多万吨,这个属于偶发性事件,现在已经恢复正常。10月份产量逐渐回归正常,预计10月份单月产量达到了1069万吨,后两个月由于国家有保供政策的指引,产量会较10月份的产量增加,全年产量接近1.4亿吨。 成本的情况。三季度成本比较高,单吨的完全成本是330元。有三个原因,第一个原
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陕西煤业
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猫猫喵喵3
2021-11-18 13:25:24
中钨高新——pcb领域隐形冠军
【招商有色】中钨高新——pcb领域隐形冠军 PCB下游领域爆发打开空间:(1)汽车智能化/电动化趋势下,单车PCB价值量提升且催生对高阶HDI/高频雷达板等高端品需求;(2)数据流量爆发,催生服务器用PCB。 中钨高新间接持股75%的金洲精工科技股份有限公司,成立于1986年,是全球领先的设计和生产印制板用硬质合金微型钻头、铣刀、特殊精密刀具的国家级高新技术企业之一,PCB用微型钻头全球市占率30%左右,位列世界第一。成功攻破0.01mm极小径铣刀行业关键技术瓶颈,新开发了齿科刀具、偏光片刀具等
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中钨高新
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猫猫喵喵3
2021-11-18 13:14:42
海澜之家小范围交流会议纪要 20211117
【兴证纺服】海澜之家小范围交流会议纪要 20211117 1、电商渠道:(1)1-9月线上营收19.5亿元,增速47%;(2)采取全渠道布局:天猫40%,京东20%,唯品20%,抖快和拼多多共20%,不同渠道卖不同的货,针对不同的人群。京东、天猫上新货;抖快平台直播带货,销售单品和尾货;唯品、线上奥莱甩尾货。(3)直播平台带来的销售增长比起分母贡献不大。 2、终端定价:(1)主品牌加价倍率不变,价格上升来源于设计、面料改善带来的成本增加。(2)OVV加价倍率适当提高;(3)不打折模式,双十一以盈
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海澜之家
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猫猫喵喵3
2021-11-18 13:13:48
东方电缆市值创新高点评
【浙商电新|邓伟】东方电缆市值创新高点评 事件:截至17日收盘,东方电缆收盘价59.39元,市值399亿,年初至今涨幅高达141%,同期申万风电设备指数涨幅为41%,公司涨幅明显领跑同业。 为何公司股价如此强劲? 此前预期:今年海风抢装容量在7-8GW,此前市场认为抢装潮后装机将大幅下降,公司22年业绩压力大。我们很早清晰提出:当前存量在建项目约11GW+,由于海装资源瓶颈约3-4GW将于明年吊装,此外Q4到明年初浙江、江苏等地平价项目加上广东项目招标,合计还有约3-4GW能在明年实现吊装,因此
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东方电缆
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2021-11-18 13:12:18
CDMO板块更新
【国金医药】CDMO板块更新: 昨日凯莱英发布公告,近期与某MNC签订重大合同,累计合同金额4.81亿美元。超预期。 我们的简评: 1、继续看好凯莱英,业绩持续加速(如我们前期路演,上周日的周观点已将凯莱英调整至首推位置)。 2、我们预计该产品为辉瑞的口服新冠药物Paxlovid。对于该终端产品的,我们预计辉瑞2022年Paxlovid销售体量在5000w人份,销售金额20-30 bn USD。在新冠流感化预期中,该产品有望持续保持较高的销售峰值。 3、我们预计辉瑞Paxlovid的2022年外
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凯莱英
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猫猫喵喵3
2021-11-18 08:51:06
科顺股份交流1117
主讲人:董秘 Q&A Q:防水行业的特点? 防水属于必须经历的工序;防水属于地产前端,不可能拖太久。预售证办下来的资金不会拖太久。还有防水对于工期要求很高,独立作业。通俗对工期要求赶,支付好于别的环节。防水占比建安不到1%在0.5~0.8%,占比低对价格不敏感。对账期不会有太严苛的要求。现在无法做到现款现货,与集中度有关,内耗有关。水泥现款现货也是逐步集中后,才出现这种情况。 Q:今年付款周期同比19、20年? 与客户直接谈判的合同是没有变化,今年增加应收不少。一是今年做了经销商,是由授信期限,
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科顺股份
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【蔚蓝锂芯】被严重低估的电动工具电池龙头
【蔚蓝锂芯】被严重低估的电动工具电池龙头,业务具备延展性,目标市值550-600亿! 1、客户结构优秀,成长确定性强 产能持续大扩张,今年年底公司产能将达到7亿颗、明后年分别为13、18亿颗,而且明年大部分产能已被海外客户预订,确定性强。客户结构也十分优秀,海外客户出货占比明年有望从今年的50%+提升的70%以上。在各大世界电动工具龙头厂商中的份额也在持续提升,明年在博世、百得、TTI、牧田的份额超过40%、超过25%、超过15%、10%左右,未来产能扩张后份额将继续提升。 2、产品品质优秀,盈
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蔚蓝锂芯
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FPGA&安路科技
【FPGA&安路科技】 FPGA的三个点 1、相比其他通用逻辑器件或者ASIC,FPGA在灵活性、小规模部署成本方面有优势,正好满足了5G通信业务灵活部署、AI0T市场长尾碎片化的需求。2020年是我国5G规模建设开启元年,推动国内相关AI0T、工业控制等行业蓬勃发展,拉动FPGA需求。我们认为随5G、AIOT等行业的兴起,国产FPGA厂商竞争力提升,有望迎来业绩爆发期。 2、行业天花板在被逐渐打开。此前FPGA主要应用于特定的通信、工业领域,全球行业空间在百亿人民币左右,随着Intel、AMD
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安路科技
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江海股份更新
【招商电子】江海股份更新 我们近期组织多场江海股份高管交流取得较好反馈,结合此前深度报告分析及产业调研情况,总结要点如下: 1)虽然材料和能源成本持续上涨,但公司三季度以来产品售价向下传导逐步减小压力; 2)今年铝电解电容业务受益需求顺周期复苏、海外转单等以及公司在固态(叠成)、液态、snap-in产品大力扩张,收入快速增长,展望后续,目前订单需求超过产能、车风光储占比有望提高,高端领域snap-in产 品产能仍将快速扩张,带动公司铝电解业务稳定增长, 2)薄膜电容业务最新在客户光伏领域取得进展
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江海股份
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苏文电能调研纪要核心要点-20211117
【天风电新】苏文电能调研纪要核心要点-20211117 ☆总体 1、收入: (1)21年:18-18.5亿(其中智能运维目标营收1亿元,截止Q3为0.66亿),30-35%的增长。 (2)22年:25亿(其中省外预计20%,长期会增加,短期须平衡人员配置与项目数量)=总包15亿+设备3-4亿+光伏+智能运维3-4亿+设计2亿。 2、发展定位:以设计为支撑,设备和安装为底蕴,运维为主要方向(毛利率45%)。 ☆光伏&储能 1、收入:22年2-3亿。 (1)来源:考虑公司优势后,重点做分布式项目;整
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苏文电能
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猫猫喵喵3
2021-11-18 08:38:49
恒玄科技观点速递
【中金半导体】恒玄科技观点速递:华为GT3手表和运动款手表今日发布,采用恒玄方案 恒玄科技是TWS蓝牙音频芯片行业龙头,在无线耳机、智能音箱、智能手表等业务持续深耕,定位高端。 我们看好公司未来成为最优秀的平台型物联网公司之一: 深度绑定品牌,受益于品牌客户品类扩张。头部客户积极拓展AT产品线,公司跟随客户成功切入手表、音箱等。随着健康检测功能成熟,我们认为智能手表有望成为下一个高增量市场。公司第一代手表芯片产品顺利进入华为、小米等国内主流客户,领先市场推出S0芯片。第二代产品将集成全自研方案,
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恒玄科技
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鼎胜新材:22年业绩翻倍、PE不到20倍的锂电产业链标的
鼎胜新材:22年业绩翻倍、PE不到20倍的锂电产业链标的 1.公司主营锂电铝箔和空调箔等。其中,就电池箔产品而言,公司第一大客户是锂电龙头公司,同时公司也是C公司电池箔第一大供应商,占C需求量的50%以上;公司第二大客户是锂电排名第2的B公司,占其需求量的38%;公司第三大客户是LG。 2.电池箔正在量价齐升。销量方面,公司21年电池箱销量预期在6万吨左右;22年销量预期超过12万吨(产能达到15万吨);C公司22年需求增量的一半以上预期都是公司供应。加工费方面,11月份,公司对C公司之外的客户
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鼎胜新材
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贷款支持工具以及近期稳增长政策理解
【华创宏观张瑜团队】贷款支持工具以及近期稳增长政策理解 事件:近期各类贷款支持政策频发,先是是11月8日央行推出碳减排工具,再是11月17日国常会决定,再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,我们认为,回顾历史来看,稳增长通常有一个过程,主要分为3步,先是政策当局承认经济下行,各类政策 边际显现,之后是经济下行逐步加快,政策调节开始加码,最后是经济逐步见底企稳,政策放松接近尾声。我们回顾2011年,2014年,2018年三次政策历程,试图为投资者提供一些政策线索的边际指引。 ※第一步,
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中国平安
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猫猫喵喵3
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新能源材料:需求高增长确定,业绩进入爆发期
【中信能源化工】新能源材料:需求高增长确定,业绩进入爆发期 【核心逻辑】 全球碳中和背景下,清洁能源大发展成为高度确定的长期趋势,驱动相关材料需求进入长期高增长期。站在当前时点,我们认为推动新能源中游材料板块上涨的催化因素已出露端倪,相关板块有望进入业绩爆发期。 光伏方面,我们认为随着硅料新产能进入密集投放期,关注两类机会:1.硅料产能投放推动上游原料需求增长,量价齐升;2.产业链放量瓶颈逐步解除,中下游需求得以释放,叠加成本压力缓解,盈利能力有望显著修复。光伏材料板块重点推荐三孚股份、回天新材
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东岳集团
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三孚股份
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龙蟠科技
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回天新材
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久远银海:政务信息化迎重大利好
【国君计算机李沐华】久远银海:政务信息化迎重大利好,第二增长曲线助力公司业务超预期增长 政务信息化规划审议通过,信息化重要性凸显:11月17日,国常会审议通过十四五“推进国家政务信息化规划,规划提出3点,1)构建统一的国家电子政务网络体系;2)丰富政务服务平台功能,提供更便捷民生公共服务;3)增强相关安全保障能力。 ☆久远银海以政务信息化业务为主,民政业务将成第二增长曲线,推动营收超预期增长。公司80%以上营收来自数字政务领域,且位列行业领先水平,此前信息化建设高峰期公司的高增营收和份额爬升也验
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久远银海
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1117陕西煤业交流
陕西煤业 2021/11/17 公司三季度产量3200万吨,较前两个季度下降200万吨,主要原因是受9月全运会影响,以及整个陕北地区公路地销煤运输受限,导致产量有所下降。所以9月份单月的产量从平均1100万吨,下降到了900多万吨,这个属于偶发性事件,现在已经恢复正常。10月份产量逐渐回归正常,预计10月份单月产量达到了1069万吨,后两个月由于国家有保供政策的指引,产量会较10月份的产量增加,全年产量接近1.4亿吨。 成本的情况。三季度成本比较高,单吨的完全成本是330元。有三个原因,第一个原
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中钨高新——pcb领域隐形冠军
【招商有色】中钨高新——pcb领域隐形冠军 PCB下游领域爆发打开空间:(1)汽车智能化/电动化趋势下,单车PCB价值量提升且催生对高阶HDI/高频雷达板等高端品需求;(2)数据流量爆发,催生服务器用PCB。 中钨高新间接持股75%的金洲精工科技股份有限公司,成立于1986年,是全球领先的设计和生产印制板用硬质合金微型钻头、铣刀、特殊精密刀具的国家级高新技术企业之一,PCB用微型钻头全球市占率30%左右,位列世界第一。成功攻破0.01mm极小径铣刀行业关键技术瓶颈,新开发了齿科刀具、偏光片刀具等
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中钨高新
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海澜之家小范围交流会议纪要 20211117
【兴证纺服】海澜之家小范围交流会议纪要 20211117 1、电商渠道:(1)1-9月线上营收19.5亿元,增速47%;(2)采取全渠道布局:天猫40%,京东20%,唯品20%,抖快和拼多多共20%,不同渠道卖不同的货,针对不同的人群。京东、天猫上新货;抖快平台直播带货,销售单品和尾货;唯品、线上奥莱甩尾货。(3)直播平台带来的销售增长比起分母贡献不大。 2、终端定价:(1)主品牌加价倍率不变,价格上升来源于设计、面料改善带来的成本增加。(2)OVV加价倍率适当提高;(3)不打折模式,双十一以盈
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海澜之家
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东方电缆市值创新高点评
【浙商电新|邓伟】东方电缆市值创新高点评 事件:截至17日收盘,东方电缆收盘价59.39元,市值399亿,年初至今涨幅高达141%,同期申万风电设备指数涨幅为41%,公司涨幅明显领跑同业。 为何公司股价如此强劲? 此前预期:今年海风抢装容量在7-8GW,此前市场认为抢装潮后装机将大幅下降,公司22年业绩压力大。我们很早清晰提出:当前存量在建项目约11GW+,由于海装资源瓶颈约3-4GW将于明年吊装,此外Q4到明年初浙江、江苏等地平价项目加上广东项目招标,合计还有约3-4GW能在明年实现吊装,因此
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东方电缆
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CDMO板块更新
【国金医药】CDMO板块更新: 昨日凯莱英发布公告,近期与某MNC签订重大合同,累计合同金额4.81亿美元。超预期。 我们的简评: 1、继续看好凯莱英,业绩持续加速(如我们前期路演,上周日的周观点已将凯莱英调整至首推位置)。 2、我们预计该产品为辉瑞的口服新冠药物Paxlovid。对于该终端产品的,我们预计辉瑞2022年Paxlovid销售体量在5000w人份,销售金额20-30 bn USD。在新冠流感化预期中,该产品有望持续保持较高的销售峰值。 3、我们预计辉瑞Paxlovid的2022年外
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科顺股份交流1117
主讲人:董秘 Q&A Q:防水行业的特点? 防水属于必须经历的工序;防水属于地产前端,不可能拖太久。预售证办下来的资金不会拖太久。还有防水对于工期要求很高,独立作业。通俗对工期要求赶,支付好于别的环节。防水占比建安不到1%在0.5~0.8%,占比低对价格不敏感。对账期不会有太严苛的要求。现在无法做到现款现货,与集中度有关,内耗有关。水泥现款现货也是逐步集中后,才出现这种情况。 Q:今年付款周期同比19、20年? 与客户直接谈判的合同是没有变化,今年增加应收不少。一是今年做了经销商,是由授信期限,
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【蔚蓝锂芯】被严重低估的电动工具电池龙头
【蔚蓝锂芯】被严重低估的电动工具电池龙头,业务具备延展性,目标市值550-600亿! 1、客户结构优秀,成长确定性强 产能持续大扩张,今年年底公司产能将达到7亿颗、明后年分别为13、18亿颗,而且明年大部分产能已被海外客户预订,确定性强。客户结构也十分优秀,海外客户出货占比明年有望从今年的50%+提升的70%以上。在各大世界电动工具龙头厂商中的份额也在持续提升,明年在博世、百得、TTI、牧田的份额超过40%、超过25%、超过15%、10%左右,未来产能扩张后份额将继续提升。 2、产品品质优秀,盈
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FPGA&安路科技
【FPGA&安路科技】 FPGA的三个点 1、相比其他通用逻辑器件或者ASIC,FPGA在灵活性、小规模部署成本方面有优势,正好满足了5G通信业务灵活部署、AI0T市场长尾碎片化的需求。2020年是我国5G规模建设开启元年,推动国内相关AI0T、工业控制等行业蓬勃发展,拉动FPGA需求。我们认为随5G、AIOT等行业的兴起,国产FPGA厂商竞争力提升,有望迎来业绩爆发期。 2、行业天花板在被逐渐打开。此前FPGA主要应用于特定的通信、工业领域,全球行业空间在百亿人民币左右,随着Intel、AMD
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江海股份更新
【招商电子】江海股份更新 我们近期组织多场江海股份高管交流取得较好反馈,结合此前深度报告分析及产业调研情况,总结要点如下: 1)虽然材料和能源成本持续上涨,但公司三季度以来产品售价向下传导逐步减小压力; 2)今年铝电解电容业务受益需求顺周期复苏、海外转单等以及公司在固态(叠成)、液态、snap-in产品大力扩张,收入快速增长,展望后续,目前订单需求超过产能、车风光储占比有望提高,高端领域snap-in产 品产能仍将快速扩张,带动公司铝电解业务稳定增长, 2)薄膜电容业务最新在客户光伏领域取得进展
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苏文电能调研纪要核心要点-20211117
【天风电新】苏文电能调研纪要核心要点-20211117 ☆总体 1、收入: (1)21年:18-18.5亿(其中智能运维目标营收1亿元,截止Q3为0.66亿),30-35%的增长。 (2)22年:25亿(其中省外预计20%,长期会增加,短期须平衡人员配置与项目数量)=总包15亿+设备3-4亿+光伏+智能运维3-4亿+设计2亿。 2、发展定位:以设计为支撑,设备和安装为底蕴,运维为主要方向(毛利率45%)。 ☆光伏&储能 1、收入:22年2-3亿。 (1)来源:考虑公司优势后,重点做分布式项目;整
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恒玄科技观点速递
【中金半导体】恒玄科技观点速递:华为GT3手表和运动款手表今日发布,采用恒玄方案 恒玄科技是TWS蓝牙音频芯片行业龙头,在无线耳机、智能音箱、智能手表等业务持续深耕,定位高端。 我们看好公司未来成为最优秀的平台型物联网公司之一: 深度绑定品牌,受益于品牌客户品类扩张。头部客户积极拓展AT产品线,公司跟随客户成功切入手表、音箱等。随着健康检测功能成熟,我们认为智能手表有望成为下一个高增量市场。公司第一代手表芯片产品顺利进入华为、小米等国内主流客户,领先市场推出S0芯片。第二代产品将集成全自研方案,
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鼎胜新材:22年业绩翻倍、PE不到20倍的锂电产业链标的
鼎胜新材:22年业绩翻倍、PE不到20倍的锂电产业链标的 1.公司主营锂电铝箔和空调箔等。其中,就电池箔产品而言,公司第一大客户是锂电龙头公司,同时公司也是C公司电池箔第一大供应商,占C需求量的50%以上;公司第二大客户是锂电排名第2的B公司,占其需求量的38%;公司第三大客户是LG。 2.电池箔正在量价齐升。销量方面,公司21年电池箱销量预期在6万吨左右;22年销量预期超过12万吨(产能达到15万吨);C公司22年需求增量的一半以上预期都是公司供应。加工费方面,11月份,公司对C公司之外的客户
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贷款支持工具以及近期稳增长政策理解
【华创宏观张瑜团队】贷款支持工具以及近期稳增长政策理解 事件:近期各类贷款支持政策频发,先是是11月8日央行推出碳减排工具,再是11月17日国常会决定,再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,我们认为,回顾历史来看,稳增长通常有一个过程,主要分为3步,先是政策当局承认经济下行,各类政策 边际显现,之后是经济下行逐步加快,政策调节开始加码,最后是经济逐步见底企稳,政策放松接近尾声。我们回顾2011年,2014年,2018年三次政策历程,试图为投资者提供一些政策线索的边际指引。 ※第一步,
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新能源材料:需求高增长确定,业绩进入爆发期
【中信能源化工】新能源材料:需求高增长确定,业绩进入爆发期 【核心逻辑】 全球碳中和背景下,清洁能源大发展成为高度确定的长期趋势,驱动相关材料需求进入长期高增长期。站在当前时点,我们认为推动新能源中游材料板块上涨的催化因素已出露端倪,相关板块有望进入业绩爆发期。 光伏方面,我们认为随着硅料新产能进入密集投放期,关注两类机会:1.硅料产能投放推动上游原料需求增长,量价齐升;2.产业链放量瓶颈逐步解除,中下游需求得以释放,叠加成本压力缓解,盈利能力有望显著修复。光伏材料板块重点推荐三孚股份、回天新材
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久远银海:政务信息化迎重大利好
【国君计算机李沐华】久远银海:政务信息化迎重大利好,第二增长曲线助力公司业务超预期增长 政务信息化规划审议通过,信息化重要性凸显:11月17日,国常会审议通过十四五“推进国家政务信息化规划,规划提出3点,1)构建统一的国家电子政务网络体系;2)丰富政务服务平台功能,提供更便捷民生公共服务;3)增强相关安全保障能力。 ☆久远银海以政务信息化业务为主,民政业务将成第二增长曲线,推动营收超预期增长。公司80%以上营收来自数字政务领域,且位列行业领先水平,此前信息化建设高峰期公司的高增营收和份额爬升也验
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1117陕西煤业交流
陕西煤业 2021/11/17 公司三季度产量3200万吨,较前两个季度下降200万吨,主要原因是受9月全运会影响,以及整个陕北地区公路地销煤运输受限,导致产量有所下降。所以9月份单月的产量从平均1100万吨,下降到了900多万吨,这个属于偶发性事件,现在已经恢复正常。10月份产量逐渐回归正常,预计10月份单月产量达到了1069万吨,后两个月由于国家有保供政策的指引,产量会较10月份的产量增加,全年产量接近1.4亿吨。 成本的情况。三季度成本比较高,单吨的完全成本是330元。有三个原因,第一个原
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中钨高新——pcb领域隐形冠军
【招商有色】中钨高新——pcb领域隐形冠军 PCB下游领域爆发打开空间:(1)汽车智能化/电动化趋势下,单车PCB价值量提升且催生对高阶HDI/高频雷达板等高端品需求;(2)数据流量爆发,催生服务器用PCB。 中钨高新间接持股75%的金洲精工科技股份有限公司,成立于1986年,是全球领先的设计和生产印制板用硬质合金微型钻头、铣刀、特殊精密刀具的国家级高新技术企业之一,PCB用微型钻头全球市占率30%左右,位列世界第一。成功攻破0.01mm极小径铣刀行业关键技术瓶颈,新开发了齿科刀具、偏光片刀具等
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中钨高新
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海澜之家小范围交流会议纪要 20211117
【兴证纺服】海澜之家小范围交流会议纪要 20211117 1、电商渠道:(1)1-9月线上营收19.5亿元,增速47%;(2)采取全渠道布局:天猫40%,京东20%,唯品20%,抖快和拼多多共20%,不同渠道卖不同的货,针对不同的人群。京东、天猫上新货;抖快平台直播带货,销售单品和尾货;唯品、线上奥莱甩尾货。(3)直播平台带来的销售增长比起分母贡献不大。 2、终端定价:(1)主品牌加价倍率不变,价格上升来源于设计、面料改善带来的成本增加。(2)OVV加价倍率适当提高;(3)不打折模式,双十一以盈
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海澜之家
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东方电缆市值创新高点评
【浙商电新|邓伟】东方电缆市值创新高点评 事件:截至17日收盘,东方电缆收盘价59.39元,市值399亿,年初至今涨幅高达141%,同期申万风电设备指数涨幅为41%,公司涨幅明显领跑同业。 为何公司股价如此强劲? 此前预期:今年海风抢装容量在7-8GW,此前市场认为抢装潮后装机将大幅下降,公司22年业绩压力大。我们很早清晰提出:当前存量在建项目约11GW+,由于海装资源瓶颈约3-4GW将于明年吊装,此外Q4到明年初浙江、江苏等地平价项目加上广东项目招标,合计还有约3-4GW能在明年实现吊装,因此
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东方电缆
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CDMO板块更新
【国金医药】CDMO板块更新: 昨日凯莱英发布公告,近期与某MNC签订重大合同,累计合同金额4.81亿美元。超预期。 我们的简评: 1、继续看好凯莱英,业绩持续加速(如我们前期路演,上周日的周观点已将凯莱英调整至首推位置)。 2、我们预计该产品为辉瑞的口服新冠药物Paxlovid。对于该终端产品的,我们预计辉瑞2022年Paxlovid销售体量在5000w人份,销售金额20-30 bn USD。在新冠流感化预期中,该产品有望持续保持较高的销售峰值。 3、我们预计辉瑞Paxlovid的2022年外
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凯莱英
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科顺股份交流1117
主讲人:董秘 Q&A Q:防水行业的特点? 防水属于必须经历的工序;防水属于地产前端,不可能拖太久。预售证办下来的资金不会拖太久。还有防水对于工期要求很高,独立作业。通俗对工期要求赶,支付好于别的环节。防水占比建安不到1%在0.5~0.8%,占比低对价格不敏感。对账期不会有太严苛的要求。现在无法做到现款现货,与集中度有关,内耗有关。水泥现款现货也是逐步集中后,才出现这种情况。 Q:今年付款周期同比19、20年? 与客户直接谈判的合同是没有变化,今年增加应收不少。一是今年做了经销商,是由授信期限,
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科顺股份
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【蔚蓝锂芯】被严重低估的电动工具电池龙头
【蔚蓝锂芯】被严重低估的电动工具电池龙头,业务具备延展性,目标市值550-600亿! 1、客户结构优秀,成长确定性强 产能持续大扩张,今年年底公司产能将达到7亿颗、明后年分别为13、18亿颗,而且明年大部分产能已被海外客户预订,确定性强。客户结构也十分优秀,海外客户出货占比明年有望从今年的50%+提升的70%以上。在各大世界电动工具龙头厂商中的份额也在持续提升,明年在博世、百得、TTI、牧田的份额超过40%、超过25%、超过15%、10%左右,未来产能扩张后份额将继续提升。 2、产品品质优秀,盈
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蔚蓝锂芯
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FPGA&安路科技
【FPGA&安路科技】 FPGA的三个点 1、相比其他通用逻辑器件或者ASIC,FPGA在灵活性、小规模部署成本方面有优势,正好满足了5G通信业务灵活部署、AI0T市场长尾碎片化的需求。2020年是我国5G规模建设开启元年,推动国内相关AI0T、工业控制等行业蓬勃发展,拉动FPGA需求。我们认为随5G、AIOT等行业的兴起,国产FPGA厂商竞争力提升,有望迎来业绩爆发期。 2、行业天花板在被逐渐打开。此前FPGA主要应用于特定的通信、工业领域,全球行业空间在百亿人民币左右,随着Intel、AMD
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安路科技
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江海股份更新
【招商电子】江海股份更新 我们近期组织多场江海股份高管交流取得较好反馈,结合此前深度报告分析及产业调研情况,总结要点如下: 1)虽然材料和能源成本持续上涨,但公司三季度以来产品售价向下传导逐步减小压力; 2)今年铝电解电容业务受益需求顺周期复苏、海外转单等以及公司在固态(叠成)、液态、snap-in产品大力扩张,收入快速增长,展望后续,目前订单需求超过产能、车风光储占比有望提高,高端领域snap-in产 品产能仍将快速扩张,带动公司铝电解业务稳定增长, 2)薄膜电容业务最新在客户光伏领域取得进展
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江海股份
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苏文电能调研纪要核心要点-20211117
【天风电新】苏文电能调研纪要核心要点-20211117 ☆总体 1、收入: (1)21年:18-18.5亿(其中智能运维目标营收1亿元,截止Q3为0.66亿),30-35%的增长。 (2)22年:25亿(其中省外预计20%,长期会增加,短期须平衡人员配置与项目数量)=总包15亿+设备3-4亿+光伏+智能运维3-4亿+设计2亿。 2、发展定位:以设计为支撑,设备和安装为底蕴,运维为主要方向(毛利率45%)。 ☆光伏&储能 1、收入:22年2-3亿。 (1)来源:考虑公司优势后,重点做分布式项目;整
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苏文电能
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恒玄科技观点速递
【中金半导体】恒玄科技观点速递:华为GT3手表和运动款手表今日发布,采用恒玄方案 恒玄科技是TWS蓝牙音频芯片行业龙头,在无线耳机、智能音箱、智能手表等业务持续深耕,定位高端。 我们看好公司未来成为最优秀的平台型物联网公司之一: 深度绑定品牌,受益于品牌客户品类扩张。头部客户积极拓展AT产品线,公司跟随客户成功切入手表、音箱等。随着健康检测功能成熟,我们认为智能手表有望成为下一个高增量市场。公司第一代手表芯片产品顺利进入华为、小米等国内主流客户,领先市场推出S0芯片。第二代产品将集成全自研方案,
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恒玄科技
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鼎胜新材:22年业绩翻倍、PE不到20倍的锂电产业链标的
鼎胜新材:22年业绩翻倍、PE不到20倍的锂电产业链标的 1.公司主营锂电铝箔和空调箔等。其中,就电池箔产品而言,公司第一大客户是锂电龙头公司,同时公司也是C公司电池箔第一大供应商,占C需求量的50%以上;公司第二大客户是锂电排名第2的B公司,占其需求量的38%;公司第三大客户是LG。 2.电池箔正在量价齐升。销量方面,公司21年电池箱销量预期在6万吨左右;22年销量预期超过12万吨(产能达到15万吨);C公司22年需求增量的一半以上预期都是公司供应。加工费方面,11月份,公司对C公司之外的客户
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贷款支持工具以及近期稳增长政策理解
【华创宏观张瑜团队】贷款支持工具以及近期稳增长政策理解 事件:近期各类贷款支持政策频发,先是是11月8日央行推出碳减排工具,再是11月17日国常会决定,再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,我们认为,回顾历史来看,稳增长通常有一个过程,主要分为3步,先是政策当局承认经济下行,各类政策 边际显现,之后是经济下行逐步加快,政策调节开始加码,最后是经济逐步见底企稳,政策放松接近尾声。我们回顾2011年,2014年,2018年三次政策历程,试图为投资者提供一些政策线索的边际指引。 ※第一步,
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中国平安
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新能源材料:需求高增长确定,业绩进入爆发期
【中信能源化工】新能源材料:需求高增长确定,业绩进入爆发期 【核心逻辑】 全球碳中和背景下,清洁能源大发展成为高度确定的长期趋势,驱动相关材料需求进入长期高增长期。站在当前时点,我们认为推动新能源中游材料板块上涨的催化因素已出露端倪,相关板块有望进入业绩爆发期。 光伏方面,我们认为随着硅料新产能进入密集投放期,关注两类机会:1.硅料产能投放推动上游原料需求增长,量价齐升;2.产业链放量瓶颈逐步解除,中下游需求得以释放,叠加成本压力缓解,盈利能力有望显著修复。光伏材料板块重点推荐三孚股份、回天新材
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东岳集团
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三孚股份
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久远银海:政务信息化迎重大利好
【国君计算机李沐华】久远银海:政务信息化迎重大利好,第二增长曲线助力公司业务超预期增长 政务信息化规划审议通过,信息化重要性凸显:11月17日,国常会审议通过十四五“推进国家政务信息化规划,规划提出3点,1)构建统一的国家电子政务网络体系;2)丰富政务服务平台功能,提供更便捷民生公共服务;3)增强相关安全保障能力。 ☆久远银海以政务信息化业务为主,民政业务将成第二增长曲线,推动营收超预期增长。公司80%以上营收来自数字政务领域,且位列行业领先水平,此前信息化建设高峰期公司的高增营收和份额爬升也验
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久远银海
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1117陕西煤业交流
陕西煤业 2021/11/17 公司三季度产量3200万吨,较前两个季度下降200万吨,主要原因是受9月全运会影响,以及整个陕北地区公路地销煤运输受限,导致产量有所下降。所以9月份单月的产量从平均1100万吨,下降到了900多万吨,这个属于偶发性事件,现在已经恢复正常。10月份产量逐渐回归正常,预计10月份单月产量达到了1069万吨,后两个月由于国家有保供政策的指引,产量会较10月份的产量增加,全年产量接近1.4亿吨。 成本的情况。三季度成本比较高,单吨的完全成本是330元。有三个原因,第一个原
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陕西煤业
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中钨高新——pcb领域隐形冠军
【招商有色】中钨高新——pcb领域隐形冠军 PCB下游领域爆发打开空间:(1)汽车智能化/电动化趋势下,单车PCB价值量提升且催生对高阶HDI/高频雷达板等高端品需求;(2)数据流量爆发,催生服务器用PCB。 中钨高新间接持股75%的金洲精工科技股份有限公司,成立于1986年,是全球领先的设计和生产印制板用硬质合金微型钻头、铣刀、特殊精密刀具的国家级高新技术企业之一,PCB用微型钻头全球市占率30%左右,位列世界第一。成功攻破0.01mm极小径铣刀行业关键技术瓶颈,新开发了齿科刀具、偏光片刀具等
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海澜之家小范围交流会议纪要 20211117
【兴证纺服】海澜之家小范围交流会议纪要 20211117 1、电商渠道:(1)1-9月线上营收19.5亿元,增速47%;(2)采取全渠道布局:天猫40%,京东20%,唯品20%,抖快和拼多多共20%,不同渠道卖不同的货,针对不同的人群。京东、天猫上新货;抖快平台直播带货,销售单品和尾货;唯品、线上奥莱甩尾货。(3)直播平台带来的销售增长比起分母贡献不大。 2、终端定价:(1)主品牌加价倍率不变,价格上升来源于设计、面料改善带来的成本增加。(2)OVV加价倍率适当提高;(3)不打折模式,双十一以盈
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东方电缆市值创新高点评
【浙商电新|邓伟】东方电缆市值创新高点评 事件:截至17日收盘,东方电缆收盘价59.39元,市值399亿,年初至今涨幅高达141%,同期申万风电设备指数涨幅为41%,公司涨幅明显领跑同业。 为何公司股价如此强劲? 此前预期:今年海风抢装容量在7-8GW,此前市场认为抢装潮后装机将大幅下降,公司22年业绩压力大。我们很早清晰提出:当前存量在建项目约11GW+,由于海装资源瓶颈约3-4GW将于明年吊装,此外Q4到明年初浙江、江苏等地平价项目加上广东项目招标,合计还有约3-4GW能在明年实现吊装,因此
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东方电缆
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CDMO板块更新
【国金医药】CDMO板块更新: 昨日凯莱英发布公告,近期与某MNC签订重大合同,累计合同金额4.81亿美元。超预期。 我们的简评: 1、继续看好凯莱英,业绩持续加速(如我们前期路演,上周日的周观点已将凯莱英调整至首推位置)。 2、我们预计该产品为辉瑞的口服新冠药物Paxlovid。对于该终端产品的,我们预计辉瑞2022年Paxlovid销售体量在5000w人份,销售金额20-30 bn USD。在新冠流感化预期中,该产品有望持续保持较高的销售峰值。 3、我们预计辉瑞Paxlovid的2022年外
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科顺股份交流1117
主讲人:董秘 Q&A Q:防水行业的特点? 防水属于必须经历的工序;防水属于地产前端,不可能拖太久。预售证办下来的资金不会拖太久。还有防水对于工期要求很高,独立作业。通俗对工期要求赶,支付好于别的环节。防水占比建安不到1%在0.5~0.8%,占比低对价格不敏感。对账期不会有太严苛的要求。现在无法做到现款现货,与集中度有关,内耗有关。水泥现款现货也是逐步集中后,才出现这种情况。 Q:今年付款周期同比19、20年? 与客户直接谈判的合同是没有变化,今年增加应收不少。一是今年做了经销商,是由授信期限,
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【蔚蓝锂芯】被严重低估的电动工具电池龙头
【蔚蓝锂芯】被严重低估的电动工具电池龙头,业务具备延展性,目标市值550-600亿! 1、客户结构优秀,成长确定性强 产能持续大扩张,今年年底公司产能将达到7亿颗、明后年分别为13、18亿颗,而且明年大部分产能已被海外客户预订,确定性强。客户结构也十分优秀,海外客户出货占比明年有望从今年的50%+提升的70%以上。在各大世界电动工具龙头厂商中的份额也在持续提升,明年在博世、百得、TTI、牧田的份额超过40%、超过25%、超过15%、10%左右,未来产能扩张后份额将继续提升。 2、产品品质优秀,盈
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FPGA&安路科技
【FPGA&安路科技】 FPGA的三个点 1、相比其他通用逻辑器件或者ASIC,FPGA在灵活性、小规模部署成本方面有优势,正好满足了5G通信业务灵活部署、AI0T市场长尾碎片化的需求。2020年是我国5G规模建设开启元年,推动国内相关AI0T、工业控制等行业蓬勃发展,拉动FPGA需求。我们认为随5G、AIOT等行业的兴起,国产FPGA厂商竞争力提升,有望迎来业绩爆发期。 2、行业天花板在被逐渐打开。此前FPGA主要应用于特定的通信、工业领域,全球行业空间在百亿人民币左右,随着Intel、AMD
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江海股份更新
【招商电子】江海股份更新 我们近期组织多场江海股份高管交流取得较好反馈,结合此前深度报告分析及产业调研情况,总结要点如下: 1)虽然材料和能源成本持续上涨,但公司三季度以来产品售价向下传导逐步减小压力; 2)今年铝电解电容业务受益需求顺周期复苏、海外转单等以及公司在固态(叠成)、液态、snap-in产品大力扩张,收入快速增长,展望后续,目前订单需求超过产能、车风光储占比有望提高,高端领域snap-in产 品产能仍将快速扩张,带动公司铝电解业务稳定增长, 2)薄膜电容业务最新在客户光伏领域取得进展
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苏文电能调研纪要核心要点-20211117
【天风电新】苏文电能调研纪要核心要点-20211117 ☆总体 1、收入: (1)21年:18-18.5亿(其中智能运维目标营收1亿元,截止Q3为0.66亿),30-35%的增长。 (2)22年:25亿(其中省外预计20%,长期会增加,短期须平衡人员配置与项目数量)=总包15亿+设备3-4亿+光伏+智能运维3-4亿+设计2亿。 2、发展定位:以设计为支撑,设备和安装为底蕴,运维为主要方向(毛利率45%)。 ☆光伏&储能 1、收入:22年2-3亿。 (1)来源:考虑公司优势后,重点做分布式项目;整
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恒玄科技观点速递
【中金半导体】恒玄科技观点速递:华为GT3手表和运动款手表今日发布,采用恒玄方案 恒玄科技是TWS蓝牙音频芯片行业龙头,在无线耳机、智能音箱、智能手表等业务持续深耕,定位高端。 我们看好公司未来成为最优秀的平台型物联网公司之一: 深度绑定品牌,受益于品牌客户品类扩张。头部客户积极拓展AT产品线,公司跟随客户成功切入手表、音箱等。随着健康检测功能成熟,我们认为智能手表有望成为下一个高增量市场。公司第一代手表芯片产品顺利进入华为、小米等国内主流客户,领先市场推出S0芯片。第二代产品将集成全自研方案,
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鼎胜新材:22年业绩翻倍、PE不到20倍的锂电产业链标的
鼎胜新材:22年业绩翻倍、PE不到20倍的锂电产业链标的 1.公司主营锂电铝箔和空调箔等。其中,就电池箔产品而言,公司第一大客户是锂电龙头公司,同时公司也是C公司电池箔第一大供应商,占C需求量的50%以上;公司第二大客户是锂电排名第2的B公司,占其需求量的38%;公司第三大客户是LG。 2.电池箔正在量价齐升。销量方面,公司21年电池箱销量预期在6万吨左右;22年销量预期超过12万吨(产能达到15万吨);C公司22年需求增量的一半以上预期都是公司供应。加工费方面,11月份,公司对C公司之外的客户
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贷款支持工具以及近期稳增长政策理解
【华创宏观张瑜团队】贷款支持工具以及近期稳增长政策理解 事件:近期各类贷款支持政策频发,先是是11月8日央行推出碳减排工具,再是11月17日国常会决定,再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,我们认为,回顾历史来看,稳增长通常有一个过程,主要分为3步,先是政策当局承认经济下行,各类政策 边际显现,之后是经济下行逐步加快,政策调节开始加码,最后是经济逐步见底企稳,政策放松接近尾声。我们回顾2011年,2014年,2018年三次政策历程,试图为投资者提供一些政策线索的边际指引。 ※第一步,
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新能源材料:需求高增长确定,业绩进入爆发期
【中信能源化工】新能源材料:需求高增长确定,业绩进入爆发期 【核心逻辑】 全球碳中和背景下,清洁能源大发展成为高度确定的长期趋势,驱动相关材料需求进入长期高增长期。站在当前时点,我们认为推动新能源中游材料板块上涨的催化因素已出露端倪,相关板块有望进入业绩爆发期。 光伏方面,我们认为随着硅料新产能进入密集投放期,关注两类机会:1.硅料产能投放推动上游原料需求增长,量价齐升;2.产业链放量瓶颈逐步解除,中下游需求得以释放,叠加成本压力缓解,盈利能力有望显著修复。光伏材料板块重点推荐三孚股份、回天新材
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久远银海:政务信息化迎重大利好
【国君计算机李沐华】久远银海:政务信息化迎重大利好,第二增长曲线助力公司业务超预期增长 政务信息化规划审议通过,信息化重要性凸显:11月17日,国常会审议通过十四五“推进国家政务信息化规划,规划提出3点,1)构建统一的国家电子政务网络体系;2)丰富政务服务平台功能,提供更便捷民生公共服务;3)增强相关安全保障能力。 ☆久远银海以政务信息化业务为主,民政业务将成第二增长曲线,推动营收超预期增长。公司80%以上营收来自数字政务领域,且位列行业领先水平,此前信息化建设高峰期公司的高增营收和份额爬升也验
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1117陕西煤业交流
陕西煤业 2021/11/17 公司三季度产量3200万吨,较前两个季度下降200万吨,主要原因是受9月全运会影响,以及整个陕北地区公路地销煤运输受限,导致产量有所下降。所以9月份单月的产量从平均1100万吨,下降到了900多万吨,这个属于偶发性事件,现在已经恢复正常。10月份产量逐渐回归正常,预计10月份单月产量达到了1069万吨,后两个月由于国家有保供政策的指引,产量会较10月份的产量增加,全年产量接近1.4亿吨。 成本的情况。三季度成本比较高,单吨的完全成本是330元。有三个原因,第一个原
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中钨高新——pcb领域隐形冠军
【招商有色】中钨高新——pcb领域隐形冠军 PCB下游领域爆发打开空间:(1)汽车智能化/电动化趋势下,单车PCB价值量提升且催生对高阶HDI/高频雷达板等高端品需求;(2)数据流量爆发,催生服务器用PCB。 中钨高新间接持股75%的金洲精工科技股份有限公司,成立于1986年,是全球领先的设计和生产印制板用硬质合金微型钻头、铣刀、特殊精密刀具的国家级高新技术企业之一,PCB用微型钻头全球市占率30%左右,位列世界第一。成功攻破0.01mm极小径铣刀行业关键技术瓶颈,新开发了齿科刀具、偏光片刀具等
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海澜之家小范围交流会议纪要 20211117
【兴证纺服】海澜之家小范围交流会议纪要 20211117 1、电商渠道:(1)1-9月线上营收19.5亿元,增速47%;(2)采取全渠道布局:天猫40%,京东20%,唯品20%,抖快和拼多多共20%,不同渠道卖不同的货,针对不同的人群。京东、天猫上新货;抖快平台直播带货,销售单品和尾货;唯品、线上奥莱甩尾货。(3)直播平台带来的销售增长比起分母贡献不大。 2、终端定价:(1)主品牌加价倍率不变,价格上升来源于设计、面料改善带来的成本增加。(2)OVV加价倍率适当提高;(3)不打折模式,双十一以盈
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海澜之家
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2021-11-18 13:13:48
东方电缆市值创新高点评
【浙商电新|邓伟】东方电缆市值创新高点评 事件:截至17日收盘,东方电缆收盘价59.39元,市值399亿,年初至今涨幅高达141%,同期申万风电设备指数涨幅为41%,公司涨幅明显领跑同业。 为何公司股价如此强劲? 此前预期:今年海风抢装容量在7-8GW,此前市场认为抢装潮后装机将大幅下降,公司22年业绩压力大。我们很早清晰提出:当前存量在建项目约11GW+,由于海装资源瓶颈约3-4GW将于明年吊装,此外Q4到明年初浙江、江苏等地平价项目加上广东项目招标,合计还有约3-4GW能在明年实现吊装,因此
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东方电缆
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CDMO板块更新
【国金医药】CDMO板块更新: 昨日凯莱英发布公告,近期与某MNC签订重大合同,累计合同金额4.81亿美元。超预期。 我们的简评: 1、继续看好凯莱英,业绩持续加速(如我们前期路演,上周日的周观点已将凯莱英调整至首推位置)。 2、我们预计该产品为辉瑞的口服新冠药物Paxlovid。对于该终端产品的,我们预计辉瑞2022年Paxlovid销售体量在5000w人份,销售金额20-30 bn USD。在新冠流感化预期中,该产品有望持续保持较高的销售峰值。 3、我们预计辉瑞Paxlovid的2022年外
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凯莱英
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科顺股份交流1117
主讲人:董秘 Q&A Q:防水行业的特点? 防水属于必须经历的工序;防水属于地产前端,不可能拖太久。预售证办下来的资金不会拖太久。还有防水对于工期要求很高,独立作业。通俗对工期要求赶,支付好于别的环节。防水占比建安不到1%在0.5~0.8%,占比低对价格不敏感。对账期不会有太严苛的要求。现在无法做到现款现货,与集中度有关,内耗有关。水泥现款现货也是逐步集中后,才出现这种情况。 Q:今年付款周期同比19、20年? 与客户直接谈判的合同是没有变化,今年增加应收不少。一是今年做了经销商,是由授信期限,
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科顺股份
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【蔚蓝锂芯】被严重低估的电动工具电池龙头
【蔚蓝锂芯】被严重低估的电动工具电池龙头,业务具备延展性,目标市值550-600亿! 1、客户结构优秀,成长确定性强 产能持续大扩张,今年年底公司产能将达到7亿颗、明后年分别为13、18亿颗,而且明年大部分产能已被海外客户预订,确定性强。客户结构也十分优秀,海外客户出货占比明年有望从今年的50%+提升的70%以上。在各大世界电动工具龙头厂商中的份额也在持续提升,明年在博世、百得、TTI、牧田的份额超过40%、超过25%、超过15%、10%左右,未来产能扩张后份额将继续提升。 2、产品品质优秀,盈
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蔚蓝锂芯
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FPGA&安路科技
【FPGA&安路科技】 FPGA的三个点 1、相比其他通用逻辑器件或者ASIC,FPGA在灵活性、小规模部署成本方面有优势,正好满足了5G通信业务灵活部署、AI0T市场长尾碎片化的需求。2020年是我国5G规模建设开启元年,推动国内相关AI0T、工业控制等行业蓬勃发展,拉动FPGA需求。我们认为随5G、AIOT等行业的兴起,国产FPGA厂商竞争力提升,有望迎来业绩爆发期。 2、行业天花板在被逐渐打开。此前FPGA主要应用于特定的通信、工业领域,全球行业空间在百亿人民币左右,随着Intel、AMD
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安路科技
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江海股份更新
【招商电子】江海股份更新 我们近期组织多场江海股份高管交流取得较好反馈,结合此前深度报告分析及产业调研情况,总结要点如下: 1)虽然材料和能源成本持续上涨,但公司三季度以来产品售价向下传导逐步减小压力; 2)今年铝电解电容业务受益需求顺周期复苏、海外转单等以及公司在固态(叠成)、液态、snap-in产品大力扩张,收入快速增长,展望后续,目前订单需求超过产能、车风光储占比有望提高,高端领域snap-in产 品产能仍将快速扩张,带动公司铝电解业务稳定增长, 2)薄膜电容业务最新在客户光伏领域取得进展
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江海股份
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苏文电能调研纪要核心要点-20211117
【天风电新】苏文电能调研纪要核心要点-20211117 ☆总体 1、收入: (1)21年:18-18.5亿(其中智能运维目标营收1亿元,截止Q3为0.66亿),30-35%的增长。 (2)22年:25亿(其中省外预计20%,长期会增加,短期须平衡人员配置与项目数量)=总包15亿+设备3-4亿+光伏+智能运维3-4亿+设计2亿。 2、发展定位:以设计为支撑,设备和安装为底蕴,运维为主要方向(毛利率45%)。 ☆光伏&储能 1、收入:22年2-3亿。 (1)来源:考虑公司优势后,重点做分布式项目;整
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苏文电能
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恒玄科技观点速递
【中金半导体】恒玄科技观点速递:华为GT3手表和运动款手表今日发布,采用恒玄方案 恒玄科技是TWS蓝牙音频芯片行业龙头,在无线耳机、智能音箱、智能手表等业务持续深耕,定位高端。 我们看好公司未来成为最优秀的平台型物联网公司之一: 深度绑定品牌,受益于品牌客户品类扩张。头部客户积极拓展AT产品线,公司跟随客户成功切入手表、音箱等。随着健康检测功能成熟,我们认为智能手表有望成为下一个高增量市场。公司第一代手表芯片产品顺利进入华为、小米等国内主流客户,领先市场推出S0芯片。第二代产品将集成全自研方案,
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恒玄科技
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鼎胜新材:22年业绩翻倍、PE不到20倍的锂电产业链标的
鼎胜新材:22年业绩翻倍、PE不到20倍的锂电产业链标的 1.公司主营锂电铝箔和空调箔等。其中,就电池箔产品而言,公司第一大客户是锂电龙头公司,同时公司也是C公司电池箔第一大供应商,占C需求量的50%以上;公司第二大客户是锂电排名第2的B公司,占其需求量的38%;公司第三大客户是LG。 2.电池箔正在量价齐升。销量方面,公司21年电池箱销量预期在6万吨左右;22年销量预期超过12万吨(产能达到15万吨);C公司22年需求增量的一半以上预期都是公司供应。加工费方面,11月份,公司对C公司之外的客户
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鼎胜新材
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贷款支持工具以及近期稳增长政策理解
【华创宏观张瑜团队】贷款支持工具以及近期稳增长政策理解 事件:近期各类贷款支持政策频发,先是是11月8日央行推出碳减排工具,再是11月17日国常会决定,再设立2000亿元支持煤炭清洁高效利用专项再贷款,我们认为,回顾历史来看,稳增长通常有一个过程,主要分为3步,先是政策当局承认经济下行,各类政策 边际显现,之后是经济下行逐步加快,政策调节开始加码,最后是经济逐步见底企稳,政策放松接近尾声。我们回顾2011年,2014年,2018年三次政策历程,试图为投资者提供一些政策线索的边际指引。 ※第一步,
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中国平安
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2021-11-18 08:27:21
新能源材料:需求高增长确定,业绩进入爆发期
【中信能源化工】新能源材料:需求高增长确定,业绩进入爆发期 【核心逻辑】 全球碳中和背景下,清洁能源大发展成为高度确定的长期趋势,驱动相关材料需求进入长期高增长期。站在当前时点,我们认为推动新能源中游材料板块上涨的催化因素已出露端倪,相关板块有望进入业绩爆发期。 光伏方面,我们认为随着硅料新产能进入密集投放期,关注两类机会:1.硅料产能投放推动上游原料需求增长,量价齐升;2.产业链放量瓶颈逐步解除,中下游需求得以释放,叠加成本压力缓解,盈利能力有望显著修复。光伏材料板块重点推荐三孚股份、回天新材
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东岳集团
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久远银海:政务信息化迎重大利好
【国君计算机李沐华】久远银海:政务信息化迎重大利好,第二增长曲线助力公司业务超预期增长 政务信息化规划审议通过,信息化重要性凸显:11月17日,国常会审议通过十四五“推进国家政务信息化规划,规划提出3点,1)构建统一的国家电子政务网络体系;2)丰富政务服务平台功能,提供更便捷民生公共服务;3)增强相关安全保障能力。 ☆久远银海以政务信息化业务为主,民政业务将成第二增长曲线,推动营收超预期增长。公司80%以上营收来自数字政务领域,且位列行业领先水平,此前信息化建设高峰期公司的高增营收和份额爬升也验
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久远银海
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