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跟热点做龙头，抓主升做波段。复利叠加防回撤！

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2021-06-08 10:00:22

贵绳股份与习酒

1.贵绳股份与习酒茅台集团应将习酒股份还给遵义市国资委，遵义市国资委将习酒装入贵绳股份实现上市。贵阳国资有茅台就可以了。类似可参考川酒的五粮液和泸州老窖，分别属于泸州国资和宜宾国资一样。一家独大的危害是很大的，相当于垄断，现在全国都在反垄断。习酒如果想IPO上市，估计难度很大，否则红星二锅头就不会装入大豪科技上市。千亿习酒借壳贵绳股份 9大推测，第一，习酒突然上个月扩大一倍注册资本，第二，习酒突然挤出中粮集团，由联合控股，变为单一100控股，第三，如果公开ipo，是肯定不会挤出去中粮集团，

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贵绳股份

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2021-06-08 07:35:09

浙江自然投资逻辑

公司主营业务是充气床垫的，看上不起眼，但是生产充气床垫的特殊材料tpu是一个很有前途的新材料。 tpu材料主要是用来替代pvc，什么是PVC？日常生活中都遇得到,很多塑料物品其实都是pvc做的，pvc由于在生产加工过程中必须要使用增塑剂，所以它有一定的致癌风险这些分析在里面，所以在欧美发达国家对pvc产品的控制其实早在十几年就开始了。公司早在十几年前就找到了一个替代产品叫tpu，tpu的全称是热塑性聚氨酯弹性体橡胶，其实它是一种聚氨酯材料，举个最简单的例子就是耐克，阿迪的鞋子，它的底就是用tp

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浙江自然

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李祐榮

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2021-06-07 05:34:02

九洲集团300040这家公司才是碳汇的真正王者，存在10倍预

深入调查，这家公司才是碳汇的真正王者，存在10倍预期差我们先来看看各公司的碳汇具体情况，可以看到，除了不能在碳交易所交易的水电以外。碳汇跟市值比，排名第一的是300614百川畅银跟300040九洲集团。排名第二的是002616长青集团。碳排放权交易作为一种市场化的温室气体减排措施，具有成本低、效率高和灵活的特点，根据九洲集团截至2020底在建及完成的可再生能源电力和热力装机规模，每年约可产出近300万吨碳排放额度（CCER），如全部在市场出售可产生较为可观的收入，从而对项目的现金流构成有益

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九洲集团

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2021-06-06 06:22:25

盛路通信-002446-持续深耕军、民两用通信领域，未来持续

军民两用通信技术，底蕴深厚技术领先　　公司是一家技术底蕴深厚的军、民两用通信技术企业，具有近20余年的发展历史。业务集研发、生产、销售、服务于一体，是国家级高新技术企业。　　1）军工电子方面，公司分别在我国的军工重镇南京和成都进行布局，主要从事微波器件、混合集成电路及相关组件、及复杂电磁环境下进行电子战的超宽带信号处理微系统的设计、开发、生产、销售与服务，在研发实力和业务规模方面，处于国内军用微波行业民营企业的前列；2）民用通信方面，公司是国内领先的通信天线、射频设备、整体解决方案的研发、生

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盛路通信

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2021-06-04 08:06:23

“碳中和”又有新细分，一揽子顶层设计，清洁能源将包含其中

据上海证券报6月3日报道，从相关人士处独家获悉，正在研究制定的一揽子碳达峰碳中和顶层设计中，将涉及清洁供暖相关内容。清燃智库及气库首席信息官黄庆表示，清洁取暖主要以新能源和清洁能源为主，包括煤改气、煤改电等。今年各地都在加大政策力度推进清洁供暖，尤其是经济发达的沿海省份。清洁供暖减排需要大量的新能源和清洁能源进行供应保障，建议循序渐进推进各地清洁供暖，结合供应和需求量力而行。按照规划，2021年北方地区清洁取暖率要达到70%，生态环境部、国家能源局等部门也出台了一揽子支出政策。据悉，中央财政

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节能环境

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2021-06-04 07:17:08

双星新材-002585-公司深度：基材之上，万膜生长~全链布

投资摘要　　综述：本篇报告明确BOPET在传统行业（包装、建筑等）和新材料领域（光学、光伏、信息材料）的应用非常广泛；2020年中国产能虽然高达349万吨，产能利用率为79%，但当年依旧有12-14%的高端新材料BOPET需要从国外进口；因此A股对于传统BOPET公司给与周期估值，如双星新材；对新材料相关公司给予成长估值，如激智、长阳，但我们认为双星新材在18年完成技术突破、19年完成维保和技改之后，2020年其新材料板块已占收入比重近50.4%，贡献毛利比重为56.1%，而伴随21-22年3

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双星新材

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新能源汽车产业链行业：新能源驱动电机，老赛道孕育新确定性，聚

核心观点　　新能源汽车开启黄金20年，驱动电机市场空间有望超过2000亿元。电机作为新能源汽车核心三电系统之一，占到整车价值的5-10%，是新能源汽车产业链最为核心的零部件之一。随着各国在新冠疫情之后发布强有力的新能源汽车产业刺激政策，行业得到迅速恢复，其中欧洲和中国地区2020年新能源汽车销量均突破新高。我们认为当前新能源汽车行业加速发展的趋势已经形成，从顶层政策，到产业布局，到车企转型，再到消费者认可，2021年有望成为新能源汽车黄金二十年的元年。预计2030年，全球新能源汽车销量有望突破

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大洋电机

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2021-06-01 09:06:11

行业大会即将召开，万亿燃料电池市场再迎风口

据2021第六届国际氢能与燃料电池汽车大会官网报道，由中国汽车工程学会和国际氢能燃料电池协会(筹)共同主办的第六届国际氢能与燃料电池汽车大会(FCVC 2021)将于2021年6月8-10日于上海汽车会展中心召开。本次大会将专注探讨在碳中和、“十四五规划”、示范城市政策等背景下，氢能产业发展的路径、前景与面临的痛点，秉承国际化、权威性、专业性和前瞻性的特点。资料显示，目前，世界各国都在积极推进产业布局与技术研发；未来，氢能将在中国终端能源体系中占比将达10%，成为中国乃至全球能源战略重要组成

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雪人股份

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2021-05-31 19:06:17

新益昌-688383-公司首次覆盖报告：国内LED固晶机龙头

　　国内固晶和电容器设备龙头，潜力较大，首次覆盖给予“买入”评级　　公司作为国内固晶机设备和电容器老化测试设备龙头，LED固晶机设备2018年全球市占率第三，国内第一。顺应产业发展需求布局半导体固晶机，有望受益于半导体产业向国内转移及下游产能扩张，同时公司布局锂电池设备，在中国锂电池产业高速增长的趋势下，潜力较大。我们预计2020-2022年公司可分别实现EPS 2.24/3.18/4.50元，归母净利润2.29/3.24/4.60亿元，当前股价对应PE51.0/36.0/25.4倍，首次覆盖

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新益昌

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2021-05-20 14:00:12

鲁商发展-600223-2021Q1点评：化妆品及原料驱动业

公司发布2021Q1季报：2021Q1鲁商发展实现营收17.1亿元/+ 21.3%，预计化妆品业务和原料业务贡献主要增量，根据天猫数据，Q1颐莲天猫旗舰店GMV增速达65.7%；此外，房地产项目实现签约金额31.9亿元/+101.2%,签约面积28.5万平方米/+96.3%,新开工面积58.41万平方米/+49.9%,竣工面积25.38万平方米+66.9%。2020年公司归母净利0.86亿元/+37.3%，归母扣非净利0.83亿元/+39.3%，非经常性损益266万元主要来自于政府补助；归母净利

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2021-05-20 13:16:59

兆威机电-003021-微型传动系统隐形冠军，下游应用领域广

1、微型传动系统隐形冠军，掌握全流程核心技术　　1）公司是一家从事微型传动系统、精密注塑件和精密模具的研发、生产与销售的企业，产品应用领域广泛，涵盖通信设备、汽车电子、智能家居、服务机器人、个人护理、医疗器械等多个产业，是国内为数不多的微型传动系统领域内的企业之一。2）近年来公司业务迅速增长：营业收入由2016年的4.06亿元增长至2020年的11.95亿元，年复合增长率为30.98%，归母净利润由2016年的0.69亿元增长至2020年的2.45亿元，年复合增长率为37.27%。2020年手

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西麦食品-002956-冷食燕麦发展迅速，业绩有望迎拐点

事件：公司公布2020年年报及2021年一季报，2020年，公司实现营业收入10.24亿元，同比增长5.31%，实现归母净利润1.32亿元，同比减少16.01%。其中，2020Q4公司实现营业收入3.10亿元，同比增长8.7%；实现归母净利润0.21亿元，同比减少41.47%。2021Q1公司实现营业收入2.98亿元，同比增长57.28%；实现归母净利润0.53亿元，同比增加51.54%。较19年Q1营收增长11.46%，净利润增长10.45%。　　冷食燕麦发展迅速，公司新品研发能力强。202

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正海生物-300653：再生材料领头羊，受益于进口替代和牙科

正海生物-300653：再生材料领头羊，受益于进口替代和牙科增长　　事件：　　2021年4月8日，公司公告2020年年报：报告期内实现营收2.93亿元，同比增加4.8%，归母净利润1.18亿元，同比增加10.2%，扣非后归母净利润1.10亿元，同比增加5.50%。并且公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币2.5元。同时公司公布2021Q1业绩预告，预计盈利3883.20万元-4854.00万元，同比增长100%-150%。　　国元观点：　　业绩稳定增长，净利率持续提升，销售费用端控制

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2021-05-18 21:40:16

医美行业深度报告：星火燎原，医美的黄金时代

医美行业深度报告：星火燎原，医美的黄金时代 2021-05-13 马莉，詹陆雨，王长龙　　报告导读　　医美市场持续火爆，医美概念已成为企业价值提升的催化剂。　　投资要点　　医美行业上游：医美上游主要包括各类医美原材料、医美产品、医美仪器（如光电类仪器）的研发、生产和销售。典型的上游厂商需长时间沉淀，具备较高的牌照与技术壁垒。　　（1）原材料领域：透明质酸原料生产市场高度集中，中国企业的生产规模及技术均为全球领先（按销量计市占率81%）。其中华熙生物是全球透明质酸原料生产龙头，加上并购的

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2020-09-02 16:56:08

远兴能源-000683-深度报告：800万吨天然碱矿大发现，纯碱十年新征程正起航！

远兴能源-000683-深度报告：800万吨天然碱矿大发现，纯碱十年新征程正起航！　　独占国内天然碱矿，盈利能力远超同行。公司主营业务之一为纯碱，公司拥有纯碱产能180万吨，小苏打产能100万吨。我国纯碱产能3337万吨，占全球纯碱产能的40%以上，其中化学合成法（氨碱法、联碱法）产能占比达94，天然碱法仅占6%，公司目前可开采的天然碱矿仅有河南桐柏县拥有安棚和吴城两个天然碱矿区，以及在内蒙古锡林郭勒盟拥有的查干诺尔碱矿，全部为公司所有。天然碱法相较于化学合成法，不仅在成本上低30-40%，具

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贵绳股份与习酒

1.贵绳股份与习酒茅台集团应将习酒股份还给遵义市国资委，遵义市国资委将习酒装入贵绳股份实现上市。贵阳国资有茅台就可以了。类似可参考川酒的五粮液和泸州老窖，分别属于泸州国资和宜宾国资一样。一家独大的危害是很大的，相当于垄断，现在全国都在反垄断。习酒如果想IPO上市，估计难度很大，否则红星二锅头就不会装入大豪科技上市。千亿习酒借壳贵绳股份 9大推测，第一，习酒突然上个月扩大一倍注册资本，第二，习酒突然挤出中粮集团，由联合控股，变为单一100控股，第三，如果公开ipo，是肯定不会挤出去中粮集团，

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浙江自然投资逻辑

公司主营业务是充气床垫的，看上不起眼，但是生产充气床垫的特殊材料tpu是一个很有前途的新材料。 tpu材料主要是用来替代pvc，什么是PVC？日常生活中都遇得到,很多塑料物品其实都是pvc做的，pvc由于在生产加工过程中必须要使用增塑剂，所以它有一定的致癌风险这些分析在里面，所以在欧美发达国家对pvc产品的控制其实早在十几年就开始了。公司早在十几年前就找到了一个替代产品叫tpu，tpu的全称是热塑性聚氨酯弹性体橡胶，其实它是一种聚氨酯材料，举个最简单的例子就是耐克，阿迪的鞋子，它的底就是用tp

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九洲集团300040这家公司才是碳汇的真正王者，存在10倍预

深入调查，这家公司才是碳汇的真正王者，存在10倍预期差我们先来看看各公司的碳汇具体情况，可以看到，除了不能在碳交易所交易的水电以外。碳汇跟市值比，排名第一的是300614百川畅银跟300040九洲集团。排名第二的是002616长青集团。碳排放权交易作为一种市场化的温室气体减排措施，具有成本低、效率高和灵活的特点，根据九洲集团截至2020底在建及完成的可再生能源电力和热力装机规模，每年约可产出近300万吨碳排放额度（CCER），如全部在市场出售可产生较为可观的收入，从而对项目的现金流构成有益

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盛路通信-002446-持续深耕军、民两用通信领域，未来持续

军民两用通信技术，底蕴深厚技术领先　　公司是一家技术底蕴深厚的军、民两用通信技术企业，具有近20余年的发展历史。业务集研发、生产、销售、服务于一体，是国家级高新技术企业。　　1）军工电子方面，公司分别在我国的军工重镇南京和成都进行布局，主要从事微波器件、混合集成电路及相关组件、及复杂电磁环境下进行电子战的超宽带信号处理微系统的设计、开发、生产、销售与服务，在研发实力和业务规模方面，处于国内军用微波行业民营企业的前列；2）民用通信方面，公司是国内领先的通信天线、射频设备、整体解决方案的研发、生

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“碳中和”又有新细分，一揽子顶层设计，清洁能源将包含其中

据上海证券报6月3日报道，从相关人士处独家获悉，正在研究制定的一揽子碳达峰碳中和顶层设计中，将涉及清洁供暖相关内容。清燃智库及气库首席信息官黄庆表示，清洁取暖主要以新能源和清洁能源为主，包括煤改气、煤改电等。今年各地都在加大政策力度推进清洁供暖，尤其是经济发达的沿海省份。清洁供暖减排需要大量的新能源和清洁能源进行供应保障，建议循序渐进推进各地清洁供暖，结合供应和需求量力而行。按照规划，2021年北方地区清洁取暖率要达到70%，生态环境部、国家能源局等部门也出台了一揽子支出政策。据悉，中央财政

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双星新材-002585-公司深度：基材之上，万膜生长~全链布

投资摘要　　综述：本篇报告明确BOPET在传统行业（包装、建筑等）和新材料领域（光学、光伏、信息材料）的应用非常广泛；2020年中国产能虽然高达349万吨，产能利用率为79%，但当年依旧有12-14%的高端新材料BOPET需要从国外进口；因此A股对于传统BOPET公司给与周期估值，如双星新材；对新材料相关公司给予成长估值，如激智、长阳，但我们认为双星新材在18年完成技术突破、19年完成维保和技改之后，2020年其新材料板块已占收入比重近50.4%，贡献毛利比重为56.1%，而伴随21-22年3

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新能源汽车产业链行业：新能源驱动电机，老赛道孕育新确定性，聚

核心观点　　新能源汽车开启黄金20年，驱动电机市场空间有望超过2000亿元。电机作为新能源汽车核心三电系统之一，占到整车价值的5-10%，是新能源汽车产业链最为核心的零部件之一。随着各国在新冠疫情之后发布强有力的新能源汽车产业刺激政策，行业得到迅速恢复，其中欧洲和中国地区2020年新能源汽车销量均突破新高。我们认为当前新能源汽车行业加速发展的趋势已经形成，从顶层政策，到产业布局，到车企转型，再到消费者认可，2021年有望成为新能源汽车黄金二十年的元年。预计2030年，全球新能源汽车销量有望突破

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行业大会即将召开，万亿燃料电池市场再迎风口

据2021第六届国际氢能与燃料电池汽车大会官网报道，由中国汽车工程学会和国际氢能燃料电池协会(筹)共同主办的第六届国际氢能与燃料电池汽车大会(FCVC 2021)将于2021年6月8-10日于上海汽车会展中心召开。本次大会将专注探讨在碳中和、“十四五规划”、示范城市政策等背景下，氢能产业发展的路径、前景与面临的痛点，秉承国际化、权威性、专业性和前瞻性的特点。资料显示，目前，世界各国都在积极推进产业布局与技术研发；未来，氢能将在中国终端能源体系中占比将达10%，成为中国乃至全球能源战略重要组成

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新益昌-688383-公司首次覆盖报告：国内LED固晶机龙头

　　国内固晶和电容器设备龙头，潜力较大，首次覆盖给予“买入”评级　　公司作为国内固晶机设备和电容器老化测试设备龙头，LED固晶机设备2018年全球市占率第三，国内第一。顺应产业发展需求布局半导体固晶机，有望受益于半导体产业向国内转移及下游产能扩张，同时公司布局锂电池设备，在中国锂电池产业高速增长的趋势下，潜力较大。我们预计2020-2022年公司可分别实现EPS 2.24/3.18/4.50元，归母净利润2.29/3.24/4.60亿元，当前股价对应PE51.0/36.0/25.4倍，首次覆盖

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鲁商发展-600223-2021Q1点评：化妆品及原料驱动业

公司发布2021Q1季报：2021Q1鲁商发展实现营收17.1亿元/+ 21.3%，预计化妆品业务和原料业务贡献主要增量，根据天猫数据，Q1颐莲天猫旗舰店GMV增速达65.7%；此外，房地产项目实现签约金额31.9亿元/+101.2%,签约面积28.5万平方米/+96.3%,新开工面积58.41万平方米/+49.9%,竣工面积25.38万平方米+66.9%。2020年公司归母净利0.86亿元/+37.3%，归母扣非净利0.83亿元/+39.3%，非经常性损益266万元主要来自于政府补助；归母净利

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兆威机电-003021-微型传动系统隐形冠军，下游应用领域广

1、微型传动系统隐形冠军，掌握全流程核心技术　　1）公司是一家从事微型传动系统、精密注塑件和精密模具的研发、生产与销售的企业，产品应用领域广泛，涵盖通信设备、汽车电子、智能家居、服务机器人、个人护理、医疗器械等多个产业，是国内为数不多的微型传动系统领域内的企业之一。2）近年来公司业务迅速增长：营业收入由2016年的4.06亿元增长至2020年的11.95亿元，年复合增长率为30.98%，归母净利润由2016年的0.69亿元增长至2020年的2.45亿元，年复合增长率为37.27%。2020年手

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西麦食品-002956-冷食燕麦发展迅速，业绩有望迎拐点

事件：公司公布2020年年报及2021年一季报，2020年，公司实现营业收入10.24亿元，同比增长5.31%，实现归母净利润1.32亿元，同比减少16.01%。其中，2020Q4公司实现营业收入3.10亿元，同比增长8.7%；实现归母净利润0.21亿元，同比减少41.47%。2021Q1公司实现营业收入2.98亿元，同比增长57.28%；实现归母净利润0.53亿元，同比增加51.54%。较19年Q1营收增长11.46%，净利润增长10.45%。　　冷食燕麦发展迅速，公司新品研发能力强。202

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正海生物-300653：再生材料领头羊，受益于进口替代和牙科

正海生物-300653：再生材料领头羊，受益于进口替代和牙科增长　　事件：　　2021年4月8日，公司公告2020年年报：报告期内实现营收2.93亿元，同比增加4.8%，归母净利润1.18亿元，同比增加10.2%，扣非后归母净利润1.10亿元，同比增加5.50%。并且公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币2.5元。同时公司公布2021Q1业绩预告，预计盈利3883.20万元-4854.00万元，同比增长100%-150%。　　国元观点：　　业绩稳定增长，净利率持续提升，销售费用端控制

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医美行业深度报告：星火燎原，医美的黄金时代

医美行业深度报告：星火燎原，医美的黄金时代 2021-05-13 马莉，詹陆雨，王长龙　　报告导读　　医美市场持续火爆，医美概念已成为企业价值提升的催化剂。　　投资要点　　医美行业上游：医美上游主要包括各类医美原材料、医美产品、医美仪器（如光电类仪器）的研发、生产和销售。典型的上游厂商需长时间沉淀，具备较高的牌照与技术壁垒。　　（1）原材料领域：透明质酸原料生产市场高度集中，中国企业的生产规模及技术均为全球领先（按销量计市占率81%）。其中华熙生物是全球透明质酸原料生产龙头，加上并购的

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远兴能源-000683-深度报告：800万吨天然碱矿大发现，纯碱十年新征程正起航！

远兴能源-000683-深度报告：800万吨天然碱矿大发现，纯碱十年新征程正起航！　　独占国内天然碱矿，盈利能力远超同行。公司主营业务之一为纯碱，公司拥有纯碱产能180万吨，小苏打产能100万吨。我国纯碱产能3337万吨，占全球纯碱产能的40%以上，其中化学合成法（氨碱法、联碱法）产能占比达94，天然碱法仅占6%，公司目前可开采的天然碱矿仅有河南桐柏县拥有安棚和吴城两个天然碱矿区，以及在内蒙古锡林郭勒盟拥有的查干诺尔碱矿，全部为公司所有。天然碱法相较于化学合成法，不仅在成本上低30-40%，具

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贵绳股份与习酒

1.贵绳股份与习酒茅台集团应将习酒股份还给遵义市国资委，遵义市国资委将习酒装入贵绳股份实现上市。贵阳国资有茅台就可以了。类似可参考川酒的五粮液和泸州老窖，分别属于泸州国资和宜宾国资一样。一家独大的危害是很大的，相当于垄断，现在全国都在反垄断。习酒如果想IPO上市，估计难度很大，否则红星二锅头就不会装入大豪科技上市。千亿习酒借壳贵绳股份 9大推测，第一，习酒突然上个月扩大一倍注册资本，第二，习酒突然挤出中粮集团，由联合控股，变为单一100控股，第三，如果公开ipo，是肯定不会挤出去中粮集团，

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贵绳股份

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李祐榮

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2021-06-08 07:35:09

浙江自然投资逻辑

公司主营业务是充气床垫的，看上不起眼，但是生产充气床垫的特殊材料tpu是一个很有前途的新材料。 tpu材料主要是用来替代pvc，什么是PVC？日常生活中都遇得到,很多塑料物品其实都是pvc做的，pvc由于在生产加工过程中必须要使用增塑剂，所以它有一定的致癌风险这些分析在里面，所以在欧美发达国家对pvc产品的控制其实早在十几年就开始了。公司早在十几年前就找到了一个替代产品叫tpu，tpu的全称是热塑性聚氨酯弹性体橡胶，其实它是一种聚氨酯材料，举个最简单的例子就是耐克，阿迪的鞋子，它的底就是用tp

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浙江自然

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李祐榮

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2021-06-07 05:34:02

九洲集团300040这家公司才是碳汇的真正王者，存在10倍预

深入调查，这家公司才是碳汇的真正王者，存在10倍预期差我们先来看看各公司的碳汇具体情况，可以看到，除了不能在碳交易所交易的水电以外。碳汇跟市值比，排名第一的是300614百川畅银跟300040九洲集团。排名第二的是002616长青集团。碳排放权交易作为一种市场化的温室气体减排措施，具有成本低、效率高和灵活的特点，根据九洲集团截至2020底在建及完成的可再生能源电力和热力装机规模，每年约可产出近300万吨碳排放额度（CCER），如全部在市场出售可产生较为可观的收入，从而对项目的现金流构成有益

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九洲集团

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李祐榮

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盛路通信-002446-持续深耕军、民两用通信领域，未来持续

军民两用通信技术，底蕴深厚技术领先　　公司是一家技术底蕴深厚的军、民两用通信技术企业，具有近20余年的发展历史。业务集研发、生产、销售、服务于一体，是国家级高新技术企业。　　1）军工电子方面，公司分别在我国的军工重镇南京和成都进行布局，主要从事微波器件、混合集成电路及相关组件、及复杂电磁环境下进行电子战的超宽带信号处理微系统的设计、开发、生产、销售与服务，在研发实力和业务规模方面，处于国内军用微波行业民营企业的前列；2）民用通信方面，公司是国内领先的通信天线、射频设备、整体解决方案的研发、生

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盛路通信

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李祐榮

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“碳中和”又有新细分，一揽子顶层设计，清洁能源将包含其中

据上海证券报6月3日报道，从相关人士处独家获悉，正在研究制定的一揽子碳达峰碳中和顶层设计中，将涉及清洁供暖相关内容。清燃智库及气库首席信息官黄庆表示，清洁取暖主要以新能源和清洁能源为主，包括煤改气、煤改电等。今年各地都在加大政策力度推进清洁供暖，尤其是经济发达的沿海省份。清洁供暖减排需要大量的新能源和清洁能源进行供应保障，建议循序渐进推进各地清洁供暖，结合供应和需求量力而行。按照规划，2021年北方地区清洁取暖率要达到70%，生态环境部、国家能源局等部门也出台了一揽子支出政策。据悉，中央财政

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节能环境

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李祐榮

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双星新材-002585-公司深度：基材之上，万膜生长~全链布

投资摘要　　综述：本篇报告明确BOPET在传统行业（包装、建筑等）和新材料领域（光学、光伏、信息材料）的应用非常广泛；2020年中国产能虽然高达349万吨，产能利用率为79%，但当年依旧有12-14%的高端新材料BOPET需要从国外进口；因此A股对于传统BOPET公司给与周期估值，如双星新材；对新材料相关公司给予成长估值，如激智、长阳，但我们认为双星新材在18年完成技术突破、19年完成维保和技改之后，2020年其新材料板块已占收入比重近50.4%，贡献毛利比重为56.1%，而伴随21-22年3

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双星新材

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新能源汽车产业链行业：新能源驱动电机，老赛道孕育新确定性，聚

核心观点　　新能源汽车开启黄金20年，驱动电机市场空间有望超过2000亿元。电机作为新能源汽车核心三电系统之一，占到整车价值的5-10%，是新能源汽车产业链最为核心的零部件之一。随着各国在新冠疫情之后发布强有力的新能源汽车产业刺激政策，行业得到迅速恢复，其中欧洲和中国地区2020年新能源汽车销量均突破新高。我们认为当前新能源汽车行业加速发展的趋势已经形成，从顶层政策，到产业布局，到车企转型，再到消费者认可，2021年有望成为新能源汽车黄金二十年的元年。预计2030年，全球新能源汽车销量有望突破

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大洋电机

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2021-06-01 09:06:11

行业大会即将召开，万亿燃料电池市场再迎风口

据2021第六届国际氢能与燃料电池汽车大会官网报道，由中国汽车工程学会和国际氢能燃料电池协会(筹)共同主办的第六届国际氢能与燃料电池汽车大会(FCVC 2021)将于2021年6月8-10日于上海汽车会展中心召开。本次大会将专注探讨在碳中和、“十四五规划”、示范城市政策等背景下，氢能产业发展的路径、前景与面临的痛点，秉承国际化、权威性、专业性和前瞻性的特点。资料显示，目前，世界各国都在积极推进产业布局与技术研发；未来，氢能将在中国终端能源体系中占比将达10%，成为中国乃至全球能源战略重要组成

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雪人股份

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新益昌-688383-公司首次覆盖报告：国内LED固晶机龙头

　　国内固晶和电容器设备龙头，潜力较大，首次覆盖给予“买入”评级　　公司作为国内固晶机设备和电容器老化测试设备龙头，LED固晶机设备2018年全球市占率第三，国内第一。顺应产业发展需求布局半导体固晶机，有望受益于半导体产业向国内转移及下游产能扩张，同时公司布局锂电池设备，在中国锂电池产业高速增长的趋势下，潜力较大。我们预计2020-2022年公司可分别实现EPS 2.24/3.18/4.50元，归母净利润2.29/3.24/4.60亿元，当前股价对应PE51.0/36.0/25.4倍，首次覆盖

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新益昌

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鲁商发展-600223-2021Q1点评：化妆品及原料驱动业

公司发布2021Q1季报：2021Q1鲁商发展实现营收17.1亿元/+ 21.3%，预计化妆品业务和原料业务贡献主要增量，根据天猫数据，Q1颐莲天猫旗舰店GMV增速达65.7%；此外，房地产项目实现签约金额31.9亿元/+101.2%,签约面积28.5万平方米/+96.3%,新开工面积58.41万平方米/+49.9%,竣工面积25.38万平方米+66.9%。2020年公司归母净利0.86亿元/+37.3%，归母扣非净利0.83亿元/+39.3%，非经常性损益266万元主要来自于政府补助；归母净利

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兆威机电-003021-微型传动系统隐形冠军，下游应用领域广

1、微型传动系统隐形冠军，掌握全流程核心技术　　1）公司是一家从事微型传动系统、精密注塑件和精密模具的研发、生产与销售的企业，产品应用领域广泛，涵盖通信设备、汽车电子、智能家居、服务机器人、个人护理、医疗器械等多个产业，是国内为数不多的微型传动系统领域内的企业之一。2）近年来公司业务迅速增长：营业收入由2016年的4.06亿元增长至2020年的11.95亿元，年复合增长率为30.98%，归母净利润由2016年的0.69亿元增长至2020年的2.45亿元，年复合增长率为37.27%。2020年手

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兆威机电

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西麦食品-002956-冷食燕麦发展迅速，业绩有望迎拐点

事件：公司公布2020年年报及2021年一季报，2020年，公司实现营业收入10.24亿元，同比增长5.31%，实现归母净利润1.32亿元，同比减少16.01%。其中，2020Q4公司实现营业收入3.10亿元，同比增长8.7%；实现归母净利润0.21亿元，同比减少41.47%。2021Q1公司实现营业收入2.98亿元，同比增长57.28%；实现归母净利润0.53亿元，同比增加51.54%。较19年Q1营收增长11.46%，净利润增长10.45%。　　冷食燕麦发展迅速，公司新品研发能力强。202

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正海生物-300653：再生材料领头羊，受益于进口替代和牙科

正海生物-300653：再生材料领头羊，受益于进口替代和牙科增长　　事件：　　2021年4月8日，公司公告2020年年报：报告期内实现营收2.93亿元，同比增加4.8%，归母净利润1.18亿元，同比增加10.2%，扣非后归母净利润1.10亿元，同比增加5.50%。并且公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币2.5元。同时公司公布2021Q1业绩预告，预计盈利3883.20万元-4854.00万元，同比增长100%-150%。　　国元观点：　　业绩稳定增长，净利率持续提升，销售费用端控制

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正海生物

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医美行业深度报告：星火燎原，医美的黄金时代

医美行业深度报告：星火燎原，医美的黄金时代 2021-05-13 马莉，詹陆雨，王长龙　　报告导读　　医美市场持续火爆，医美概念已成为企业价值提升的催化剂。　　投资要点　　医美行业上游：医美上游主要包括各类医美原材料、医美产品、医美仪器（如光电类仪器）的研发、生产和销售。典型的上游厂商需长时间沉淀，具备较高的牌照与技术壁垒。　　（1）原材料领域：透明质酸原料生产市场高度集中，中国企业的生产规模及技术均为全球领先（按销量计市占率81%）。其中华熙生物是全球透明质酸原料生产龙头，加上并购的

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远兴能源-000683-深度报告：800万吨天然碱矿大发现，纯碱十年新征程正起航！

远兴能源-000683-深度报告：800万吨天然碱矿大发现，纯碱十年新征程正起航！　　独占国内天然碱矿，盈利能力远超同行。公司主营业务之一为纯碱，公司拥有纯碱产能180万吨，小苏打产能100万吨。我国纯碱产能3337万吨，占全球纯碱产能的40%以上，其中化学合成法（氨碱法、联碱法）产能占比达94，天然碱法仅占6%，公司目前可开采的天然碱矿仅有河南桐柏县拥有安棚和吴城两个天然碱矿区，以及在内蒙古锡林郭勒盟拥有的查干诺尔碱矿，全部为公司所有。天然碱法相较于化学合成法，不仅在成本上低30-40%，具

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远兴能源

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贵绳股份与习酒

1.贵绳股份与习酒茅台集团应将习酒股份还给遵义市国资委，遵义市国资委将习酒装入贵绳股份实现上市。贵阳国资有茅台就可以了。类似可参考川酒的五粮液和泸州老窖，分别属于泸州国资和宜宾国资一样。一家独大的危害是很大的，相当于垄断，现在全国都在反垄断。习酒如果想IPO上市，估计难度很大，否则红星二锅头就不会装入大豪科技上市。千亿习酒借壳贵绳股份 9大推测，第一，习酒突然上个月扩大一倍注册资本，第二，习酒突然挤出中粮集团，由联合控股，变为单一100控股，第三，如果公开ipo，是肯定不会挤出去中粮集团，

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浙江自然投资逻辑

公司主营业务是充气床垫的，看上不起眼，但是生产充气床垫的特殊材料tpu是一个很有前途的新材料。 tpu材料主要是用来替代pvc，什么是PVC？日常生活中都遇得到,很多塑料物品其实都是pvc做的，pvc由于在生产加工过程中必须要使用增塑剂，所以它有一定的致癌风险这些分析在里面，所以在欧美发达国家对pvc产品的控制其实早在十几年就开始了。公司早在十几年前就找到了一个替代产品叫tpu，tpu的全称是热塑性聚氨酯弹性体橡胶，其实它是一种聚氨酯材料，举个最简单的例子就是耐克，阿迪的鞋子，它的底就是用tp

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九洲集团300040这家公司才是碳汇的真正王者，存在10倍预

深入调查，这家公司才是碳汇的真正王者，存在10倍预期差我们先来看看各公司的碳汇具体情况，可以看到，除了不能在碳交易所交易的水电以外。碳汇跟市值比，排名第一的是300614百川畅银跟300040九洲集团。排名第二的是002616长青集团。碳排放权交易作为一种市场化的温室气体减排措施，具有成本低、效率高和灵活的特点，根据九洲集团截至2020底在建及完成的可再生能源电力和热力装机规模，每年约可产出近300万吨碳排放额度（CCER），如全部在市场出售可产生较为可观的收入，从而对项目的现金流构成有益

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盛路通信-002446-持续深耕军、民两用通信领域，未来持续

军民两用通信技术，底蕴深厚技术领先　　公司是一家技术底蕴深厚的军、民两用通信技术企业，具有近20余年的发展历史。业务集研发、生产、销售、服务于一体，是国家级高新技术企业。　　1）军工电子方面，公司分别在我国的军工重镇南京和成都进行布局，主要从事微波器件、混合集成电路及相关组件、及复杂电磁环境下进行电子战的超宽带信号处理微系统的设计、开发、生产、销售与服务，在研发实力和业务规模方面，处于国内军用微波行业民营企业的前列；2）民用通信方面，公司是国内领先的通信天线、射频设备、整体解决方案的研发、生

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“碳中和”又有新细分，一揽子顶层设计，清洁能源将包含其中

据上海证券报6月3日报道，从相关人士处独家获悉，正在研究制定的一揽子碳达峰碳中和顶层设计中，将涉及清洁供暖相关内容。清燃智库及气库首席信息官黄庆表示，清洁取暖主要以新能源和清洁能源为主，包括煤改气、煤改电等。今年各地都在加大政策力度推进清洁供暖，尤其是经济发达的沿海省份。清洁供暖减排需要大量的新能源和清洁能源进行供应保障，建议循序渐进推进各地清洁供暖，结合供应和需求量力而行。按照规划，2021年北方地区清洁取暖率要达到70%，生态环境部、国家能源局等部门也出台了一揽子支出政策。据悉，中央财政

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双星新材-002585-公司深度：基材之上，万膜生长~全链布

投资摘要　　综述：本篇报告明确BOPET在传统行业（包装、建筑等）和新材料领域（光学、光伏、信息材料）的应用非常广泛；2020年中国产能虽然高达349万吨，产能利用率为79%，但当年依旧有12-14%的高端新材料BOPET需要从国外进口；因此A股对于传统BOPET公司给与周期估值，如双星新材；对新材料相关公司给予成长估值，如激智、长阳，但我们认为双星新材在18年完成技术突破、19年完成维保和技改之后，2020年其新材料板块已占收入比重近50.4%，贡献毛利比重为56.1%，而伴随21-22年3

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新能源汽车产业链行业：新能源驱动电机，老赛道孕育新确定性，聚

核心观点　　新能源汽车开启黄金20年，驱动电机市场空间有望超过2000亿元。电机作为新能源汽车核心三电系统之一，占到整车价值的5-10%，是新能源汽车产业链最为核心的零部件之一。随着各国在新冠疫情之后发布强有力的新能源汽车产业刺激政策，行业得到迅速恢复，其中欧洲和中国地区2020年新能源汽车销量均突破新高。我们认为当前新能源汽车行业加速发展的趋势已经形成，从顶层政策，到产业布局，到车企转型，再到消费者认可，2021年有望成为新能源汽车黄金二十年的元年。预计2030年，全球新能源汽车销量有望突破

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行业大会即将召开，万亿燃料电池市场再迎风口

据2021第六届国际氢能与燃料电池汽车大会官网报道，由中国汽车工程学会和国际氢能燃料电池协会(筹)共同主办的第六届国际氢能与燃料电池汽车大会(FCVC 2021)将于2021年6月8-10日于上海汽车会展中心召开。本次大会将专注探讨在碳中和、“十四五规划”、示范城市政策等背景下，氢能产业发展的路径、前景与面临的痛点，秉承国际化、权威性、专业性和前瞻性的特点。资料显示，目前，世界各国都在积极推进产业布局与技术研发；未来，氢能将在中国终端能源体系中占比将达10%，成为中国乃至全球能源战略重要组成

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新益昌-688383-公司首次覆盖报告：国内LED固晶机龙头

　　国内固晶和电容器设备龙头，潜力较大，首次覆盖给予“买入”评级　　公司作为国内固晶机设备和电容器老化测试设备龙头，LED固晶机设备2018年全球市占率第三，国内第一。顺应产业发展需求布局半导体固晶机，有望受益于半导体产业向国内转移及下游产能扩张，同时公司布局锂电池设备，在中国锂电池产业高速增长的趋势下，潜力较大。我们预计2020-2022年公司可分别实现EPS 2.24/3.18/4.50元，归母净利润2.29/3.24/4.60亿元，当前股价对应PE51.0/36.0/25.4倍，首次覆盖

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鲁商发展-600223-2021Q1点评：化妆品及原料驱动业

公司发布2021Q1季报：2021Q1鲁商发展实现营收17.1亿元/+ 21.3%，预计化妆品业务和原料业务贡献主要增量，根据天猫数据，Q1颐莲天猫旗舰店GMV增速达65.7%；此外，房地产项目实现签约金额31.9亿元/+101.2%,签约面积28.5万平方米/+96.3%,新开工面积58.41万平方米/+49.9%,竣工面积25.38万平方米+66.9%。2020年公司归母净利0.86亿元/+37.3%，归母扣非净利0.83亿元/+39.3%，非经常性损益266万元主要来自于政府补助；归母净利

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兆威机电-003021-微型传动系统隐形冠军，下游应用领域广

1、微型传动系统隐形冠军，掌握全流程核心技术　　1）公司是一家从事微型传动系统、精密注塑件和精密模具的研发、生产与销售的企业，产品应用领域广泛，涵盖通信设备、汽车电子、智能家居、服务机器人、个人护理、医疗器械等多个产业，是国内为数不多的微型传动系统领域内的企业之一。2）近年来公司业务迅速增长：营业收入由2016年的4.06亿元增长至2020年的11.95亿元，年复合增长率为30.98%，归母净利润由2016年的0.69亿元增长至2020年的2.45亿元，年复合增长率为37.27%。2020年手

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西麦食品-002956-冷食燕麦发展迅速，业绩有望迎拐点

事件：公司公布2020年年报及2021年一季报，2020年，公司实现营业收入10.24亿元，同比增长5.31%，实现归母净利润1.32亿元，同比减少16.01%。其中，2020Q4公司实现营业收入3.10亿元，同比增长8.7%；实现归母净利润0.21亿元，同比减少41.47%。2021Q1公司实现营业收入2.98亿元，同比增长57.28%；实现归母净利润0.53亿元，同比增加51.54%。较19年Q1营收增长11.46%，净利润增长10.45%。　　冷食燕麦发展迅速，公司新品研发能力强。202

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正海生物-300653：再生材料领头羊，受益于进口替代和牙科

正海生物-300653：再生材料领头羊，受益于进口替代和牙科增长　　事件：　　2021年4月8日，公司公告2020年年报：报告期内实现营收2.93亿元，同比增加4.8%，归母净利润1.18亿元，同比增加10.2%，扣非后归母净利润1.10亿元，同比增加5.50%。并且公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币2.5元。同时公司公布2021Q1业绩预告，预计盈利3883.20万元-4854.00万元，同比增长100%-150%。　　国元观点：　　业绩稳定增长，净利率持续提升，销售费用端控制

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医美行业深度报告：星火燎原，医美的黄金时代

医美行业深度报告：星火燎原，医美的黄金时代 2021-05-13 马莉，詹陆雨，王长龙　　报告导读　　医美市场持续火爆，医美概念已成为企业价值提升的催化剂。　　投资要点　　医美行业上游：医美上游主要包括各类医美原材料、医美产品、医美仪器（如光电类仪器）的研发、生产和销售。典型的上游厂商需长时间沉淀，具备较高的牌照与技术壁垒。　　（1）原材料领域：透明质酸原料生产市场高度集中，中国企业的生产规模及技术均为全球领先（按销量计市占率81%）。其中华熙生物是全球透明质酸原料生产龙头，加上并购的

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远兴能源-000683-深度报告：800万吨天然碱矿大发现，纯碱十年新征程正起航！

远兴能源-000683-深度报告：800万吨天然碱矿大发现，纯碱十年新征程正起航！　　独占国内天然碱矿，盈利能力远超同行。公司主营业务之一为纯碱，公司拥有纯碱产能180万吨，小苏打产能100万吨。我国纯碱产能3337万吨，占全球纯碱产能的40%以上，其中化学合成法（氨碱法、联碱法）产能占比达94，天然碱法仅占6%，公司目前可开采的天然碱矿仅有河南桐柏县拥有安棚和吴城两个天然碱矿区，以及在内蒙古锡林郭勒盟拥有的查干诺尔碱矿，全部为公司所有。天然碱法相较于化学合成法，不仅在成本上低30-40%，具

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贵绳股份与习酒

1.贵绳股份与习酒茅台集团应将习酒股份还给遵义市国资委，遵义市国资委将习酒装入贵绳股份实现上市。贵阳国资有茅台就可以了。类似可参考川酒的五粮液和泸州老窖，分别属于泸州国资和宜宾国资一样。一家独大的危害是很大的，相当于垄断，现在全国都在反垄断。习酒如果想IPO上市，估计难度很大，否则红星二锅头就不会装入大豪科技上市。千亿习酒借壳贵绳股份 9大推测，第一，习酒突然上个月扩大一倍注册资本，第二，习酒突然挤出中粮集团，由联合控股，变为单一100控股，第三，如果公开ipo，是肯定不会挤出去中粮集团，

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贵绳股份

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李祐榮

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2021-06-08 07:35:09

浙江自然投资逻辑

公司主营业务是充气床垫的，看上不起眼，但是生产充气床垫的特殊材料tpu是一个很有前途的新材料。 tpu材料主要是用来替代pvc，什么是PVC？日常生活中都遇得到,很多塑料物品其实都是pvc做的，pvc由于在生产加工过程中必须要使用增塑剂，所以它有一定的致癌风险这些分析在里面，所以在欧美发达国家对pvc产品的控制其实早在十几年就开始了。公司早在十几年前就找到了一个替代产品叫tpu，tpu的全称是热塑性聚氨酯弹性体橡胶，其实它是一种聚氨酯材料，举个最简单的例子就是耐克，阿迪的鞋子，它的底就是用tp

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浙江自然

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李祐榮

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2021-06-07 05:34:02

九洲集团300040这家公司才是碳汇的真正王者，存在10倍预

深入调查，这家公司才是碳汇的真正王者，存在10倍预期差我们先来看看各公司的碳汇具体情况，可以看到，除了不能在碳交易所交易的水电以外。碳汇跟市值比，排名第一的是300614百川畅银跟300040九洲集团。排名第二的是002616长青集团。碳排放权交易作为一种市场化的温室气体减排措施，具有成本低、效率高和灵活的特点，根据九洲集团截至2020底在建及完成的可再生能源电力和热力装机规模，每年约可产出近300万吨碳排放额度（CCER），如全部在市场出售可产生较为可观的收入，从而对项目的现金流构成有益

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九洲集团

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李祐榮

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2021-06-06 06:22:25

盛路通信-002446-持续深耕军、民两用通信领域，未来持续

军民两用通信技术，底蕴深厚技术领先　　公司是一家技术底蕴深厚的军、民两用通信技术企业，具有近20余年的发展历史。业务集研发、生产、销售、服务于一体，是国家级高新技术企业。　　1）军工电子方面，公司分别在我国的军工重镇南京和成都进行布局，主要从事微波器件、混合集成电路及相关组件、及复杂电磁环境下进行电子战的超宽带信号处理微系统的设计、开发、生产、销售与服务，在研发实力和业务规模方面，处于国内军用微波行业民营企业的前列；2）民用通信方面，公司是国内领先的通信天线、射频设备、整体解决方案的研发、生

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盛路通信

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李祐榮

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2021-06-04 08:06:23

“碳中和”又有新细分，一揽子顶层设计，清洁能源将包含其中

据上海证券报6月3日报道，从相关人士处独家获悉，正在研究制定的一揽子碳达峰碳中和顶层设计中，将涉及清洁供暖相关内容。清燃智库及气库首席信息官黄庆表示，清洁取暖主要以新能源和清洁能源为主，包括煤改气、煤改电等。今年各地都在加大政策力度推进清洁供暖，尤其是经济发达的沿海省份。清洁供暖减排需要大量的新能源和清洁能源进行供应保障，建议循序渐进推进各地清洁供暖，结合供应和需求量力而行。按照规划，2021年北方地区清洁取暖率要达到70%，生态环境部、国家能源局等部门也出台了一揽子支出政策。据悉，中央财政

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节能环境

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李祐榮

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2021-06-04 07:17:08

双星新材-002585-公司深度：基材之上，万膜生长~全链布

投资摘要　　综述：本篇报告明确BOPET在传统行业（包装、建筑等）和新材料领域（光学、光伏、信息材料）的应用非常广泛；2020年中国产能虽然高达349万吨，产能利用率为79%，但当年依旧有12-14%的高端新材料BOPET需要从国外进口；因此A股对于传统BOPET公司给与周期估值，如双星新材；对新材料相关公司给予成长估值，如激智、长阳，但我们认为双星新材在18年完成技术突破、19年完成维保和技改之后，2020年其新材料板块已占收入比重近50.4%，贡献毛利比重为56.1%，而伴随21-22年3

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双星新材

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李祐榮

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2021-06-04 07:14:35

新能源汽车产业链行业：新能源驱动电机，老赛道孕育新确定性，聚

核心观点　　新能源汽车开启黄金20年，驱动电机市场空间有望超过2000亿元。电机作为新能源汽车核心三电系统之一，占到整车价值的5-10%，是新能源汽车产业链最为核心的零部件之一。随着各国在新冠疫情之后发布强有力的新能源汽车产业刺激政策，行业得到迅速恢复，其中欧洲和中国地区2020年新能源汽车销量均突破新高。我们认为当前新能源汽车行业加速发展的趋势已经形成，从顶层政策，到产业布局，到车企转型，再到消费者认可，2021年有望成为新能源汽车黄金二十年的元年。预计2030年，全球新能源汽车销量有望突破

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大洋电机

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李祐榮

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2021-06-01 09:06:11

行业大会即将召开，万亿燃料电池市场再迎风口

据2021第六届国际氢能与燃料电池汽车大会官网报道，由中国汽车工程学会和国际氢能燃料电池协会(筹)共同主办的第六届国际氢能与燃料电池汽车大会(FCVC 2021)将于2021年6月8-10日于上海汽车会展中心召开。本次大会将专注探讨在碳中和、“十四五规划”、示范城市政策等背景下，氢能产业发展的路径、前景与面临的痛点，秉承国际化、权威性、专业性和前瞻性的特点。资料显示，目前，世界各国都在积极推进产业布局与技术研发；未来，氢能将在中国终端能源体系中占比将达10%，成为中国乃至全球能源战略重要组成

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雪人股份

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李祐榮

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2021-05-31 19:06:17

新益昌-688383-公司首次覆盖报告：国内LED固晶机龙头

　　国内固晶和电容器设备龙头，潜力较大，首次覆盖给予“买入”评级　　公司作为国内固晶机设备和电容器老化测试设备龙头，LED固晶机设备2018年全球市占率第三，国内第一。顺应产业发展需求布局半导体固晶机，有望受益于半导体产业向国内转移及下游产能扩张，同时公司布局锂电池设备，在中国锂电池产业高速增长的趋势下，潜力较大。我们预计2020-2022年公司可分别实现EPS 2.24/3.18/4.50元，归母净利润2.29/3.24/4.60亿元，当前股价对应PE51.0/36.0/25.4倍，首次覆盖

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新益昌

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李祐榮

超短低吸

2021-05-20 14:00:12

鲁商发展-600223-2021Q1点评：化妆品及原料驱动业

公司发布2021Q1季报：2021Q1鲁商发展实现营收17.1亿元/+ 21.3%，预计化妆品业务和原料业务贡献主要增量，根据天猫数据，Q1颐莲天猫旗舰店GMV增速达65.7%；此外，房地产项目实现签约金额31.9亿元/+101.2%,签约面积28.5万平方米/+96.3%,新开工面积58.41万平方米/+49.9%,竣工面积25.38万平方米+66.9%。2020年公司归母净利0.86亿元/+37.3%，归母扣非净利0.83亿元/+39.3%，非经常性损益266万元主要来自于政府补助；归母净利

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福瑞达

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李祐榮

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2021-05-20 13:16:59

兆威机电-003021-微型传动系统隐形冠军，下游应用领域广

1、微型传动系统隐形冠军，掌握全流程核心技术　　1）公司是一家从事微型传动系统、精密注塑件和精密模具的研发、生产与销售的企业，产品应用领域广泛，涵盖通信设备、汽车电子、智能家居、服务机器人、个人护理、医疗器械等多个产业，是国内为数不多的微型传动系统领域内的企业之一。2）近年来公司业务迅速增长：营业收入由2016年的4.06亿元增长至2020年的11.95亿元，年复合增长率为30.98%，归母净利润由2016年的0.69亿元增长至2020年的2.45亿元，年复合增长率为37.27%。2020年手

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兆威机电

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李祐榮

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2021-05-20 13:11:03

西麦食品-002956-冷食燕麦发展迅速，业绩有望迎拐点

事件：公司公布2020年年报及2021年一季报，2020年，公司实现营业收入10.24亿元，同比增长5.31%，实现归母净利润1.32亿元，同比减少16.01%。其中，2020Q4公司实现营业收入3.10亿元，同比增长8.7%；实现归母净利润0.21亿元，同比减少41.47%。2021Q1公司实现营业收入2.98亿元，同比增长57.28%；实现归母净利润0.53亿元，同比增加51.54%。较19年Q1营收增长11.46%，净利润增长10.45%。　　冷食燕麦发展迅速，公司新品研发能力强。202

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西麦食品

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李祐榮

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2021-05-18 22:28:38

正海生物-300653：再生材料领头羊，受益于进口替代和牙科

正海生物-300653：再生材料领头羊，受益于进口替代和牙科增长　　事件：　　2021年4月8日，公司公告2020年年报：报告期内实现营收2.93亿元，同比增加4.8%，归母净利润1.18亿元，同比增加10.2%，扣非后归母净利润1.10亿元，同比增加5.50%。并且公司拟向全体股东每10股派发现金红利人民币2.5元。同时公司公布2021Q1业绩预告，预计盈利3883.20万元-4854.00万元，同比增长100%-150%。　　国元观点：　　业绩稳定增长，净利率持续提升，销售费用端控制

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正海生物

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李祐榮

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2021-05-18 21:40:16

医美行业深度报告：星火燎原，医美的黄金时代

医美行业深度报告：星火燎原，医美的黄金时代 2021-05-13 马莉，詹陆雨，王长龙　　报告导读　　医美市场持续火爆，医美概念已成为企业价值提升的催化剂。　　投资要点　　医美行业上游：医美上游主要包括各类医美原材料、医美产品、医美仪器（如光电类仪器）的研发、生产和销售。典型的上游厂商需长时间沉淀，具备较高的牌照与技术壁垒。　　（1）原材料领域：透明质酸原料生产市场高度集中，中国企业的生产规模及技术均为全球领先（按销量计市占率81%）。其中华熙生物是全球透明质酸原料生产龙头，加上并购的

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福瑞达

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李祐榮

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2020-09-02 16:56:08

远兴能源-000683-深度报告：800万吨天然碱矿大发现，纯碱十年新征程正起航！

远兴能源-000683-深度报告：800万吨天然碱矿大发现，纯碱十年新征程正起航！　　独占国内天然碱矿，盈利能力远超同行。公司主营业务之一为纯碱，公司拥有纯碱产能180万吨，小苏打产能100万吨。我国纯碱产能3337万吨，占全球纯碱产能的40%以上，其中化学合成法（氨碱法、联碱法）产能占比达94，天然碱法仅占6%，公司目前可开采的天然碱矿仅有河南桐柏县拥有安棚和吴城两个天然碱矿区，以及在内蒙古锡林郭勒盟拥有的查干诺尔碱矿，全部为公司所有。天然碱法相较于化学合成法，不仅在成本上低30-40%，具

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远兴能源

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