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2021-06-10 02:22:22

【军工】产品放量，规模效应将逐步显现（附：航空发动机行业

事件： 6月8日晚间，航发动力公布公司现金管理计划。本次现金管理总计117亿元，主要为歼击机发动机太行主供子公司沈阳黎明的106亿和本部的11亿元构成。 2021Q1公司货币资金为44亿，本次公司开展117亿元大额理财，为最近一期期末20211货币资金266%，本次闲置现金管理为过去五年中最高管理额的5倍。考虑到公司产品生产周期长、交付节奏较为稳定，此笔大额现金资金来源有可能为公司大额订单的预收款到账，验证了十四五期间军工行业的框架协议逻辑。大额现金可能表明产品放量，规模效应将逐步显现，航空发

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2021-04-22 02:46:43

卫星通信领域近年来持续有政策加码，逐渐进入收获期

华西证券通信宋辉团队围绕着这两点对卫星产业链进行了深度梳理。宋辉认为，卫星通信领域近年来持续有政策加码，去年以来逐渐进入收获期，卫星总体发射增长趋势明显。其中，低轨卫星现阶段应用最为广泛，总占比近73%，宋辉估计我国2022年共计在轨低轨卫星规模800余颗，长期考虑，2027年我国低轨卫星总规模有望达到3960颗。随着低轨卫星数量预期发射量较大，星载核心硬件有望最先受益。为什么这个时间点关注卫星通信领域？（1）卫星通信纳入新基建、政策不断加码；（2）卫星互联网覆盖较远、成本较低，年运营费

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【国君电新】新特能源技改及扩产梳理20210414

国君电新研究团队庞钧文 15121013056 石岩 18566266651 李子豪 18810412136 周淼顺 18868113110 1、现有产能技改项目 ①新特能源的3万吨多晶硅生产线技改技改内容：还原炉先进控制改造、冷氢化新建35万吨/年四氯化硅处理线、尾气回收冷凝压缩、水循环系统改造等。建设期：1年，投产后第一年释放85%、第二年释放100%。总投资：4.7亿元成效：增产多晶硅1万吨/年、富余28万吨三氯氢硅。增加收入18.01亿元、净利润0.58亿元（假设条件为多晶硅

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新特能源

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2021-04-14 19:04:40

【国君钢铁】华菱钢铁调研纪要20210413

【国君钢铁】华菱钢铁调研纪要 20210413 各位投资者下午好，我接下来我会按照各位桌上摆的这一份介绍材料的顺序来介绍一下三个方面的情况。第一个方面是我们自己对钢铁行业的形式的判断。第二是关于公司的一些基本面的情况以及背后的逻辑。第三个方面就是华菱钢铁未来发展的一些愿景，包括看点。行业判断第一个方面，对于钢铁行业。我们的判断是三个方面：供给有顶需求有底，然后成本让利。这三个方面的情况可能会是下一阶段钢铁行业的一个新常态。从供给端来看，就是短期来看，工信部在做钢铁去产能的回头看，以及2021

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2021-04-14 19:02:31

【东吴电新】电车利好叠加，国内外销量持续超预期，继续强烈推荐

国内外销量全面超预期，全年高增长确定。1）国内3月销22.6万辆，同环比+239%/+106%，超预期，Q1累计销51.5万辆，同+280%，Q2预计55-60万辆，全年有望达240-250万辆，同比+80%。2）欧洲主流10国3月注册量19.7万辆，同环比+164%/99%，远超此前预期，Q1预计38-40万辆，全年200万辆+，同增57%。3）美国电动车3月销量5万辆，同环比+161%/+28%，Q1销量12.5万辆，同比+48.5%，超预期，全年预期55万辆+，同比+70%。4）我们预计全

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【招商电新】新能源在线（第32版）：3月销售超预期，继续推荐

1、欧洲、中国3月销售超预期 3月欧洲8国新能源汽车销量约19.6万辆，同比增长180%，环比增长93.5%，估算欧洲Q1电动车销售在45万辆左右。中国市场3月销售22.6万辆，同比增长238.9%，环比增长106%，Q1中国电动车销售51.5万辆。 3月全球电车销售数据展现超预期的爆发力。 2、渗透率再创新高 3月欧洲8国、中国乘用车电动化渗透率达17.5%、11.3%，环比提升1.9、2.1个百分点。3月中国渗透率创历史单月新高，欧洲则是仅次于去年12月的历史第2高。渗透率反馈的是产业趋

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当升科技
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2021-04-09 19:14:17

【国君钢铁李鹏飞】为钢铁而战会议纪要0408

我们正处在一个钢铁新繁荣的时代起点愿我们一起见证韶华各位投资者，大家晚上好，我是国泰君安钢铁行业分析师李鹏飞，非常感谢大家抽出晚上的时间再次参加我们的电话会议。小米最近提出了为小米汽车而战，而我们今天的题目叫做为钢铁而战，我们也是从年初开始押上了所有的声誉和战绩，全面转向推荐普钢板块的全年机会。 3月3号，我们开了应该说是第一家全面看多钢铁板块的电话会议，出了我认为是今年我们最重要的深度报告《碳中和下钢铁板块迎来重要投资机会》。我们近期也立了一个flag,我们正站在钢铁行业新繁荣的起点。过去

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2021-04-08 20:44:39

水电铝绝对龙头创下上市以来最好业绩，长周期共振驱动公司高盈利

公司一云铝股份于3月31日召开网络业绩说明会，2020年公司营业收入295.73亿元，同比增长21.8%；归母净利润9.03亿元，同比增长82.3%；经营活动产生的现金流量净额49.81亿元，均达到公司上市以来最好水平。公司依托云南省丰富的绿色水电能源优势，已构建了集铝土矿—氧化铝—炭素制品—铝冶炼—铝加工为一体的“绿色低碳水电铝材一体化”完整产业链，当前拥有铝土矿、氧化铝、阳极炭素及电解铝产能分别为304万吨/年、140万吨/年、80万吨/年及320万吨/年，为国内最大的水电铝企业。信达证

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云铝股份

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新宙邦调研纪要20210406

新宙邦（董事长、董秘、财务总监、证代等）第一部分：公司董事长覃九三先生介绍公司经营发展情况 1、公司简介公司成立于 2002 年，源于 1996 年创立的深圳市宙邦化工有限公司，2010年 1 月 8 日于深交所成功上市（股票代码：300037），公司的使命是用电子化学品和功能材料创造美好的未来，秉承着“厚、透、精、专”的经营理念，立志成为全球电子化学品和功能材料行业领导者。目前，公司拥有子/孙公司共计 15 家，其中全资子公司 4家、控股子/孙公司11家、联营公司2家。在全球布局方面，公司

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化肥作为主要的农资产品，近期价格出现了明显的波动

目前全国春耕备耕正由南向北全面展开，从监测数据看，尿素、磷酸二铵的价格同比已经上涨了13%和28%，而氯化钾和复合肥的价格3月份还在继续增长。此前，国际及国内磷酸二铵价格已携手创近十年新高。有企业表示，目前主要化肥品种的订单已都经排到一个月以后，企业的四条复合肥生产线、两条水溶肥生产线也都满负荷开机。近年来全球主要磷肥供应商OCP、Mosaic等公司多次施行减产计划或关停老产能，并且新产能的投放持续低预期。据IHS统计，近两年磷酸二铵新增产能规划仅OCP的100万吨项目（DAP+MAP，折P2

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通富微电2021年报业绩说明会

【开源电子刘翔-通富微电】通富微电2021年年报电话交流会纪要20210331 【时间】2021.3.31 【出席】蒋总（通富微电董秘）【联系人】刘翔18665896097/罗通17381977610 公司概述（蒋总）通富微电以集成电路封测业务为主，主业突出。封测是IC产业链不可或缺的环节，与设计、制造环节不同，封测公司业绩与行业景气度高度正相关。【2020财务状况】 2020年公司营收、利润、现金流整体呈增长趋势。2020公司营收增长符合预期，达107.7亿，同比+30.3%；归母净利

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通富微电

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2021-01-13 18:54:41

和而泰：崛起的汽车控制器新星

1. 公司积极布局汽车控制器，已经取得实质性突破。公司已布局车用控制器多年，但现有业务体量较小，2019年汽车控制器收入约0.88亿元，占比仅2.41%。2019年以来，公司相继与全球知名汽车零部件公司博格华纳、尼德科建立紧密合作，前者位列全球汽车零部件百强榜第25位，后者系全球第4大电机制造商。我们认为，与博格华纳、尼德科的合作标志着公司汽车电子业务实现实质性突破，预计公司还有可能突破更多的Tier1或整车厂客户，未来有望获得更大的发展空间。 2. 软件定义汽车打开机会窗口，汽车控制器放量具

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和而泰

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20201230-风华高科电话会议纪要

Q :公告收购广晟研究院10%的股权，背景、必要性、协同性？广晟研究院是广晟公司16年成立的公司，作为创新和项目孵化平台泰，承担了广东省的科技企业孵化平台的项目，用于孵化下属企业和科技项目。我们有一些创新项目和研发项目，去投资和孵化一些新产品的平台。我们入股广晟研究院，主要是为我们今后的孵化项目以及以后的一些产业做一些投入；用基金去帮扶一些科技项目的创新和创业的机会。大家关心的问题，出资的方式，注册资本10亿元，实缴5000万，净资产是3000多万；认购10%股权是329万；存在认缴的义务

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风华高科

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京运通：明年估值仅15倍的光伏标的时隔2年再获分析师关注

京运通自2018年10月后，再没有券商分析师覆盖。近期，公司持续签订大单，太平洋证券张文臣今日发布研报，根据此次两大长单按照当前市场价格及排产计划测算，预计销售金额总计约78.36亿元人民币（含税）。两大长单保证了公司的稳定出货，将增厚公司业绩。长单销售框架合同公告：包头晶澳太阳能科技有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购126,000万片单晶硅片或合同相关方约定转换系数对应的单晶硅棒；江苏新潮光伏能源发展有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购77,400万

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京运通

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东吴计算机：中国人寿财险信创工作情况及金融行业信创的思考

欢迎联系东吴计算机分析师郝彪/王紫敬1851019296 （以下内容来自公开会议“2020统信UOS生态大会主题：金融行业信创的思考”）投资要点：【中国人寿财险信创工作节奏】 1.希望利用2~3年的时间来完成信创工作：2020年，已经实现了公文系统的信创改造工作；2021年，会实现一般信息系统的改造；2022年到2023年，计划实现关键核心内容系统的信创改造。 2.采取了两推进（分层推进，分类推进）一突破（数据库、中间件进行重点突破）的工作策略，从基础资源到应用系统，从外围系统到核心系统进

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【军工】产品放量，规模效应将逐步显现（附：航空发动机行业

事件： 6月8日晚间，航发动力公布公司现金管理计划。本次现金管理总计117亿元，主要为歼击机发动机太行主供子公司沈阳黎明的106亿和本部的11亿元构成。 2021Q1公司货币资金为44亿，本次公司开展117亿元大额理财，为最近一期期末20211货币资金266%，本次闲置现金管理为过去五年中最高管理额的5倍。考虑到公司产品生产周期长、交付节奏较为稳定，此笔大额现金资金来源有可能为公司大额订单的预收款到账，验证了十四五期间军工行业的框架协议逻辑。大额现金可能表明产品放量，规模效应将逐步显现，航空发

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卫星通信领域近年来持续有政策加码，逐渐进入收获期

华西证券通信宋辉团队围绕着这两点对卫星产业链进行了深度梳理。宋辉认为，卫星通信领域近年来持续有政策加码，去年以来逐渐进入收获期，卫星总体发射增长趋势明显。其中，低轨卫星现阶段应用最为广泛，总占比近73%，宋辉估计我国2022年共计在轨低轨卫星规模800余颗，长期考虑，2027年我国低轨卫星总规模有望达到3960颗。随着低轨卫星数量预期发射量较大，星载核心硬件有望最先受益。为什么这个时间点关注卫星通信领域？（1）卫星通信纳入新基建、政策不断加码；（2）卫星互联网覆盖较远、成本较低，年运营费

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【国君电新】新特能源技改及扩产梳理20210414

国君电新研究团队庞钧文 15121013056 石岩 18566266651 李子豪 18810412136 周淼顺 18868113110 1、现有产能技改项目 ①新特能源的3万吨多晶硅生产线技改技改内容：还原炉先进控制改造、冷氢化新建35万吨/年四氯化硅处理线、尾气回收冷凝压缩、水循环系统改造等。建设期：1年，投产后第一年释放85%、第二年释放100%。总投资：4.7亿元成效：增产多晶硅1万吨/年、富余28万吨三氯氢硅。增加收入18.01亿元、净利润0.58亿元（假设条件为多晶硅

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【国君钢铁】华菱钢铁调研纪要20210413

【国君钢铁】华菱钢铁调研纪要 20210413 各位投资者下午好，我接下来我会按照各位桌上摆的这一份介绍材料的顺序来介绍一下三个方面的情况。第一个方面是我们自己对钢铁行业的形式的判断。第二是关于公司的一些基本面的情况以及背后的逻辑。第三个方面就是华菱钢铁未来发展的一些愿景，包括看点。行业判断第一个方面，对于钢铁行业。我们的判断是三个方面：供给有顶需求有底，然后成本让利。这三个方面的情况可能会是下一阶段钢铁行业的一个新常态。从供给端来看，就是短期来看，工信部在做钢铁去产能的回头看，以及2021

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【东吴电新】电车利好叠加，国内外销量持续超预期，继续强烈推荐

国内外销量全面超预期，全年高增长确定。1）国内3月销22.6万辆，同环比+239%/+106%，超预期，Q1累计销51.5万辆，同+280%，Q2预计55-60万辆，全年有望达240-250万辆，同比+80%。2）欧洲主流10国3月注册量19.7万辆，同环比+164%/99%，远超此前预期，Q1预计38-40万辆，全年200万辆+，同增57%。3）美国电动车3月销量5万辆，同环比+161%/+28%，Q1销量12.5万辆，同比+48.5%，超预期，全年预期55万辆+，同比+70%。4）我们预计全

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【招商电新】新能源在线（第32版）：3月销售超预期，继续推荐

1、欧洲、中国3月销售超预期 3月欧洲8国新能源汽车销量约19.6万辆，同比增长180%，环比增长93.5%，估算欧洲Q1电动车销售在45万辆左右。中国市场3月销售22.6万辆，同比增长238.9%，环比增长106%，Q1中国电动车销售51.5万辆。 3月全球电车销售数据展现超预期的爆发力。 2、渗透率再创新高 3月欧洲8国、中国乘用车电动化渗透率达17.5%、11.3%，环比提升1.9、2.1个百分点。3月中国渗透率创历史单月新高，欧洲则是仅次于去年12月的历史第2高。渗透率反馈的是产业趋

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我们正处在一个钢铁新繁荣的时代起点愿我们一起见证韶华各位投资者，大家晚上好，我是国泰君安钢铁行业分析师李鹏飞，非常感谢大家抽出晚上的时间再次参加我们的电话会议。小米最近提出了为小米汽车而战，而我们今天的题目叫做为钢铁而战，我们也是从年初开始押上了所有的声誉和战绩，全面转向推荐普钢板块的全年机会。 3月3号，我们开了应该说是第一家全面看多钢铁板块的电话会议，出了我认为是今年我们最重要的深度报告《碳中和下钢铁板块迎来重要投资机会》。我们近期也立了一个flag,我们正站在钢铁行业新繁荣的起点。过去

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水电铝绝对龙头创下上市以来最好业绩，长周期共振驱动公司高盈利

公司一云铝股份于3月31日召开网络业绩说明会，2020年公司营业收入295.73亿元，同比增长21.8%；归母净利润9.03亿元，同比增长82.3%；经营活动产生的现金流量净额49.81亿元，均达到公司上市以来最好水平。公司依托云南省丰富的绿色水电能源优势，已构建了集铝土矿—氧化铝—炭素制品—铝冶炼—铝加工为一体的“绿色低碳水电铝材一体化”完整产业链，当前拥有铝土矿、氧化铝、阳极炭素及电解铝产能分别为304万吨/年、140万吨/年、80万吨/年及320万吨/年，为国内最大的水电铝企业。信达证

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新宙邦（董事长、董秘、财务总监、证代等）第一部分：公司董事长覃九三先生介绍公司经营发展情况 1、公司简介公司成立于 2002 年，源于 1996 年创立的深圳市宙邦化工有限公司，2010年 1 月 8 日于深交所成功上市（股票代码：300037），公司的使命是用电子化学品和功能材料创造美好的未来，秉承着“厚、透、精、专”的经营理念，立志成为全球电子化学品和功能材料行业领导者。目前，公司拥有子/孙公司共计 15 家，其中全资子公司 4家、控股子/孙公司11家、联营公司2家。在全球布局方面，公司

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化肥作为主要的农资产品，近期价格出现了明显的波动

目前全国春耕备耕正由南向北全面展开，从监测数据看，尿素、磷酸二铵的价格同比已经上涨了13%和28%，而氯化钾和复合肥的价格3月份还在继续增长。此前，国际及国内磷酸二铵价格已携手创近十年新高。有企业表示，目前主要化肥品种的订单已都经排到一个月以后，企业的四条复合肥生产线、两条水溶肥生产线也都满负荷开机。近年来全球主要磷肥供应商OCP、Mosaic等公司多次施行减产计划或关停老产能，并且新产能的投放持续低预期。据IHS统计，近两年磷酸二铵新增产能规划仅OCP的100万吨项目（DAP+MAP，折P2

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通富微电2021年报业绩说明会

【开源电子刘翔-通富微电】通富微电2021年年报电话交流会纪要20210331 【时间】2021.3.31 【出席】蒋总（通富微电董秘）【联系人】刘翔18665896097/罗通17381977610 公司概述（蒋总）通富微电以集成电路封测业务为主，主业突出。封测是IC产业链不可或缺的环节，与设计、制造环节不同，封测公司业绩与行业景气度高度正相关。【2020财务状况】 2020年公司营收、利润、现金流整体呈增长趋势。2020公司营收增长符合预期，达107.7亿，同比+30.3%；归母净利

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和而泰：崛起的汽车控制器新星

1. 公司积极布局汽车控制器，已经取得实质性突破。公司已布局车用控制器多年，但现有业务体量较小，2019年汽车控制器收入约0.88亿元，占比仅2.41%。2019年以来，公司相继与全球知名汽车零部件公司博格华纳、尼德科建立紧密合作，前者位列全球汽车零部件百强榜第25位，后者系全球第4大电机制造商。我们认为，与博格华纳、尼德科的合作标志着公司汽车电子业务实现实质性突破，预计公司还有可能突破更多的Tier1或整车厂客户，未来有望获得更大的发展空间。 2. 软件定义汽车打开机会窗口，汽车控制器放量具

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20201230-风华高科电话会议纪要

Q :公告收购广晟研究院10%的股权，背景、必要性、协同性？广晟研究院是广晟公司16年成立的公司，作为创新和项目孵化平台泰，承担了广东省的科技企业孵化平台的项目，用于孵化下属企业和科技项目。我们有一些创新项目和研发项目，去投资和孵化一些新产品的平台。我们入股广晟研究院，主要是为我们今后的孵化项目以及以后的一些产业做一些投入；用基金去帮扶一些科技项目的创新和创业的机会。大家关心的问题，出资的方式，注册资本10亿元，实缴5000万，净资产是3000多万；认购10%股权是329万；存在认缴的义务

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京运通：明年估值仅15倍的光伏标的时隔2年再获分析师关注

京运通自2018年10月后，再没有券商分析师覆盖。近期，公司持续签订大单，太平洋证券张文臣今日发布研报，根据此次两大长单按照当前市场价格及排产计划测算，预计销售金额总计约78.36亿元人民币（含税）。两大长单保证了公司的稳定出货，将增厚公司业绩。长单销售框架合同公告：包头晶澳太阳能科技有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购126,000万片单晶硅片或合同相关方约定转换系数对应的单晶硅棒；江苏新潮光伏能源发展有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购77,400万

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东吴计算机：中国人寿财险信创工作情况及金融行业信创的思考

欢迎联系东吴计算机分析师郝彪/王紫敬1851019296 （以下内容来自公开会议“2020统信UOS生态大会主题：金融行业信创的思考”）投资要点：【中国人寿财险信创工作节奏】 1.希望利用2~3年的时间来完成信创工作：2020年，已经实现了公文系统的信创改造工作；2021年，会实现一般信息系统的改造；2022年到2023年，计划实现关键核心内容系统的信创改造。 2.采取了两推进（分层推进，分类推进）一突破（数据库、中间件进行重点突破）的工作策略，从基础资源到应用系统，从外围系统到核心系统进

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【军工】产品放量，规模效应将逐步显现（附：航空发动机行业

事件： 6月8日晚间，航发动力公布公司现金管理计划。本次现金管理总计117亿元，主要为歼击机发动机太行主供子公司沈阳黎明的106亿和本部的11亿元构成。 2021Q1公司货币资金为44亿，本次公司开展117亿元大额理财，为最近一期期末20211货币资金266%，本次闲置现金管理为过去五年中最高管理额的5倍。考虑到公司产品生产周期长、交付节奏较为稳定，此笔大额现金资金来源有可能为公司大额订单的预收款到账，验证了十四五期间军工行业的框架协议逻辑。大额现金可能表明产品放量，规模效应将逐步显现，航空发

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卫星通信领域近年来持续有政策加码，逐渐进入收获期

华西证券通信宋辉团队围绕着这两点对卫星产业链进行了深度梳理。宋辉认为，卫星通信领域近年来持续有政策加码，去年以来逐渐进入收获期，卫星总体发射增长趋势明显。其中，低轨卫星现阶段应用最为广泛，总占比近73%，宋辉估计我国2022年共计在轨低轨卫星规模800余颗，长期考虑，2027年我国低轨卫星总规模有望达到3960颗。随着低轨卫星数量预期发射量较大，星载核心硬件有望最先受益。为什么这个时间点关注卫星通信领域？（1）卫星通信纳入新基建、政策不断加码；（2）卫星互联网覆盖较远、成本较低，年运营费

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【国君电新】新特能源技改及扩产梳理20210414

国君电新研究团队庞钧文 15121013056 石岩 18566266651 李子豪 18810412136 周淼顺 18868113110 1、现有产能技改项目 ①新特能源的3万吨多晶硅生产线技改技改内容：还原炉先进控制改造、冷氢化新建35万吨/年四氯化硅处理线、尾气回收冷凝压缩、水循环系统改造等。建设期：1年，投产后第一年释放85%、第二年释放100%。总投资：4.7亿元成效：增产多晶硅1万吨/年、富余28万吨三氯氢硅。增加收入18.01亿元、净利润0.58亿元（假设条件为多晶硅

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【国君钢铁】华菱钢铁调研纪要20210413

【国君钢铁】华菱钢铁调研纪要 20210413 各位投资者下午好，我接下来我会按照各位桌上摆的这一份介绍材料的顺序来介绍一下三个方面的情况。第一个方面是我们自己对钢铁行业的形式的判断。第二是关于公司的一些基本面的情况以及背后的逻辑。第三个方面就是华菱钢铁未来发展的一些愿景，包括看点。行业判断第一个方面，对于钢铁行业。我们的判断是三个方面：供给有顶需求有底，然后成本让利。这三个方面的情况可能会是下一阶段钢铁行业的一个新常态。从供给端来看，就是短期来看，工信部在做钢铁去产能的回头看，以及2021

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【东吴电新】电车利好叠加，国内外销量持续超预期，继续强烈推荐

国内外销量全面超预期，全年高增长确定。1）国内3月销22.6万辆，同环比+239%/+106%，超预期，Q1累计销51.5万辆，同+280%，Q2预计55-60万辆，全年有望达240-250万辆，同比+80%。2）欧洲主流10国3月注册量19.7万辆，同环比+164%/99%，远超此前预期，Q1预计38-40万辆，全年200万辆+，同增57%。3）美国电动车3月销量5万辆，同环比+161%/+28%，Q1销量12.5万辆，同比+48.5%，超预期，全年预期55万辆+，同比+70%。4）我们预计全

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【招商电新】新能源在线（第32版）：3月销售超预期，继续推荐

1、欧洲、中国3月销售超预期 3月欧洲8国新能源汽车销量约19.6万辆，同比增长180%，环比增长93.5%，估算欧洲Q1电动车销售在45万辆左右。中国市场3月销售22.6万辆，同比增长238.9%，环比增长106%，Q1中国电动车销售51.5万辆。 3月全球电车销售数据展现超预期的爆发力。 2、渗透率再创新高 3月欧洲8国、中国乘用车电动化渗透率达17.5%、11.3%，环比提升1.9、2.1个百分点。3月中国渗透率创历史单月新高，欧洲则是仅次于去年12月的历史第2高。渗透率反馈的是产业趋

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【国君钢铁李鹏飞】为钢铁而战会议纪要0408

我们正处在一个钢铁新繁荣的时代起点愿我们一起见证韶华各位投资者，大家晚上好，我是国泰君安钢铁行业分析师李鹏飞，非常感谢大家抽出晚上的时间再次参加我们的电话会议。小米最近提出了为小米汽车而战，而我们今天的题目叫做为钢铁而战，我们也是从年初开始押上了所有的声誉和战绩，全面转向推荐普钢板块的全年机会。 3月3号，我们开了应该说是第一家全面看多钢铁板块的电话会议，出了我认为是今年我们最重要的深度报告《碳中和下钢铁板块迎来重要投资机会》。我们近期也立了一个flag,我们正站在钢铁行业新繁荣的起点。过去

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水电铝绝对龙头创下上市以来最好业绩，长周期共振驱动公司高盈利

公司一云铝股份于3月31日召开网络业绩说明会，2020年公司营业收入295.73亿元，同比增长21.8%；归母净利润9.03亿元，同比增长82.3%；经营活动产生的现金流量净额49.81亿元，均达到公司上市以来最好水平。公司依托云南省丰富的绿色水电能源优势，已构建了集铝土矿—氧化铝—炭素制品—铝冶炼—铝加工为一体的“绿色低碳水电铝材一体化”完整产业链，当前拥有铝土矿、氧化铝、阳极炭素及电解铝产能分别为304万吨/年、140万吨/年、80万吨/年及320万吨/年，为国内最大的水电铝企业。信达证

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新宙邦调研纪要20210406

新宙邦（董事长、董秘、财务总监、证代等）第一部分：公司董事长覃九三先生介绍公司经营发展情况 1、公司简介公司成立于 2002 年，源于 1996 年创立的深圳市宙邦化工有限公司，2010年 1 月 8 日于深交所成功上市（股票代码：300037），公司的使命是用电子化学品和功能材料创造美好的未来，秉承着“厚、透、精、专”的经营理念，立志成为全球电子化学品和功能材料行业领导者。目前，公司拥有子/孙公司共计 15 家，其中全资子公司 4家、控股子/孙公司11家、联营公司2家。在全球布局方面，公司

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化肥作为主要的农资产品，近期价格出现了明显的波动

目前全国春耕备耕正由南向北全面展开，从监测数据看，尿素、磷酸二铵的价格同比已经上涨了13%和28%，而氯化钾和复合肥的价格3月份还在继续增长。此前，国际及国内磷酸二铵价格已携手创近十年新高。有企业表示，目前主要化肥品种的订单已都经排到一个月以后，企业的四条复合肥生产线、两条水溶肥生产线也都满负荷开机。近年来全球主要磷肥供应商OCP、Mosaic等公司多次施行减产计划或关停老产能，并且新产能的投放持续低预期。据IHS统计，近两年磷酸二铵新增产能规划仅OCP的100万吨项目（DAP+MAP，折P2

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通富微电2021年报业绩说明会

【开源电子刘翔-通富微电】通富微电2021年年报电话交流会纪要20210331 【时间】2021.3.31 【出席】蒋总（通富微电董秘）【联系人】刘翔18665896097/罗通17381977610 公司概述（蒋总）通富微电以集成电路封测业务为主，主业突出。封测是IC产业链不可或缺的环节，与设计、制造环节不同，封测公司业绩与行业景气度高度正相关。【2020财务状况】 2020年公司营收、利润、现金流整体呈增长趋势。2020公司营收增长符合预期，达107.7亿，同比+30.3%；归母净利

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通富微电

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和而泰：崛起的汽车控制器新星

1. 公司积极布局汽车控制器，已经取得实质性突破。公司已布局车用控制器多年，但现有业务体量较小，2019年汽车控制器收入约0.88亿元，占比仅2.41%。2019年以来，公司相继与全球知名汽车零部件公司博格华纳、尼德科建立紧密合作，前者位列全球汽车零部件百强榜第25位，后者系全球第4大电机制造商。我们认为，与博格华纳、尼德科的合作标志着公司汽车电子业务实现实质性突破，预计公司还有可能突破更多的Tier1或整车厂客户，未来有望获得更大的发展空间。 2. 软件定义汽车打开机会窗口，汽车控制器放量具

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和而泰

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20201230-风华高科电话会议纪要

Q :公告收购广晟研究院10%的股权，背景、必要性、协同性？广晟研究院是广晟公司16年成立的公司，作为创新和项目孵化平台泰，承担了广东省的科技企业孵化平台的项目，用于孵化下属企业和科技项目。我们有一些创新项目和研发项目，去投资和孵化一些新产品的平台。我们入股广晟研究院，主要是为我们今后的孵化项目以及以后的一些产业做一些投入；用基金去帮扶一些科技项目的创新和创业的机会。大家关心的问题，出资的方式，注册资本10亿元，实缴5000万，净资产是3000多万；认购10%股权是329万；存在认缴的义务

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风华高科

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京运通：明年估值仅15倍的光伏标的时隔2年再获分析师关注

京运通自2018年10月后，再没有券商分析师覆盖。近期，公司持续签订大单，太平洋证券张文臣今日发布研报，根据此次两大长单按照当前市场价格及排产计划测算，预计销售金额总计约78.36亿元人民币（含税）。两大长单保证了公司的稳定出货，将增厚公司业绩。长单销售框架合同公告：包头晶澳太阳能科技有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购126,000万片单晶硅片或合同相关方约定转换系数对应的单晶硅棒；江苏新潮光伏能源发展有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购77,400万

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东吴计算机：中国人寿财险信创工作情况及金融行业信创的思考

欢迎联系东吴计算机分析师郝彪/王紫敬1851019296 （以下内容来自公开会议“2020统信UOS生态大会主题：金融行业信创的思考”）投资要点：【中国人寿财险信创工作节奏】 1.希望利用2~3年的时间来完成信创工作：2020年，已经实现了公文系统的信创改造工作；2021年，会实现一般信息系统的改造；2022年到2023年，计划实现关键核心内容系统的信创改造。 2.采取了两推进（分层推进，分类推进）一突破（数据库、中间件进行重点突破）的工作策略，从基础资源到应用系统，从外围系统到核心系统进

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【军工】产品放量，规模效应将逐步显现（附：航空发动机行业

事件： 6月8日晚间，航发动力公布公司现金管理计划。本次现金管理总计117亿元，主要为歼击机发动机太行主供子公司沈阳黎明的106亿和本部的11亿元构成。 2021Q1公司货币资金为44亿，本次公司开展117亿元大额理财，为最近一期期末20211货币资金266%，本次闲置现金管理为过去五年中最高管理额的5倍。考虑到公司产品生产周期长、交付节奏较为稳定，此笔大额现金资金来源有可能为公司大额订单的预收款到账，验证了十四五期间军工行业的框架协议逻辑。大额现金可能表明产品放量，规模效应将逐步显现，航空发

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卫星通信领域近年来持续有政策加码，逐渐进入收获期

华西证券通信宋辉团队围绕着这两点对卫星产业链进行了深度梳理。宋辉认为，卫星通信领域近年来持续有政策加码，去年以来逐渐进入收获期，卫星总体发射增长趋势明显。其中，低轨卫星现阶段应用最为广泛，总占比近73%，宋辉估计我国2022年共计在轨低轨卫星规模800余颗，长期考虑，2027年我国低轨卫星总规模有望达到3960颗。随着低轨卫星数量预期发射量较大，星载核心硬件有望最先受益。为什么这个时间点关注卫星通信领域？（1）卫星通信纳入新基建、政策不断加码；（2）卫星互联网覆盖较远、成本较低，年运营费

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【国君电新】新特能源技改及扩产梳理20210414

国君电新研究团队庞钧文 15121013056 石岩 18566266651 李子豪 18810412136 周淼顺 18868113110 1、现有产能技改项目 ①新特能源的3万吨多晶硅生产线技改技改内容：还原炉先进控制改造、冷氢化新建35万吨/年四氯化硅处理线、尾气回收冷凝压缩、水循环系统改造等。建设期：1年，投产后第一年释放85%、第二年释放100%。总投资：4.7亿元成效：增产多晶硅1万吨/年、富余28万吨三氯氢硅。增加收入18.01亿元、净利润0.58亿元（假设条件为多晶硅

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【国君钢铁】华菱钢铁调研纪要20210413

【国君钢铁】华菱钢铁调研纪要 20210413 各位投资者下午好，我接下来我会按照各位桌上摆的这一份介绍材料的顺序来介绍一下三个方面的情况。第一个方面是我们自己对钢铁行业的形式的判断。第二是关于公司的一些基本面的情况以及背后的逻辑。第三个方面就是华菱钢铁未来发展的一些愿景，包括看点。行业判断第一个方面，对于钢铁行业。我们的判断是三个方面：供给有顶需求有底，然后成本让利。这三个方面的情况可能会是下一阶段钢铁行业的一个新常态。从供给端来看，就是短期来看，工信部在做钢铁去产能的回头看，以及2021

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【东吴电新】电车利好叠加，国内外销量持续超预期，继续强烈推荐

国内外销量全面超预期，全年高增长确定。1）国内3月销22.6万辆，同环比+239%/+106%，超预期，Q1累计销51.5万辆，同+280%，Q2预计55-60万辆，全年有望达240-250万辆，同比+80%。2）欧洲主流10国3月注册量19.7万辆，同环比+164%/99%，远超此前预期，Q1预计38-40万辆，全年200万辆+，同增57%。3）美国电动车3月销量5万辆，同环比+161%/+28%，Q1销量12.5万辆，同比+48.5%，超预期，全年预期55万辆+，同比+70%。4）我们预计全

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【招商电新】新能源在线（第32版）：3月销售超预期，继续推荐

1、欧洲、中国3月销售超预期 3月欧洲8国新能源汽车销量约19.6万辆，同比增长180%，环比增长93.5%，估算欧洲Q1电动车销售在45万辆左右。中国市场3月销售22.6万辆，同比增长238.9%，环比增长106%，Q1中国电动车销售51.5万辆。 3月全球电车销售数据展现超预期的爆发力。 2、渗透率再创新高 3月欧洲8国、中国乘用车电动化渗透率达17.5%、11.3%，环比提升1.9、2.1个百分点。3月中国渗透率创历史单月新高，欧洲则是仅次于去年12月的历史第2高。渗透率反馈的是产业趋

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【国君钢铁李鹏飞】为钢铁而战会议纪要0408

我们正处在一个钢铁新繁荣的时代起点愿我们一起见证韶华各位投资者，大家晚上好，我是国泰君安钢铁行业分析师李鹏飞，非常感谢大家抽出晚上的时间再次参加我们的电话会议。小米最近提出了为小米汽车而战，而我们今天的题目叫做为钢铁而战，我们也是从年初开始押上了所有的声誉和战绩，全面转向推荐普钢板块的全年机会。 3月3号，我们开了应该说是第一家全面看多钢铁板块的电话会议，出了我认为是今年我们最重要的深度报告《碳中和下钢铁板块迎来重要投资机会》。我们近期也立了一个flag,我们正站在钢铁行业新繁荣的起点。过去

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水电铝绝对龙头创下上市以来最好业绩，长周期共振驱动公司高盈利

公司一云铝股份于3月31日召开网络业绩说明会，2020年公司营业收入295.73亿元，同比增长21.8%；归母净利润9.03亿元，同比增长82.3%；经营活动产生的现金流量净额49.81亿元，均达到公司上市以来最好水平。公司依托云南省丰富的绿色水电能源优势，已构建了集铝土矿—氧化铝—炭素制品—铝冶炼—铝加工为一体的“绿色低碳水电铝材一体化”完整产业链，当前拥有铝土矿、氧化铝、阳极炭素及电解铝产能分别为304万吨/年、140万吨/年、80万吨/年及320万吨/年，为国内最大的水电铝企业。信达证

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新宙邦（董事长、董秘、财务总监、证代等）第一部分：公司董事长覃九三先生介绍公司经营发展情况 1、公司简介公司成立于 2002 年，源于 1996 年创立的深圳市宙邦化工有限公司，2010年 1 月 8 日于深交所成功上市（股票代码：300037），公司的使命是用电子化学品和功能材料创造美好的未来，秉承着“厚、透、精、专”的经营理念，立志成为全球电子化学品和功能材料行业领导者。目前，公司拥有子/孙公司共计 15 家，其中全资子公司 4家、控股子/孙公司11家、联营公司2家。在全球布局方面，公司

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化肥作为主要的农资产品，近期价格出现了明显的波动

目前全国春耕备耕正由南向北全面展开，从监测数据看，尿素、磷酸二铵的价格同比已经上涨了13%和28%，而氯化钾和复合肥的价格3月份还在继续增长。此前，国际及国内磷酸二铵价格已携手创近十年新高。有企业表示，目前主要化肥品种的订单已都经排到一个月以后，企业的四条复合肥生产线、两条水溶肥生产线也都满负荷开机。近年来全球主要磷肥供应商OCP、Mosaic等公司多次施行减产计划或关停老产能，并且新产能的投放持续低预期。据IHS统计，近两年磷酸二铵新增产能规划仅OCP的100万吨项目（DAP+MAP，折P2

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通富微电2021年报业绩说明会

【开源电子刘翔-通富微电】通富微电2021年年报电话交流会纪要20210331 【时间】2021.3.31 【出席】蒋总（通富微电董秘）【联系人】刘翔18665896097/罗通17381977610 公司概述（蒋总）通富微电以集成电路封测业务为主，主业突出。封测是IC产业链不可或缺的环节，与设计、制造环节不同，封测公司业绩与行业景气度高度正相关。【2020财务状况】 2020年公司营收、利润、现金流整体呈增长趋势。2020公司营收增长符合预期，达107.7亿，同比+30.3%；归母净利

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和而泰：崛起的汽车控制器新星

1. 公司积极布局汽车控制器，已经取得实质性突破。公司已布局车用控制器多年，但现有业务体量较小，2019年汽车控制器收入约0.88亿元，占比仅2.41%。2019年以来，公司相继与全球知名汽车零部件公司博格华纳、尼德科建立紧密合作，前者位列全球汽车零部件百强榜第25位，后者系全球第4大电机制造商。我们认为，与博格华纳、尼德科的合作标志着公司汽车电子业务实现实质性突破，预计公司还有可能突破更多的Tier1或整车厂客户，未来有望获得更大的发展空间。 2. 软件定义汽车打开机会窗口，汽车控制器放量具

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20201230-风华高科电话会议纪要

Q :公告收购广晟研究院10%的股权，背景、必要性、协同性？广晟研究院是广晟公司16年成立的公司，作为创新和项目孵化平台泰，承担了广东省的科技企业孵化平台的项目，用于孵化下属企业和科技项目。我们有一些创新项目和研发项目，去投资和孵化一些新产品的平台。我们入股广晟研究院，主要是为我们今后的孵化项目以及以后的一些产业做一些投入；用基金去帮扶一些科技项目的创新和创业的机会。大家关心的问题，出资的方式，注册资本10亿元，实缴5000万，净资产是3000多万；认购10%股权是329万；存在认缴的义务

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京运通：明年估值仅15倍的光伏标的时隔2年再获分析师关注

京运通自2018年10月后，再没有券商分析师覆盖。近期，公司持续签订大单，太平洋证券张文臣今日发布研报，根据此次两大长单按照当前市场价格及排产计划测算，预计销售金额总计约78.36亿元人民币（含税）。两大长单保证了公司的稳定出货，将增厚公司业绩。长单销售框架合同公告：包头晶澳太阳能科技有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购126,000万片单晶硅片或合同相关方约定转换系数对应的单晶硅棒；江苏新潮光伏能源发展有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购77,400万

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2020-12-25 10:09:38

东吴计算机：中国人寿财险信创工作情况及金融行业信创的思考

欢迎联系东吴计算机分析师郝彪/王紫敬1851019296 （以下内容来自公开会议“2020统信UOS生态大会主题：金融行业信创的思考”）投资要点：【中国人寿财险信创工作节奏】 1.希望利用2~3年的时间来完成信创工作：2020年，已经实现了公文系统的信创改造工作；2021年，会实现一般信息系统的改造；2022年到2023年，计划实现关键核心内容系统的信创改造。 2.采取了两推进（分层推进，分类推进）一突破（数据库、中间件进行重点突破）的工作策略，从基础资源到应用系统，从外围系统到核心系统进

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中国软件
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中国长城

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2021-06-10 02:22:22

【军工】产品放量，规模效应将逐步显现（附：航空发动机行业

事件： 6月8日晚间，航发动力公布公司现金管理计划。本次现金管理总计117亿元，主要为歼击机发动机太行主供子公司沈阳黎明的106亿和本部的11亿元构成。 2021Q1公司货币资金为44亿，本次公司开展117亿元大额理财，为最近一期期末20211货币资金266%，本次闲置现金管理为过去五年中最高管理额的5倍。考虑到公司产品生产周期长、交付节奏较为稳定，此笔大额现金资金来源有可能为公司大额订单的预收款到账，验证了十四五期间军工行业的框架协议逻辑。大额现金可能表明产品放量，规模效应将逐步显现，航空发

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航发动力
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宝钛股份
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西部超导

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2021-04-22 02:46:43

卫星通信领域近年来持续有政策加码，逐渐进入收获期

华西证券通信宋辉团队围绕着这两点对卫星产业链进行了深度梳理。宋辉认为，卫星通信领域近年来持续有政策加码，去年以来逐渐进入收获期，卫星总体发射增长趋势明显。其中，低轨卫星现阶段应用最为广泛，总占比近73%，宋辉估计我国2022年共计在轨低轨卫星规模800余颗，长期考虑，2027年我国低轨卫星总规模有望达到3960颗。随着低轨卫星数量预期发射量较大，星载核心硬件有望最先受益。为什么这个时间点关注卫星通信领域？（1）卫星通信纳入新基建、政策不断加码；（2）卫星互联网覆盖较远、成本较低，年运营费

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中国卫通
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和而泰
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航天智装
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2021-04-15 09:57:43

【国君电新】新特能源技改及扩产梳理20210414

国君电新研究团队庞钧文 15121013056 石岩 18566266651 李子豪 18810412136 周淼顺 18868113110 1、现有产能技改项目 ①新特能源的3万吨多晶硅生产线技改技改内容：还原炉先进控制改造、冷氢化新建35万吨/年四氯化硅处理线、尾气回收冷凝压缩、水循环系统改造等。建设期：1年，投产后第一年释放85%、第二年释放100%。总投资：4.7亿元成效：增产多晶硅1万吨/年、富余28万吨三氯氢硅。增加收入18.01亿元、净利润0.58亿元（假设条件为多晶硅

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新特能源

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2021-04-14 19:04:40

【国君钢铁】华菱钢铁调研纪要20210413

【国君钢铁】华菱钢铁调研纪要 20210413 各位投资者下午好，我接下来我会按照各位桌上摆的这一份介绍材料的顺序来介绍一下三个方面的情况。第一个方面是我们自己对钢铁行业的形式的判断。第二是关于公司的一些基本面的情况以及背后的逻辑。第三个方面就是华菱钢铁未来发展的一些愿景，包括看点。行业判断第一个方面，对于钢铁行业。我们的判断是三个方面：供给有顶需求有底，然后成本让利。这三个方面的情况可能会是下一阶段钢铁行业的一个新常态。从供给端来看，就是短期来看，工信部在做钢铁去产能的回头看，以及2021

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华菱钢铁

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2021-04-14 19:02:31

【东吴电新】电车利好叠加，国内外销量持续超预期，继续强烈推荐

国内外销量全面超预期，全年高增长确定。1）国内3月销22.6万辆，同环比+239%/+106%，超预期，Q1累计销51.5万辆，同+280%，Q2预计55-60万辆，全年有望达240-250万辆，同比+80%。2）欧洲主流10国3月注册量19.7万辆，同环比+164%/99%，远超此前预期，Q1预计38-40万辆，全年200万辆+，同增57%。3）美国电动车3月销量5万辆，同环比+161%/+28%，Q1销量12.5万辆，同比+48.5%，超预期，全年预期55万辆+，同比+70%。4）我们预计全

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宁德时代
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华友钴业
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比亚迪
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恩捷股份
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天赐材料

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2021-04-11 17:08:24

【招商电新】新能源在线（第32版）：3月销售超预期，继续推荐

1、欧洲、中国3月销售超预期 3月欧洲8国新能源汽车销量约19.6万辆，同比增长180%，环比增长93.5%，估算欧洲Q1电动车销售在45万辆左右。中国市场3月销售22.6万辆，同比增长238.9%，环比增长106%，Q1中国电动车销售51.5万辆。 3月全球电车销售数据展现超预期的爆发力。 2、渗透率再创新高 3月欧洲8国、中国乘用车电动化渗透率达17.5%、11.3%，环比提升1.9、2.1个百分点。3月中国渗透率创历史单月新高，欧洲则是仅次于去年12月的历史第2高。渗透率反馈的是产业趋

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当升科技
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宁德时代
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亿纬锂能
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新宙邦
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蔚蓝锂芯

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2021-04-09 19:14:17

【国君钢铁李鹏飞】为钢铁而战会议纪要0408

我们正处在一个钢铁新繁荣的时代起点愿我们一起见证韶华各位投资者，大家晚上好，我是国泰君安钢铁行业分析师李鹏飞，非常感谢大家抽出晚上的时间再次参加我们的电话会议。小米最近提出了为小米汽车而战，而我们今天的题目叫做为钢铁而战，我们也是从年初开始押上了所有的声誉和战绩，全面转向推荐普钢板块的全年机会。 3月3号，我们开了应该说是第一家全面看多钢铁板块的电话会议，出了我认为是今年我们最重要的深度报告《碳中和下钢铁板块迎来重要投资机会》。我们近期也立了一个flag,我们正站在钢铁行业新繁荣的起点。过去

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方大特钢
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宝钢股份
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重庆钢铁

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2021-04-08 20:44:39

水电铝绝对龙头创下上市以来最好业绩，长周期共振驱动公司高盈利

公司一云铝股份于3月31日召开网络业绩说明会，2020年公司营业收入295.73亿元，同比增长21.8%；归母净利润9.03亿元，同比增长82.3%；经营活动产生的现金流量净额49.81亿元，均达到公司上市以来最好水平。公司依托云南省丰富的绿色水电能源优势，已构建了集铝土矿—氧化铝—炭素制品—铝冶炼—铝加工为一体的“绿色低碳水电铝材一体化”完整产业链，当前拥有铝土矿、氧化铝、阳极炭素及电解铝产能分别为304万吨/年、140万吨/年、80万吨/年及320万吨/年，为国内最大的水电铝企业。信达证

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云铝股份

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2021-04-07 14:32:43

新宙邦调研纪要20210406

新宙邦（董事长、董秘、财务总监、证代等）第一部分：公司董事长覃九三先生介绍公司经营发展情况 1、公司简介公司成立于 2002 年，源于 1996 年创立的深圳市宙邦化工有限公司，2010年 1 月 8 日于深交所成功上市（股票代码：300037），公司的使命是用电子化学品和功能材料创造美好的未来，秉承着“厚、透、精、专”的经营理念，立志成为全球电子化学品和功能材料行业领导者。目前，公司拥有子/孙公司共计 15 家，其中全资子公司 4家、控股子/孙公司11家、联营公司2家。在全球布局方面，公司

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新宙邦

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2021-04-07 10:44:20

化肥作为主要的农资产品，近期价格出现了明显的波动

目前全国春耕备耕正由南向北全面展开，从监测数据看，尿素、磷酸二铵的价格同比已经上涨了13%和28%，而氯化钾和复合肥的价格3月份还在继续增长。此前，国际及国内磷酸二铵价格已携手创近十年新高。有企业表示，目前主要化肥品种的订单已都经排到一个月以后，企业的四条复合肥生产线、两条水溶肥生产线也都满负荷开机。近年来全球主要磷肥供应商OCP、Mosaic等公司多次施行减产计划或关停老产能，并且新产能的投放持续低预期。据IHS统计，近两年磷酸二铵新增产能规划仅OCP的100万吨项目（DAP+MAP，折P2

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六国化工
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兴发集团
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2021-04-07 10:39:30

通富微电2021年报业绩说明会

【开源电子刘翔-通富微电】通富微电2021年年报电话交流会纪要20210331 【时间】2021.3.31 【出席】蒋总（通富微电董秘）【联系人】刘翔18665896097/罗通17381977610 公司概述（蒋总）通富微电以集成电路封测业务为主，主业突出。封测是IC产业链不可或缺的环节，与设计、制造环节不同，封测公司业绩与行业景气度高度正相关。【2020财务状况】 2020年公司营收、利润、现金流整体呈增长趋势。2020公司营收增长符合预期，达107.7亿，同比+30.3%；归母净利

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通富微电

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2021-01-13 18:54:41

和而泰：崛起的汽车控制器新星

1. 公司积极布局汽车控制器，已经取得实质性突破。公司已布局车用控制器多年，但现有业务体量较小，2019年汽车控制器收入约0.88亿元，占比仅2.41%。2019年以来，公司相继与全球知名汽车零部件公司博格华纳、尼德科建立紧密合作，前者位列全球汽车零部件百强榜第25位，后者系全球第4大电机制造商。我们认为，与博格华纳、尼德科的合作标志着公司汽车电子业务实现实质性突破，预计公司还有可能突破更多的Tier1或整车厂客户，未来有望获得更大的发展空间。 2. 软件定义汽车打开机会窗口，汽车控制器放量具

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和而泰

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2020-12-31 10:44:31

20201230-风华高科电话会议纪要

Q :公告收购广晟研究院10%的股权，背景、必要性、协同性？广晟研究院是广晟公司16年成立的公司，作为创新和项目孵化平台泰，承担了广东省的科技企业孵化平台的项目，用于孵化下属企业和科技项目。我们有一些创新项目和研发项目，去投资和孵化一些新产品的平台。我们入股广晟研究院，主要是为我们今后的孵化项目以及以后的一些产业做一些投入；用基金去帮扶一些科技项目的创新和创业的机会。大家关心的问题，出资的方式，注册资本10亿元，实缴5000万，净资产是3000多万；认购10%股权是329万；存在认缴的义务

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风华高科

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2020-12-25 14:32:40

京运通：明年估值仅15倍的光伏标的时隔2年再获分析师关注

京运通自2018年10月后，再没有券商分析师覆盖。近期，公司持续签订大单，太平洋证券张文臣今日发布研报，根据此次两大长单按照当前市场价格及排产计划测算，预计销售金额总计约78.36亿元人民币（含税）。两大长单保证了公司的稳定出货，将增厚公司业绩。长单销售框架合同公告：包头晶澳太阳能科技有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购126,000万片单晶硅片或合同相关方约定转换系数对应的单晶硅棒；江苏新潮光伏能源发展有限公司拟于2021年1月至2023年12月向公司采购77,400万

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京运通

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2020-12-25 10:09:38

东吴计算机：中国人寿财险信创工作情况及金融行业信创的思考

欢迎联系东吴计算机分析师郝彪/王紫敬1851019296 （以下内容来自公开会议“2020统信UOS生态大会主题：金融行业信创的思考”）投资要点：【中国人寿财险信创工作节奏】 1.希望利用2~3年的时间来完成信创工作：2020年，已经实现了公文系统的信创改造工作；2021年，会实现一般信息系统的改造；2022年到2023年，计划实现关键核心内容系统的信创改造。 2.采取了两推进（分层推进，分类推进）一突破（数据库、中间件进行重点突破）的工作策略，从基础资源到应用系统，从外围系统到核心系统进

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