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日均更新200+纪要
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2024-07-24 14:32:51
医疗IT板块观点更新240723
全文摘要 本次会议集中讨论了中国医疗IT领域的两个关键议题:首先是对DRGDIP 2.0政策的解读及其对医疗服务价值导向的推动效果和初步实施成果,其次分享了最新的IP宽带技术更新及其在医疗健康信息化建设中的应用前景。会议强调了政策变动对医疗行业的影响,尤其在提升服务效率和质量方面具有巨大潜力。政策改变了医保支付方式,这对医疗机构和患者都产生了影响。 此外,讨论还指出了国j级和省级推进此类项目的重大意义和面临的挑战。随着医保监管规则的变化,医院需应对DRGDIP改革带来的挑战,这促使医院进行信息系
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2024-07-24 14:24:12
维生素行情分析与展望240723
全文摘要 自七月份以来,维生素板块展现出火热的状态,尤其是VG3品种的价格上涨超过200%,VE和VA品种也出现了显著的涨幅。供给格局的改善与需求的增长共同推动了这一轮价格上涨。维生素市场主要包括B组维生素,如VE、VC、VA等,其市场需求广泛分布于饲料、医药、化妆品及食品等领域,其中饲料领域的占比最大。 近年来,随着养殖行业的恢复,维生素产品的价格和利润都有所提升,同时海外市场的需求也在增长。全球维生素市场由中国、荷兰蒂斯曼和德国巴斯夫等企业主导,中国在产量和品种覆盖率方面领先。市场面临的挑战
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新和成
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浙江医药
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2024-07-24 10:45:48
思维列控调研更新0723:
列控系统(LKJ)需求爆发叠加机车替换政策密集驱动,订单超预期,上修全年指引 公司主业三大部分,高铁安全检测系统、列控系统(LKJ)、铁路安防业务 1、新签订单:24Q1同比+20%,24H1同比+40%,其中6月份单月增速较快,同比超100%,单月订单价值量超过3亿元;7月份继续延续走势,单月同比或将翻倍;主要系LKJ系统需求较好。24年年初预期全年15%-20%增速,目前情况大幅上修年初指引 2、确认收入:历史从订单到确认收入周期约1-6个月;更新维修部分主要系和路局对接,路局验收通过后,国
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思维列控
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农夫山泉1H24业绩Preview:无糖茶驱动业绩稳健增长,饮料竞争力不断强化
【中金食饮】 预测1H24盈利同比增长高单位数。我们预计公司上半年收入增长高单位数,其中主要由茶饮和果汁的良好表现驱动,我们预计公司净利润同比增长高单位数,主要由于产品结构改善抵消包装水的不利影响使得净利率同比平稳;收入表现符合预期,利润表现略超市场预期,主因产品结构改善带来的利润率提升好于预期。 无糖茶快速增长对冲包装水不利影响,料1H24收入高单位数增长。根据中金商超数据,1-5月农夫山泉茶饮料、果汁于现代渠道实现37%、11%良好增长,好于行业10%、5%增速,我们判断主要受益于年初至今出
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农夫山泉
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2024-07-24 10:40:34
电力行业如何推进市场化改革及价格改革
【光大电新公用环保】 2024年7月21日,xhs受权发布“zgzy关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定”。内容中和电力体制改革相关的内容有: (1)“推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革,健全监管体制机制。” (2)“推进水、能源、交通等领域价格改革,优化居民阶梯水价、电价、气价制度,完善成品油定价机制。” 电力行业如何理解垄断环节独立运营、竞争性环节市场化、电价改革? (1)垄断性经营环节:在电力领域主要指电网环节,实际上2015年9
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长江电力
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特斯拉二季报:Q2储能业务超预期,下一代自动驾驶+新车周期在即
【东吴电新】 公司24Q2营收255亿美元,同+2%,环+20%,毛利率17.95%,同-0.2pct,环+0.6pct,非GAAP净利润18.1亿美元,同降42%,环增18%,非GAAP净利率7%,环降0.1pct,储能交付超预期、Cybertruck交付及积分收入增长带动收入环增明显,降价、AI投入增加等因素影响利润水平。 Q2交付44.4万辆,毛利率环比下滑。公司24Q2交付44.4万辆,同降5%,环增15%。Q2汽车销售收入185.3亿美元,同环比-9%/+13%(不含积分收入8.9亿)
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核电机组在建高峰期,产业链上下游迎增长
【民生电力公用】 核心要素一:核电可发挥基荷价值、清洁价值;基荷价值在于核电发电连续可靠,近三年平均利用小时数均保持在7500h以上,远高于其他能源;清洁价值在于低碳环保,符合双碳大势;长期价值在于其可与火电和水电形成互补,远期看发展空间广阔。 核心要素二:核电经济性优势凸显,具备现金牛特性。电价:核电上网电价稳定性强,大多维持在0.40-0.45元/千瓦时,变动幅度较小。成本:投资建设和财务成本占比较高,核电LCOE低于煤电、海风和光伏等,长期运行的核电成本竞争力凸显。投资收益:核电类似水电,
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上海瀚讯:军工宽带+低轨卫星核心供应商,成长迈入新阶段
【中泰通信】 中科院微系统所旗下,军用宽带通信核心供应商,包括军用4G/5G芯片-模块-终端-基站-系统产品,覆盖各大主要军种,国内处于领军地位,利润率较高。24年4月,全新战略性兵种信息支援部队成立,十四五国防信息化将加大投入,军用宽带市场将迎来大发展,随着行业外部影响减弱,业绩增速有望回升。 研发数据链产品,打开军工信息化新市场。信息化作战技术有望提速发展,数据链作为全军互联关键纽带,品类及覆盖范围将持续拓展。公司新一代数据链产品将支持多个无人机集群宽带通信,24年4月与关联方共同投资设立瀚
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上海瀚讯
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主要流域水库水情周度更新
【财通公用】 长江干流 1)三峡:截至2024年7月21日,三峡周均入库流量35286立方米/秒,年同比+131.27%,周环比-0.98%。 金沙江流域 1)溪洛渡:截至2024年7月21日,溪洛渡周均入库流量4957立方米/秒,年同比+42.99%,周环比+5.85%。 2)向家坝:截至2024年7月21日,向家坝周均入库流量3557立方米/秒,年同比+61.69%,周环比+2.12%。 雅砻江流域 1)二滩:截至2024年7月21日,二滩周均入库流量2879立方米/秒,年同比+137.73
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三峡水利
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山东地区生猪产业交流反馈day1
交流对象:二次育肥户&调运商 交流要点: 本地二育节奏:本地累计做3批,第一批5月上旬,第二批6月中旬(出猪少,进猪多),第三批7月(轮库状态);调运反馈本月二育上猪量是上月一半(主要系满栏)。 本地二育规模:最少150头,主流是400-500(2-3车猪),多的5000头。石莱镇预计当前批次二次育肥存栏合计15万头(全年看较去年多1/3)。 个人二育情况:当前存栏5000头(5月底抓猪140-150斤,现在240-260斤),今年全年预计做1.6-2万头。当前价格观望,猪喂到270-280斤看
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全品类布局工程机械电动化,为长期成长注入新活力
【徐工机械】 事件:公司6月下线全球首台混动矿用挖掘机,引领大型矿用挖掘机电动化进程。 电动化布局早,2023年电动装载机销量第一 公司自2018年起全面展开工程机械电动化局部并处于行业领先地位。2023年,公司各类纯电动工程机械产品销售额达93亿元。其中,新能源装载机销量1046台行业第一,市场占有率达23.8%;电动挖掘机XE215E、XE270E已实现批量销售,广泛应用于川藏铁路、矿山、低排放港口、隧道施工等场景;电动高空作业平台已覆盖4-45米系列主力机型,臂架式高机市占率达35%;搭建
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再次重申人形机器人产业的放量节奏:
【开源机械】 对于人形机器人的产业节奏不应当对照新能源汽车,而应当对照CHATGPT,我们认为2024年年底的版本将类似于CHATGPT 3,未来量的爆发将可参考AI; 我们认为人形机器人具备3个条件就可以规模商业化应用了:1、价格低(20-30万元),2、动作水准高,3、故障率低;前2点目前人形机器人已经具备,第3点是接下来要解决的重点问题,而大量机器人进入学习状态就是减少故障率的重要途经。 2026年的量怎么拍? 我们认为2025年千台级别主要是满足特斯拉北美工厂使用,以及完成规模学习任务。
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特斯拉
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五洲新春
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2024-07-23 09:09:01
“马斯克表示特斯拉有望在2026年为其他公司大规模生产人形机器人”速评
【开源机械】 再次重申人形机器人产业的放量节奏: 对于人形机器人的产业节奏不应当对照新能源汽车,而应当对照CHATGPT,我们认为2024年年底的版本将类似于CHATGPT 3,未来量的爆发将可参考AI; 我们认为人形机器人具备3个条件就可以规模商业化应用了:1、价格低(20-30万元),2、动作水准高,3、故障率低;前2点目前人形机器人已经具备,第3点是接下来要解决的重点问题,而大量机器人进入学习状态就是减少故障率的重要途经。 2026年的量怎么拍? 我们认为2025年千台级别主要是满足特斯拉
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超捷股份交流纪要20240722
业务概况 主要两大类产品:做高强度螺钉螺栓等精密紧固件,金属件和塑料件都有;航空航天用精密件产品 汽车板块 1)收入按结构:汽零70%,未来3年提升至80%-85%;家用电器20%降至10%;工业电气10%;按地域:出口10%,未来3-5年汽零领域占比40% 2)未来指引:23年4.8e收入,未来3年达10e+,5年15e,净利率水平15% 3)出口:收入端墨西哥今年5kw增量(23年1kw),3-5年预计3-4e;国内:BYD、蔚来今年预计进入前五大。汇川、星宇、森萨塔每家3-5kw增量 1)
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超捷股份
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拓普集团24H1业绩快报点评:超预期的是收入加速,净利率稳定-0722
【天风电新】 财务数据 公司发布24H1业绩快报,24H1实现收入122.27亿元,同比+33%;归母净利润14.52亿元,同比+33%;扣非归母净利润12.95亿元,同比+26%。 Q2实现收入65.38亿元,同比+39%,环比+15%;归母净利润8.06亿元,同比+25%,环比+25%;扣非净利润5.96亿元,同比+42%,环比+15%。Q2归母净利率为12.3%,环比+1pct;扣非净利率为10.7%,环比+0.2pct。 点评 我们认为超预期的点有二: 第一,收入同比增速高于一季度,主要
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拓普集团
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医疗IT板块观点更新240723
全文摘要 本次会议集中讨论了中国医疗IT领域的两个关键议题:首先是对DRGDIP 2.0政策的解读及其对医疗服务价值导向的推动效果和初步实施成果,其次分享了最新的IP宽带技术更新及其在医疗健康信息化建设中的应用前景。会议强调了政策变动对医疗行业的影响,尤其在提升服务效率和质量方面具有巨大潜力。政策改变了医保支付方式,这对医疗机构和患者都产生了影响。 此外,讨论还指出了国j级和省级推进此类项目的重大意义和面临的挑战。随着医保监管规则的变化,医院需应对DRGDIP改革带来的挑战,这促使医院进行信息系
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维生素行情分析与展望240723
全文摘要 自七月份以来,维生素板块展现出火热的状态,尤其是VG3品种的价格上涨超过200%,VE和VA品种也出现了显著的涨幅。供给格局的改善与需求的增长共同推动了这一轮价格上涨。维生素市场主要包括B组维生素,如VE、VC、VA等,其市场需求广泛分布于饲料、医药、化妆品及食品等领域,其中饲料领域的占比最大。 近年来,随着养殖行业的恢复,维生素产品的价格和利润都有所提升,同时海外市场的需求也在增长。全球维生素市场由中国、荷兰蒂斯曼和德国巴斯夫等企业主导,中国在产量和品种覆盖率方面领先。市场面临的挑战
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思维列控调研更新0723:
列控系统(LKJ)需求爆发叠加机车替换政策密集驱动,订单超预期,上修全年指引 公司主业三大部分,高铁安全检测系统、列控系统(LKJ)、铁路安防业务 1、新签订单:24Q1同比+20%,24H1同比+40%,其中6月份单月增速较快,同比超100%,单月订单价值量超过3亿元;7月份继续延续走势,单月同比或将翻倍;主要系LKJ系统需求较好。24年年初预期全年15%-20%增速,目前情况大幅上修年初指引 2、确认收入:历史从订单到确认收入周期约1-6个月;更新维修部分主要系和路局对接,路局验收通过后,国
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农夫山泉1H24业绩Preview:无糖茶驱动业绩稳健增长,饮料竞争力不断强化
【中金食饮】 预测1H24盈利同比增长高单位数。我们预计公司上半年收入增长高单位数,其中主要由茶饮和果汁的良好表现驱动,我们预计公司净利润同比增长高单位数,主要由于产品结构改善抵消包装水的不利影响使得净利率同比平稳;收入表现符合预期,利润表现略超市场预期,主因产品结构改善带来的利润率提升好于预期。 无糖茶快速增长对冲包装水不利影响,料1H24收入高单位数增长。根据中金商超数据,1-5月农夫山泉茶饮料、果汁于现代渠道实现37%、11%良好增长,好于行业10%、5%增速,我们判断主要受益于年初至今出
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电力行业如何推进市场化改革及价格改革
【光大电新公用环保】 2024年7月21日,xhs受权发布“zgzy关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定”。内容中和电力体制改革相关的内容有: (1)“推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革,健全监管体制机制。” (2)“推进水、能源、交通等领域价格改革,优化居民阶梯水价、电价、气价制度,完善成品油定价机制。” 电力行业如何理解垄断环节独立运营、竞争性环节市场化、电价改革? (1)垄断性经营环节:在电力领域主要指电网环节,实际上2015年9
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特斯拉二季报:Q2储能业务超预期,下一代自动驾驶+新车周期在即
【东吴电新】 公司24Q2营收255亿美元,同+2%,环+20%,毛利率17.95%,同-0.2pct,环+0.6pct,非GAAP净利润18.1亿美元,同降42%,环增18%,非GAAP净利率7%,环降0.1pct,储能交付超预期、Cybertruck交付及积分收入增长带动收入环增明显,降价、AI投入增加等因素影响利润水平。 Q2交付44.4万辆,毛利率环比下滑。公司24Q2交付44.4万辆,同降5%,环增15%。Q2汽车销售收入185.3亿美元,同环比-9%/+13%(不含积分收入8.9亿)
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核电机组在建高峰期,产业链上下游迎增长
【民生电力公用】 核心要素一:核电可发挥基荷价值、清洁价值;基荷价值在于核电发电连续可靠,近三年平均利用小时数均保持在7500h以上,远高于其他能源;清洁价值在于低碳环保,符合双碳大势;长期价值在于其可与火电和水电形成互补,远期看发展空间广阔。 核心要素二:核电经济性优势凸显,具备现金牛特性。电价:核电上网电价稳定性强,大多维持在0.40-0.45元/千瓦时,变动幅度较小。成本:投资建设和财务成本占比较高,核电LCOE低于煤电、海风和光伏等,长期运行的核电成本竞争力凸显。投资收益:核电类似水电,
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上海瀚讯:军工宽带+低轨卫星核心供应商,成长迈入新阶段
【中泰通信】 中科院微系统所旗下,军用宽带通信核心供应商,包括军用4G/5G芯片-模块-终端-基站-系统产品,覆盖各大主要军种,国内处于领军地位,利润率较高。24年4月,全新战略性兵种信息支援部队成立,十四五国防信息化将加大投入,军用宽带市场将迎来大发展,随着行业外部影响减弱,业绩增速有望回升。 研发数据链产品,打开军工信息化新市场。信息化作战技术有望提速发展,数据链作为全军互联关键纽带,品类及覆盖范围将持续拓展。公司新一代数据链产品将支持多个无人机集群宽带通信,24年4月与关联方共同投资设立瀚
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主要流域水库水情周度更新
【财通公用】 长江干流 1)三峡:截至2024年7月21日,三峡周均入库流量35286立方米/秒,年同比+131.27%,周环比-0.98%。 金沙江流域 1)溪洛渡:截至2024年7月21日,溪洛渡周均入库流量4957立方米/秒,年同比+42.99%,周环比+5.85%。 2)向家坝:截至2024年7月21日,向家坝周均入库流量3557立方米/秒,年同比+61.69%,周环比+2.12%。 雅砻江流域 1)二滩:截至2024年7月21日,二滩周均入库流量2879立方米/秒,年同比+137.73
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山东地区生猪产业交流反馈day1
交流对象:二次育肥户&调运商 交流要点: 本地二育节奏:本地累计做3批,第一批5月上旬,第二批6月中旬(出猪少,进猪多),第三批7月(轮库状态);调运反馈本月二育上猪量是上月一半(主要系满栏)。 本地二育规模:最少150头,主流是400-500(2-3车猪),多的5000头。石莱镇预计当前批次二次育肥存栏合计15万头(全年看较去年多1/3)。 个人二育情况:当前存栏5000头(5月底抓猪140-150斤,现在240-260斤),今年全年预计做1.6-2万头。当前价格观望,猪喂到270-280斤看
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全品类布局工程机械电动化,为长期成长注入新活力
【徐工机械】 事件:公司6月下线全球首台混动矿用挖掘机,引领大型矿用挖掘机电动化进程。 电动化布局早,2023年电动装载机销量第一 公司自2018年起全面展开工程机械电动化局部并处于行业领先地位。2023年,公司各类纯电动工程机械产品销售额达93亿元。其中,新能源装载机销量1046台行业第一,市场占有率达23.8%;电动挖掘机XE215E、XE270E已实现批量销售,广泛应用于川藏铁路、矿山、低排放港口、隧道施工等场景;电动高空作业平台已覆盖4-45米系列主力机型,臂架式高机市占率达35%;搭建
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再次重申人形机器人产业的放量节奏:
【开源机械】 对于人形机器人的产业节奏不应当对照新能源汽车,而应当对照CHATGPT,我们认为2024年年底的版本将类似于CHATGPT 3,未来量的爆发将可参考AI; 我们认为人形机器人具备3个条件就可以规模商业化应用了:1、价格低(20-30万元),2、动作水准高,3、故障率低;前2点目前人形机器人已经具备,第3点是接下来要解决的重点问题,而大量机器人进入学习状态就是减少故障率的重要途经。 2026年的量怎么拍? 我们认为2025年千台级别主要是满足特斯拉北美工厂使用,以及完成规模学习任务。
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“马斯克表示特斯拉有望在2026年为其他公司大规模生产人形机器人”速评
【开源机械】 再次重申人形机器人产业的放量节奏: 对于人形机器人的产业节奏不应当对照新能源汽车,而应当对照CHATGPT,我们认为2024年年底的版本将类似于CHATGPT 3,未来量的爆发将可参考AI; 我们认为人形机器人具备3个条件就可以规模商业化应用了:1、价格低(20-30万元),2、动作水准高,3、故障率低;前2点目前人形机器人已经具备,第3点是接下来要解决的重点问题,而大量机器人进入学习状态就是减少故障率的重要途经。 2026年的量怎么拍? 我们认为2025年千台级别主要是满足特斯拉
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业务概况 主要两大类产品:做高强度螺钉螺栓等精密紧固件,金属件和塑料件都有;航空航天用精密件产品 汽车板块 1)收入按结构:汽零70%,未来3年提升至80%-85%;家用电器20%降至10%;工业电气10%;按地域:出口10%,未来3-5年汽零领域占比40% 2)未来指引:23年4.8e收入,未来3年达10e+,5年15e,净利率水平15% 3)出口:收入端墨西哥今年5kw增量(23年1kw),3-5年预计3-4e;国内:BYD、蔚来今年预计进入前五大。汇川、星宇、森萨塔每家3-5kw增量 1)
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拓普集团24H1业绩快报点评:超预期的是收入加速,净利率稳定-0722
【天风电新】 财务数据 公司发布24H1业绩快报,24H1实现收入122.27亿元,同比+33%;归母净利润14.52亿元,同比+33%;扣非归母净利润12.95亿元,同比+26%。 Q2实现收入65.38亿元,同比+39%,环比+15%;归母净利润8.06亿元,同比+25%,环比+25%;扣非净利润5.96亿元,同比+42%,环比+15%。Q2归母净利率为12.3%,环比+1pct;扣非净利率为10.7%,环比+0.2pct。 点评 我们认为超预期的点有二: 第一,收入同比增速高于一季度,主要
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2024-07-24 14:32:51
医疗IT板块观点更新240723
全文摘要 本次会议集中讨论了中国医疗IT领域的两个关键议题:首先是对DRGDIP 2.0政策的解读及其对医疗服务价值导向的推动效果和初步实施成果,其次分享了最新的IP宽带技术更新及其在医疗健康信息化建设中的应用前景。会议强调了政策变动对医疗行业的影响,尤其在提升服务效率和质量方面具有巨大潜力。政策改变了医保支付方式,这对医疗机构和患者都产生了影响。 此外,讨论还指出了国j级和省级推进此类项目的重大意义和面临的挑战。随着医保监管规则的变化,医院需应对DRGDIP改革带来的挑战,这促使医院进行信息系
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维生素行情分析与展望240723
全文摘要 自七月份以来,维生素板块展现出火热的状态,尤其是VG3品种的价格上涨超过200%,VE和VA品种也出现了显著的涨幅。供给格局的改善与需求的增长共同推动了这一轮价格上涨。维生素市场主要包括B组维生素,如VE、VC、VA等,其市场需求广泛分布于饲料、医药、化妆品及食品等领域,其中饲料领域的占比最大。 近年来,随着养殖行业的恢复,维生素产品的价格和利润都有所提升,同时海外市场的需求也在增长。全球维生素市场由中国、荷兰蒂斯曼和德国巴斯夫等企业主导,中国在产量和品种覆盖率方面领先。市场面临的挑战
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浙江医药
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思维列控调研更新0723:
列控系统(LKJ)需求爆发叠加机车替换政策密集驱动,订单超预期,上修全年指引 公司主业三大部分,高铁安全检测系统、列控系统(LKJ)、铁路安防业务 1、新签订单:24Q1同比+20%,24H1同比+40%,其中6月份单月增速较快,同比超100%,单月订单价值量超过3亿元;7月份继续延续走势,单月同比或将翻倍;主要系LKJ系统需求较好。24年年初预期全年15%-20%增速,目前情况大幅上修年初指引 2、确认收入:历史从订单到确认收入周期约1-6个月;更新维修部分主要系和路局对接,路局验收通过后,国
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农夫山泉1H24业绩Preview:无糖茶驱动业绩稳健增长,饮料竞争力不断强化
【中金食饮】 预测1H24盈利同比增长高单位数。我们预计公司上半年收入增长高单位数,其中主要由茶饮和果汁的良好表现驱动,我们预计公司净利润同比增长高单位数,主要由于产品结构改善抵消包装水的不利影响使得净利率同比平稳;收入表现符合预期,利润表现略超市场预期,主因产品结构改善带来的利润率提升好于预期。 无糖茶快速增长对冲包装水不利影响,料1H24收入高单位数增长。根据中金商超数据,1-5月农夫山泉茶饮料、果汁于现代渠道实现37%、11%良好增长,好于行业10%、5%增速,我们判断主要受益于年初至今出
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电力行业如何推进市场化改革及价格改革
【光大电新公用环保】 2024年7月21日,xhs受权发布“zgzy关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定”。内容中和电力体制改革相关的内容有: (1)“推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革,健全监管体制机制。” (2)“推进水、能源、交通等领域价格改革,优化居民阶梯水价、电价、气价制度,完善成品油定价机制。” 电力行业如何理解垄断环节独立运营、竞争性环节市场化、电价改革? (1)垄断性经营环节:在电力领域主要指电网环节,实际上2015年9
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特斯拉二季报:Q2储能业务超预期,下一代自动驾驶+新车周期在即
【东吴电新】 公司24Q2营收255亿美元,同+2%,环+20%,毛利率17.95%,同-0.2pct,环+0.6pct,非GAAP净利润18.1亿美元,同降42%,环增18%,非GAAP净利率7%,环降0.1pct,储能交付超预期、Cybertruck交付及积分收入增长带动收入环增明显,降价、AI投入增加等因素影响利润水平。 Q2交付44.4万辆,毛利率环比下滑。公司24Q2交付44.4万辆,同降5%,环增15%。Q2汽车销售收入185.3亿美元,同环比-9%/+13%(不含积分收入8.9亿)
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核电机组在建高峰期,产业链上下游迎增长
【民生电力公用】 核心要素一:核电可发挥基荷价值、清洁价值;基荷价值在于核电发电连续可靠,近三年平均利用小时数均保持在7500h以上,远高于其他能源;清洁价值在于低碳环保,符合双碳大势;长期价值在于其可与火电和水电形成互补,远期看发展空间广阔。 核心要素二:核电经济性优势凸显,具备现金牛特性。电价:核电上网电价稳定性强,大多维持在0.40-0.45元/千瓦时,变动幅度较小。成本:投资建设和财务成本占比较高,核电LCOE低于煤电、海风和光伏等,长期运行的核电成本竞争力凸显。投资收益:核电类似水电,
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上海瀚讯:军工宽带+低轨卫星核心供应商,成长迈入新阶段
【中泰通信】 中科院微系统所旗下,军用宽带通信核心供应商,包括军用4G/5G芯片-模块-终端-基站-系统产品,覆盖各大主要军种,国内处于领军地位,利润率较高。24年4月,全新战略性兵种信息支援部队成立,十四五国防信息化将加大投入,军用宽带市场将迎来大发展,随着行业外部影响减弱,业绩增速有望回升。 研发数据链产品,打开军工信息化新市场。信息化作战技术有望提速发展,数据链作为全军互联关键纽带,品类及覆盖范围将持续拓展。公司新一代数据链产品将支持多个无人机集群宽带通信,24年4月与关联方共同投资设立瀚
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上海瀚讯
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主要流域水库水情周度更新
【财通公用】 长江干流 1)三峡:截至2024年7月21日,三峡周均入库流量35286立方米/秒,年同比+131.27%,周环比-0.98%。 金沙江流域 1)溪洛渡:截至2024年7月21日,溪洛渡周均入库流量4957立方米/秒,年同比+42.99%,周环比+5.85%。 2)向家坝:截至2024年7月21日,向家坝周均入库流量3557立方米/秒,年同比+61.69%,周环比+2.12%。 雅砻江流域 1)二滩:截至2024年7月21日,二滩周均入库流量2879立方米/秒,年同比+137.73
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山东地区生猪产业交流反馈day1
交流对象:二次育肥户&调运商 交流要点: 本地二育节奏:本地累计做3批,第一批5月上旬,第二批6月中旬(出猪少,进猪多),第三批7月(轮库状态);调运反馈本月二育上猪量是上月一半(主要系满栏)。 本地二育规模:最少150头,主流是400-500(2-3车猪),多的5000头。石莱镇预计当前批次二次育肥存栏合计15万头(全年看较去年多1/3)。 个人二育情况:当前存栏5000头(5月底抓猪140-150斤,现在240-260斤),今年全年预计做1.6-2万头。当前价格观望,猪喂到270-280斤看
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全品类布局工程机械电动化,为长期成长注入新活力
【徐工机械】 事件:公司6月下线全球首台混动矿用挖掘机,引领大型矿用挖掘机电动化进程。 电动化布局早,2023年电动装载机销量第一 公司自2018年起全面展开工程机械电动化局部并处于行业领先地位。2023年,公司各类纯电动工程机械产品销售额达93亿元。其中,新能源装载机销量1046台行业第一,市场占有率达23.8%;电动挖掘机XE215E、XE270E已实现批量销售,广泛应用于川藏铁路、矿山、低排放港口、隧道施工等场景;电动高空作业平台已覆盖4-45米系列主力机型,臂架式高机市占率达35%;搭建
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再次重申人形机器人产业的放量节奏:
【开源机械】 对于人形机器人的产业节奏不应当对照新能源汽车,而应当对照CHATGPT,我们认为2024年年底的版本将类似于CHATGPT 3,未来量的爆发将可参考AI; 我们认为人形机器人具备3个条件就可以规模商业化应用了:1、价格低(20-30万元),2、动作水准高,3、故障率低;前2点目前人形机器人已经具备,第3点是接下来要解决的重点问题,而大量机器人进入学习状态就是减少故障率的重要途经。 2026年的量怎么拍? 我们认为2025年千台级别主要是满足特斯拉北美工厂使用,以及完成规模学习任务。
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特斯拉
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“马斯克表示特斯拉有望在2026年为其他公司大规模生产人形机器人”速评
【开源机械】 再次重申人形机器人产业的放量节奏: 对于人形机器人的产业节奏不应当对照新能源汽车,而应当对照CHATGPT,我们认为2024年年底的版本将类似于CHATGPT 3,未来量的爆发将可参考AI; 我们认为人形机器人具备3个条件就可以规模商业化应用了:1、价格低(20-30万元),2、动作水准高,3、故障率低;前2点目前人形机器人已经具备,第3点是接下来要解决的重点问题,而大量机器人进入学习状态就是减少故障率的重要途经。 2026年的量怎么拍? 我们认为2025年千台级别主要是满足特斯拉
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超捷股份交流纪要20240722
业务概况 主要两大类产品:做高强度螺钉螺栓等精密紧固件,金属件和塑料件都有;航空航天用精密件产品 汽车板块 1)收入按结构:汽零70%,未来3年提升至80%-85%;家用电器20%降至10%;工业电气10%;按地域:出口10%,未来3-5年汽零领域占比40% 2)未来指引:23年4.8e收入,未来3年达10e+,5年15e,净利率水平15% 3)出口:收入端墨西哥今年5kw增量(23年1kw),3-5年预计3-4e;国内:BYD、蔚来今年预计进入前五大。汇川、星宇、森萨塔每家3-5kw增量 1)
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超捷股份
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拓普集团24H1业绩快报点评:超预期的是收入加速,净利率稳定-0722
【天风电新】 财务数据 公司发布24H1业绩快报,24H1实现收入122.27亿元,同比+33%;归母净利润14.52亿元,同比+33%;扣非归母净利润12.95亿元,同比+26%。 Q2实现收入65.38亿元,同比+39%,环比+15%;归母净利润8.06亿元,同比+25%,环比+25%;扣非净利润5.96亿元,同比+42%,环比+15%。Q2归母净利率为12.3%,环比+1pct;扣非净利率为10.7%,环比+0.2pct。 点评 我们认为超预期的点有二: 第一,收入同比增速高于一季度,主要
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拓普集团
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医疗IT板块观点更新240723
全文摘要 本次会议集中讨论了中国医疗IT领域的两个关键议题:首先是对DRGDIP 2.0政策的解读及其对医疗服务价值导向的推动效果和初步实施成果,其次分享了最新的IP宽带技术更新及其在医疗健康信息化建设中的应用前景。会议强调了政策变动对医疗行业的影响,尤其在提升服务效率和质量方面具有巨大潜力。政策改变了医保支付方式,这对医疗机构和患者都产生了影响。 此外,讨论还指出了国j级和省级推进此类项目的重大意义和面临的挑战。随着医保监管规则的变化,医院需应对DRGDIP改革带来的挑战,这促使医院进行信息系
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维生素行情分析与展望240723
全文摘要 自七月份以来,维生素板块展现出火热的状态,尤其是VG3品种的价格上涨超过200%,VE和VA品种也出现了显著的涨幅。供给格局的改善与需求的增长共同推动了这一轮价格上涨。维生素市场主要包括B组维生素,如VE、VC、VA等,其市场需求广泛分布于饲料、医药、化妆品及食品等领域,其中饲料领域的占比最大。 近年来,随着养殖行业的恢复,维生素产品的价格和利润都有所提升,同时海外市场的需求也在增长。全球维生素市场由中国、荷兰蒂斯曼和德国巴斯夫等企业主导,中国在产量和品种覆盖率方面领先。市场面临的挑战
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列控系统(LKJ)需求爆发叠加机车替换政策密集驱动,订单超预期,上修全年指引 公司主业三大部分,高铁安全检测系统、列控系统(LKJ)、铁路安防业务 1、新签订单:24Q1同比+20%,24H1同比+40%,其中6月份单月增速较快,同比超100%,单月订单价值量超过3亿元;7月份继续延续走势,单月同比或将翻倍;主要系LKJ系统需求较好。24年年初预期全年15%-20%增速,目前情况大幅上修年初指引 2、确认收入:历史从订单到确认收入周期约1-6个月;更新维修部分主要系和路局对接,路局验收通过后,国
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农夫山泉1H24业绩Preview:无糖茶驱动业绩稳健增长,饮料竞争力不断强化
【中金食饮】 预测1H24盈利同比增长高单位数。我们预计公司上半年收入增长高单位数,其中主要由茶饮和果汁的良好表现驱动,我们预计公司净利润同比增长高单位数,主要由于产品结构改善抵消包装水的不利影响使得净利率同比平稳;收入表现符合预期,利润表现略超市场预期,主因产品结构改善带来的利润率提升好于预期。 无糖茶快速增长对冲包装水不利影响,料1H24收入高单位数增长。根据中金商超数据,1-5月农夫山泉茶饮料、果汁于现代渠道实现37%、11%良好增长,好于行业10%、5%增速,我们判断主要受益于年初至今出
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电力行业如何推进市场化改革及价格改革
【光大电新公用环保】 2024年7月21日,xhs受权发布“zgzy关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定”。内容中和电力体制改革相关的内容有: (1)“推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革,健全监管体制机制。” (2)“推进水、能源、交通等领域价格改革,优化居民阶梯水价、电价、气价制度,完善成品油定价机制。” 电力行业如何理解垄断环节独立运营、竞争性环节市场化、电价改革? (1)垄断性经营环节:在电力领域主要指电网环节,实际上2015年9
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特斯拉二季报:Q2储能业务超预期,下一代自动驾驶+新车周期在即
【东吴电新】 公司24Q2营收255亿美元,同+2%,环+20%,毛利率17.95%,同-0.2pct,环+0.6pct,非GAAP净利润18.1亿美元,同降42%,环增18%,非GAAP净利率7%,环降0.1pct,储能交付超预期、Cybertruck交付及积分收入增长带动收入环增明显,降价、AI投入增加等因素影响利润水平。 Q2交付44.4万辆,毛利率环比下滑。公司24Q2交付44.4万辆,同降5%,环增15%。Q2汽车销售收入185.3亿美元,同环比-9%/+13%(不含积分收入8.9亿)
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核电机组在建高峰期,产业链上下游迎增长
【民生电力公用】 核心要素一:核电可发挥基荷价值、清洁价值;基荷价值在于核电发电连续可靠,近三年平均利用小时数均保持在7500h以上,远高于其他能源;清洁价值在于低碳环保,符合双碳大势;长期价值在于其可与火电和水电形成互补,远期看发展空间广阔。 核心要素二:核电经济性优势凸显,具备现金牛特性。电价:核电上网电价稳定性强,大多维持在0.40-0.45元/千瓦时,变动幅度较小。成本:投资建设和财务成本占比较高,核电LCOE低于煤电、海风和光伏等,长期运行的核电成本竞争力凸显。投资收益:核电类似水电,
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上海瀚讯:军工宽带+低轨卫星核心供应商,成长迈入新阶段
【中泰通信】 中科院微系统所旗下,军用宽带通信核心供应商,包括军用4G/5G芯片-模块-终端-基站-系统产品,覆盖各大主要军种,国内处于领军地位,利润率较高。24年4月,全新战略性兵种信息支援部队成立,十四五国防信息化将加大投入,军用宽带市场将迎来大发展,随着行业外部影响减弱,业绩增速有望回升。 研发数据链产品,打开军工信息化新市场。信息化作战技术有望提速发展,数据链作为全军互联关键纽带,品类及覆盖范围将持续拓展。公司新一代数据链产品将支持多个无人机集群宽带通信,24年4月与关联方共同投资设立瀚
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主要流域水库水情周度更新
【财通公用】 长江干流 1)三峡:截至2024年7月21日,三峡周均入库流量35286立方米/秒,年同比+131.27%,周环比-0.98%。 金沙江流域 1)溪洛渡:截至2024年7月21日,溪洛渡周均入库流量4957立方米/秒,年同比+42.99%,周环比+5.85%。 2)向家坝:截至2024年7月21日,向家坝周均入库流量3557立方米/秒,年同比+61.69%,周环比+2.12%。 雅砻江流域 1)二滩:截至2024年7月21日,二滩周均入库流量2879立方米/秒,年同比+137.73
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山东地区生猪产业交流反馈day1
交流对象:二次育肥户&调运商 交流要点: 本地二育节奏:本地累计做3批,第一批5月上旬,第二批6月中旬(出猪少,进猪多),第三批7月(轮库状态);调运反馈本月二育上猪量是上月一半(主要系满栏)。 本地二育规模:最少150头,主流是400-500(2-3车猪),多的5000头。石莱镇预计当前批次二次育肥存栏合计15万头(全年看较去年多1/3)。 个人二育情况:当前存栏5000头(5月底抓猪140-150斤,现在240-260斤),今年全年预计做1.6-2万头。当前价格观望,猪喂到270-280斤看
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全品类布局工程机械电动化,为长期成长注入新活力
【徐工机械】 事件:公司6月下线全球首台混动矿用挖掘机,引领大型矿用挖掘机电动化进程。 电动化布局早,2023年电动装载机销量第一 公司自2018年起全面展开工程机械电动化局部并处于行业领先地位。2023年,公司各类纯电动工程机械产品销售额达93亿元。其中,新能源装载机销量1046台行业第一,市场占有率达23.8%;电动挖掘机XE215E、XE270E已实现批量销售,广泛应用于川藏铁路、矿山、低排放港口、隧道施工等场景;电动高空作业平台已覆盖4-45米系列主力机型,臂架式高机市占率达35%;搭建
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再次重申人形机器人产业的放量节奏:
【开源机械】 对于人形机器人的产业节奏不应当对照新能源汽车,而应当对照CHATGPT,我们认为2024年年底的版本将类似于CHATGPT 3,未来量的爆发将可参考AI; 我们认为人形机器人具备3个条件就可以规模商业化应用了:1、价格低(20-30万元),2、动作水准高,3、故障率低;前2点目前人形机器人已经具备,第3点是接下来要解决的重点问题,而大量机器人进入学习状态就是减少故障率的重要途经。 2026年的量怎么拍? 我们认为2025年千台级别主要是满足特斯拉北美工厂使用,以及完成规模学习任务。
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【开源机械】 再次重申人形机器人产业的放量节奏: 对于人形机器人的产业节奏不应当对照新能源汽车,而应当对照CHATGPT,我们认为2024年年底的版本将类似于CHATGPT 3,未来量的爆发将可参考AI; 我们认为人形机器人具备3个条件就可以规模商业化应用了:1、价格低(20-30万元),2、动作水准高,3、故障率低;前2点目前人形机器人已经具备,第3点是接下来要解决的重点问题,而大量机器人进入学习状态就是减少故障率的重要途经。 2026年的量怎么拍? 我们认为2025年千台级别主要是满足特斯拉
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业务概况 主要两大类产品:做高强度螺钉螺栓等精密紧固件,金属件和塑料件都有;航空航天用精密件产品 汽车板块 1)收入按结构:汽零70%,未来3年提升至80%-85%;家用电器20%降至10%;工业电气10%;按地域:出口10%,未来3-5年汽零领域占比40% 2)未来指引:23年4.8e收入,未来3年达10e+,5年15e,净利率水平15% 3)出口:收入端墨西哥今年5kw增量(23年1kw),3-5年预计3-4e;国内:BYD、蔚来今年预计进入前五大。汇川、星宇、森萨塔每家3-5kw增量 1)
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拓普集团24H1业绩快报点评:超预期的是收入加速,净利率稳定-0722
【天风电新】 财务数据 公司发布24H1业绩快报,24H1实现收入122.27亿元,同比+33%;归母净利润14.52亿元,同比+33%;扣非归母净利润12.95亿元,同比+26%。 Q2实现收入65.38亿元,同比+39%,环比+15%;归母净利润8.06亿元,同比+25%,环比+25%;扣非净利润5.96亿元,同比+42%,环比+15%。Q2归母净利率为12.3%,环比+1pct;扣非净利率为10.7%,环比+0.2pct。 点评 我们认为超预期的点有二: 第一,收入同比增速高于一季度,主要
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医疗IT板块观点更新240723
全文摘要 本次会议集中讨论了中国医疗IT领域的两个关键议题:首先是对DRGDIP 2.0政策的解读及其对医疗服务价值导向的推动效果和初步实施成果,其次分享了最新的IP宽带技术更新及其在医疗健康信息化建设中的应用前景。会议强调了政策变动对医疗行业的影响,尤其在提升服务效率和质量方面具有巨大潜力。政策改变了医保支付方式,这对医疗机构和患者都产生了影响。 此外,讨论还指出了国j级和省级推进此类项目的重大意义和面临的挑战。随着医保监管规则的变化,医院需应对DRGDIP改革带来的挑战,这促使医院进行信息系
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东软集团
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嘉和美康
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久远银海
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2024-07-24 14:24:12
维生素行情分析与展望240723
全文摘要 自七月份以来,维生素板块展现出火热的状态,尤其是VG3品种的价格上涨超过200%,VE和VA品种也出现了显著的涨幅。供给格局的改善与需求的增长共同推动了这一轮价格上涨。维生素市场主要包括B组维生素,如VE、VC、VA等,其市场需求广泛分布于饲料、医药、化妆品及食品等领域,其中饲料领域的占比最大。 近年来,随着养殖行业的恢复,维生素产品的价格和利润都有所提升,同时海外市场的需求也在增长。全球维生素市场由中国、荷兰蒂斯曼和德国巴斯夫等企业主导,中国在产量和品种覆盖率方面领先。市场面临的挑战
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新和成
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浙江医药
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思维列控调研更新0723:
列控系统(LKJ)需求爆发叠加机车替换政策密集驱动,订单超预期,上修全年指引 公司主业三大部分,高铁安全检测系统、列控系统(LKJ)、铁路安防业务 1、新签订单:24Q1同比+20%,24H1同比+40%,其中6月份单月增速较快,同比超100%,单月订单价值量超过3亿元;7月份继续延续走势,单月同比或将翻倍;主要系LKJ系统需求较好。24年年初预期全年15%-20%增速,目前情况大幅上修年初指引 2、确认收入:历史从订单到确认收入周期约1-6个月;更新维修部分主要系和路局对接,路局验收通过后,国
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思维列控
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农夫山泉1H24业绩Preview:无糖茶驱动业绩稳健增长,饮料竞争力不断强化
【中金食饮】 预测1H24盈利同比增长高单位数。我们预计公司上半年收入增长高单位数,其中主要由茶饮和果汁的良好表现驱动,我们预计公司净利润同比增长高单位数,主要由于产品结构改善抵消包装水的不利影响使得净利率同比平稳;收入表现符合预期,利润表现略超市场预期,主因产品结构改善带来的利润率提升好于预期。 无糖茶快速增长对冲包装水不利影响,料1H24收入高单位数增长。根据中金商超数据,1-5月农夫山泉茶饮料、果汁于现代渠道实现37%、11%良好增长,好于行业10%、5%增速,我们判断主要受益于年初至今出
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农夫山泉
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电力行业如何推进市场化改革及价格改革
【光大电新公用环保】 2024年7月21日,xhs受权发布“zgzy关于进一步全面深化改革 推进中国式现代化的决定”。内容中和电力体制改革相关的内容有: (1)“推进能源、铁路、电信、水利、公用事业等行业自然垄断环节独立运营和竞争性环节市场化改革,健全监管体制机制。” (2)“推进水、能源、交通等领域价格改革,优化居民阶梯水价、电价、气价制度,完善成品油定价机制。” 电力行业如何理解垄断环节独立运营、竞争性环节市场化、电价改革? (1)垄断性经营环节:在电力领域主要指电网环节,实际上2015年9
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长江电力
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特斯拉二季报:Q2储能业务超预期,下一代自动驾驶+新车周期在即
【东吴电新】 公司24Q2营收255亿美元,同+2%,环+20%,毛利率17.95%,同-0.2pct,环+0.6pct,非GAAP净利润18.1亿美元,同降42%,环增18%,非GAAP净利率7%,环降0.1pct,储能交付超预期、Cybertruck交付及积分收入增长带动收入环增明显,降价、AI投入增加等因素影响利润水平。 Q2交付44.4万辆,毛利率环比下滑。公司24Q2交付44.4万辆,同降5%,环增15%。Q2汽车销售收入185.3亿美元,同环比-9%/+13%(不含积分收入8.9亿)
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宁德时代
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比亚迪
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亿纬锂能
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2024-07-23 14:43:34
核电机组在建高峰期,产业链上下游迎增长
【民生电力公用】 核心要素一:核电可发挥基荷价值、清洁价值;基荷价值在于核电发电连续可靠,近三年平均利用小时数均保持在7500h以上,远高于其他能源;清洁价值在于低碳环保,符合双碳大势;长期价值在于其可与火电和水电形成互补,远期看发展空间广阔。 核心要素二:核电经济性优势凸显,具备现金牛特性。电价:核电上网电价稳定性强,大多维持在0.40-0.45元/千瓦时,变动幅度较小。成本:投资建设和财务成本占比较高,核电LCOE低于煤电、海风和光伏等,长期运行的核电成本竞争力凸显。投资收益:核电类似水电,
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东方电气
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上海电气
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中国广核
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2024-07-23 14:38:22
上海瀚讯:军工宽带+低轨卫星核心供应商,成长迈入新阶段
【中泰通信】 中科院微系统所旗下,军用宽带通信核心供应商,包括军用4G/5G芯片-模块-终端-基站-系统产品,覆盖各大主要军种,国内处于领军地位,利润率较高。24年4月,全新战略性兵种信息支援部队成立,十四五国防信息化将加大投入,军用宽带市场将迎来大发展,随着行业外部影响减弱,业绩增速有望回升。 研发数据链产品,打开军工信息化新市场。信息化作战技术有望提速发展,数据链作为全军互联关键纽带,品类及覆盖范围将持续拓展。公司新一代数据链产品将支持多个无人机集群宽带通信,24年4月与关联方共同投资设立瀚
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上海瀚讯
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2024-07-23 14:33:10
主要流域水库水情周度更新
【财通公用】 长江干流 1)三峡:截至2024年7月21日,三峡周均入库流量35286立方米/秒,年同比+131.27%,周环比-0.98%。 金沙江流域 1)溪洛渡:截至2024年7月21日,溪洛渡周均入库流量4957立方米/秒,年同比+42.99%,周环比+5.85%。 2)向家坝:截至2024年7月21日,向家坝周均入库流量3557立方米/秒,年同比+61.69%,周环比+2.12%。 雅砻江流域 1)二滩:截至2024年7月21日,二滩周均入库流量2879立方米/秒,年同比+137.73
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三峡水利
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2024-07-23 09:47:13
山东地区生猪产业交流反馈day1
交流对象:二次育肥户&调运商 交流要点: 本地二育节奏:本地累计做3批,第一批5月上旬,第二批6月中旬(出猪少,进猪多),第三批7月(轮库状态);调运反馈本月二育上猪量是上月一半(主要系满栏)。 本地二育规模:最少150头,主流是400-500(2-3车猪),多的5000头。石莱镇预计当前批次二次育肥存栏合计15万头(全年看较去年多1/3)。 个人二育情况:当前存栏5000头(5月底抓猪140-150斤,现在240-260斤),今年全年预计做1.6-2万头。当前价格观望,猪喂到270-280斤看
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牧原股份
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温氏股份
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2024-07-23 09:39:30
全品类布局工程机械电动化,为长期成长注入新活力
【徐工机械】 事件:公司6月下线全球首台混动矿用挖掘机,引领大型矿用挖掘机电动化进程。 电动化布局早,2023年电动装载机销量第一 公司自2018年起全面展开工程机械电动化局部并处于行业领先地位。2023年,公司各类纯电动工程机械产品销售额达93亿元。其中,新能源装载机销量1046台行业第一,市场占有率达23.8%;电动挖掘机XE215E、XE270E已实现批量销售,广泛应用于川藏铁路、矿山、低排放港口、隧道施工等场景;电动高空作业平台已覆盖4-45米系列主力机型,臂架式高机市占率达35%;搭建
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徐工机械
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中联重科
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建设机械
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2024-07-23 09:12:18
再次重申人形机器人产业的放量节奏:
【开源机械】 对于人形机器人的产业节奏不应当对照新能源汽车,而应当对照CHATGPT,我们认为2024年年底的版本将类似于CHATGPT 3,未来量的爆发将可参考AI; 我们认为人形机器人具备3个条件就可以规模商业化应用了:1、价格低(20-30万元),2、动作水准高,3、故障率低;前2点目前人形机器人已经具备,第3点是接下来要解决的重点问题,而大量机器人进入学习状态就是减少故障率的重要途经。 2026年的量怎么拍? 我们认为2025年千台级别主要是满足特斯拉北美工厂使用,以及完成规模学习任务。
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恒立液压
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特斯拉
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五洲新春
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2024-07-23 09:09:01
“马斯克表示特斯拉有望在2026年为其他公司大规模生产人形机器人”速评
【开源机械】 再次重申人形机器人产业的放量节奏: 对于人形机器人的产业节奏不应当对照新能源汽车,而应当对照CHATGPT,我们认为2024年年底的版本将类似于CHATGPT 3,未来量的爆发将可参考AI; 我们认为人形机器人具备3个条件就可以规模商业化应用了:1、价格低(20-30万元),2、动作水准高,3、故障率低;前2点目前人形机器人已经具备,第3点是接下来要解决的重点问题,而大量机器人进入学习状态就是减少故障率的重要途经。 2026年的量怎么拍? 我们认为2025年千台级别主要是满足特斯拉
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三花智控
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超捷股份交流纪要20240722
业务概况 主要两大类产品:做高强度螺钉螺栓等精密紧固件,金属件和塑料件都有;航空航天用精密件产品 汽车板块 1)收入按结构:汽零70%,未来3年提升至80%-85%;家用电器20%降至10%;工业电气10%;按地域:出口10%,未来3-5年汽零领域占比40% 2)未来指引:23年4.8e收入,未来3年达10e+,5年15e,净利率水平15% 3)出口:收入端墨西哥今年5kw增量(23年1kw),3-5年预计3-4e;国内:BYD、蔚来今年预计进入前五大。汇川、星宇、森萨塔每家3-5kw增量 1)
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超捷股份
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拓普集团24H1业绩快报点评:超预期的是收入加速,净利率稳定-0722
【天风电新】 财务数据 公司发布24H1业绩快报,24H1实现收入122.27亿元,同比+33%;归母净利润14.52亿元,同比+33%;扣非归母净利润12.95亿元,同比+26%。 Q2实现收入65.38亿元,同比+39%,环比+15%;归母净利润8.06亿元,同比+25%,环比+25%;扣非净利润5.96亿元,同比+42%,环比+15%。Q2归母净利率为12.3%,环比+1pct;扣非净利率为10.7%,环比+0.2pct。 点评 我们认为超预期的点有二: 第一,收入同比增速高于一季度,主要
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拓普集团
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