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顺势而为,玉汝于成
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2025-03-24 08:04:55
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2025-03-24 07:58:51
AI行业后市看什么方向?
1.通信板块近期调整原因 ·估值处于高位:光模块、铜缆、液冷等算力硬件设施,以及算力服务相关的IDC、算力租赁等方向,整体估值目前处于较高水位。 ·旧逻辑充分消化:海外商业线逻辑已被充分消化,特别是对于2025 年的预期存在下调压力,2026年需求预期不明,导致整个板块行情长期承压。 ·市场避险情绪浓厚:进入年报季,市场避险情绪浓厚,各路资金规避纯看逻辑、故事,但基本面欠佳或存在一定风险的方向和标的。 2.端侧 AI投资机会 ·新产品落地催化:每年Q2是新产品传统发布窗口期,今年 Q2 会有较多
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2025-03-23 18:03:29
消息称中国拟限制对美出口商品 有关品项可能包括电动车与电池
【消息称中国拟限制对美出口商品 有关品项可能包括电动车与电池】在中美经贸关系紧张,以及美国4月2日「对等关税」即将上路前,传出中国有意采用日本在1980年代的策略,即限制某些对美出口商品的数量,并提高价格,有关品项可能包括电动车与电池。(财通社)
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2025-03-23 17:37:27
华安证券:历年二季度哪些板块容易出现行情?
临近4月初,海外关税风险持续累积,叠加国内两会后政策落地节奏和力度仍有待加强,基本面支撑有限,市场继续维持高位震荡态势不变。配置上,轮动仍是主旋律,继续沿着滞涨低估方向寻找轮动机会,关注短期有性价比、中长期有战略价值的银行、保险,以及有政策催化的医药、汽车(不含零部件)、家电(不含零部件)。 市场观点:外部关税风险扰动、内部政策有待加强,市场高位震荡格局延续 国内政策与基本面支撑有限、外部关税风险扰动增加,市场延续高位震荡。内部形势上,前2月经济数据整体低于市场预期,“两会”后政策落地节奏和力度
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华福证券:锑矿端进口收紧,焦锑酸钠、光伏玻璃需求较弱
投资要点: 锑矿:1)单锑矿:2025年2月进口锑矿3354吨,环比-1339吨/-28.5%,同比-947吨/-22%;1-2月进口8047吨,同比-641吨/-7.4%。其中,累计进口俄罗斯1853(+1575)、秘鲁1528(+1401)、泰国1124(-70)、塔吉克斯坦925(-348)、缅甸534(-1923)、玻利维亚383(-486)、乍得352(+352)、津巴布韦323(+217)、澳大利亚218(-802)、吉尔吉斯斯坦184(+159)吨。2)金锑矿:2月注册地为山东的企
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2025-03-23 10:27:32
海通证券:关注深海油气开发投资机会
核心观点:2025年政府工作报告于3月12日正式发布,报告中明确提出,要推动深海科技等新兴产业安全健康发展。深海科技涵盖广泛,深海资源开发技术与石化关联较大。从全球油气勘探开发趋势看,深海已成为油气增储上产的主要贡献来源。近年来,深海油气发现占全球油气新发现的一半以上,深海油气可采资源量为1560亿吨,占全球可采资源量的15%以上。中国在深海油气开发领域技术积累较多,通过深水半潜式钻井平台等装备,实现了作业能力从300米到1500米超深水的突破,支撑“深海一号”等深水油气田高效开发。我们认为
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2025-03-22 07:35:03
华金证券:春季行情结束的标志和行业方向
历史上导致春季行情结束的核心因素是政策收紧、外部负面事件、基本面转弱等。(1)2010年以来有7次春季行情在两会后结束,且行情末期指数多上涨。(2)导致春季行情结束的核心因素是政策转紧、外部负面冲击、基本面预期转弱等。一是政策收紧以及负面因素是导致春季行情结束的核心:2011年4月央行加息提准、欧债危机,2012年4月地产政策收紧等。二是基本面预期转弱也会导致春季行情结束,如:2012年1-2月工业企业利润增速大幅回落等。三是情绪指标见顶回落也可能导致春季行情结束:首先,春季行情结束前全A成交额
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2025-03-21 14:59:16
[国金金属]锑点评:目标价35万,重视板块布局机会
1.保守目标价35万元/吨。 自1月底来,内盘锑价从14万元上涨至20 万元/吨;出口恢复至高基数、进口大比例缩减确定内盘价格上涨趋势;锑目前光伏玻璃成本占比1.8元/平米(20万元锑价计算),抢装下涨价2.5元/平米,作为最紧缺辅料,有较大顺价空间,保守目标价35万元/吨!极限状态(即玻璃顺价空间均被锑吃掉)或超过40万元/吨。 2.供给逻辑更强,缺口无解。 极地黄金2024年报披露,大比例减产兑现;预计影响全球供给近10%;预计2025 年全球供给 -5%,需求平稳增长,缺口持续放大;且锑作
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2025-03-21 07:07:18
西部证券:深海科技,国家战略加速产业化,海洋产业开启新质动能
深海科技行业首次纳入国家战略,产业化进程加速。 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为新兴产业重点发展领域,与商业航天及低空经济并列,明确提出推动其“安全健康发展”。政策表述从2021年的“深海工程”、2023年的“深海深地探测”逐步演进至2025年的“深海科技”,愈加覆盖深海探测、资源开发、装备制造等全产业链技术体系。这一政策升级亦标志着深海科技从科研探索向产业化应用的战略转型,未来深海科技将成为培育新质生产力的重要引擎。 深海科技领域融合海洋学、材料科学、工程技术、通信导航等多学科,是
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2025-03-20 09:08:23
长江电新:腾讯24Q4资本开支大增,继续看好AIDC核心环节景气
1、腾讯今天发布2024年财报,Q4资本开支同比+386.15%至365.78亿元,环比+113.98%;24年全年资本开支同比+221.27%至767.60亿元,占收入比重提升至12%。 2、部分投资者关注公司提到的“预计25年 CAPEX收入占比为lowteens%”,但公司明确说明,资本开支是非常动态的过程,如果有突然的需求激增,肯定会增加算力规模(24年实际资本开支显著超过23年财报的计划)。考虑到后续Al agent带来的大量推理算力需求,预计算力建设有望长期向好。 3、继续推荐AID
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华泰计算机:GTC2025,推理能成为英伟达的下一个长期叙事吗?
GTC2025:推理能成为英伟达的下一个长期叙事吗? 3/18,英伟达召开GTC 2025,CEO黄仁勋在会上做关于生成式AI发展趋势的主旨演讲,并发布了包括Blackwell Ultra/Rubin在内的新一代GPU,搭载新GPU的服务器、和基于硅光技术的新一代交换机产品。发布会当天,英伟达股价收盘跌3.4%。我们认为:1)这次发布会未能完全打消投资人对Scaling Law到头导致算力需求增速放缓的忧虑,2)长期看推理有望成为推动AI算力增长的主要动力,但需求什么时候爆发,谁能成为主要受益者
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英伟达黄仁勋称市场错看DeepSeek 此类模型需要更多算力支持
英伟达表示,能够得出更复杂答案的新型人工智能模型只会增加对计算基础设施的需求。 首席执行官黄仁勋表示,外界担心DeekSeek的人工智能模型R1需要更少的芯片和更强大的服务器,这种顾虑是错误的。 黄仁勋周三在GTC大会上对投资者表示,“外界对R1的理解完全不对,其实这种模型对算力的需求要高得多”。 推荐阅读:英伟达公布“个人AI超级计算机”计划 以图扩大人工智能领域的统治地位 英伟达正试图说服越来越多的行业投资人工智能设备,并承诺这项技术的经济效益就在眼前。 作为全球市值最高的芯
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2025-03-20 06:00:18
鲍威尔:经济不确定性高企,不急于降息
北京时间3月20日凌晨,美联储主席鲍威尔在FOMC会议后的新闻发布会上,就美国经济状况、货币政策调整及未来展望进行了阐述,要点如下: 1. 货币政策:美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变。做出放缓缩表的“技术性”决策,自4月1日起将美债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月,MBS减持上限维持在350亿美元/月。鲍威尔称美联储无需急于调整政策立场,处于可降息或保持限制性立场的位置,不急于降息。 2. 通胀方面:通胀仍然相对较高,一些短期通胀指标已出现上升趋势,但长期通
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英伟达公司
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1.通信板块近期调整原因 ·估值处于高位:光模块、铜缆、液冷等算力硬件设施,以及算力服务相关的IDC、算力租赁等方向,整体估值目前处于较高水位。 ·旧逻辑充分消化:海外商业线逻辑已被充分消化,特别是对于2025 年的预期存在下调压力,2026年需求预期不明,导致整个板块行情长期承压。 ·市场避险情绪浓厚:进入年报季,市场避险情绪浓厚,各路资金规避纯看逻辑、故事,但基本面欠佳或存在一定风险的方向和标的。 2.端侧 AI投资机会 ·新产品落地催化:每年Q2是新产品传统发布窗口期,今年 Q2 会有较多
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消息称中国拟限制对美出口商品 有关品项可能包括电动车与电池
【消息称中国拟限制对美出口商品 有关品项可能包括电动车与电池】在中美经贸关系紧张,以及美国4月2日「对等关税」即将上路前,传出中国有意采用日本在1980年代的策略,即限制某些对美出口商品的数量,并提高价格,有关品项可能包括电动车与电池。(财通社)
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华安证券:历年二季度哪些板块容易出现行情?
临近4月初,海外关税风险持续累积,叠加国内两会后政策落地节奏和力度仍有待加强,基本面支撑有限,市场继续维持高位震荡态势不变。配置上,轮动仍是主旋律,继续沿着滞涨低估方向寻找轮动机会,关注短期有性价比、中长期有战略价值的银行、保险,以及有政策催化的医药、汽车(不含零部件)、家电(不含零部件)。 市场观点:外部关税风险扰动、内部政策有待加强,市场高位震荡格局延续 国内政策与基本面支撑有限、外部关税风险扰动增加,市场延续高位震荡。内部形势上,前2月经济数据整体低于市场预期,“两会”后政策落地节奏和力度
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华福证券:锑矿端进口收紧,焦锑酸钠、光伏玻璃需求较弱
投资要点: 锑矿:1)单锑矿:2025年2月进口锑矿3354吨,环比-1339吨/-28.5%,同比-947吨/-22%;1-2月进口8047吨,同比-641吨/-7.4%。其中,累计进口俄罗斯1853(+1575)、秘鲁1528(+1401)、泰国1124(-70)、塔吉克斯坦925(-348)、缅甸534(-1923)、玻利维亚383(-486)、乍得352(+352)、津巴布韦323(+217)、澳大利亚218(-802)、吉尔吉斯斯坦184(+159)吨。2)金锑矿:2月注册地为山东的企
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海通证券:关注深海油气开发投资机会
核心观点:2025年政府工作报告于3月12日正式发布,报告中明确提出,要推动深海科技等新兴产业安全健康发展。深海科技涵盖广泛,深海资源开发技术与石化关联较大。从全球油气勘探开发趋势看,深海已成为油气增储上产的主要贡献来源。近年来,深海油气发现占全球油气新发现的一半以上,深海油气可采资源量为1560亿吨,占全球可采资源量的15%以上。中国在深海油气开发领域技术积累较多,通过深水半潜式钻井平台等装备,实现了作业能力从300米到1500米超深水的突破,支撑“深海一号”等深水油气田高效开发。我们认为
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华金证券:春季行情结束的标志和行业方向
历史上导致春季行情结束的核心因素是政策收紧、外部负面事件、基本面转弱等。(1)2010年以来有7次春季行情在两会后结束,且行情末期指数多上涨。(2)导致春季行情结束的核心因素是政策转紧、外部负面冲击、基本面预期转弱等。一是政策收紧以及负面因素是导致春季行情结束的核心:2011年4月央行加息提准、欧债危机,2012年4月地产政策收紧等。二是基本面预期转弱也会导致春季行情结束,如:2012年1-2月工业企业利润增速大幅回落等。三是情绪指标见顶回落也可能导致春季行情结束:首先,春季行情结束前全A成交额
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1.保守目标价35万元/吨。 自1月底来,内盘锑价从14万元上涨至20 万元/吨;出口恢复至高基数、进口大比例缩减确定内盘价格上涨趋势;锑目前光伏玻璃成本占比1.8元/平米(20万元锑价计算),抢装下涨价2.5元/平米,作为最紧缺辅料,有较大顺价空间,保守目标价35万元/吨!极限状态(即玻璃顺价空间均被锑吃掉)或超过40万元/吨。 2.供给逻辑更强,缺口无解。 极地黄金2024年报披露,大比例减产兑现;预计影响全球供给近10%;预计2025 年全球供给 -5%,需求平稳增长,缺口持续放大;且锑作
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深海科技行业首次纳入国家战略,产业化进程加速。 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为新兴产业重点发展领域,与商业航天及低空经济并列,明确提出推动其“安全健康发展”。政策表述从2021年的“深海工程”、2023年的“深海深地探测”逐步演进至2025年的“深海科技”,愈加覆盖深海探测、资源开发、装备制造等全产业链技术体系。这一政策升级亦标志着深海科技从科研探索向产业化应用的战略转型,未来深海科技将成为培育新质生产力的重要引擎。 深海科技领域融合海洋学、材料科学、工程技术、通信导航等多学科,是
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1、腾讯今天发布2024年财报,Q4资本开支同比+386.15%至365.78亿元,环比+113.98%;24年全年资本开支同比+221.27%至767.60亿元,占收入比重提升至12%。 2、部分投资者关注公司提到的“预计25年 CAPEX收入占比为lowteens%”,但公司明确说明,资本开支是非常动态的过程,如果有突然的需求激增,肯定会增加算力规模(24年实际资本开支显著超过23年财报的计划)。考虑到后续Al agent带来的大量推理算力需求,预计算力建设有望长期向好。 3、继续推荐AID
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GTC2025:推理能成为英伟达的下一个长期叙事吗? 3/18,英伟达召开GTC 2025,CEO黄仁勋在会上做关于生成式AI发展趋势的主旨演讲,并发布了包括Blackwell Ultra/Rubin在内的新一代GPU,搭载新GPU的服务器、和基于硅光技术的新一代交换机产品。发布会当天,英伟达股价收盘跌3.4%。我们认为:1)这次发布会未能完全打消投资人对Scaling Law到头导致算力需求增速放缓的忧虑,2)长期看推理有望成为推动AI算力增长的主要动力,但需求什么时候爆发,谁能成为主要受益者
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英伟达黄仁勋称市场错看DeepSeek 此类模型需要更多算力支持
英伟达表示,能够得出更复杂答案的新型人工智能模型只会增加对计算基础设施的需求。 首席执行官黄仁勋表示,外界担心DeekSeek的人工智能模型R1需要更少的芯片和更强大的服务器,这种顾虑是错误的。 黄仁勋周三在GTC大会上对投资者表示,“外界对R1的理解完全不对,其实这种模型对算力的需求要高得多”。 推荐阅读:英伟达公布“个人AI超级计算机”计划 以图扩大人工智能领域的统治地位 英伟达正试图说服越来越多的行业投资人工智能设备,并承诺这项技术的经济效益就在眼前。 作为全球市值最高的芯
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鲍威尔:经济不确定性高企,不急于降息
北京时间3月20日凌晨,美联储主席鲍威尔在FOMC会议后的新闻发布会上,就美国经济状况、货币政策调整及未来展望进行了阐述,要点如下: 1. 货币政策:美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变。做出放缓缩表的“技术性”决策,自4月1日起将美债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月,MBS减持上限维持在350亿美元/月。鲍威尔称美联储无需急于调整政策立场,处于可降息或保持限制性立场的位置,不急于降息。 2. 通胀方面:通胀仍然相对较高,一些短期通胀指标已出现上升趋势,但长期通
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华安证券:历年二季度哪些板块容易出现行情?
临近4月初,海外关税风险持续累积,叠加国内两会后政策落地节奏和力度仍有待加强,基本面支撑有限,市场继续维持高位震荡态势不变。配置上,轮动仍是主旋律,继续沿着滞涨低估方向寻找轮动机会,关注短期有性价比、中长期有战略价值的银行、保险,以及有政策催化的医药、汽车(不含零部件)、家电(不含零部件)。 市场观点:外部关税风险扰动、内部政策有待加强,市场高位震荡格局延续 国内政策与基本面支撑有限、外部关税风险扰动增加,市场延续高位震荡。内部形势上,前2月经济数据整体低于市场预期,“两会”后政策落地节奏和力度
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华福证券:锑矿端进口收紧,焦锑酸钠、光伏玻璃需求较弱
投资要点: 锑矿:1)单锑矿:2025年2月进口锑矿3354吨,环比-1339吨/-28.5%,同比-947吨/-22%;1-2月进口8047吨,同比-641吨/-7.4%。其中,累计进口俄罗斯1853(+1575)、秘鲁1528(+1401)、泰国1124(-70)、塔吉克斯坦925(-348)、缅甸534(-1923)、玻利维亚383(-486)、乍得352(+352)、津巴布韦323(+217)、澳大利亚218(-802)、吉尔吉斯斯坦184(+159)吨。2)金锑矿:2月注册地为山东的企
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海通证券:关注深海油气开发投资机会
核心观点:2025年政府工作报告于3月12日正式发布,报告中明确提出,要推动深海科技等新兴产业安全健康发展。深海科技涵盖广泛,深海资源开发技术与石化关联较大。从全球油气勘探开发趋势看,深海已成为油气增储上产的主要贡献来源。近年来,深海油气发现占全球油气新发现的一半以上,深海油气可采资源量为1560亿吨,占全球可采资源量的15%以上。中国在深海油气开发领域技术积累较多,通过深水半潜式钻井平台等装备,实现了作业能力从300米到1500米超深水的突破,支撑“深海一号”等深水油气田高效开发。我们认为
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华金证券:春季行情结束的标志和行业方向
历史上导致春季行情结束的核心因素是政策收紧、外部负面事件、基本面转弱等。(1)2010年以来有7次春季行情在两会后结束,且行情末期指数多上涨。(2)导致春季行情结束的核心因素是政策转紧、外部负面冲击、基本面预期转弱等。一是政策收紧以及负面因素是导致春季行情结束的核心:2011年4月央行加息提准、欧债危机,2012年4月地产政策收紧等。二是基本面预期转弱也会导致春季行情结束,如:2012年1-2月工业企业利润增速大幅回落等。三是情绪指标见顶回落也可能导致春季行情结束:首先,春季行情结束前全A成交额
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[国金金属]锑点评:目标价35万,重视板块布局机会
1.保守目标价35万元/吨。 自1月底来,内盘锑价从14万元上涨至20 万元/吨;出口恢复至高基数、进口大比例缩减确定内盘价格上涨趋势;锑目前光伏玻璃成本占比1.8元/平米(20万元锑价计算),抢装下涨价2.5元/平米,作为最紧缺辅料,有较大顺价空间,保守目标价35万元/吨!极限状态(即玻璃顺价空间均被锑吃掉)或超过40万元/吨。 2.供给逻辑更强,缺口无解。 极地黄金2024年报披露,大比例减产兑现;预计影响全球供给近10%;预计2025 年全球供给 -5%,需求平稳增长,缺口持续放大;且锑作
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西部证券:深海科技,国家战略加速产业化,海洋产业开启新质动能
深海科技行业首次纳入国家战略,产业化进程加速。 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为新兴产业重点发展领域,与商业航天及低空经济并列,明确提出推动其“安全健康发展”。政策表述从2021年的“深海工程”、2023年的“深海深地探测”逐步演进至2025年的“深海科技”,愈加覆盖深海探测、资源开发、装备制造等全产业链技术体系。这一政策升级亦标志着深海科技从科研探索向产业化应用的战略转型,未来深海科技将成为培育新质生产力的重要引擎。 深海科技领域融合海洋学、材料科学、工程技术、通信导航等多学科,是
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长江电新:腾讯24Q4资本开支大增,继续看好AIDC核心环节景气
1、腾讯今天发布2024年财报,Q4资本开支同比+386.15%至365.78亿元,环比+113.98%;24年全年资本开支同比+221.27%至767.60亿元,占收入比重提升至12%。 2、部分投资者关注公司提到的“预计25年 CAPEX收入占比为lowteens%”,但公司明确说明,资本开支是非常动态的过程,如果有突然的需求激增,肯定会增加算力规模(24年实际资本开支显著超过23年财报的计划)。考虑到后续Al agent带来的大量推理算力需求,预计算力建设有望长期向好。 3、继续推荐AID
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华泰计算机:GTC2025,推理能成为英伟达的下一个长期叙事吗?
GTC2025:推理能成为英伟达的下一个长期叙事吗? 3/18,英伟达召开GTC 2025,CEO黄仁勋在会上做关于生成式AI发展趋势的主旨演讲,并发布了包括Blackwell Ultra/Rubin在内的新一代GPU,搭载新GPU的服务器、和基于硅光技术的新一代交换机产品。发布会当天,英伟达股价收盘跌3.4%。我们认为:1)这次发布会未能完全打消投资人对Scaling Law到头导致算力需求增速放缓的忧虑,2)长期看推理有望成为推动AI算力增长的主要动力,但需求什么时候爆发,谁能成为主要受益者
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英伟达黄仁勋称市场错看DeepSeek 此类模型需要更多算力支持
英伟达表示,能够得出更复杂答案的新型人工智能模型只会增加对计算基础设施的需求。 首席执行官黄仁勋表示,外界担心DeekSeek的人工智能模型R1需要更少的芯片和更强大的服务器,这种顾虑是错误的。 黄仁勋周三在GTC大会上对投资者表示,“外界对R1的理解完全不对,其实这种模型对算力的需求要高得多”。 推荐阅读:英伟达公布“个人AI超级计算机”计划 以图扩大人工智能领域的统治地位 英伟达正试图说服越来越多的行业投资人工智能设备,并承诺这项技术的经济效益就在眼前。 作为全球市值最高的芯
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鲍威尔:经济不确定性高企,不急于降息
北京时间3月20日凌晨,美联储主席鲍威尔在FOMC会议后的新闻发布会上,就美国经济状况、货币政策调整及未来展望进行了阐述,要点如下: 1. 货币政策:美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变。做出放缓缩表的“技术性”决策,自4月1日起将美债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月,MBS减持上限维持在350亿美元/月。鲍威尔称美联储无需急于调整政策立场,处于可降息或保持限制性立场的位置,不急于降息。 2. 通胀方面:通胀仍然相对较高,一些短期通胀指标已出现上升趋势,但长期通
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AI行业后市看什么方向?
1.通信板块近期调整原因 ·估值处于高位:光模块、铜缆、液冷等算力硬件设施,以及算力服务相关的IDC、算力租赁等方向,整体估值目前处于较高水位。 ·旧逻辑充分消化:海外商业线逻辑已被充分消化,特别是对于2025 年的预期存在下调压力,2026年需求预期不明,导致整个板块行情长期承压。 ·市场避险情绪浓厚:进入年报季,市场避险情绪浓厚,各路资金规避纯看逻辑、故事,但基本面欠佳或存在一定风险的方向和标的。 2.端侧 AI投资机会 ·新产品落地催化:每年Q2是新产品传统发布窗口期,今年 Q2 会有较多
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消息称中国拟限制对美出口商品 有关品项可能包括电动车与电池
【消息称中国拟限制对美出口商品 有关品项可能包括电动车与电池】在中美经贸关系紧张,以及美国4月2日「对等关税」即将上路前,传出中国有意采用日本在1980年代的策略,即限制某些对美出口商品的数量,并提高价格,有关品项可能包括电动车与电池。(财通社)
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华安证券:历年二季度哪些板块容易出现行情?
临近4月初,海外关税风险持续累积,叠加国内两会后政策落地节奏和力度仍有待加强,基本面支撑有限,市场继续维持高位震荡态势不变。配置上,轮动仍是主旋律,继续沿着滞涨低估方向寻找轮动机会,关注短期有性价比、中长期有战略价值的银行、保险,以及有政策催化的医药、汽车(不含零部件)、家电(不含零部件)。 市场观点:外部关税风险扰动、内部政策有待加强,市场高位震荡格局延续 国内政策与基本面支撑有限、外部关税风险扰动增加,市场延续高位震荡。内部形势上,前2月经济数据整体低于市场预期,“两会”后政策落地节奏和力度
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华福证券:锑矿端进口收紧,焦锑酸钠、光伏玻璃需求较弱
投资要点: 锑矿:1)单锑矿:2025年2月进口锑矿3354吨,环比-1339吨/-28.5%,同比-947吨/-22%;1-2月进口8047吨,同比-641吨/-7.4%。其中,累计进口俄罗斯1853(+1575)、秘鲁1528(+1401)、泰国1124(-70)、塔吉克斯坦925(-348)、缅甸534(-1923)、玻利维亚383(-486)、乍得352(+352)、津巴布韦323(+217)、澳大利亚218(-802)、吉尔吉斯斯坦184(+159)吨。2)金锑矿:2月注册地为山东的企
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海通证券:关注深海油气开发投资机会
核心观点:2025年政府工作报告于3月12日正式发布,报告中明确提出,要推动深海科技等新兴产业安全健康发展。深海科技涵盖广泛,深海资源开发技术与石化关联较大。从全球油气勘探开发趋势看,深海已成为油气增储上产的主要贡献来源。近年来,深海油气发现占全球油气新发现的一半以上,深海油气可采资源量为1560亿吨,占全球可采资源量的15%以上。中国在深海油气开发领域技术积累较多,通过深水半潜式钻井平台等装备,实现了作业能力从300米到1500米超深水的突破,支撑“深海一号”等深水油气田高效开发。我们认为
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华金证券:春季行情结束的标志和行业方向
历史上导致春季行情结束的核心因素是政策收紧、外部负面事件、基本面转弱等。(1)2010年以来有7次春季行情在两会后结束,且行情末期指数多上涨。(2)导致春季行情结束的核心因素是政策转紧、外部负面冲击、基本面预期转弱等。一是政策收紧以及负面因素是导致春季行情结束的核心:2011年4月央行加息提准、欧债危机,2012年4月地产政策收紧等。二是基本面预期转弱也会导致春季行情结束,如:2012年1-2月工业企业利润增速大幅回落等。三是情绪指标见顶回落也可能导致春季行情结束:首先,春季行情结束前全A成交额
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深海科技行业首次纳入国家战略,产业化进程加速。 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为新兴产业重点发展领域,与商业航天及低空经济并列,明确提出推动其“安全健康发展”。政策表述从2021年的“深海工程”、2023年的“深海深地探测”逐步演进至2025年的“深海科技”,愈加覆盖深海探测、资源开发、装备制造等全产业链技术体系。这一政策升级亦标志着深海科技从科研探索向产业化应用的战略转型,未来深海科技将成为培育新质生产力的重要引擎。 深海科技领域融合海洋学、材料科学、工程技术、通信导航等多学科,是
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海通证券:关注深海油气开发投资机会
核心观点:2025年政府工作报告于3月12日正式发布,报告中明确提出,要推动深海科技等新兴产业安全健康发展。深海科技涵盖广泛,深海资源开发技术与石化关联较大。从全球油气勘探开发趋势看,深海已成为油气增储上产的主要贡献来源。近年来,深海油气发现占全球油气新发现的一半以上,深海油气可采资源量为1560亿吨,占全球可采资源量的15%以上。中国在深海油气开发领域技术积累较多,通过深水半潜式钻井平台等装备,实现了作业能力从300米到1500米超深水的突破,支撑“深海一号”等深水油气田高效开发。我们认为
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2025-03-22 07:35:03
华金证券:春季行情结束的标志和行业方向
历史上导致春季行情结束的核心因素是政策收紧、外部负面事件、基本面转弱等。(1)2010年以来有7次春季行情在两会后结束,且行情末期指数多上涨。(2)导致春季行情结束的核心因素是政策转紧、外部负面冲击、基本面预期转弱等。一是政策收紧以及负面因素是导致春季行情结束的核心:2011年4月央行加息提准、欧债危机,2012年4月地产政策收紧等。二是基本面预期转弱也会导致春季行情结束,如:2012年1-2月工业企业利润增速大幅回落等。三是情绪指标见顶回落也可能导致春季行情结束:首先,春季行情结束前全A成交额
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2025-03-21 14:59:16
[国金金属]锑点评:目标价35万,重视板块布局机会
1.保守目标价35万元/吨。 自1月底来,内盘锑价从14万元上涨至20 万元/吨;出口恢复至高基数、进口大比例缩减确定内盘价格上涨趋势;锑目前光伏玻璃成本占比1.8元/平米(20万元锑价计算),抢装下涨价2.5元/平米,作为最紧缺辅料,有较大顺价空间,保守目标价35万元/吨!极限状态(即玻璃顺价空间均被锑吃掉)或超过40万元/吨。 2.供给逻辑更强,缺口无解。 极地黄金2024年报披露,大比例减产兑现;预计影响全球供给近10%;预计2025 年全球供给 -5%,需求平稳增长,缺口持续放大;且锑作
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2025-03-21 14:40:43
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2025-03-21 07:07:18
西部证券:深海科技,国家战略加速产业化,海洋产业开启新质动能
深海科技行业首次纳入国家战略,产业化进程加速。 2025年政府工作报告首次将“深海科技”列为新兴产业重点发展领域,与商业航天及低空经济并列,明确提出推动其“安全健康发展”。政策表述从2021年的“深海工程”、2023年的“深海深地探测”逐步演进至2025年的“深海科技”,愈加覆盖深海探测、资源开发、装备制造等全产业链技术体系。这一政策升级亦标志着深海科技从科研探索向产业化应用的战略转型,未来深海科技将成为培育新质生产力的重要引擎。 深海科技领域融合海洋学、材料科学、工程技术、通信导航等多学科,是
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2025-03-20 09:08:23
长江电新:腾讯24Q4资本开支大增,继续看好AIDC核心环节景气
1、腾讯今天发布2024年财报,Q4资本开支同比+386.15%至365.78亿元,环比+113.98%;24年全年资本开支同比+221.27%至767.60亿元,占收入比重提升至12%。 2、部分投资者关注公司提到的“预计25年 CAPEX收入占比为lowteens%”,但公司明确说明,资本开支是非常动态的过程,如果有突然的需求激增,肯定会增加算力规模(24年实际资本开支显著超过23年财报的计划)。考虑到后续Al agent带来的大量推理算力需求,预计算力建设有望长期向好。 3、继续推荐AID
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2025-03-20 08:11:50
华泰计算机:GTC2025,推理能成为英伟达的下一个长期叙事吗?
GTC2025:推理能成为英伟达的下一个长期叙事吗? 3/18,英伟达召开GTC 2025,CEO黄仁勋在会上做关于生成式AI发展趋势的主旨演讲,并发布了包括Blackwell Ultra/Rubin在内的新一代GPU,搭载新GPU的服务器、和基于硅光技术的新一代交换机产品。发布会当天,英伟达股价收盘跌3.4%。我们认为:1)这次发布会未能完全打消投资人对Scaling Law到头导致算力需求增速放缓的忧虑,2)长期看推理有望成为推动AI算力增长的主要动力,但需求什么时候爆发,谁能成为主要受益者
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2025-03-20 06:51:19
英伟达黄仁勋称市场错看DeepSeek 此类模型需要更多算力支持
英伟达表示,能够得出更复杂答案的新型人工智能模型只会增加对计算基础设施的需求。 首席执行官黄仁勋表示,外界担心DeekSeek的人工智能模型R1需要更少的芯片和更强大的服务器,这种顾虑是错误的。 黄仁勋周三在GTC大会上对投资者表示,“外界对R1的理解完全不对,其实这种模型对算力的需求要高得多”。 推荐阅读:英伟达公布“个人AI超级计算机”计划 以图扩大人工智能领域的统治地位 英伟达正试图说服越来越多的行业投资人工智能设备,并承诺这项技术的经济效益就在眼前。 作为全球市值最高的芯
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2025-03-20 06:00:18
鲍威尔:经济不确定性高企,不急于降息
北京时间3月20日凌晨,美联储主席鲍威尔在FOMC会议后的新闻发布会上,就美国经济状况、货币政策调整及未来展望进行了阐述,要点如下: 1. 货币政策:美联储维持联邦基金利率目标区间在4.25%-4.5%不变。做出放缓缩表的“技术性”决策,自4月1日起将美债减持上限从250亿美元/月放缓至50亿美元/月,MBS减持上限维持在350亿美元/月。鲍威尔称美联储无需急于调整政策立场,处于可降息或保持限制性立场的位置,不急于降息。 2. 通胀方面:通胀仍然相对较高,一些短期通胀指标已出现上升趋势,但长期通
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英伟达公司
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