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一文看清半导体材料
先手挖涨停
航行五百年的公社达人
2023-04-28 09:12:53

 

公社ID:@半导体小作手 


 ———# 1.硅片领域————

 

半导体最底层的材料。

 

券商查到的数据,国内市场的话20160GW21年时230GW,增长率44%左右,估计22增长稍差,对应市场规模是2089亿,21120亿。

 

硅片尺寸:6812寸(150mm200mm300mm)。

 

硅片类型(根据工序):抛光片、外延片、SOI硅片。

 

掺杂度:重掺杂、轻掺杂。

 

应用场景:正片、测试片。

 

大尺寸硅片可以显著降低芯片的成本,且尺寸越高的硅片,应用在越高端的产品。

 

12寸:主流高端芯片,如gpucpu等,市场的主要尺寸,市占率6570%

 

8寸:中端产品,如电源管理、MCU等芯片,市占率2527%

 

6寸:中低端产品,功率半导体等,市占率6%

 

尺寸上来说,国产6英寸量产,8英寸正在进行,12英寸在研(已有突破,二级市场里只有沪硅、中环、立昂微的300mm)。

 

行业具有技术难度高、研发周期长、投入大,壁垒高(人才、资金、认证、设备等)的特点,十分难以追赶。

 

主要公司:沪硅产业、立昂微、TCL中环、神工股份、中晶科技、有研硅。

 个别点评一下。

 

首先,12寸的国产化率不足10%,空间极大,券商预计国产化率将快速提升,2024年有望实现全面放量、。

 

沪硅:国内最大的12寸两产,目前的产能是30/月,在建产能30/月(23年逐步释放)。

 

有研硅:主要是刻蚀机用硅(占比50%),目前量产的6-8寸抛光片掺杂,公社有人在吹说是通过参股公司布局了12mm本身没有那个额水平,一期预计产能是120/月?我觉得太吹了。

 

主板的立昂微也是好票,不点评了,中环的话感觉不如立昂微,立昂目前的300mm产量大概是18/月。

 

 

 

个人观点,688还是喜欢沪硅,有研更像吹的,不过有研的刻蚀机业务也不错,立昂微视主板里的好票。

 

———# 2.光刻胶————

 

半导体的核心材料,光刻技艺用。

 

光刻胶种类:面板用、pcb用、半导体用。

 

半导体用中,曝光波长越长,技艺越复杂。

 

波长分类:G/IKrFArF(从左到右依次增加),EUV光刻胶生产难度最大。

 

目前国际主流光刻胶由日美垄断,。

 

国内增速极快,23-24年有希望快速放量。

 

纯半导体光刻胶主要有:华懋科技(主板,光刻胶营收占比40%),彤程新材(G/I线500/年,KrF10/年),上海新阳(预期AfF500/年,感觉有点吹),晶瑞电材(I线100/年,g线20吨年,KrF100/年),南大光电ArF25/年,去年开始试制,其他业务是特气),容大感光(G/I)。

 点评一下。

 

南大光电,国内第一支验证的ARF光刻胶,我比较喜欢的未来战士,有债。

 

晶瑞电材,逻辑比较正的,目前算是产量非常大的。

 

彤程新材,产量最大的,but都是低端的G/IkrF产量较小,but它家有ASML曝光机,缺点也明显,作为半导体板块不够纯粹。

 

上海新阳,故事挺好听的,硅晶元+先进封装电镀液+ArF,如果他不是在吹,那确实是潜力最大的,自选参考!

 

个人观点,主板的华懋科技,和彤程都可以,688喜欢南大光电,300更喜欢上海新阳(不过晶瑞有大基金二期背书,逻辑更正)。

 

———#3.掩膜板(2022.12国泰的报告)————

 

也是面板和芯片的关键材料之一。

 

周期性强(和面板芯片整体的去库存周期相关)。

 

国产替代率也很低,面板有1015%,半导体只有5%

 

同样在外围的出口限制名单中,国产替代速度有望加快。

 

半导体用掩膜板约占芯片总成本的14%,且容易影响下游产品品质。

 

21年国内掩膜板的市场需求约为160亿,复合增长率约为14%,预计23年市场空间为200亿。

 

主要公司:清溢光电、路维光电。

 

点评一下,这俩感觉各有优劣。

 

清溢光电,好像还跟计算光刻有那么点联系。

 

路维光电,次新、这个就不多说了,形态上微信的文章里说过类似的了。

 

———#4.CMP抛光和通用耗材————

 

IC制造的关键环节:CMP工艺,材料是核心。

 

国产化极低,和上面那个掩膜板差不多。

 

抛光液:安集科技。

 

抛光垫:鼎龙股份。

 

鼎龙股份其实还有耗材的概念,CMP抛光垫今年应该是快速放量的,我感觉是有点低估了的。

 

———#5.半导体探针————

 

预计23年中国半导体探针市场约为25亿。

 

和林微纳,这可是个好股。

 

AI+chiplet+MR三重共振。

 

英伟达AI算力芯片的探针核心提供商,MEMS精密部件打开增长第二曲线。

 

but,概念是好概念,可惜牵扯到了AI

 

Chiplet也会带动微探针(CP探针)的放量。

 

但是总体来说,公司的业绩放量还是太慢了,国泰给25年的业绩估值净利才2亿多。

 

看到新的增长性(扩产/orsomthingelse)之前,不太想考虑。

 

———#6.半导体高纯试剂————

 

这个不太熟,湿电子相关的东芯。

 

龙头还是上海新阳,

 

比较好的还有江华微、晶瑞电材,巨化股份。

 

其实感觉和光刻胶有点重复,毕竟也是光刻胶的配套产品。

 

单纯属于这方面的还是江化微。

 

长城给的业绩预期其实蛮高的,半导体方向的湿电子化学本来国产替代率也低。

 

anyway其实本身整个高端材料方向的替代率都很低。

 

可惜了,江化微是个主板,我不太想去。

 

———#7.靶材———

 

这个领域国产需求还蛮高的,不仅仅在半导体,还有光伏。

 

靶材是物理气相沉积技术(PVD)需要用到的原材料。

 

用离子源产生离子真空加速轰击固体表面,与固体表面产生能动量交换,使固体表面表面原子离开并替换沉积,从而形成纳米薄膜。

 

从这个意义上,靶材的好坏对沉积后波膜性能起着至关重要的作用。

 

分类,可以按形状、化学成分、应用方向进行划分。

 

应用场景:半导体芯片靶材、平面显示器靶材(面板)、太阳能电池靶材、信息存储靶材、电子器件靶材等。

 

其中半导体芯片用到的靶材多位高纯度铝、钛等,技术要求最高,纯度要求最高,高集成度。

 

20年国内靶材市场大小约为337亿,复合增长率17%,到23年估计一下也有540亿左右,anyway这里不只是有半导体靶材。

 

靶材领域垄断性极高、主要有美日垄断,类似于硅片。

 

国内起步较晚,少数企业打破技术门槛后增速极高,国产化空间大。

 

国产政策大力支持靶材研究(十四五计划明确提到加大靶材等关键材料研发)

 

国产半导体和面板靶材占比分别为10%34%左右。

 

晶圆厂的大陆化趋势更加大了国内靶材的需求。

 

主要公司:隆华科技(全资子公司联科光电打破国外高端靶材封锁)、有研新材,阿石创(国内PVD镀膜材料领域龙头),江丰电子(世界范围内的靶材龙头)。

 

点评一下,

 

靶材领域还是十分简单的,就是面板的阿石创和隆华科技,半导体的江丰电子。

 

说一下江丰电子,国内靶材巨无霸,业绩高速放量,券商给的高估值,大概是材料领域非常核心的标的了。

 

——————————————————————

 

个人审美而言。

 

总结来讲,比较喜欢的就是,江丰电子、沪硅产业、上海新阳、南大光电。

 

主板是,立昂微、江化微、彤程新材、华懋科技

 

作者利益披露:转载,不作为证券推荐或投资建议,旨在提供更多信息,作者不保证其内容准确性。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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沪硅产业
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雅克科技
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彤程新材
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容大感光
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  • 江天歌
    航行五百年的站岗小能手
    只看TA
    2023-05-04 00:41
    虽然你注明了转载,兄弟,站内也能直接炒我文的么(捂脸)
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  • 江天歌
    航行五百年的站岗小能手
    只看TA
    2023-05-04 01:00
    注明下原文链接吧https://www.jiuyangongshe.com/h5/article/3ysfe0j2yz
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  • 机构内参
    疯狂点赞的机构
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    2023-05-03 23:59
    立昂微
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  • 随风而释
    只买龙头的韭菜种子
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    2023-05-03 22:13
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  • 只看TA
    2023-05-03 18:42
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  • 只看TA
    2023-05-04 22:37
    半导体材料
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  • 只看TA
    2023-05-04 22:33
    bdtiw
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  • 只看TA
    2023-05-04 10:20
    谢谢分享
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  • 只想搞钱的柚子
    高抛低吸的老股民
    只看TA
    2023-05-04 09:07
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  • 只看TA
    2023-05-04 08:42
    老师辛苦了!
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