异动
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光伏金刚线
天启33
自学成才的老韭菜
2022-06-16 15:12:56

1、金刚线在实现国产替代之初,对行业有很大的贡献,之后主要向着降线耗、降用量方向演化。近期在硅料价格较高的背景下,细线化、薄片化速度加快,单GW线耗增加显著,预计2022年线耗将提升至50万公里/GW以上,而2021年只有34万公里/GW左右;

2、细线化与薄片化通过四个途径提升线耗:

a)单片用量加大,以166到182为例,横/纵向切割长度增加10%,不考虑其他因素,单片线耗增加21%;

b)线经减小后,如50μm将至38μm,金刚石微粒附着量减少约24%,达到相同切割效果,金刚线耗用的长度增加32%;

c)细线切割速度变慢,线耗提升;

d)硅片变薄提出更高切割要求,线耗增加;

3、结论:

a)线径每降低1μm,对应单GW线耗增加约2万公里,硅片厚度减薄1μm,对应单GW线耗增加约1万公里;

b)预计2021-2025年光伏行业装机复合增速26%,金刚线需求复合增速42%,高于光伏行业装机增速;

4、金刚线预期差可能比较大,是光伏里面比较特殊的一个环节,有差异与定制化特点,同时由于其资产开支小,因此回报率一直比较高。这个行业经过531之后,已经比较有序了,新玩家基本不大会出现,同时,我们估计价格战也不大会有,可能比较长时间内都会有不错的回报;

投资建议:恒星科技有色联合)、美畅股份(有色)、高测股份(机械)、岱勒新材(有色)、三超新材建材)、东尼电子电子)、厦门钨业(原料)等;

 

 

作者在2022-06-16 15:20:15修改文章
作者利益披露:原创,不作为证券推荐或投资建议,截至发文时,作者不持有相关标的。
声明:文章观点来自网友,仅为作者个人研究意见,不代表韭研公社观点及立场,站内所有文章均不构成投资建议,请投资者注意风险,独立审慎决策。
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恒星科技
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美畅股份
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东尼电子
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厦门钨业
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真知无价,用钱说话
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  • 只看TA
    2022-06-16 16:46
    光伏上游高景气细分行业,看能不能走成三氯氢硅那样
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  • 随心所欲66886
    一卖就涨的剁手专业户
    只看TA
    2022-06-16 21:02
    光伏这几年是大行情,可以低吸高抛玩玩,价位太高没必要进了等回调再玩吧
    1
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  • 只看TA
    2022-06-17 09:20
    需求的逻辑不假,有很大增量。供给上,最后一段化是核心,这个行业资本开支小,回报高。赚钱的生意大家会怎么做?会使劲扩产,或者有新进入者,一两年后的结果是什么?供应过剩!
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  • 只看TA
    2022-06-16 23:37
    为什么没有中钨高新?
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  • 只看TA
    2022-06-16 21:21
    谢谢分享
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  • 只看TA
    2022-06-16 20:54
    看好岱勒
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  • 只看TA
    2022-06-16 20:53
    光伏行业装机复合增速26%,金刚线需求复合增速42%
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