预计2025年全球扁线电机市场700亿元,扁线市场空间120亿元,需求15.6万吨,渗透率达90%。
未来一片坦途,哪个环节最受益?对比来看,受益于自身激进产能扩张和比亚迪强劲销售数据,长城科技边际变化最大的。
一、上游——新能车扁线:精达股份、长城科技、金杯电工、冠城大通、金田铜业等。格局上,扁线扩产周期仅10-12个月,但因其定制化特点,工艺一致性能够拉开竞争身位。原材料无氧铜杆也是关键因素。市场供不应求,万吨净利润约0.75-0.8亿元。
1、精达股份:客户结构看,精达向30家整车厂50种车型供应扁线,包括特斯拉100%、通用大部分、日系60%、比亚迪扁线二供(20%),单车单电机用量7kg。扁线2021年销售0.6万吨/产能1.95万吨,2022年底4.5万吨。
2、长城科技:比亚迪扁线一供(80%),单车单电机用量9.8kg。扁线2021年销售0.43万吨,4.5万吨新产能去年6月已完成土拍,2022年底约5万吨,跃居行业之首。
3、金杯电工:扁线产能2021年底0.7万吨,2022年底1.5万吨。电磁线业务仅占公司收入15%。
4、冠城大通:扁线产能2021年底0.4万吨,2022年底2万吨。上市公司体内尚有一半房地产业务。
5、金田铜业:客户结构看,金田产品已进入知名车企供应商体系,2022年底2万吨