1、 公司主营汽车零部件(精密件+座椅智能化)+通信(天线&滤波器),其中汽车电子占比60%,通信占比40%。汽车业务涉及安全系统、动力系统、自动驾驶、智能座舱系统、底盘悬挂等系列精密件,主要客户是全球排名前30的Tier1厂商,博格瓦纳,大陆,哈曼,天合,采埃孚等,直接/间接车厂客户有特斯拉、长城、宝马、奔驰等;通信业务主要客户爱立信、诺基亚、富士康等。
2、 20和21年公司受到全球疫情,以及上游涨价等因素影响,业绩连续两年下滑。公司战略方向聚焦汽车零部件&智能化方向,通过扩品类、拓客户、提份额,内生外延方式并进,21年新增汽车定点项目饱满,为未来几年的持续快速增长奠定基础,21年收入呈30%以上增长初现端倪。
3、 公司拟收购信征汽车零件公司51%股权,标的主营为汽车座椅舒适系统(含加热、通风、按摩、支撑等)及相关电控系统ECU、座椅线束、电动座椅专用开关、座椅感应器SBR等,业绩承诺为扣非利润21-23年预计不低于2400万、2900万和3700万元。内生外延整合产品、客户等资源,座椅有望整合为一个小总成(金属件、ECU、线束、传感器、舒适系统等),值得期待!
4、 整体看,公司战略方向明确后大力发展汽车业务,积累充裕在手订单,内生外延持续整合资源开拓市场,未来3年有望迎来持续快速增长,建议重点关注!