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2024-09-03 19:29:41
国联军工 | 火药及火工品专题
会议要点 1、火药及火工品行业概况 火药及火工品行业由于其自身的安全性问题,扩产相对困难。在下游需求增速较高时,容易出现产能缺口,从而导致价格波动。产业链相关公司可能提升其在产业链中的地位,带来毛利率和净利率的波动,进而带来投资机会。 火药是一种固体含能材料,与燃料不同,它不是天然物质或单一化合物,而是通过合理加工形成的高分子复合材料。火工品则是一类小型的、较敏感的爆炸单元,分为火工原件、火工装置和火工系统,具有较高的工艺壁垒。 2、行业发展趋势及需求 火工品行业具有一定的危险性,因其高能量密度
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新余国科
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超短低吸的散户
2024-09-03 19:26:50
华创食饮|海外烈酒品类属性分析及商业模式探讨
会议要点 1、烈酒行业发展规律与启示 烈酒行业经过五百余年的发展,尽管面临区域天花板、禁酒令、高端化受阻等挑战,依然保持了长青的态势。其在低增速时代的亮点包括量价周期的演绎、品类特征的多样性,以及企业与品牌之间的竞争关键要素。这些经验可为白酒行业在扩区域渗透、高端化布局、提升渗透率等方面提供借鉴。 烈酒和白酒在产品属性和周期性上有许多相似之处。烈酒行业的多元化品类和差异化竞争策略,尤其是在高价位产品和大众需求产品之间的平衡,展示了其在长周期发展中的竞争优势。这些经验对白酒行业未来的发展具有借鉴意
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2024-09-03 19:22:31
东北汽车 | 海优新材董事长交流:汽车调光玻璃专访
会议要点 1、公司新产品介绍 公司近期推出了三款新产品,分别是PDLC智能彩色调光膜、PVB智能玻璃封装胶膜和XPO轻量化环保皮革。这些产品主要应用于汽车领域,经过4到5年的研发,已具备较高的技术水平和市场竞争力。 PDLC调光膜采用液晶变色技术,通过电流控制液晶粒子的排列,实现透光与不透光的切换。公司在这一领域的技术创新使得调光膜的成本显著降低,预计将推动市场需求的增长。 2、调光玻璃市场前景 随着新能源汽车设计趋势的变化,调光玻璃在汽车天幕和后侧窗的应用逐渐受到重视。市场对调光膜的需求正在上
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海优新材
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2024-09-03 19:20:37
国投证券食饮 | 中秋动销跟踪系列1
会议要点 1、五粮液的市场表现与策略 五粮液在今年年初减少了20%的市场投放量,这一策略被认为是明智之举,尽管当时市场对其能否坚持持怀疑态度。然而,五粮液在三季度结束时仍然坚持这一策略,使得其批发价格保持相对稳定。在河南市场,五粮液的批价维持在935到940元之间,这在千元价位段中表现出色,稳定的批价为终端和消费者带来了诸多好处。 五粮液的动销速度和开瓶率今年高于往年,主要原因是其批价的稳定性。五粮液在河南市场不仅是刚需品,还具有商务和礼品属性。价格的稳定性对其动销有很大帮助,尤其是在中秋节期间
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2024-09-03 19:19:43
广发煤炭 | 新集能源经营情况交流
会议要点 1、公司基本情况与优势 公司是一家专业从事煤炭开采、销售和发电业务的上市公司,主要业务集中在安徽省及周边省份。公司拥有丰富的煤炭资源和优良的煤炭品质,业务涵盖煤炭采掘、火力发电和新能源等领域。目前公司共有五对生产矿井,生产核定产能为2350万吨。 公司在发展过程中逐步体现出五大优势:资源储量优势、区位优势、煤种优势、管理优势和煤电一体化优势。这些优势为公司的可持续发展奠定了坚实的基础,特别是在煤电一体化方面,公司计划建设多个电厂项目,以提升煤炭产能和电力装机容量。 2、财务与经营表现
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2024-09-03 19:18:46
东北化工 | 农药涨价怎么看及江山股份重要推荐
会议要点 1、行业基本面分析 当前农药行业整体回暖,国内外上市公司业绩展望乐观,尤其是跨国公司的库存逐季度下降,表明市场需求逐渐恢复。根据分析,终端需求强劲,预计下半年将会有更好的表现。尤其是巴西的渠道库存已接近正常水平,未来订单有望增长,整体市场信心增强。 2023年国内农药行业开工率有所提升,第一季度为74%,第二季度达到79%。高开工率的公司包括兴发集团和金安等,显示出行业生产能力的恢复。与此同时,中国对美、阿根廷、巴西等国的农药出口保持良好水平,进一步支持行业的增长预期。 2、公司投资机
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2024-09-02 23:14:54
银河电子 | AR眼镜产业深度解读
会议要点 1、AR眼镜行业发展趋势 墨界科技主要从事AR整机的开发,提供衍射光波导的光学解决方案。公司为OPPO和努比亚等品牌提供整机方案。未来,光波导加Micro LED将成为AR眼镜的主流技术方向。 Meta预计在九月份发布带显示功能的AR眼镜,国内的Rokid和魅族也将在Q4发布新款AR眼镜。光波导技术与Micro LED结合将成为未来的主流技术路线。 2、市场竞争与价格趋势 目前市场上不带显示的智能眼镜售价约在1000元左右,主要功能为AI语音助手和摄像头实时直播。由于成本较低,这类产品
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2024-09-02 23:14:10
中信建投电新 | 机器人:与特斯拉偕行,人形机器人量产伊始
会议要点 1、人形机器人行业概况 自2022年5月马斯克宣布特斯拉进军人形机器人行业以来,该领域在资本市场上受到广泛关注。过去两年中,行业经历了显著变化,包括产品更新迭代、技术路线创新以及下游应用的突破性进展。目前,人形机器人行业仍处于主题投资阶段,未来的发展将受到特斯拉量产进度、AI大模型更新迭代以及技术突破的影响。 人形机器人产业链复杂,核心零部件包括电机、减速器、丝杠、传感器等。虽然某些核心零部件和控制算法可以借鉴传统工业机器人,但人形机器人对零部件性能的要求更高,使用数量也显著增加。尤其
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2024-09-02 23:12:44
浩洋股份关于购买SGM Light公司资产项目交流会
会议要点 1、SGM公司背景与发展 SGM公司成立于1975年,是全球最早的国际舞台灯光品牌之一,起源于意大利,后因资本运作搬迁至丹麦。SGM公司在舞台灯光领域有着丰富的历史和底蕴,并以其独特的专利技术和高质量产品著称,特别是在颜色管理系统和全天候防水技术上有显著优势。近年来,公司逐渐将业务重心转向建筑艺术照明领域,参与了多个全球知名建筑项目。 由于股东与管理层之间的矛盾,以及疫情的影响,SGM公司在2023年进入破产程序。浩洋股份在此背景下,以300万欧元的价格收购了SGM公司的全部资产和员工
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2024-09-02 23:11:48
长江汽车 | 乘用车终端销量情况跟踪
会议要点 1、政策影响 7月25日以旧换新政策升级后,终端销量显著提升,90%以上的客户为真实以旧换新,政策堵住了骗补漏洞。政策升级预计带来20到30万台的新增需求,主要集中在售价4万到7万的车型,尤其是小电动车。 地方政府如浙江和北京积极跟进中央政策,提供额外补贴。北京对流转车提供15000元补贴,预计地方政策的跟进将进一步推动车市增长,全年增速有望达到3%。 2、车型表现 蔚来订单中60%为中配车型,价格为129800元。小鹏的订单数据需谨慎对待,历史上曾出现订单与实际交付不符的情况。 小鹏
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2024-09-02 20:47:46
申万宏源交运 | 中国船舶配融减持复盘&中国重工减持解读,VLCC运价反弹后续展望
会议要点 1、中国重工与中国船舶的减持分析 中国重工的减持可能会影响市场节奏,但不影响整体上行趋势。尽管减持对市场有一定压力,但从历史经验来看,减持后股价中枢通常会上行。中国船舶的减持历史显示,减持前股价通常提前见底,减持后股价反而上升,说明市场对减持有一定预期,且基本面向上趋势不受影响。 中国重工的订单改善显著,目前订单量是中国船舶的90%,但市值仅为船舶的60%到70%,显示出补涨机会。尽管减持可能带来短期波动,但从长期来看,订单和市值的差距提供了投资机会。 2、VLCC运价反弹与市场展望
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2024-09-02 20:39:52
中信建投 | 国资国企改革(240707)
会议要点 1、国资国企改革的背景与政策导向 党的二十大报告提出要不断完善和落实“两个毫不动摇”的体制机制,激发各类经营主体的内生动力和创新活力,深入实施国有企业改革,深化提升行动,增强核心功能,提高核心竞争力。中央金融工作会议和中央经济工作会议也提到了国有金融资本管理和国有企业改革深化提升行动。 深改委第五次会议明确提出加强党对国有企业的全面领导,完善党领导国有企业的制度机制,推动国有企业严格落实责任,完善国有企业现代公司治理,加强国有资本监督管理,推动国企做大做优做强。 2、历史上的国企改革回
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中金公司丨纺织机械:补库重启,如何看待周期拐点机遇?(240615)
会议要点 1、全球纺织机械市场现状与趋势 全球纺织机械市场在2022年和2023年经历了服装零售需求的复苏,中国和美国市场均表现出回暖趋势。2024年1月至4月,中国服装类零售额恢复到近三年均值的86%,美国消费者信心指数回升至70以上。 海外服装品牌在2022年和2023年经历了去库存周期,库存周转天数回落至正常水平,预计2024年前九个月将进入补库存阶段。这一趋势已反映在全球服装制造企业的订单上。 台湾和A股纺织制造上市公司在2024年一季度的营收同比增速恢复至疫情前的7到8成水平,显示出行
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申万宏源计算机 | 能科科技深度:华为工业软件新体系的新兴构建者(240303)
会议要点 1、公司业务概况 公司业务主要围绕PRM的智能制造以及传统业务变频器,呈现双轮驱动。产品在智能制造端从PRM向生产管理全流程拓展。 公司在智能制造领域的重要变化:加入华为工业软件新体系构建,以PRM为主进行工业数据管理,成为华为体系下PLM中占比最高的厂商;从硬件研发链到软件研发链及华为盘古大模型均有明确订单或收入落地。 2、智能电器业务 智能电器业务受益于出海逻辑,在俄罗斯因俄乌冲突带来增量,同时也受益于中国国内核电站的需求替换。 3、自研软件业务 公司从2015年开始布局智能制造软
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2024-09-02 17:56:56
财通机械|设备更新系列 - 宏华数科交流
会议要点 1、2023年业绩情况 2023年业绩快报于2月20几号发布,营收同比2022年增长42%,净利增长37%。 国内和国外业务营收情况:撇掉收购的德国公司,喷印业务国内和国外营收基本各占一半。国外市场需求和订单相对稳定,国内上半年形势一般,二季度市场下游信心和景气度处于低谷,三季度起随着传统印花厂对设备端的转型,设备拉动和订单需求增长较快,该趋势延续至今。 2、收入占比情况 2023年墨水和设备的营收占比:墨水占比预计在30%-35%左右,相较2022年有所下滑。2022年国内设备下滑,
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2024-09-03 19:29:41
国联军工 | 火药及火工品专题
会议要点 1、火药及火工品行业概况 火药及火工品行业由于其自身的安全性问题,扩产相对困难。在下游需求增速较高时,容易出现产能缺口,从而导致价格波动。产业链相关公司可能提升其在产业链中的地位,带来毛利率和净利率的波动,进而带来投资机会。 火药是一种固体含能材料,与燃料不同,它不是天然物质或单一化合物,而是通过合理加工形成的高分子复合材料。火工品则是一类小型的、较敏感的爆炸单元,分为火工原件、火工装置和火工系统,具有较高的工艺壁垒。 2、行业发展趋势及需求 火工品行业具有一定的危险性,因其高能量密度
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华创食饮|海外烈酒品类属性分析及商业模式探讨
会议要点 1、烈酒行业发展规律与启示 烈酒行业经过五百余年的发展,尽管面临区域天花板、禁酒令、高端化受阻等挑战,依然保持了长青的态势。其在低增速时代的亮点包括量价周期的演绎、品类特征的多样性,以及企业与品牌之间的竞争关键要素。这些经验可为白酒行业在扩区域渗透、高端化布局、提升渗透率等方面提供借鉴。 烈酒和白酒在产品属性和周期性上有许多相似之处。烈酒行业的多元化品类和差异化竞争策略,尤其是在高价位产品和大众需求产品之间的平衡,展示了其在长周期发展中的竞争优势。这些经验对白酒行业未来的发展具有借鉴意
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东北汽车 | 海优新材董事长交流:汽车调光玻璃专访
会议要点 1、公司新产品介绍 公司近期推出了三款新产品,分别是PDLC智能彩色调光膜、PVB智能玻璃封装胶膜和XPO轻量化环保皮革。这些产品主要应用于汽车领域,经过4到5年的研发,已具备较高的技术水平和市场竞争力。 PDLC调光膜采用液晶变色技术,通过电流控制液晶粒子的排列,实现透光与不透光的切换。公司在这一领域的技术创新使得调光膜的成本显著降低,预计将推动市场需求的增长。 2、调光玻璃市场前景 随着新能源汽车设计趋势的变化,调光玻璃在汽车天幕和后侧窗的应用逐渐受到重视。市场对调光膜的需求正在上
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国投证券食饮 | 中秋动销跟踪系列1
会议要点 1、五粮液的市场表现与策略 五粮液在今年年初减少了20%的市场投放量,这一策略被认为是明智之举,尽管当时市场对其能否坚持持怀疑态度。然而,五粮液在三季度结束时仍然坚持这一策略,使得其批发价格保持相对稳定。在河南市场,五粮液的批价维持在935到940元之间,这在千元价位段中表现出色,稳定的批价为终端和消费者带来了诸多好处。 五粮液的动销速度和开瓶率今年高于往年,主要原因是其批价的稳定性。五粮液在河南市场不仅是刚需品,还具有商务和礼品属性。价格的稳定性对其动销有很大帮助,尤其是在中秋节期间
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广发煤炭 | 新集能源经营情况交流
会议要点 1、公司基本情况与优势 公司是一家专业从事煤炭开采、销售和发电业务的上市公司,主要业务集中在安徽省及周边省份。公司拥有丰富的煤炭资源和优良的煤炭品质,业务涵盖煤炭采掘、火力发电和新能源等领域。目前公司共有五对生产矿井,生产核定产能为2350万吨。 公司在发展过程中逐步体现出五大优势:资源储量优势、区位优势、煤种优势、管理优势和煤电一体化优势。这些优势为公司的可持续发展奠定了坚实的基础,特别是在煤电一体化方面,公司计划建设多个电厂项目,以提升煤炭产能和电力装机容量。 2、财务与经营表现
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东北化工 | 农药涨价怎么看及江山股份重要推荐
会议要点 1、行业基本面分析 当前农药行业整体回暖,国内外上市公司业绩展望乐观,尤其是跨国公司的库存逐季度下降,表明市场需求逐渐恢复。根据分析,终端需求强劲,预计下半年将会有更好的表现。尤其是巴西的渠道库存已接近正常水平,未来订单有望增长,整体市场信心增强。 2023年国内农药行业开工率有所提升,第一季度为74%,第二季度达到79%。高开工率的公司包括兴发集团和金安等,显示出行业生产能力的恢复。与此同时,中国对美、阿根廷、巴西等国的农药出口保持良好水平,进一步支持行业的增长预期。 2、公司投资机
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银河电子 | AR眼镜产业深度解读
会议要点 1、AR眼镜行业发展趋势 墨界科技主要从事AR整机的开发,提供衍射光波导的光学解决方案。公司为OPPO和努比亚等品牌提供整机方案。未来,光波导加Micro LED将成为AR眼镜的主流技术方向。 Meta预计在九月份发布带显示功能的AR眼镜,国内的Rokid和魅族也将在Q4发布新款AR眼镜。光波导技术与Micro LED结合将成为未来的主流技术路线。 2、市场竞争与价格趋势 目前市场上不带显示的智能眼镜售价约在1000元左右,主要功能为AI语音助手和摄像头实时直播。由于成本较低,这类产品
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中信建投电新 | 机器人:与特斯拉偕行,人形机器人量产伊始
会议要点 1、人形机器人行业概况 自2022年5月马斯克宣布特斯拉进军人形机器人行业以来,该领域在资本市场上受到广泛关注。过去两年中,行业经历了显著变化,包括产品更新迭代、技术路线创新以及下游应用的突破性进展。目前,人形机器人行业仍处于主题投资阶段,未来的发展将受到特斯拉量产进度、AI大模型更新迭代以及技术突破的影响。 人形机器人产业链复杂,核心零部件包括电机、减速器、丝杠、传感器等。虽然某些核心零部件和控制算法可以借鉴传统工业机器人,但人形机器人对零部件性能的要求更高,使用数量也显著增加。尤其
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浩洋股份关于购买SGM Light公司资产项目交流会
会议要点 1、SGM公司背景与发展 SGM公司成立于1975年,是全球最早的国际舞台灯光品牌之一,起源于意大利,后因资本运作搬迁至丹麦。SGM公司在舞台灯光领域有着丰富的历史和底蕴,并以其独特的专利技术和高质量产品著称,特别是在颜色管理系统和全天候防水技术上有显著优势。近年来,公司逐渐将业务重心转向建筑艺术照明领域,参与了多个全球知名建筑项目。 由于股东与管理层之间的矛盾,以及疫情的影响,SGM公司在2023年进入破产程序。浩洋股份在此背景下,以300万欧元的价格收购了SGM公司的全部资产和员工
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长江汽车 | 乘用车终端销量情况跟踪
会议要点 1、政策影响 7月25日以旧换新政策升级后,终端销量显著提升,90%以上的客户为真实以旧换新,政策堵住了骗补漏洞。政策升级预计带来20到30万台的新增需求,主要集中在售价4万到7万的车型,尤其是小电动车。 地方政府如浙江和北京积极跟进中央政策,提供额外补贴。北京对流转车提供15000元补贴,预计地方政策的跟进将进一步推动车市增长,全年增速有望达到3%。 2、车型表现 蔚来订单中60%为中配车型,价格为129800元。小鹏的订单数据需谨慎对待,历史上曾出现订单与实际交付不符的情况。 小鹏
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2024-09-02 20:47:46
申万宏源交运 | 中国船舶配融减持复盘&中国重工减持解读,VLCC运价反弹后续展望
会议要点 1、中国重工与中国船舶的减持分析 中国重工的减持可能会影响市场节奏,但不影响整体上行趋势。尽管减持对市场有一定压力,但从历史经验来看,减持后股价中枢通常会上行。中国船舶的减持历史显示,减持前股价通常提前见底,减持后股价反而上升,说明市场对减持有一定预期,且基本面向上趋势不受影响。 中国重工的订单改善显著,目前订单量是中国船舶的90%,但市值仅为船舶的60%到70%,显示出补涨机会。尽管减持可能带来短期波动,但从长期来看,订单和市值的差距提供了投资机会。 2、VLCC运价反弹与市场展望
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中信建投 | 国资国企改革(240707)
会议要点 1、国资国企改革的背景与政策导向 党的二十大报告提出要不断完善和落实“两个毫不动摇”的体制机制,激发各类经营主体的内生动力和创新活力,深入实施国有企业改革,深化提升行动,增强核心功能,提高核心竞争力。中央金融工作会议和中央经济工作会议也提到了国有金融资本管理和国有企业改革深化提升行动。 深改委第五次会议明确提出加强党对国有企业的全面领导,完善党领导国有企业的制度机制,推动国有企业严格落实责任,完善国有企业现代公司治理,加强国有资本监督管理,推动国企做大做优做强。 2、历史上的国企改革回
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中金公司丨纺织机械:补库重启,如何看待周期拐点机遇?(240615)
会议要点 1、全球纺织机械市场现状与趋势 全球纺织机械市场在2022年和2023年经历了服装零售需求的复苏,中国和美国市场均表现出回暖趋势。2024年1月至4月,中国服装类零售额恢复到近三年均值的86%,美国消费者信心指数回升至70以上。 海外服装品牌在2022年和2023年经历了去库存周期,库存周转天数回落至正常水平,预计2024年前九个月将进入补库存阶段。这一趋势已反映在全球服装制造企业的订单上。 台湾和A股纺织制造上市公司在2024年一季度的营收同比增速恢复至疫情前的7到8成水平,显示出行
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2024-09-02 20:02:59
申万宏源计算机 | 能科科技深度:华为工业软件新体系的新兴构建者(240303)
会议要点 1、公司业务概况 公司业务主要围绕PRM的智能制造以及传统业务变频器,呈现双轮驱动。产品在智能制造端从PRM向生产管理全流程拓展。 公司在智能制造领域的重要变化:加入华为工业软件新体系构建,以PRM为主进行工业数据管理,成为华为体系下PLM中占比最高的厂商;从硬件研发链到软件研发链及华为盘古大模型均有明确订单或收入落地。 2、智能电器业务 智能电器业务受益于出海逻辑,在俄罗斯因俄乌冲突带来增量,同时也受益于中国国内核电站的需求替换。 3、自研软件业务 公司从2015年开始布局智能制造软
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财通机械|设备更新系列 - 宏华数科交流
会议要点 1、2023年业绩情况 2023年业绩快报于2月20几号发布,营收同比2022年增长42%,净利增长37%。 国内和国外业务营收情况:撇掉收购的德国公司,喷印业务国内和国外营收基本各占一半。国外市场需求和订单相对稳定,国内上半年形势一般,二季度市场下游信心和景气度处于低谷,三季度起随着传统印花厂对设备端的转型,设备拉动和订单需求增长较快,该趋势延续至今。 2、收入占比情况 2023年墨水和设备的营收占比:墨水占比预计在30%-35%左右,相较2022年有所下滑。2022年国内设备下滑,
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国联军工 | 火药及火工品专题
会议要点 1、火药及火工品行业概况 火药及火工品行业由于其自身的安全性问题,扩产相对困难。在下游需求增速较高时,容易出现产能缺口,从而导致价格波动。产业链相关公司可能提升其在产业链中的地位,带来毛利率和净利率的波动,进而带来投资机会。 火药是一种固体含能材料,与燃料不同,它不是天然物质或单一化合物,而是通过合理加工形成的高分子复合材料。火工品则是一类小型的、较敏感的爆炸单元,分为火工原件、火工装置和火工系统,具有较高的工艺壁垒。 2、行业发展趋势及需求 火工品行业具有一定的危险性,因其高能量密度
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华创食饮|海外烈酒品类属性分析及商业模式探讨
会议要点 1、烈酒行业发展规律与启示 烈酒行业经过五百余年的发展,尽管面临区域天花板、禁酒令、高端化受阻等挑战,依然保持了长青的态势。其在低增速时代的亮点包括量价周期的演绎、品类特征的多样性,以及企业与品牌之间的竞争关键要素。这些经验可为白酒行业在扩区域渗透、高端化布局、提升渗透率等方面提供借鉴。 烈酒和白酒在产品属性和周期性上有许多相似之处。烈酒行业的多元化品类和差异化竞争策略,尤其是在高价位产品和大众需求产品之间的平衡,展示了其在长周期发展中的竞争优势。这些经验对白酒行业未来的发展具有借鉴意
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2024-09-03 19:22:31
东北汽车 | 海优新材董事长交流:汽车调光玻璃专访
会议要点 1、公司新产品介绍 公司近期推出了三款新产品,分别是PDLC智能彩色调光膜、PVB智能玻璃封装胶膜和XPO轻量化环保皮革。这些产品主要应用于汽车领域,经过4到5年的研发,已具备较高的技术水平和市场竞争力。 PDLC调光膜采用液晶变色技术,通过电流控制液晶粒子的排列,实现透光与不透光的切换。公司在这一领域的技术创新使得调光膜的成本显著降低,预计将推动市场需求的增长。 2、调光玻璃市场前景 随着新能源汽车设计趋势的变化,调光玻璃在汽车天幕和后侧窗的应用逐渐受到重视。市场对调光膜的需求正在上
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国投证券食饮 | 中秋动销跟踪系列1
会议要点 1、五粮液的市场表现与策略 五粮液在今年年初减少了20%的市场投放量,这一策略被认为是明智之举,尽管当时市场对其能否坚持持怀疑态度。然而,五粮液在三季度结束时仍然坚持这一策略,使得其批发价格保持相对稳定。在河南市场,五粮液的批价维持在935到940元之间,这在千元价位段中表现出色,稳定的批价为终端和消费者带来了诸多好处。 五粮液的动销速度和开瓶率今年高于往年,主要原因是其批价的稳定性。五粮液在河南市场不仅是刚需品,还具有商务和礼品属性。价格的稳定性对其动销有很大帮助,尤其是在中秋节期间
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广发煤炭 | 新集能源经营情况交流
会议要点 1、公司基本情况与优势 公司是一家专业从事煤炭开采、销售和发电业务的上市公司,主要业务集中在安徽省及周边省份。公司拥有丰富的煤炭资源和优良的煤炭品质,业务涵盖煤炭采掘、火力发电和新能源等领域。目前公司共有五对生产矿井,生产核定产能为2350万吨。 公司在发展过程中逐步体现出五大优势:资源储量优势、区位优势、煤种优势、管理优势和煤电一体化优势。这些优势为公司的可持续发展奠定了坚实的基础,特别是在煤电一体化方面,公司计划建设多个电厂项目,以提升煤炭产能和电力装机容量。 2、财务与经营表现
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2024-09-03 19:18:46
东北化工 | 农药涨价怎么看及江山股份重要推荐
会议要点 1、行业基本面分析 当前农药行业整体回暖,国内外上市公司业绩展望乐观,尤其是跨国公司的库存逐季度下降,表明市场需求逐渐恢复。根据分析,终端需求强劲,预计下半年将会有更好的表现。尤其是巴西的渠道库存已接近正常水平,未来订单有望增长,整体市场信心增强。 2023年国内农药行业开工率有所提升,第一季度为74%,第二季度达到79%。高开工率的公司包括兴发集团和金安等,显示出行业生产能力的恢复。与此同时,中国对美、阿根廷、巴西等国的农药出口保持良好水平,进一步支持行业的增长预期。 2、公司投资机
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银河电子 | AR眼镜产业深度解读
会议要点 1、AR眼镜行业发展趋势 墨界科技主要从事AR整机的开发,提供衍射光波导的光学解决方案。公司为OPPO和努比亚等品牌提供整机方案。未来,光波导加Micro LED将成为AR眼镜的主流技术方向。 Meta预计在九月份发布带显示功能的AR眼镜,国内的Rokid和魅族也将在Q4发布新款AR眼镜。光波导技术与Micro LED结合将成为未来的主流技术路线。 2、市场竞争与价格趋势 目前市场上不带显示的智能眼镜售价约在1000元左右,主要功能为AI语音助手和摄像头实时直播。由于成本较低,这类产品
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中信建投电新 | 机器人:与特斯拉偕行,人形机器人量产伊始
会议要点 1、人形机器人行业概况 自2022年5月马斯克宣布特斯拉进军人形机器人行业以来,该领域在资本市场上受到广泛关注。过去两年中,行业经历了显著变化,包括产品更新迭代、技术路线创新以及下游应用的突破性进展。目前,人形机器人行业仍处于主题投资阶段,未来的发展将受到特斯拉量产进度、AI大模型更新迭代以及技术突破的影响。 人形机器人产业链复杂,核心零部件包括电机、减速器、丝杠、传感器等。虽然某些核心零部件和控制算法可以借鉴传统工业机器人,但人形机器人对零部件性能的要求更高,使用数量也显著增加。尤其
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浩洋股份关于购买SGM Light公司资产项目交流会
会议要点 1、SGM公司背景与发展 SGM公司成立于1975年,是全球最早的国际舞台灯光品牌之一,起源于意大利,后因资本运作搬迁至丹麦。SGM公司在舞台灯光领域有着丰富的历史和底蕴,并以其独特的专利技术和高质量产品著称,特别是在颜色管理系统和全天候防水技术上有显著优势。近年来,公司逐渐将业务重心转向建筑艺术照明领域,参与了多个全球知名建筑项目。 由于股东与管理层之间的矛盾,以及疫情的影响,SGM公司在2023年进入破产程序。浩洋股份在此背景下,以300万欧元的价格收购了SGM公司的全部资产和员工
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长江汽车 | 乘用车终端销量情况跟踪
会议要点 1、政策影响 7月25日以旧换新政策升级后,终端销量显著提升,90%以上的客户为真实以旧换新,政策堵住了骗补漏洞。政策升级预计带来20到30万台的新增需求,主要集中在售价4万到7万的车型,尤其是小电动车。 地方政府如浙江和北京积极跟进中央政策,提供额外补贴。北京对流转车提供15000元补贴,预计地方政策的跟进将进一步推动车市增长,全年增速有望达到3%。 2、车型表现 蔚来订单中60%为中配车型,价格为129800元。小鹏的订单数据需谨慎对待,历史上曾出现订单与实际交付不符的情况。 小鹏
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申万宏源交运 | 中国船舶配融减持复盘&中国重工减持解读,VLCC运价反弹后续展望
会议要点 1、中国重工与中国船舶的减持分析 中国重工的减持可能会影响市场节奏,但不影响整体上行趋势。尽管减持对市场有一定压力,但从历史经验来看,减持后股价中枢通常会上行。中国船舶的减持历史显示,减持前股价通常提前见底,减持后股价反而上升,说明市场对减持有一定预期,且基本面向上趋势不受影响。 中国重工的订单改善显著,目前订单量是中国船舶的90%,但市值仅为船舶的60%到70%,显示出补涨机会。尽管减持可能带来短期波动,但从长期来看,订单和市值的差距提供了投资机会。 2、VLCC运价反弹与市场展望
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中信建投 | 国资国企改革(240707)
会议要点 1、国资国企改革的背景与政策导向 党的二十大报告提出要不断完善和落实“两个毫不动摇”的体制机制,激发各类经营主体的内生动力和创新活力,深入实施国有企业改革,深化提升行动,增强核心功能,提高核心竞争力。中央金融工作会议和中央经济工作会议也提到了国有金融资本管理和国有企业改革深化提升行动。 深改委第五次会议明确提出加强党对国有企业的全面领导,完善党领导国有企业的制度机制,推动国有企业严格落实责任,完善国有企业现代公司治理,加强国有资本监督管理,推动国企做大做优做强。 2、历史上的国企改革回
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中金公司丨纺织机械:补库重启,如何看待周期拐点机遇?(240615)
会议要点 1、全球纺织机械市场现状与趋势 全球纺织机械市场在2022年和2023年经历了服装零售需求的复苏,中国和美国市场均表现出回暖趋势。2024年1月至4月,中国服装类零售额恢复到近三年均值的86%,美国消费者信心指数回升至70以上。 海外服装品牌在2022年和2023年经历了去库存周期,库存周转天数回落至正常水平,预计2024年前九个月将进入补库存阶段。这一趋势已反映在全球服装制造企业的订单上。 台湾和A股纺织制造上市公司在2024年一季度的营收同比增速恢复至疫情前的7到8成水平,显示出行
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申万宏源计算机 | 能科科技深度:华为工业软件新体系的新兴构建者(240303)
会议要点 1、公司业务概况 公司业务主要围绕PRM的智能制造以及传统业务变频器,呈现双轮驱动。产品在智能制造端从PRM向生产管理全流程拓展。 公司在智能制造领域的重要变化:加入华为工业软件新体系构建,以PRM为主进行工业数据管理,成为华为体系下PLM中占比最高的厂商;从硬件研发链到软件研发链及华为盘古大模型均有明确订单或收入落地。 2、智能电器业务 智能电器业务受益于出海逻辑,在俄罗斯因俄乌冲突带来增量,同时也受益于中国国内核电站的需求替换。 3、自研软件业务 公司从2015年开始布局智能制造软
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财通机械|设备更新系列 - 宏华数科交流
会议要点 1、2023年业绩情况 2023年业绩快报于2月20几号发布,营收同比2022年增长42%,净利增长37%。 国内和国外业务营收情况:撇掉收购的德国公司,喷印业务国内和国外营收基本各占一半。国外市场需求和订单相对稳定,国内上半年形势一般,二季度市场下游信心和景气度处于低谷,三季度起随着传统印花厂对设备端的转型,设备拉动和订单需求增长较快,该趋势延续至今。 2、收入占比情况 2023年墨水和设备的营收占比:墨水占比预计在30%-35%左右,相较2022年有所下滑。2022年国内设备下滑,
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国联军工 | 火药及火工品专题
会议要点 1、火药及火工品行业概况 火药及火工品行业由于其自身的安全性问题,扩产相对困难。在下游需求增速较高时,容易出现产能缺口,从而导致价格波动。产业链相关公司可能提升其在产业链中的地位,带来毛利率和净利率的波动,进而带来投资机会。 火药是一种固体含能材料,与燃料不同,它不是天然物质或单一化合物,而是通过合理加工形成的高分子复合材料。火工品则是一类小型的、较敏感的爆炸单元,分为火工原件、火工装置和火工系统,具有较高的工艺壁垒。 2、行业发展趋势及需求 火工品行业具有一定的危险性,因其高能量密度
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华创食饮|海外烈酒品类属性分析及商业模式探讨
会议要点 1、烈酒行业发展规律与启示 烈酒行业经过五百余年的发展,尽管面临区域天花板、禁酒令、高端化受阻等挑战,依然保持了长青的态势。其在低增速时代的亮点包括量价周期的演绎、品类特征的多样性,以及企业与品牌之间的竞争关键要素。这些经验可为白酒行业在扩区域渗透、高端化布局、提升渗透率等方面提供借鉴。 烈酒和白酒在产品属性和周期性上有许多相似之处。烈酒行业的多元化品类和差异化竞争策略,尤其是在高价位产品和大众需求产品之间的平衡,展示了其在长周期发展中的竞争优势。这些经验对白酒行业未来的发展具有借鉴意
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东北汽车 | 海优新材董事长交流:汽车调光玻璃专访
会议要点 1、公司新产品介绍 公司近期推出了三款新产品,分别是PDLC智能彩色调光膜、PVB智能玻璃封装胶膜和XPO轻量化环保皮革。这些产品主要应用于汽车领域,经过4到5年的研发,已具备较高的技术水平和市场竞争力。 PDLC调光膜采用液晶变色技术,通过电流控制液晶粒子的排列,实现透光与不透光的切换。公司在这一领域的技术创新使得调光膜的成本显著降低,预计将推动市场需求的增长。 2、调光玻璃市场前景 随着新能源汽车设计趋势的变化,调光玻璃在汽车天幕和后侧窗的应用逐渐受到重视。市场对调光膜的需求正在上
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国投证券食饮 | 中秋动销跟踪系列1
会议要点 1、五粮液的市场表现与策略 五粮液在今年年初减少了20%的市场投放量,这一策略被认为是明智之举,尽管当时市场对其能否坚持持怀疑态度。然而,五粮液在三季度结束时仍然坚持这一策略,使得其批发价格保持相对稳定。在河南市场,五粮液的批价维持在935到940元之间,这在千元价位段中表现出色,稳定的批价为终端和消费者带来了诸多好处。 五粮液的动销速度和开瓶率今年高于往年,主要原因是其批价的稳定性。五粮液在河南市场不仅是刚需品,还具有商务和礼品属性。价格的稳定性对其动销有很大帮助,尤其是在中秋节期间
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广发煤炭 | 新集能源经营情况交流
会议要点 1、公司基本情况与优势 公司是一家专业从事煤炭开采、销售和发电业务的上市公司,主要业务集中在安徽省及周边省份。公司拥有丰富的煤炭资源和优良的煤炭品质,业务涵盖煤炭采掘、火力发电和新能源等领域。目前公司共有五对生产矿井,生产核定产能为2350万吨。 公司在发展过程中逐步体现出五大优势:资源储量优势、区位优势、煤种优势、管理优势和煤电一体化优势。这些优势为公司的可持续发展奠定了坚实的基础,特别是在煤电一体化方面,公司计划建设多个电厂项目,以提升煤炭产能和电力装机容量。 2、财务与经营表现
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东北化工 | 农药涨价怎么看及江山股份重要推荐
会议要点 1、行业基本面分析 当前农药行业整体回暖,国内外上市公司业绩展望乐观,尤其是跨国公司的库存逐季度下降,表明市场需求逐渐恢复。根据分析,终端需求强劲,预计下半年将会有更好的表现。尤其是巴西的渠道库存已接近正常水平,未来订单有望增长,整体市场信心增强。 2023年国内农药行业开工率有所提升,第一季度为74%,第二季度达到79%。高开工率的公司包括兴发集团和金安等,显示出行业生产能力的恢复。与此同时,中国对美、阿根廷、巴西等国的农药出口保持良好水平,进一步支持行业的增长预期。 2、公司投资机
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银河电子 | AR眼镜产业深度解读
会议要点 1、AR眼镜行业发展趋势 墨界科技主要从事AR整机的开发,提供衍射光波导的光学解决方案。公司为OPPO和努比亚等品牌提供整机方案。未来,光波导加Micro LED将成为AR眼镜的主流技术方向。 Meta预计在九月份发布带显示功能的AR眼镜,国内的Rokid和魅族也将在Q4发布新款AR眼镜。光波导技术与Micro LED结合将成为未来的主流技术路线。 2、市场竞争与价格趋势 目前市场上不带显示的智能眼镜售价约在1000元左右,主要功能为AI语音助手和摄像头实时直播。由于成本较低,这类产品
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中信建投电新 | 机器人:与特斯拉偕行,人形机器人量产伊始
会议要点 1、人形机器人行业概况 自2022年5月马斯克宣布特斯拉进军人形机器人行业以来,该领域在资本市场上受到广泛关注。过去两年中,行业经历了显著变化,包括产品更新迭代、技术路线创新以及下游应用的突破性进展。目前,人形机器人行业仍处于主题投资阶段,未来的发展将受到特斯拉量产进度、AI大模型更新迭代以及技术突破的影响。 人形机器人产业链复杂,核心零部件包括电机、减速器、丝杠、传感器等。虽然某些核心零部件和控制算法可以借鉴传统工业机器人,但人形机器人对零部件性能的要求更高,使用数量也显著增加。尤其
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浩洋股份关于购买SGM Light公司资产项目交流会
会议要点 1、SGM公司背景与发展 SGM公司成立于1975年,是全球最早的国际舞台灯光品牌之一,起源于意大利,后因资本运作搬迁至丹麦。SGM公司在舞台灯光领域有着丰富的历史和底蕴,并以其独特的专利技术和高质量产品著称,特别是在颜色管理系统和全天候防水技术上有显著优势。近年来,公司逐渐将业务重心转向建筑艺术照明领域,参与了多个全球知名建筑项目。 由于股东与管理层之间的矛盾,以及疫情的影响,SGM公司在2023年进入破产程序。浩洋股份在此背景下,以300万欧元的价格收购了SGM公司的全部资产和员工
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长江汽车 | 乘用车终端销量情况跟踪
会议要点 1、政策影响 7月25日以旧换新政策升级后,终端销量显著提升,90%以上的客户为真实以旧换新,政策堵住了骗补漏洞。政策升级预计带来20到30万台的新增需求,主要集中在售价4万到7万的车型,尤其是小电动车。 地方政府如浙江和北京积极跟进中央政策,提供额外补贴。北京对流转车提供15000元补贴,预计地方政策的跟进将进一步推动车市增长,全年增速有望达到3%。 2、车型表现 蔚来订单中60%为中配车型,价格为129800元。小鹏的订单数据需谨慎对待,历史上曾出现订单与实际交付不符的情况。 小鹏
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申万宏源交运 | 中国船舶配融减持复盘&中国重工减持解读,VLCC运价反弹后续展望
会议要点 1、中国重工与中国船舶的减持分析 中国重工的减持可能会影响市场节奏,但不影响整体上行趋势。尽管减持对市场有一定压力,但从历史经验来看,减持后股价中枢通常会上行。中国船舶的减持历史显示,减持前股价通常提前见底,减持后股价反而上升,说明市场对减持有一定预期,且基本面向上趋势不受影响。 中国重工的订单改善显著,目前订单量是中国船舶的90%,但市值仅为船舶的60%到70%,显示出补涨机会。尽管减持可能带来短期波动,但从长期来看,订单和市值的差距提供了投资机会。 2、VLCC运价反弹与市场展望
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中信建投 | 国资国企改革(240707)
会议要点 1、国资国企改革的背景与政策导向 党的二十大报告提出要不断完善和落实“两个毫不动摇”的体制机制,激发各类经营主体的内生动力和创新活力,深入实施国有企业改革,深化提升行动,增强核心功能,提高核心竞争力。中央金融工作会议和中央经济工作会议也提到了国有金融资本管理和国有企业改革深化提升行动。 深改委第五次会议明确提出加强党对国有企业的全面领导,完善党领导国有企业的制度机制,推动国有企业严格落实责任,完善国有企业现代公司治理,加强国有资本监督管理,推动国企做大做优做强。 2、历史上的国企改革回
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中金公司丨纺织机械:补库重启,如何看待周期拐点机遇?(240615)
会议要点 1、全球纺织机械市场现状与趋势 全球纺织机械市场在2022年和2023年经历了服装零售需求的复苏,中国和美国市场均表现出回暖趋势。2024年1月至4月,中国服装类零售额恢复到近三年均值的86%,美国消费者信心指数回升至70以上。 海外服装品牌在2022年和2023年经历了去库存周期,库存周转天数回落至正常水平,预计2024年前九个月将进入补库存阶段。这一趋势已反映在全球服装制造企业的订单上。 台湾和A股纺织制造上市公司在2024年一季度的营收同比增速恢复至疫情前的7到8成水平,显示出行
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申万宏源计算机 | 能科科技深度:华为工业软件新体系的新兴构建者(240303)
会议要点 1、公司业务概况 公司业务主要围绕PRM的智能制造以及传统业务变频器,呈现双轮驱动。产品在智能制造端从PRM向生产管理全流程拓展。 公司在智能制造领域的重要变化:加入华为工业软件新体系构建,以PRM为主进行工业数据管理,成为华为体系下PLM中占比最高的厂商;从硬件研发链到软件研发链及华为盘古大模型均有明确订单或收入落地。 2、智能电器业务 智能电器业务受益于出海逻辑,在俄罗斯因俄乌冲突带来增量,同时也受益于中国国内核电站的需求替换。 3、自研软件业务 公司从2015年开始布局智能制造软
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财通机械|设备更新系列 - 宏华数科交流
会议要点 1、2023年业绩情况 2023年业绩快报于2月20几号发布,营收同比2022年增长42%,净利增长37%。 国内和国外业务营收情况:撇掉收购的德国公司,喷印业务国内和国外营收基本各占一半。国外市场需求和订单相对稳定,国内上半年形势一般,二季度市场下游信心和景气度处于低谷,三季度起随着传统印花厂对设备端的转型,设备拉动和订单需求增长较快,该趋势延续至今。 2、收入占比情况 2023年墨水和设备的营收占比:墨水占比预计在30%-35%左右,相较2022年有所下滑。2022年国内设备下滑,
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国联军工 | 火药及火工品专题
会议要点 1、火药及火工品行业概况 火药及火工品行业由于其自身的安全性问题,扩产相对困难。在下游需求增速较高时,容易出现产能缺口,从而导致价格波动。产业链相关公司可能提升其在产业链中的地位,带来毛利率和净利率的波动,进而带来投资机会。 火药是一种固体含能材料,与燃料不同,它不是天然物质或单一化合物,而是通过合理加工形成的高分子复合材料。火工品则是一类小型的、较敏感的爆炸单元,分为火工原件、火工装置和火工系统,具有较高的工艺壁垒。 2、行业发展趋势及需求 火工品行业具有一定的危险性,因其高能量密度
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华创食饮|海外烈酒品类属性分析及商业模式探讨
会议要点 1、烈酒行业发展规律与启示 烈酒行业经过五百余年的发展,尽管面临区域天花板、禁酒令、高端化受阻等挑战,依然保持了长青的态势。其在低增速时代的亮点包括量价周期的演绎、品类特征的多样性,以及企业与品牌之间的竞争关键要素。这些经验可为白酒行业在扩区域渗透、高端化布局、提升渗透率等方面提供借鉴。 烈酒和白酒在产品属性和周期性上有许多相似之处。烈酒行业的多元化品类和差异化竞争策略,尤其是在高价位产品和大众需求产品之间的平衡,展示了其在长周期发展中的竞争优势。这些经验对白酒行业未来的发展具有借鉴意
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东北汽车 | 海优新材董事长交流:汽车调光玻璃专访
会议要点 1、公司新产品介绍 公司近期推出了三款新产品,分别是PDLC智能彩色调光膜、PVB智能玻璃封装胶膜和XPO轻量化环保皮革。这些产品主要应用于汽车领域,经过4到5年的研发,已具备较高的技术水平和市场竞争力。 PDLC调光膜采用液晶变色技术,通过电流控制液晶粒子的排列,实现透光与不透光的切换。公司在这一领域的技术创新使得调光膜的成本显著降低,预计将推动市场需求的增长。 2、调光玻璃市场前景 随着新能源汽车设计趋势的变化,调光玻璃在汽车天幕和后侧窗的应用逐渐受到重视。市场对调光膜的需求正在上
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国投证券食饮 | 中秋动销跟踪系列1
会议要点 1、五粮液的市场表现与策略 五粮液在今年年初减少了20%的市场投放量,这一策略被认为是明智之举,尽管当时市场对其能否坚持持怀疑态度。然而,五粮液在三季度结束时仍然坚持这一策略,使得其批发价格保持相对稳定。在河南市场,五粮液的批价维持在935到940元之间,这在千元价位段中表现出色,稳定的批价为终端和消费者带来了诸多好处。 五粮液的动销速度和开瓶率今年高于往年,主要原因是其批价的稳定性。五粮液在河南市场不仅是刚需品,还具有商务和礼品属性。价格的稳定性对其动销有很大帮助,尤其是在中秋节期间
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五粮液
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Bobo
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2024-09-03 19:19:43
广发煤炭 | 新集能源经营情况交流
会议要点 1、公司基本情况与优势 公司是一家专业从事煤炭开采、销售和发电业务的上市公司,主要业务集中在安徽省及周边省份。公司拥有丰富的煤炭资源和优良的煤炭品质,业务涵盖煤炭采掘、火力发电和新能源等领域。目前公司共有五对生产矿井,生产核定产能为2350万吨。 公司在发展过程中逐步体现出五大优势:资源储量优势、区位优势、煤种优势、管理优势和煤电一体化优势。这些优势为公司的可持续发展奠定了坚实的基础,特别是在煤电一体化方面,公司计划建设多个电厂项目,以提升煤炭产能和电力装机容量。 2、财务与经营表现
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新集能源
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2024-09-03 19:18:46
东北化工 | 农药涨价怎么看及江山股份重要推荐
会议要点 1、行业基本面分析 当前农药行业整体回暖,国内外上市公司业绩展望乐观,尤其是跨国公司的库存逐季度下降,表明市场需求逐渐恢复。根据分析,终端需求强劲,预计下半年将会有更好的表现。尤其是巴西的渠道库存已接近正常水平,未来订单有望增长,整体市场信心增强。 2023年国内农药行业开工率有所提升,第一季度为74%,第二季度达到79%。高开工率的公司包括兴发集团和金安等,显示出行业生产能力的恢复。与此同时,中国对美、阿根廷、巴西等国的农药出口保持良好水平,进一步支持行业的增长预期。 2、公司投资机
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江山股份
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2024-09-02 23:14:54
银河电子 | AR眼镜产业深度解读
会议要点 1、AR眼镜行业发展趋势 墨界科技主要从事AR整机的开发,提供衍射光波导的光学解决方案。公司为OPPO和努比亚等品牌提供整机方案。未来,光波导加Micro LED将成为AR眼镜的主流技术方向。 Meta预计在九月份发布带显示功能的AR眼镜,国内的Rokid和魅族也将在Q4发布新款AR眼镜。光波导技术与Micro LED结合将成为未来的主流技术路线。 2、市场竞争与价格趋势 目前市场上不带显示的智能眼镜售价约在1000元左右,主要功能为AI语音助手和摄像头实时直播。由于成本较低,这类产品
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博士眼镜
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2024-09-02 23:14:10
中信建投电新 | 机器人:与特斯拉偕行,人形机器人量产伊始
会议要点 1、人形机器人行业概况 自2022年5月马斯克宣布特斯拉进军人形机器人行业以来,该领域在资本市场上受到广泛关注。过去两年中,行业经历了显著变化,包括产品更新迭代、技术路线创新以及下游应用的突破性进展。目前,人形机器人行业仍处于主题投资阶段,未来的发展将受到特斯拉量产进度、AI大模型更新迭代以及技术突破的影响。 人形机器人产业链复杂,核心零部件包括电机、减速器、丝杠、传感器等。虽然某些核心零部件和控制算法可以借鉴传统工业机器人,但人形机器人对零部件性能的要求更高,使用数量也显著增加。尤其
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2024-09-02 23:12:44
浩洋股份关于购买SGM Light公司资产项目交流会
会议要点 1、SGM公司背景与发展 SGM公司成立于1975年,是全球最早的国际舞台灯光品牌之一,起源于意大利,后因资本运作搬迁至丹麦。SGM公司在舞台灯光领域有着丰富的历史和底蕴,并以其独特的专利技术和高质量产品著称,特别是在颜色管理系统和全天候防水技术上有显著优势。近年来,公司逐渐将业务重心转向建筑艺术照明领域,参与了多个全球知名建筑项目。 由于股东与管理层之间的矛盾,以及疫情的影响,SGM公司在2023年进入破产程序。浩洋股份在此背景下,以300万欧元的价格收购了SGM公司的全部资产和员工
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2024-09-02 23:11:48
长江汽车 | 乘用车终端销量情况跟踪
会议要点 1、政策影响 7月25日以旧换新政策升级后,终端销量显著提升,90%以上的客户为真实以旧换新,政策堵住了骗补漏洞。政策升级预计带来20到30万台的新增需求,主要集中在售价4万到7万的车型,尤其是小电动车。 地方政府如浙江和北京积极跟进中央政策,提供额外补贴。北京对流转车提供15000元补贴,预计地方政策的跟进将进一步推动车市增长,全年增速有望达到3%。 2、车型表现 蔚来订单中60%为中配车型,价格为129800元。小鹏的订单数据需谨慎对待,历史上曾出现订单与实际交付不符的情况。 小鹏
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2024-09-02 20:47:46
申万宏源交运 | 中国船舶配融减持复盘&中国重工减持解读,VLCC运价反弹后续展望
会议要点 1、中国重工与中国船舶的减持分析 中国重工的减持可能会影响市场节奏,但不影响整体上行趋势。尽管减持对市场有一定压力,但从历史经验来看,减持后股价中枢通常会上行。中国船舶的减持历史显示,减持前股价通常提前见底,减持后股价反而上升,说明市场对减持有一定预期,且基本面向上趋势不受影响。 中国重工的订单改善显著,目前订单量是中国船舶的90%,但市值仅为船舶的60%到70%,显示出补涨机会。尽管减持可能带来短期波动,但从长期来看,订单和市值的差距提供了投资机会。 2、VLCC运价反弹与市场展望
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2024-09-02 20:39:52
中信建投 | 国资国企改革(240707)
会议要点 1、国资国企改革的背景与政策导向 党的二十大报告提出要不断完善和落实“两个毫不动摇”的体制机制,激发各类经营主体的内生动力和创新活力,深入实施国有企业改革,深化提升行动,增强核心功能,提高核心竞争力。中央金融工作会议和中央经济工作会议也提到了国有金融资本管理和国有企业改革深化提升行动。 深改委第五次会议明确提出加强党对国有企业的全面领导,完善党领导国有企业的制度机制,推动国有企业严格落实责任,完善国有企业现代公司治理,加强国有资本监督管理,推动国企做大做优做强。 2、历史上的国企改革回
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中国重工
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中金公司丨纺织机械:补库重启,如何看待周期拐点机遇?(240615)
会议要点 1、全球纺织机械市场现状与趋势 全球纺织机械市场在2022年和2023年经历了服装零售需求的复苏,中国和美国市场均表现出回暖趋势。2024年1月至4月,中国服装类零售额恢复到近三年均值的86%,美国消费者信心指数回升至70以上。 海外服装品牌在2022年和2023年经历了去库存周期,库存周转天数回落至正常水平,预计2024年前九个月将进入补库存阶段。这一趋势已反映在全球服装制造企业的订单上。 台湾和A股纺织制造上市公司在2024年一季度的营收同比增速恢复至疫情前的7到8成水平,显示出行
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申万宏源计算机 | 能科科技深度:华为工业软件新体系的新兴构建者(240303)
会议要点 1、公司业务概况 公司业务主要围绕PRM的智能制造以及传统业务变频器,呈现双轮驱动。产品在智能制造端从PRM向生产管理全流程拓展。 公司在智能制造领域的重要变化:加入华为工业软件新体系构建,以PRM为主进行工业数据管理,成为华为体系下PLM中占比最高的厂商;从硬件研发链到软件研发链及华为盘古大模型均有明确订单或收入落地。 2、智能电器业务 智能电器业务受益于出海逻辑,在俄罗斯因俄乌冲突带来增量,同时也受益于中国国内核电站的需求替换。 3、自研软件业务 公司从2015年开始布局智能制造软
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2024-09-02 17:56:56
财通机械|设备更新系列 - 宏华数科交流
会议要点 1、2023年业绩情况 2023年业绩快报于2月20几号发布,营收同比2022年增长42%,净利增长37%。 国内和国外业务营收情况:撇掉收购的德国公司,喷印业务国内和国外营收基本各占一半。国外市场需求和订单相对稳定,国内上半年形势一般,二季度市场下游信心和景气度处于低谷,三季度起随着传统印花厂对设备端的转型,设备拉动和订单需求增长较快,该趋势延续至今。 2、收入占比情况 2023年墨水和设备的营收占比:墨水占比预计在30%-35%左右,相较2022年有所下滑。2022年国内设备下滑,
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