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2024-01-22 07:49:56
投资晨报 2024.01.22星期一
乘联会秘书长崔东树:自2021年以来,中国汽车出口市场近三年表现超强增长。2021年的出口市场销量219万台,同比增长102%。2022年的汽车出口市场销量340万台,同比增长55%。2023年中国汽车实现出口522万台,出口增速56%的持续强增长。 三六零周鸿祎:一定要给AI找场景,而不是瞄着OpenAI造大模型,思考运用大模型去做一些原有应用的升级改变;一定要尖锐,并且要从小的场景深入,做重度垂直,做大的纵深。而不是往OpenAI上面去做架构升级,做技术嫁接,这是方向没选对,一定会随着Ope
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2024-01-22 07:34:12
企业出海的东南亚足迹(天风)
作者:宋雪涛 近几年,随着中国要素结构转型和产业升级战略以及企业追求低端成本,例如廉价劳动力,规避贸易摩擦等多重因素催化下,我国产业链外迁现象逐渐凸显。东盟8国(泰国、马来西亚、越南、老挝、柬埔寨、印度尼西亚、菲律宾和缅甸)的劳动力要素价格相较于中国偏低、营商环境相对开放、与中国距离较近且风俗文化相近,并且贸易环境相对宽松,因此为首选目标地区。 考虑到中国本土制造业转移模式的投资规模不同,即企业在海外建设新工厂,负责全部生产环节,属于新增产能,投资规模大;企业在海外建设组装工厂,海外工厂主要负责
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投资晨报 2024.01.21星期日
中新经纬:2023年31省份人均收入榜出炉。上海、北京全年人均可支配收入均首次突破8万元关口,分列前两位;浙江以63830元位居第三,也是唯一“6万+”省份。江苏、天津则从“4万元俱乐部”荣升为“5万元俱乐部”成员。广东离“5万元俱乐部”仅有一步之遥。 卫健委等8部门:联合印发《关于全面开展健康家庭建设的通知》,目标到2025年,全国居民健康素养水平不低于25%;到2030年,全国居民健康素养水平不低于30%。每个村(社区)配备1至2名家庭健康指导员,到2025年末,覆盖90%以上的村(社区);
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2024-01-19 08:02:05
晶圆厂扩产&先进封装,国产设备做大做强
(方正证券) 作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 中国半导体设备投资强劲,SEMI上调2023年全球半导体设备规模预期。根据SEMI最新报告统计,2023年全球半导体制造设备市场规模接近1000亿美金,同比下降6.1%(2022年为1074亿美金)。SEMI预计半导体设备市场2024年重启增长,到2025年市场规模达到1240亿美金新高。其中晶圆制造设备在2022年创下940亿美金新高之后,2023年预计下降3.7%到906亿美金,这一数字相比SEMI年中预计的全年同比收缩18.8%大幅收窄,主要就是
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投资晨报 2024.01.19星期五
中国旅游研究院:预测2024年国内旅游人数达60.25亿人次;入出境旅游人数将超过2.64亿人次。旅游市场运行规模修复转向产业链修复,现金流修复转向投资修复,国内市场修复转向入出境市场修复;内容竞争更加激烈,旅游成为另一个“抢人”战场。 中指院:据测算,城中村改造将在未来5年中带动约10亿平方米的投资规模,会对房地产市场形成有效支撑,平均每年,带来的住宅新增需求约有4400万平方米,占22个城市2022年新建商品住宅销售面积的18%。城中村改造在投资带动方面也会有实质性的作用,大约有10万亿元的
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消费电子行业Vision Pro:消费科技新高度
(天风证券) 我们拆解Vision Pro的工业设计、关键 技术和开发者相关内容,认为Vision Po的产品力是头显行业中前所未有的 新高度,很可能带来空间计算的新时 代。 Vision Pro哪里不一样? 设计+硬件+应用三端均有突出亮点, Vision Pro是头显变革之作:1)硬件 端:M2+R1双芯片性能强悍;Micro OLED4K屏幕+3 PPancake方案显示升 级;12+5传感器配置奠定基础。2)设 计端:眼动+裸手+语音三维交互是趋 近直觉的交互方式;Eyesight功能,
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投资晨报 2024.01.18星期四
统计局:2023年,国内生产总值126.06万亿元,同比增长5.2%。分季度看,一季度同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%,四季度增长5.2%。全国居民人均可支配收入39218元,同比名义增长6.3%。全国城镇调查失业率为5.2%,同比下降0.4个百分点。规模以上工业增加值同比增长4.6%;社会消费品零售总额47.15万亿元,同比增长7.2%。全国固定资产投资(不含农户)50.30万亿元,同比增长3.0%。全年出生人口902万人,人口出生率为6.39‰;死亡人口1110万人,
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“降息”预期落空怎么看?
(西部证券) (一)如何理解“降息”预期落空? 1.MLF利率“按兵不动”反映了什么? 此次MLF利率暂不调降反映央行在经济形势有所企稳的情况下,不愿意过多透支货币政策空间。 货币政策能否进一步发力,或取决于经济增长与决策层预期增速之间的差距。 2.如何看待当前实际利率水平? 通胀温和回升,实际利率水平未来或有所下降。 从货币政策报告来看,央行对通胀预期更加乐观。 3.利率并非经济动能偏弱的唯一原因 2022年以来,企业部门贷款加权平均利率稳中有降。 此外,当前经济存在“资金空转”的问题也侧面说
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投资晨报 2024.01.17星期三
交通运输部:预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,有可能创历史新高,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。 证券时报:护盘资金或又出动,2024年1月16日,沪指探底回升,下午2点以后,4只沪深300ETF显著放量。其中,嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别增4倍、6倍和8倍。 Canalys:2023年第四季度,全球智能手机市场增长8%,达到3
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新型城镇化建设正当时(东吴证券)
后市观点及策略: 上周海外方面,美债10Y我们认为在横盘探底的过程当中,在前期orice in足量的加息预期后,后市反弹概率大于下行概率,包括美股在内,需要提防美债10Y反弹时的回撤控 制。美元还较难以定义为横盘,历史上在联储降息周期中,美元往往难以维持强势,不过近期在思考年度策略时,几点预期差值得关注:)联储降息幅度可能不及预期;2)欧央行转鸽节点可能超市场预期;3)日央行追随加息的窗口期可能已经收窄,以上三点预期差都将对美元指数形成支撑。日元已经接 近140日元/美元,由于日央行(不收紧的情
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投资晨报 2024.01.16星期二
携程:截至目前,春节假期国内游、出境游、入境游订单均大幅增长。北方冰雪游、南方温泉避寒游“南北互换”是国内游热门,春节期间旅游订单同比增长超7倍;出境游、入境游订单均同比增长10倍以上。 IMF:AI将影响全球近40%的就业岗位。AI对收入差距的影响将主要取决于该技术对高收入者的补充程度。高薪职工和企业的生产力提高将提高资本回报,从而扩大贫富差距。发达经济体可能有大约60%的就业受到影响,这一比例高于新兴市场和低收入国家。 宏观经济 1、国务院办公厅:印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》
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鸿蒙:万物互联,生态为王(德邦)
HarmonyOS:加速发展的国产操作系 统 鸿蒙0S的诞生:华为于2019年8月正 式发布鸿蒙操作系统(HarmonyOS)。 美国限制加速华为开发鸿蒙OS(2019 年-2020年):华为被限制使用美国公 司的软件和技术,包括Google的 Android操作系统。华为加快鸿蒙OS的 开发,以减少对外部技术的依赖。 鸿蒙0S2.0发布(2020年):2020年 9月,华为发布了鸿蒙OS2.0。这个版 本在系统架构、性能和安全性上都有显 著提升,开始支持智能手机等更多设备 类型。 首批搭载鸿蒙
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2024-01-16 07:35:00
2024年房地产市场展望:趋势延续
(天风证券) (一)房地产的三大核心矛盾 2024年,房地产下行的制约因素仍然存在,除了潜在需求中枢可能长期回落以外,房地产市场还存在三大核心矛盾,彼此互相交织。 1.住房估值偏贵 租售比(租金回报率,即年租金/房屋售价)是衡量住房估值水平的指标,与用PE对股票进行估值类似。租售比越低,代表通过租金收回房价的时间越长,住房的估值也就越高。 一般来说,住房存在三种属性:自住属性,出于居住目的持有住房,类似于耐用消费品,无现金流回报;投资属性,出于对外出租目的持有住房,主要的回报是租金;投机属性,出
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2024-01-15 08:52:37
投资晨报 2024.01.15星期一
卫健委:元旦以来,全国医疗机构发热门诊接诊量呈波动下降趋势。当前的呼吸道疾病仍以流感为主,新冠病毒感染处于较低水平,可能在本月出现回升,JN.1变异株大概率将成我国优势流行株。不同呼吸道病原体没有交叉免疫,可能同时或交替感染。医疗服务总体平稳有序。 巴克莱:发布2024年一季度全球经济的展望。全球经济展现出意料之外的韧性,主要经济体的状况优于2023年年初的大多数预测。2024年美国、欧元区和中国的GDP增长分别为1.2%、0.3%和4.4%。中国未来几个月将出台更多政策支持,包括投资基础设施和
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2024-01-15 07:30:37
梳理市场“跌不动”的方向(财通)
作者:李美岑,张日升,任缘 回顾:22年11-12月,持续提示布局上证50机会,累计上涨15%,超额9%。23Q4以来,10.8《收获的季节》提示三重催化(中美+业绩+美债回落);10.22《四问美债利率拐点交易》提示美债预计向中枢回落、11.5《冬日暖阳阳》提示市场回暖;都已部分兑现。 从“跌不动”的个股和板块中寻找超额收益。海外市场“货币快速宽松+经济软着陆=跳过衰退买复苏”的预期交易过于乐观,指数估值达到历史高位后等待基本面跟上,总体难涨也难跌。国内市场则“跌不动”了,开年指数新低,但41
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投资晨报 2024.01.22星期一
乘联会秘书长崔东树:自2021年以来,中国汽车出口市场近三年表现超强增长。2021年的出口市场销量219万台,同比增长102%。2022年的汽车出口市场销量340万台,同比增长55%。2023年中国汽车实现出口522万台,出口增速56%的持续强增长。 三六零周鸿祎:一定要给AI找场景,而不是瞄着OpenAI造大模型,思考运用大模型去做一些原有应用的升级改变;一定要尖锐,并且要从小的场景深入,做重度垂直,做大的纵深。而不是往OpenAI上面去做架构升级,做技术嫁接,这是方向没选对,一定会随着Ope
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企业出海的东南亚足迹(天风)
作者:宋雪涛 近几年,随着中国要素结构转型和产业升级战略以及企业追求低端成本,例如廉价劳动力,规避贸易摩擦等多重因素催化下,我国产业链外迁现象逐渐凸显。东盟8国(泰国、马来西亚、越南、老挝、柬埔寨、印度尼西亚、菲律宾和缅甸)的劳动力要素价格相较于中国偏低、营商环境相对开放、与中国距离较近且风俗文化相近,并且贸易环境相对宽松,因此为首选目标地区。 考虑到中国本土制造业转移模式的投资规模不同,即企业在海外建设新工厂,负责全部生产环节,属于新增产能,投资规模大;企业在海外建设组装工厂,海外工厂主要负责
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(方正证券) 作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 中国半导体设备投资强劲,SEMI上调2023年全球半导体设备规模预期。根据SEMI最新报告统计,2023年全球半导体制造设备市场规模接近1000亿美金,同比下降6.1%(2022年为1074亿美金)。SEMI预计半导体设备市场2024年重启增长,到2025年市场规模达到1240亿美金新高。其中晶圆制造设备在2022年创下940亿美金新高之后,2023年预计下降3.7%到906亿美金,这一数字相比SEMI年中预计的全年同比收缩18.8%大幅收窄,主要就是
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中国旅游研究院:预测2024年国内旅游人数达60.25亿人次;入出境旅游人数将超过2.64亿人次。旅游市场运行规模修复转向产业链修复,现金流修复转向投资修复,国内市场修复转向入出境市场修复;内容竞争更加激烈,旅游成为另一个“抢人”战场。 中指院:据测算,城中村改造将在未来5年中带动约10亿平方米的投资规模,会对房地产市场形成有效支撑,平均每年,带来的住宅新增需求约有4400万平方米,占22个城市2022年新建商品住宅销售面积的18%。城中村改造在投资带动方面也会有实质性的作用,大约有10万亿元的
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消费电子行业Vision Pro:消费科技新高度
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统计局:2023年,国内生产总值126.06万亿元,同比增长5.2%。分季度看,一季度同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%,四季度增长5.2%。全国居民人均可支配收入39218元,同比名义增长6.3%。全国城镇调查失业率为5.2%,同比下降0.4个百分点。规模以上工业增加值同比增长4.6%;社会消费品零售总额47.15万亿元,同比增长7.2%。全国固定资产投资(不含农户)50.30万亿元,同比增长3.0%。全年出生人口902万人,人口出生率为6.39‰;死亡人口1110万人,
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携程:截至目前,春节假期国内游、出境游、入境游订单均大幅增长。北方冰雪游、南方温泉避寒游“南北互换”是国内游热门,春节期间旅游订单同比增长超7倍;出境游、入境游订单均同比增长10倍以上。 IMF:AI将影响全球近40%的就业岗位。AI对收入差距的影响将主要取决于该技术对高收入者的补充程度。高薪职工和企业的生产力提高将提高资本回报,从而扩大贫富差距。发达经济体可能有大约60%的就业受到影响,这一比例高于新兴市场和低收入国家。 宏观经济 1、国务院办公厅:印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》
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鸿蒙:万物互联,生态为王(德邦)
HarmonyOS:加速发展的国产操作系 统 鸿蒙0S的诞生:华为于2019年8月正 式发布鸿蒙操作系统(HarmonyOS)。 美国限制加速华为开发鸿蒙OS(2019 年-2020年):华为被限制使用美国公 司的软件和技术,包括Google的 Android操作系统。华为加快鸿蒙OS的 开发,以减少对外部技术的依赖。 鸿蒙0S2.0发布(2020年):2020年 9月,华为发布了鸿蒙OS2.0。这个版 本在系统架构、性能和安全性上都有显 著提升,开始支持智能手机等更多设备 类型。 首批搭载鸿蒙
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2024-01-16 07:35:00
2024年房地产市场展望:趋势延续
(天风证券) (一)房地产的三大核心矛盾 2024年,房地产下行的制约因素仍然存在,除了潜在需求中枢可能长期回落以外,房地产市场还存在三大核心矛盾,彼此互相交织。 1.住房估值偏贵 租售比(租金回报率,即年租金/房屋售价)是衡量住房估值水平的指标,与用PE对股票进行估值类似。租售比越低,代表通过租金收回房价的时间越长,住房的估值也就越高。 一般来说,住房存在三种属性:自住属性,出于居住目的持有住房,类似于耐用消费品,无现金流回报;投资属性,出于对外出租目的持有住房,主要的回报是租金;投机属性,出
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投资晨报 2024.01.15星期一
卫健委:元旦以来,全国医疗机构发热门诊接诊量呈波动下降趋势。当前的呼吸道疾病仍以流感为主,新冠病毒感染处于较低水平,可能在本月出现回升,JN.1变异株大概率将成我国优势流行株。不同呼吸道病原体没有交叉免疫,可能同时或交替感染。医疗服务总体平稳有序。 巴克莱:发布2024年一季度全球经济的展望。全球经济展现出意料之外的韧性,主要经济体的状况优于2023年年初的大多数预测。2024年美国、欧元区和中国的GDP增长分别为1.2%、0.3%和4.4%。中国未来几个月将出台更多政策支持,包括投资基础设施和
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梳理市场“跌不动”的方向(财通)
作者:李美岑,张日升,任缘 回顾:22年11-12月,持续提示布局上证50机会,累计上涨15%,超额9%。23Q4以来,10.8《收获的季节》提示三重催化(中美+业绩+美债回落);10.22《四问美债利率拐点交易》提示美债预计向中枢回落、11.5《冬日暖阳阳》提示市场回暖;都已部分兑现。 从“跌不动”的个股和板块中寻找超额收益。海外市场“货币快速宽松+经济软着陆=跳过衰退买复苏”的预期交易过于乐观,指数估值达到历史高位后等待基本面跟上,总体难涨也难跌。国内市场则“跌不动”了,开年指数新低,但41
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2024-01-22 07:49:56
投资晨报 2024.01.22星期一
乘联会秘书长崔东树:自2021年以来,中国汽车出口市场近三年表现超强增长。2021年的出口市场销量219万台,同比增长102%。2022年的汽车出口市场销量340万台,同比增长55%。2023年中国汽车实现出口522万台,出口增速56%的持续强增长。 三六零周鸿祎:一定要给AI找场景,而不是瞄着OpenAI造大模型,思考运用大模型去做一些原有应用的升级改变;一定要尖锐,并且要从小的场景深入,做重度垂直,做大的纵深。而不是往OpenAI上面去做架构升级,做技术嫁接,这是方向没选对,一定会随着Ope
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企业出海的东南亚足迹(天风)
作者:宋雪涛 近几年,随着中国要素结构转型和产业升级战略以及企业追求低端成本,例如廉价劳动力,规避贸易摩擦等多重因素催化下,我国产业链外迁现象逐渐凸显。东盟8国(泰国、马来西亚、越南、老挝、柬埔寨、印度尼西亚、菲律宾和缅甸)的劳动力要素价格相较于中国偏低、营商环境相对开放、与中国距离较近且风俗文化相近,并且贸易环境相对宽松,因此为首选目标地区。 考虑到中国本土制造业转移模式的投资规模不同,即企业在海外建设新工厂,负责全部生产环节,属于新增产能,投资规模大;企业在海外建设组装工厂,海外工厂主要负责
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投资晨报 2024.01.21星期日
中新经纬:2023年31省份人均收入榜出炉。上海、北京全年人均可支配收入均首次突破8万元关口,分列前两位;浙江以63830元位居第三,也是唯一“6万+”省份。江苏、天津则从“4万元俱乐部”荣升为“5万元俱乐部”成员。广东离“5万元俱乐部”仅有一步之遥。 卫健委等8部门:联合印发《关于全面开展健康家庭建设的通知》,目标到2025年,全国居民健康素养水平不低于25%;到2030年,全国居民健康素养水平不低于30%。每个村(社区)配备1至2名家庭健康指导员,到2025年末,覆盖90%以上的村(社区);
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2024-01-19 08:02:05
晶圆厂扩产&先进封装,国产设备做大做强
(方正证券) 作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 中国半导体设备投资强劲,SEMI上调2023年全球半导体设备规模预期。根据SEMI最新报告统计,2023年全球半导体制造设备市场规模接近1000亿美金,同比下降6.1%(2022年为1074亿美金)。SEMI预计半导体设备市场2024年重启增长,到2025年市场规模达到1240亿美金新高。其中晶圆制造设备在2022年创下940亿美金新高之后,2023年预计下降3.7%到906亿美金,这一数字相比SEMI年中预计的全年同比收缩18.8%大幅收窄,主要就是
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2024-01-19 07:47:05
投资晨报 2024.01.19星期五
中国旅游研究院:预测2024年国内旅游人数达60.25亿人次;入出境旅游人数将超过2.64亿人次。旅游市场运行规模修复转向产业链修复,现金流修复转向投资修复,国内市场修复转向入出境市场修复;内容竞争更加激烈,旅游成为另一个“抢人”战场。 中指院:据测算,城中村改造将在未来5年中带动约10亿平方米的投资规模,会对房地产市场形成有效支撑,平均每年,带来的住宅新增需求约有4400万平方米,占22个城市2022年新建商品住宅销售面积的18%。城中村改造在投资带动方面也会有实质性的作用,大约有10万亿元的
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2024-01-19 07:30:21
消费电子行业Vision Pro:消费科技新高度
(天风证券) 我们拆解Vision Pro的工业设计、关键 技术和开发者相关内容,认为Vision Po的产品力是头显行业中前所未有的 新高度,很可能带来空间计算的新时 代。 Vision Pro哪里不一样? 设计+硬件+应用三端均有突出亮点, Vision Pro是头显变革之作:1)硬件 端:M2+R1双芯片性能强悍;Micro OLED4K屏幕+3 PPancake方案显示升 级;12+5传感器配置奠定基础。2)设 计端:眼动+裸手+语音三维交互是趋 近直觉的交互方式;Eyesight功能,
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2024-01-18 07:48:02
投资晨报 2024.01.18星期四
统计局:2023年,国内生产总值126.06万亿元,同比增长5.2%。分季度看,一季度同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%,四季度增长5.2%。全国居民人均可支配收入39218元,同比名义增长6.3%。全国城镇调查失业率为5.2%,同比下降0.4个百分点。规模以上工业增加值同比增长4.6%;社会消费品零售总额47.15万亿元,同比增长7.2%。全国固定资产投资(不含农户)50.30万亿元,同比增长3.0%。全年出生人口902万人,人口出生率为6.39‰;死亡人口1110万人,
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2024-01-18 07:24:29
“降息”预期落空怎么看?
(西部证券) (一)如何理解“降息”预期落空? 1.MLF利率“按兵不动”反映了什么? 此次MLF利率暂不调降反映央行在经济形势有所企稳的情况下,不愿意过多透支货币政策空间。 货币政策能否进一步发力,或取决于经济增长与决策层预期增速之间的差距。 2.如何看待当前实际利率水平? 通胀温和回升,实际利率水平未来或有所下降。 从货币政策报告来看,央行对通胀预期更加乐观。 3.利率并非经济动能偏弱的唯一原因 2022年以来,企业部门贷款加权平均利率稳中有降。 此外,当前经济存在“资金空转”的问题也侧面说
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新力金融
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投资晨报 2024.01.17星期三
交通运输部:预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,有可能创历史新高,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。 证券时报:护盘资金或又出动,2024年1月16日,沪指探底回升,下午2点以后,4只沪深300ETF显著放量。其中,嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别增4倍、6倍和8倍。 Canalys:2023年第四季度,全球智能手机市场增长8%,达到3
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2024-01-17 07:36:12
新型城镇化建设正当时(东吴证券)
后市观点及策略: 上周海外方面,美债10Y我们认为在横盘探底的过程当中,在前期orice in足量的加息预期后,后市反弹概率大于下行概率,包括美股在内,需要提防美债10Y反弹时的回撤控 制。美元还较难以定义为横盘,历史上在联储降息周期中,美元往往难以维持强势,不过近期在思考年度策略时,几点预期差值得关注:)联储降息幅度可能不及预期;2)欧央行转鸽节点可能超市场预期;3)日央行追随加息的窗口期可能已经收窄,以上三点预期差都将对美元指数形成支撑。日元已经接 近140日元/美元,由于日央行(不收紧的情
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2024-01-16 08:50:43
投资晨报 2024.01.16星期二
携程:截至目前,春节假期国内游、出境游、入境游订单均大幅增长。北方冰雪游、南方温泉避寒游“南北互换”是国内游热门,春节期间旅游订单同比增长超7倍;出境游、入境游订单均同比增长10倍以上。 IMF:AI将影响全球近40%的就业岗位。AI对收入差距的影响将主要取决于该技术对高收入者的补充程度。高薪职工和企业的生产力提高将提高资本回报,从而扩大贫富差距。发达经济体可能有大约60%的就业受到影响,这一比例高于新兴市场和低收入国家。 宏观经济 1、国务院办公厅:印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》
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2024-01-16 07:48:20
鸿蒙:万物互联,生态为王(德邦)
HarmonyOS:加速发展的国产操作系 统 鸿蒙0S的诞生:华为于2019年8月正 式发布鸿蒙操作系统(HarmonyOS)。 美国限制加速华为开发鸿蒙OS(2019 年-2020年):华为被限制使用美国公 司的软件和技术,包括Google的 Android操作系统。华为加快鸿蒙OS的 开发,以减少对外部技术的依赖。 鸿蒙0S2.0发布(2020年):2020年 9月,华为发布了鸿蒙OS2.0。这个版 本在系统架构、性能和安全性上都有显 著提升,开始支持智能手机等更多设备 类型。 首批搭载鸿蒙
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2024年房地产市场展望:趋势延续
(天风证券) (一)房地产的三大核心矛盾 2024年,房地产下行的制约因素仍然存在,除了潜在需求中枢可能长期回落以外,房地产市场还存在三大核心矛盾,彼此互相交织。 1.住房估值偏贵 租售比(租金回报率,即年租金/房屋售价)是衡量住房估值水平的指标,与用PE对股票进行估值类似。租售比越低,代表通过租金收回房价的时间越长,住房的估值也就越高。 一般来说,住房存在三种属性:自住属性,出于居住目的持有住房,类似于耐用消费品,无现金流回报;投资属性,出于对外出租目的持有住房,主要的回报是租金;投机属性,出
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作者:宋雪涛 近几年,随着中国要素结构转型和产业升级战略以及企业追求低端成本,例如廉价劳动力,规避贸易摩擦等多重因素催化下,我国产业链外迁现象逐渐凸显。东盟8国(泰国、马来西亚、越南、老挝、柬埔寨、印度尼西亚、菲律宾和缅甸)的劳动力要素价格相较于中国偏低、营商环境相对开放、与中国距离较近且风俗文化相近,并且贸易环境相对宽松,因此为首选目标地区。 考虑到中国本土制造业转移模式的投资规模不同,即企业在海外建设新工厂,负责全部生产环节,属于新增产能,投资规模大;企业在海外建设组装工厂,海外工厂主要负责
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(方正证券) 作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 中国半导体设备投资强劲,SEMI上调2023年全球半导体设备规模预期。根据SEMI最新报告统计,2023年全球半导体制造设备市场规模接近1000亿美金,同比下降6.1%(2022年为1074亿美金)。SEMI预计半导体设备市场2024年重启增长,到2025年市场规模达到1240亿美金新高。其中晶圆制造设备在2022年创下940亿美金新高之后,2023年预计下降3.7%到906亿美金,这一数字相比SEMI年中预计的全年同比收缩18.8%大幅收窄,主要就是
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中国旅游研究院:预测2024年国内旅游人数达60.25亿人次;入出境旅游人数将超过2.64亿人次。旅游市场运行规模修复转向产业链修复,现金流修复转向投资修复,国内市场修复转向入出境市场修复;内容竞争更加激烈,旅游成为另一个“抢人”战场。 中指院:据测算,城中村改造将在未来5年中带动约10亿平方米的投资规模,会对房地产市场形成有效支撑,平均每年,带来的住宅新增需求约有4400万平方米,占22个城市2022年新建商品住宅销售面积的18%。城中村改造在投资带动方面也会有实质性的作用,大约有10万亿元的
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新型城镇化建设正当时(东吴证券)
后市观点及策略: 上周海外方面,美债10Y我们认为在横盘探底的过程当中,在前期orice in足量的加息预期后,后市反弹概率大于下行概率,包括美股在内,需要提防美债10Y反弹时的回撤控 制。美元还较难以定义为横盘,历史上在联储降息周期中,美元往往难以维持强势,不过近期在思考年度策略时,几点预期差值得关注:)联储降息幅度可能不及预期;2)欧央行转鸽节点可能超市场预期;3)日央行追随加息的窗口期可能已经收窄,以上三点预期差都将对美元指数形成支撑。日元已经接 近140日元/美元,由于日央行(不收紧的情
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投资晨报 2024.01.16星期二
携程:截至目前,春节假期国内游、出境游、入境游订单均大幅增长。北方冰雪游、南方温泉避寒游“南北互换”是国内游热门,春节期间旅游订单同比增长超7倍;出境游、入境游订单均同比增长10倍以上。 IMF:AI将影响全球近40%的就业岗位。AI对收入差距的影响将主要取决于该技术对高收入者的补充程度。高薪职工和企业的生产力提高将提高资本回报,从而扩大贫富差距。发达经济体可能有大约60%的就业受到影响,这一比例高于新兴市场和低收入国家。 宏观经济 1、国务院办公厅:印发《关于发展银发经济增进老年人福祉的意见》
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鸿蒙:万物互联,生态为王(德邦)
HarmonyOS:加速发展的国产操作系 统 鸿蒙0S的诞生:华为于2019年8月正 式发布鸿蒙操作系统(HarmonyOS)。 美国限制加速华为开发鸿蒙OS(2019 年-2020年):华为被限制使用美国公 司的软件和技术,包括Google的 Android操作系统。华为加快鸿蒙OS的 开发,以减少对外部技术的依赖。 鸿蒙0S2.0发布(2020年):2020年 9月,华为发布了鸿蒙OS2.0。这个版 本在系统架构、性能和安全性上都有显 著提升,开始支持智能手机等更多设备 类型。 首批搭载鸿蒙
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2024年房地产市场展望:趋势延续
(天风证券) (一)房地产的三大核心矛盾 2024年,房地产下行的制约因素仍然存在,除了潜在需求中枢可能长期回落以外,房地产市场还存在三大核心矛盾,彼此互相交织。 1.住房估值偏贵 租售比(租金回报率,即年租金/房屋售价)是衡量住房估值水平的指标,与用PE对股票进行估值类似。租售比越低,代表通过租金收回房价的时间越长,住房的估值也就越高。 一般来说,住房存在三种属性:自住属性,出于居住目的持有住房,类似于耐用消费品,无现金流回报;投资属性,出于对外出租目的持有住房,主要的回报是租金;投机属性,出
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投资晨报 2024.01.15星期一
卫健委:元旦以来,全国医疗机构发热门诊接诊量呈波动下降趋势。当前的呼吸道疾病仍以流感为主,新冠病毒感染处于较低水平,可能在本月出现回升,JN.1变异株大概率将成我国优势流行株。不同呼吸道病原体没有交叉免疫,可能同时或交替感染。医疗服务总体平稳有序。 巴克莱:发布2024年一季度全球经济的展望。全球经济展现出意料之外的韧性,主要经济体的状况优于2023年年初的大多数预测。2024年美国、欧元区和中国的GDP增长分别为1.2%、0.3%和4.4%。中国未来几个月将出台更多政策支持,包括投资基础设施和
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梳理市场“跌不动”的方向(财通)
作者:李美岑,张日升,任缘 回顾:22年11-12月,持续提示布局上证50机会,累计上涨15%,超额9%。23Q4以来,10.8《收获的季节》提示三重催化(中美+业绩+美债回落);10.22《四问美债利率拐点交易》提示美债预计向中枢回落、11.5《冬日暖阳阳》提示市场回暖;都已部分兑现。 从“跌不动”的个股和板块中寻找超额收益。海外市场“货币快速宽松+经济软着陆=跳过衰退买复苏”的预期交易过于乐观,指数估值达到历史高位后等待基本面跟上,总体难涨也难跌。国内市场则“跌不动”了,开年指数新低,但41
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2024-01-22 07:49:56
投资晨报 2024.01.22星期一
乘联会秘书长崔东树:自2021年以来,中国汽车出口市场近三年表现超强增长。2021年的出口市场销量219万台,同比增长102%。2022年的汽车出口市场销量340万台,同比增长55%。2023年中国汽车实现出口522万台,出口增速56%的持续强增长。 三六零周鸿祎:一定要给AI找场景,而不是瞄着OpenAI造大模型,思考运用大模型去做一些原有应用的升级改变;一定要尖锐,并且要从小的场景深入,做重度垂直,做大的纵深。而不是往OpenAI上面去做架构升级,做技术嫁接,这是方向没选对,一定会随着Ope
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2024-01-22 07:34:12
企业出海的东南亚足迹(天风)
作者:宋雪涛 近几年,随着中国要素结构转型和产业升级战略以及企业追求低端成本,例如廉价劳动力,规避贸易摩擦等多重因素催化下,我国产业链外迁现象逐渐凸显。东盟8国(泰国、马来西亚、越南、老挝、柬埔寨、印度尼西亚、菲律宾和缅甸)的劳动力要素价格相较于中国偏低、营商环境相对开放、与中国距离较近且风俗文化相近,并且贸易环境相对宽松,因此为首选目标地区。 考虑到中国本土制造业转移模式的投资规模不同,即企业在海外建设新工厂,负责全部生产环节,属于新增产能,投资规模大;企业在海外建设组装工厂,海外工厂主要负责
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华升股份
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2024-01-21 09:34:56
投资晨报 2024.01.21星期日
中新经纬:2023年31省份人均收入榜出炉。上海、北京全年人均可支配收入均首次突破8万元关口,分列前两位;浙江以63830元位居第三,也是唯一“6万+”省份。江苏、天津则从“4万元俱乐部”荣升为“5万元俱乐部”成员。广东离“5万元俱乐部”仅有一步之遥。 卫健委等8部门:联合印发《关于全面开展健康家庭建设的通知》,目标到2025年,全国居民健康素养水平不低于25%;到2030年,全国居民健康素养水平不低于30%。每个村(社区)配备1至2名家庭健康指导员,到2025年末,覆盖90%以上的村(社区);
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华控赛格
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2024-01-19 08:02:05
晶圆厂扩产&先进封装,国产设备做大做强
(方正证券) 作者:郑震湘,佘凌星,刘嘉元 中国半导体设备投资强劲,SEMI上调2023年全球半导体设备规模预期。根据SEMI最新报告统计,2023年全球半导体制造设备市场规模接近1000亿美金,同比下降6.1%(2022年为1074亿美金)。SEMI预计半导体设备市场2024年重启增长,到2025年市场规模达到1240亿美金新高。其中晶圆制造设备在2022年创下940亿美金新高之后,2023年预计下降3.7%到906亿美金,这一数字相比SEMI年中预计的全年同比收缩18.8%大幅收窄,主要就是
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文一科技
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2024-01-19 07:47:05
投资晨报 2024.01.19星期五
中国旅游研究院:预测2024年国内旅游人数达60.25亿人次;入出境旅游人数将超过2.64亿人次。旅游市场运行规模修复转向产业链修复,现金流修复转向投资修复,国内市场修复转向入出境市场修复;内容竞争更加激烈,旅游成为另一个“抢人”战场。 中指院:据测算,城中村改造将在未来5年中带动约10亿平方米的投资规模,会对房地产市场形成有效支撑,平均每年,带来的住宅新增需求约有4400万平方米,占22个城市2022年新建商品住宅销售面积的18%。城中村改造在投资带动方面也会有实质性的作用,大约有10万亿元的
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华体科技
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华控赛格
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海螺新材
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2024-01-19 07:30:21
消费电子行业Vision Pro:消费科技新高度
(天风证券) 我们拆解Vision Pro的工业设计、关键 技术和开发者相关内容,认为Vision Po的产品力是头显行业中前所未有的 新高度,很可能带来空间计算的新时 代。 Vision Pro哪里不一样? 设计+硬件+应用三端均有突出亮点, Vision Pro是头显变革之作:1)硬件 端:M2+R1双芯片性能强悍;Micro OLED4K屏幕+3 PPancake方案显示升 级;12+5传感器配置奠定基础。2)设 计端:眼动+裸手+语音三维交互是趋 近直觉的交互方式;Eyesight功能,
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华立股份
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华体科技
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亿道信息
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2024-01-18 07:48:02
投资晨报 2024.01.18星期四
统计局:2023年,国内生产总值126.06万亿元,同比增长5.2%。分季度看,一季度同比增长4.5%,二季度增长6.3%,三季度增长4.9%,四季度增长5.2%。全国居民人均可支配收入39218元,同比名义增长6.3%。全国城镇调查失业率为5.2%,同比下降0.4个百分点。规模以上工业增加值同比增长4.6%;社会消费品零售总额47.15万亿元,同比增长7.2%。全国固定资产投资(不含农户)50.30万亿元,同比增长3.0%。全年出生人口902万人,人口出生率为6.39‰;死亡人口1110万人,
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新力金融
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威胜信息
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哈投股份
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天晟新材
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2024-01-18 07:24:29
“降息”预期落空怎么看?
(西部证券) (一)如何理解“降息”预期落空? 1.MLF利率“按兵不动”反映了什么? 此次MLF利率暂不调降反映央行在经济形势有所企稳的情况下,不愿意过多透支货币政策空间。 货币政策能否进一步发力,或取决于经济增长与决策层预期增速之间的差距。 2.如何看待当前实际利率水平? 通胀温和回升,实际利率水平未来或有所下降。 从货币政策报告来看,央行对通胀预期更加乐观。 3.利率并非经济动能偏弱的唯一原因 2022年以来,企业部门贷款加权平均利率稳中有降。 此外,当前经济存在“资金空转”的问题也侧面说
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新力金融
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2024-01-17 08:56:52
投资晨报 2024.01.17星期三
交通运输部:预计春运期间全国跨区域人员流动量将达到90亿人次,有可能创历史新高,铁路、公路、水路、民航等营业性客运量将超18亿人次,高速公路及普通国省干线非营业性小客车人员出行量将近72亿人次,自驾出行占比将突破8成。 证券时报:护盘资金或又出动,2024年1月16日,沪指探底回升,下午2点以后,4只沪深300ETF显著放量。其中,嘉实沪深300ETF、华夏沪深300ETF、易方达沪深300ETF成交额分别增4倍、6倍和8倍。 Canalys:2023年第四季度,全球智能手机市场增长8%,达到3
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鸿蒙:万物互联,生态为王(德邦)
HarmonyOS:加速发展的国产操作系 统 鸿蒙0S的诞生:华为于2019年8月正 式发布鸿蒙操作系统(HarmonyOS)。 美国限制加速华为开发鸿蒙OS(2019 年-2020年):华为被限制使用美国公 司的软件和技术,包括Google的 Android操作系统。华为加快鸿蒙OS的 开发,以减少对外部技术的依赖。 鸿蒙0S2.0发布(2020年):2020年 9月,华为发布了鸿蒙OS2.0。这个版 本在系统架构、性能和安全性上都有显 著提升,开始支持智能手机等更多设备 类型。 首批搭载鸿蒙
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