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航行五百年

2021-08-04 09:19:54

复盘电车销量环比下滑：

复盘电车销量环比下滑： 1、从目前数据看，欧洲5国电车销量合计环比下降42%，此5国合计销量占6月10国销量的比例29%，从基数上看不太能代表整个欧洲。 2、7月汽车总盘子下滑带动欧洲电车销量下滑。根据Marklines数据，从2016年-2020年，欧洲车市的整体盘子，在7月都是下滑（除了2020年疫情），其中16-20年7月汽车总盘子销量环比6月分别为-23%/-21%/-18%/-12%/+12%。正常情况下，21年7月总盘子也会下降，如果考虑渗透率不变，电车销量的绝对值下降也无可厚非。

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比亚迪
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容百科技
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天齐锂业
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赣锋锂业

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林语默

航行五百年

2021-08-04 09:18:27

私密

光伏行业观点更新：各环节开工率拐点向上，下游需求明显改善

光伏行业观点更新：各环节开工率拐点向上，下游需求明显改善 1、8月各环节排产明显改善：电池环节，开工率明显提升，6月专业化电池厂商开工率一度下降至45%-65%，7月小幅改善，8月开工率有望恢复至70%左右。组件环节，经历6-7月份去库存周期，8月份排产改善，Top10开工率有望从65%-70%提升至80%左右。辅材环节，胶膜企业排产相应提升。 2、行业前三一体化龙头市场份额明显提升。根据PVInfolink统计，2021上半年全球组件出货排名前三的企业分别为隆基股份、天合光能、晶澳科技，垂直一

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隆基绿能
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TCL中环

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林语默

航行五百年

2021-07-30 09:05:11

1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，创历史新高

29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，加65运费为1315 USD/t (CIF 中国)，创历史新高。上一轮周期锂精矿价格高点为1000-1100美元/吨；按此计算碳酸锂成本在9.7万元/吨，当前碳酸锂的现货市场价格8.85万元/吨。 29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，加65运费为1315 USD/t (CIF 中国)，创历史新高。上一轮周期锂精

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林语默

航行五百年

2021-07-29 10:13:11

PVDF行业跟踪：8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！

草根调研，8月份厂家与下游签单价（不是报价），r142b有望上涨至9-10万/吨，海外厂家锂电级pvdf价格有望上涨至44-48万；国内锂电级PVDF有望上涨至23-25万/吨。供给端：乐观预期下，2022年能落地产能仍有限。（1）当前产能：当前国内名义产能6.8万吨，但由于产线、原料配套等问题，实际有效产能仅约5.5万吨。今年预期需求为5.5万吨以上，当前供需缺口较大。（2）新增产能：根据机构多次专家调研和草根调研，乐观看，2022年年底前可能能落地的产能不多，假设落地即达产，或新增1.

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东岳集团
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林语默

航行五百年

2021-07-26 08:57:33

2025年新型储能规模30GW以上，储能投资首选逆变器

发改委能源局出台储能指导意见正式印发：2025年新型储能规模30GW以上，放开电网侧储能限制，多措并举健全储能价格机制，与此前征求意见稿几乎一致，储能投资首选逆变器事件：7月23日国家发展改革委国家能源局正式印发关于加快推动新型储能发展的指导意见，提出2025年新型储能规模30GW以上，多措并举健全储能价格机制。一句话概括亮点：首次明确储能目标（25年30GW以上，机构认为次数据仅为保守的下限），电网侧储能限制得到放开，成本疏导机制多样化，十四五储能有望全面开花。首次明确量的目标：202

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林语默

航行五百年

2021-07-23 13:57:10

英杰电气梳理：国产替代践行者

1、公司很踏实，有抱负公司两个老板从小作坊做起，技术背景起家，做电源30多年。公司是很务实的企业，平心静气做的做一些事情，两个老板想做国产替代，和外国人掰掰手腕，给中国人长长脸，所以战略方向一直都是以进口替代作为主，如果某个方向国内有人做过，公司基本不会选择。 2、替代国外，成为光伏电源绝对龙头 2007年做出全球首台数字化还原炉电源，击败德国AG，完成国产替代，2009年完成首台12对棒的国产化。此后，公司成为绝对龙头，目前多晶还原炉电源市占率50-60%，单晶电源市占率60-70%。 3、

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航行五百年

2021-07-19 09:49:24

片仔癀

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营医药流通、肝病用药、日用品/化妆品，占收入比为44%、39%、14%。其中，医药流通指的是控股子公司做这个“配送、维护、推广”的医药配送产业链上下游的业务；肝病用药指的是片仔癀，片仔癀胶囊等；日用品/化妆品指的是皇后片仔癀珍珠膏、片仔癀珍珠霜等化妆品，片仔癀牙火清牙膏、片仔癀瓷光白牙膏等日用品。医药流通这块业务通俗讲就是医药界

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片仔癀

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林语默

航行五百年

2021-06-29 13:23:40

迈为股份盘中大涨点评

【华安机械】迈为股份盘中大涨点评：板块催化剂持续发酵，龙头企业充分受益光伏板块股价集体上扬，自我们3月7号发布深度报告以来，迈为股份涨幅90%，股价创新高。我们总结近期HJT板块主要具有以下核心催化因素： 1、光电转换效率频繁突破，商业化前景进一步明朗。华晟量产线、通威中试线HJT最高效率已突破25%；隆基商业化尺寸HJT电池效率创25.26%记录。 2、新玩家增多试水HJT，促进产业链发展，市场学习曲线上升，试错成本降低。晋能联合金辰加码HJT研发；金刚玻璃拟投资1.2GW HJT电池&组件

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迈为股份

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林语默

航行五百年

2021-06-29 13:22:13

新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地

新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地，继续看好新能源中游 1、宁德与特斯拉再签长单，与去年的主要变化在于：a）合约期限延长至2025年底；b）由原来的供应中国地区扩大至全球。同时，本次协议在产品技术、质量、产能、违约等有着全方面的规定与约束，双方合作进一步深入。预计公司目前仍以铁锂电池供应为主，后续随着三元电池打入供应链，有望形成多产品、多地区的深层次配套关系。 2、中游产业演绎节奏与态势没有变化，当前全球终端销售与3月份对比不算强，但是预计8/9月份之后销售增速将逐步起来： 1）9月以后是

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林语默

航行五百年

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大全新能源电话会议纪要_20210624

大全新能源电话会议纪要_20210624 美国制裁根据外媒披露，此次美国对新疆硅料制裁包含了实体清单和海关暂时扣留令（“WRO”）两种手段，具体来看：实体清单仅是出口管制的手段，即当某公司被列到实体清单之后，若美国公司需要出口货物给该公司时，则需要交易所批准。由于大全不需要从美国采购任何耗材或设备，新疆子公司被列入实体清单对大全来说几乎没有实质影响。 WRO目前仅包含合盛硅业鄯善工厂，所有采购合盛鄯善工厂硅粉的企业都会受到影响。作为全世界最大的金属硅企业，合盛硅业几乎是全世界所有硅料厂商的供

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林语默

航行五百年

2021-06-25 09:12:00

激光设备国内第一、世界前三——大族激光

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营激光及自动化配套设备、PCB、其它，收入占比为76：18：6。其中，激光设备板块包含小功率、大功率、显示面板与半导体相关业务、新能源业务等，小功率以消费电子类的如手机、口罩机等精密切割/焊接、打标为主；大功率主要以80-90%切割设备为主，焊接设备比较少，主要客户是中联重科、三一重工、长城汽车等大件类企业；显示面板领域主要应用于

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航行五百年

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宠物一次性卫生护理用品——依依股份

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营宠物垫、宠物尿裤、个人一次性护理垫、无纺布，收入分别占比82%：5%：2%：9%。其中，宠物一次性卫生护理用品宠物垫、宠物尿裤两个占比87%。因此，主要分析宠物一次性卫生护理用品这块即可。根据Euromonitor的数据，我国宠物用品销售规模从2015年的139亿元提升至2020年的277亿元，CAGR达14.7%。2020年

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航行五百年

2021-06-21 10:30:28

蔚蓝锂芯：国产替代创造机遇期，锂电细分龙头乘风而上

【华安新能源】蔚蓝锂芯：国产替代创造机遇期，锂电细分龙头乘风而上 ️电动工具行业增长提速，无绳化推动锂电需求。新冠疫情导致的居家隔离推动了全球电动工具市场的增长，预计今年行业增速在15-20%。电动工具无绳化趋势和电池包容量扩容提升了电动工具锂电的需求，行业景气度处于上行区间。国产替代大势所趋，行业龙头充分受益。国内产品具备性价比优势，同款产品价格低20%左右，疫情影响下国内产能率先恢复，海外订单逐步向国内转移。目前海外电池厂市场占比超过50%，国产替代趋势下蔚蓝锂芯作为国内电动工具锂电龙

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2021-06-09 09:03:45

中宠股份

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营宠物零售、宠物罐头、宠物主粮、其他，收入占比分别为77%、14%、6%、3%。主要是卖狗粮、猫粮，拥有自主品牌“Wanpy”、 “Jerky time”、“Dr.Hao”、 “Toptrees” 等，产品主要外销（占比76%）为主，销往的地方主要是美国、日本和欧洲。 2020年全球宠物食品行业消费规模约980.7亿美元，占宠物整

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航行五百年

2021-06-02 10:29:03

【华安新能源与汽车｜科达制造】

【华安新能源与汽车｜科达制造】盐湖原卤提锂技术局限性，暂不具备推广性，察尔汗盐湖蓝科锂业吸附法技术成熟，稳定产出，低成本扩张不变，锂盐供需紧张或加剧，价格有望开启新一轮上涨 “盐湖原卤高效提锂技术研究通过了青海省科技厅组织的专家评审，攻克了原始卤水高效提锂工艺技术，在工艺上主要省去分离浓缩时间长、收率低的盐田摊晒工序，将原来2年的生产周期缩短到20天” 此技术路线可适用于盐湖原卤浓度较高的资源情况，仅针对于小部分盐湖情况，由于国内青海西藏不同盐湖资源禀赋不同，各采取不同技术路线发展，原卤提锂技术

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复盘电车销量环比下滑：

复盘电车销量环比下滑： 1、从目前数据看，欧洲5国电车销量合计环比下降42%，此5国合计销量占6月10国销量的比例29%，从基数上看不太能代表整个欧洲。 2、7月汽车总盘子下滑带动欧洲电车销量下滑。根据Marklines数据，从2016年-2020年，欧洲车市的整体盘子，在7月都是下滑（除了2020年疫情），其中16-20年7月汽车总盘子销量环比6月分别为-23%/-21%/-18%/-12%/+12%。正常情况下，21年7月总盘子也会下降，如果考虑渗透率不变，电车销量的绝对值下降也无可厚非。

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光伏行业观点更新：各环节开工率拐点向上，下游需求明显改善

光伏行业观点更新：各环节开工率拐点向上，下游需求明显改善 1、8月各环节排产明显改善：电池环节，开工率明显提升，6月专业化电池厂商开工率一度下降至45%-65%，7月小幅改善，8月开工率有望恢复至70%左右。组件环节，经历6-7月份去库存周期，8月份排产改善，Top10开工率有望从65%-70%提升至80%左右。辅材环节，胶膜企业排产相应提升。 2、行业前三一体化龙头市场份额明显提升。根据PVInfolink统计，2021上半年全球组件出货排名前三的企业分别为隆基股份、天合光能、晶澳科技，垂直一

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1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，创历史新高

29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，加65运费为1315 USD/t (CIF 中国)，创历史新高。上一轮周期锂精矿价格高点为1000-1100美元/吨；按此计算碳酸锂成本在9.7万元/吨，当前碳酸锂的现货市场价格8.85万元/吨。 29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，加65运费为1315 USD/t (CIF 中国)，创历史新高。上一轮周期锂精

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PVDF行业跟踪：8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！

草根调研，8月份厂家与下游签单价（不是报价），r142b有望上涨至9-10万/吨，海外厂家锂电级pvdf价格有望上涨至44-48万；国内锂电级PVDF有望上涨至23-25万/吨。供给端：乐观预期下，2022年能落地产能仍有限。（1）当前产能：当前国内名义产能6.8万吨，但由于产线、原料配套等问题，实际有效产能仅约5.5万吨。今年预期需求为5.5万吨以上，当前供需缺口较大。（2）新增产能：根据机构多次专家调研和草根调研，乐观看，2022年年底前可能能落地的产能不多，假设落地即达产，或新增1.

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2025年新型储能规模30GW以上，储能投资首选逆变器

发改委能源局出台储能指导意见正式印发：2025年新型储能规模30GW以上，放开电网侧储能限制，多措并举健全储能价格机制，与此前征求意见稿几乎一致，储能投资首选逆变器事件：7月23日国家发展改革委国家能源局正式印发关于加快推动新型储能发展的指导意见，提出2025年新型储能规模30GW以上，多措并举健全储能价格机制。一句话概括亮点：首次明确储能目标（25年30GW以上，机构认为次数据仅为保守的下限），电网侧储能限制得到放开，成本疏导机制多样化，十四五储能有望全面开花。首次明确量的目标：202

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英杰电气梳理：国产替代践行者

1、公司很踏实，有抱负公司两个老板从小作坊做起，技术背景起家，做电源30多年。公司是很务实的企业，平心静气做的做一些事情，两个老板想做国产替代，和外国人掰掰手腕，给中国人长长脸，所以战略方向一直都是以进口替代作为主，如果某个方向国内有人做过，公司基本不会选择。 2、替代国外，成为光伏电源绝对龙头 2007年做出全球首台数字化还原炉电源，击败德国AG，完成国产替代，2009年完成首台12对棒的国产化。此后，公司成为绝对龙头，目前多晶还原炉电源市占率50-60%，单晶电源市占率60-70%。 3、

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/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营医药流通、肝病用药、日用品/化妆品，占收入比为44%、39%、14%。其中，医药流通指的是控股子公司做这个“配送、维护、推广”的医药配送产业链上下游的业务；肝病用药指的是片仔癀，片仔癀胶囊等；日用品/化妆品指的是皇后片仔癀珍珠膏、片仔癀珍珠霜等化妆品，片仔癀牙火清牙膏、片仔癀瓷光白牙膏等日用品。医药流通这块业务通俗讲就是医药界

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迈为股份盘中大涨点评

【华安机械】迈为股份盘中大涨点评：板块催化剂持续发酵，龙头企业充分受益光伏板块股价集体上扬，自我们3月7号发布深度报告以来，迈为股份涨幅90%，股价创新高。我们总结近期HJT板块主要具有以下核心催化因素： 1、光电转换效率频繁突破，商业化前景进一步明朗。华晟量产线、通威中试线HJT最高效率已突破25%；隆基商业化尺寸HJT电池效率创25.26%记录。 2、新玩家增多试水HJT，促进产业链发展，市场学习曲线上升，试错成本降低。晋能联合金辰加码HJT研发；金刚玻璃拟投资1.2GW HJT电池&组件

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新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地

新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地，继续看好新能源中游 1、宁德与特斯拉再签长单，与去年的主要变化在于：a）合约期限延长至2025年底；b）由原来的供应中国地区扩大至全球。同时，本次协议在产品技术、质量、产能、违约等有着全方面的规定与约束，双方合作进一步深入。预计公司目前仍以铁锂电池供应为主，后续随着三元电池打入供应链，有望形成多产品、多地区的深层次配套关系。 2、中游产业演绎节奏与态势没有变化，当前全球终端销售与3月份对比不算强，但是预计8/9月份之后销售增速将逐步起来： 1）9月以后是

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大全新能源电话会议纪要_20210624 美国制裁根据外媒披露，此次美国对新疆硅料制裁包含了实体清单和海关暂时扣留令（“WRO”）两种手段，具体来看：实体清单仅是出口管制的手段，即当某公司被列到实体清单之后，若美国公司需要出口货物给该公司时，则需要交易所批准。由于大全不需要从美国采购任何耗材或设备，新疆子公司被列入实体清单对大全来说几乎没有实质影响。 WRO目前仅包含合盛硅业鄯善工厂，所有采购合盛鄯善工厂硅粉的企业都会受到影响。作为全世界最大的金属硅企业，合盛硅业几乎是全世界所有硅料厂商的供

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激光设备国内第一、世界前三——大族激光

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营激光及自动化配套设备、PCB、其它，收入占比为76：18：6。其中，激光设备板块包含小功率、大功率、显示面板与半导体相关业务、新能源业务等，小功率以消费电子类的如手机、口罩机等精密切割/焊接、打标为主；大功率主要以80-90%切割设备为主，焊接设备比较少，主要客户是中联重科、三一重工、长城汽车等大件类企业；显示面板领域主要应用于

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宠物一次性卫生护理用品——依依股份

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营宠物垫、宠物尿裤、个人一次性护理垫、无纺布，收入分别占比82%：5%：2%：9%。其中，宠物一次性卫生护理用品宠物垫、宠物尿裤两个占比87%。因此，主要分析宠物一次性卫生护理用品这块即可。根据Euromonitor的数据，我国宠物用品销售规模从2015年的139亿元提升至2020年的277亿元，CAGR达14.7%。2020年

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蔚蓝锂芯：国产替代创造机遇期，锂电细分龙头乘风而上

【华安新能源】蔚蓝锂芯：国产替代创造机遇期，锂电细分龙头乘风而上 ️电动工具行业增长提速，无绳化推动锂电需求。新冠疫情导致的居家隔离推动了全球电动工具市场的增长，预计今年行业增速在15-20%。电动工具无绳化趋势和电池包容量扩容提升了电动工具锂电的需求，行业景气度处于上行区间。国产替代大势所趋，行业龙头充分受益。国内产品具备性价比优势，同款产品价格低20%左右，疫情影响下国内产能率先恢复，海外订单逐步向国内转移。目前海外电池厂市场占比超过50%，国产替代趋势下蔚蓝锂芯作为国内电动工具锂电龙

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/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营宠物零售、宠物罐头、宠物主粮、其他，收入占比分别为77%、14%、6%、3%。主要是卖狗粮、猫粮，拥有自主品牌“Wanpy”、 “Jerky time”、“Dr.Hao”、 “Toptrees” 等，产品主要外销（占比76%）为主，销往的地方主要是美国、日本和欧洲。 2020年全球宠物食品行业消费规模约980.7亿美元，占宠物整

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【华安新能源与汽车｜科达制造】

【华安新能源与汽车｜科达制造】盐湖原卤提锂技术局限性，暂不具备推广性，察尔汗盐湖蓝科锂业吸附法技术成熟，稳定产出，低成本扩张不变，锂盐供需紧张或加剧，价格有望开启新一轮上涨 “盐湖原卤高效提锂技术研究通过了青海省科技厅组织的专家评审，攻克了原始卤水高效提锂工艺技术，在工艺上主要省去分离浓缩时间长、收率低的盐田摊晒工序，将原来2年的生产周期缩短到20天” 此技术路线可适用于盐湖原卤浓度较高的资源情况，仅针对于小部分盐湖情况，由于国内青海西藏不同盐湖资源禀赋不同，各采取不同技术路线发展，原卤提锂技术

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复盘电车销量环比下滑：

复盘电车销量环比下滑： 1、从目前数据看，欧洲5国电车销量合计环比下降42%，此5国合计销量占6月10国销量的比例29%，从基数上看不太能代表整个欧洲。 2、7月汽车总盘子下滑带动欧洲电车销量下滑。根据Marklines数据，从2016年-2020年，欧洲车市的整体盘子，在7月都是下滑（除了2020年疫情），其中16-20年7月汽车总盘子销量环比6月分别为-23%/-21%/-18%/-12%/+12%。正常情况下，21年7月总盘子也会下降，如果考虑渗透率不变，电车销量的绝对值下降也无可厚非。

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比亚迪
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容百科技
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天齐锂业
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赣锋锂业

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林语默

航行五百年

2021-08-04 09:18:27

私密

光伏行业观点更新：各环节开工率拐点向上，下游需求明显改善

光伏行业观点更新：各环节开工率拐点向上，下游需求明显改善 1、8月各环节排产明显改善：电池环节，开工率明显提升，6月专业化电池厂商开工率一度下降至45%-65%，7月小幅改善，8月开工率有望恢复至70%左右。组件环节，经历6-7月份去库存周期，8月份排产改善，Top10开工率有望从65%-70%提升至80%左右。辅材环节，胶膜企业排产相应提升。 2、行业前三一体化龙头市场份额明显提升。根据PVInfolink统计，2021上半年全球组件出货排名前三的企业分别为隆基股份、天合光能、晶澳科技，垂直一

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隆基绿能
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TCL中环

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林语默

航行五百年

2021-07-30 09:05:11

1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，创历史新高

29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，加65运费为1315 USD/t (CIF 中国)，创历史新高。上一轮周期锂精矿价格高点为1000-1100美元/吨；按此计算碳酸锂成本在9.7万元/吨，当前碳酸锂的现货市场价格8.85万元/吨。 29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，加65运费为1315 USD/t (CIF 中国)，创历史新高。上一轮周期锂精

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赣锋锂业
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林语默

航行五百年

2021-07-29 10:13:11

PVDF行业跟踪：8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！

草根调研，8月份厂家与下游签单价（不是报价），r142b有望上涨至9-10万/吨，海外厂家锂电级pvdf价格有望上涨至44-48万；国内锂电级PVDF有望上涨至23-25万/吨。供给端：乐观预期下，2022年能落地产能仍有限。（1）当前产能：当前国内名义产能6.8万吨，但由于产线、原料配套等问题，实际有效产能仅约5.5万吨。今年预期需求为5.5万吨以上，当前供需缺口较大。（2）新增产能：根据机构多次专家调研和草根调研，乐观看，2022年年底前可能能落地的产能不多，假设落地即达产，或新增1.

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东岳集团
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林语默

航行五百年

2021-07-26 08:57:33

2025年新型储能规模30GW以上，储能投资首选逆变器

发改委能源局出台储能指导意见正式印发：2025年新型储能规模30GW以上，放开电网侧储能限制，多措并举健全储能价格机制，与此前征求意见稿几乎一致，储能投资首选逆变器事件：7月23日国家发展改革委国家能源局正式印发关于加快推动新型储能发展的指导意见，提出2025年新型储能规模30GW以上，多措并举健全储能价格机制。一句话概括亮点：首次明确储能目标（25年30GW以上，机构认为次数据仅为保守的下限），电网侧储能限制得到放开，成本疏导机制多样化，十四五储能有望全面开花。首次明确量的目标：202

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林语默

航行五百年

2021-07-23 13:57:10

英杰电气梳理：国产替代践行者

1、公司很踏实，有抱负公司两个老板从小作坊做起，技术背景起家，做电源30多年。公司是很务实的企业，平心静气做的做一些事情，两个老板想做国产替代，和外国人掰掰手腕，给中国人长长脸，所以战略方向一直都是以进口替代作为主，如果某个方向国内有人做过，公司基本不会选择。 2、替代国外，成为光伏电源绝对龙头 2007年做出全球首台数字化还原炉电源，击败德国AG，完成国产替代，2009年完成首台12对棒的国产化。此后，公司成为绝对龙头，目前多晶还原炉电源市占率50-60%，单晶电源市占率60-70%。 3、

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英杰电气

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2021-07-19 09:49:24

片仔癀

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营医药流通、肝病用药、日用品/化妆品，占收入比为44%、39%、14%。其中，医药流通指的是控股子公司做这个“配送、维护、推广”的医药配送产业链上下游的业务；肝病用药指的是片仔癀，片仔癀胶囊等；日用品/化妆品指的是皇后片仔癀珍珠膏、片仔癀珍珠霜等化妆品，片仔癀牙火清牙膏、片仔癀瓷光白牙膏等日用品。医药流通这块业务通俗讲就是医药界

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片仔癀

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林语默

航行五百年

2021-06-29 13:23:40

迈为股份盘中大涨点评

【华安机械】迈为股份盘中大涨点评：板块催化剂持续发酵，龙头企业充分受益光伏板块股价集体上扬，自我们3月7号发布深度报告以来，迈为股份涨幅90%，股价创新高。我们总结近期HJT板块主要具有以下核心催化因素： 1、光电转换效率频繁突破，商业化前景进一步明朗。华晟量产线、通威中试线HJT最高效率已突破25%；隆基商业化尺寸HJT电池效率创25.26%记录。 2、新玩家增多试水HJT，促进产业链发展，市场学习曲线上升，试错成本降低。晋能联合金辰加码HJT研发；金刚玻璃拟投资1.2GW HJT电池&组件

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迈为股份

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林语默

航行五百年

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新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地

新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地，继续看好新能源中游 1、宁德与特斯拉再签长单，与去年的主要变化在于：a）合约期限延长至2025年底；b）由原来的供应中国地区扩大至全球。同时，本次协议在产品技术、质量、产能、违约等有着全方面的规定与约束，双方合作进一步深入。预计公司目前仍以铁锂电池供应为主，后续随着三元电池打入供应链，有望形成多产品、多地区的深层次配套关系。 2、中游产业演绎节奏与态势没有变化，当前全球终端销售与3月份对比不算强，但是预计8/9月份之后销售增速将逐步起来： 1）9月以后是

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林语默

航行五百年

2021-06-25 09:44:59

大全新能源电话会议纪要_20210624

大全新能源电话会议纪要_20210624 美国制裁根据外媒披露，此次美国对新疆硅料制裁包含了实体清单和海关暂时扣留令（“WRO”）两种手段，具体来看：实体清单仅是出口管制的手段，即当某公司被列到实体清单之后，若美国公司需要出口货物给该公司时，则需要交易所批准。由于大全不需要从美国采购任何耗材或设备，新疆子公司被列入实体清单对大全来说几乎没有实质影响。 WRO目前仅包含合盛硅业鄯善工厂，所有采购合盛鄯善工厂硅粉的企业都会受到影响。作为全世界最大的金属硅企业，合盛硅业几乎是全世界所有硅料厂商的供

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大全新能源

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林语默

航行五百年

2021-06-25 09:12:00

激光设备国内第一、世界前三——大族激光

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营激光及自动化配套设备、PCB、其它，收入占比为76：18：6。其中，激光设备板块包含小功率、大功率、显示面板与半导体相关业务、新能源业务等，小功率以消费电子类的如手机、口罩机等精密切割/焊接、打标为主；大功率主要以80-90%切割设备为主，焊接设备比较少，主要客户是中联重科、三一重工、长城汽车等大件类企业；显示面板领域主要应用于

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林语默

航行五百年

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宠物一次性卫生护理用品——依依股份

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营宠物垫、宠物尿裤、个人一次性护理垫、无纺布，收入分别占比82%：5%：2%：9%。其中，宠物一次性卫生护理用品宠物垫、宠物尿裤两个占比87%。因此，主要分析宠物一次性卫生护理用品这块即可。根据Euromonitor的数据，我国宠物用品销售规模从2015年的139亿元提升至2020年的277亿元，CAGR达14.7%。2020年

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林语默

航行五百年

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蔚蓝锂芯：国产替代创造机遇期，锂电细分龙头乘风而上

【华安新能源】蔚蓝锂芯：国产替代创造机遇期，锂电细分龙头乘风而上 ️电动工具行业增长提速，无绳化推动锂电需求。新冠疫情导致的居家隔离推动了全球电动工具市场的增长，预计今年行业增速在15-20%。电动工具无绳化趋势和电池包容量扩容提升了电动工具锂电的需求，行业景气度处于上行区间。国产替代大势所趋，行业龙头充分受益。国内产品具备性价比优势，同款产品价格低20%左右，疫情影响下国内产能率先恢复，海外订单逐步向国内转移。目前海外电池厂市场占比超过50%，国产替代趋势下蔚蓝锂芯作为国内电动工具锂电龙

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林语默

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2021-06-09 09:03:45

中宠股份

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营宠物零售、宠物罐头、宠物主粮、其他，收入占比分别为77%、14%、6%、3%。主要是卖狗粮、猫粮，拥有自主品牌“Wanpy”、 “Jerky time”、“Dr.Hao”、 “Toptrees” 等，产品主要外销（占比76%）为主，销往的地方主要是美国、日本和欧洲。 2020年全球宠物食品行业消费规模约980.7亿美元，占宠物整

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【华安新能源与汽车｜科达制造】

【华安新能源与汽车｜科达制造】盐湖原卤提锂技术局限性，暂不具备推广性，察尔汗盐湖蓝科锂业吸附法技术成熟，稳定产出，低成本扩张不变，锂盐供需紧张或加剧，价格有望开启新一轮上涨 “盐湖原卤高效提锂技术研究通过了青海省科技厅组织的专家评审，攻克了原始卤水高效提锂工艺技术，在工艺上主要省去分离浓缩时间长、收率低的盐田摊晒工序，将原来2年的生产周期缩短到20天” 此技术路线可适用于盐湖原卤浓度较高的资源情况，仅针对于小部分盐湖情况，由于国内青海西藏不同盐湖资源禀赋不同，各采取不同技术路线发展，原卤提锂技术

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2021-08-04 09:19:54

复盘电车销量环比下滑：

复盘电车销量环比下滑： 1、从目前数据看，欧洲5国电车销量合计环比下降42%，此5国合计销量占6月10国销量的比例29%，从基数上看不太能代表整个欧洲。 2、7月汽车总盘子下滑带动欧洲电车销量下滑。根据Marklines数据，从2016年-2020年，欧洲车市的整体盘子，在7月都是下滑（除了2020年疫情），其中16-20年7月汽车总盘子销量环比6月分别为-23%/-21%/-18%/-12%/+12%。正常情况下，21年7月总盘子也会下降，如果考虑渗透率不变，电车销量的绝对值下降也无可厚非。

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光伏行业观点更新：各环节开工率拐点向上，下游需求明显改善

光伏行业观点更新：各环节开工率拐点向上，下游需求明显改善 1、8月各环节排产明显改善：电池环节，开工率明显提升，6月专业化电池厂商开工率一度下降至45%-65%，7月小幅改善，8月开工率有望恢复至70%左右。组件环节，经历6-7月份去库存周期，8月份排产改善，Top10开工率有望从65%-70%提升至80%左右。辅材环节，胶膜企业排产相应提升。 2、行业前三一体化龙头市场份额明显提升。根据PVInfolink统计，2021上半年全球组件出货排名前三的企业分别为隆基股份、天合光能、晶澳科技，垂直一

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1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，创历史新高

29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，加65运费为1315 USD/t (CIF 中国)，创历史新高。上一轮周期锂精矿价格高点为1000-1100美元/吨；按此计算碳酸锂成本在9.7万元/吨，当前碳酸锂的现货市场价格8.85万元/吨。 29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，加65运费为1315 USD/t (CIF 中国)，创历史新高。上一轮周期锂精

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PVDF行业跟踪：8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！

草根调研，8月份厂家与下游签单价（不是报价），r142b有望上涨至9-10万/吨，海外厂家锂电级pvdf价格有望上涨至44-48万；国内锂电级PVDF有望上涨至23-25万/吨。供给端：乐观预期下，2022年能落地产能仍有限。（1）当前产能：当前国内名义产能6.8万吨，但由于产线、原料配套等问题，实际有效产能仅约5.5万吨。今年预期需求为5.5万吨以上，当前供需缺口较大。（2）新增产能：根据机构多次专家调研和草根调研，乐观看，2022年年底前可能能落地的产能不多，假设落地即达产，或新增1.

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2025年新型储能规模30GW以上，储能投资首选逆变器

发改委能源局出台储能指导意见正式印发：2025年新型储能规模30GW以上，放开电网侧储能限制，多措并举健全储能价格机制，与此前征求意见稿几乎一致，储能投资首选逆变器事件：7月23日国家发展改革委国家能源局正式印发关于加快推动新型储能发展的指导意见，提出2025年新型储能规模30GW以上，多措并举健全储能价格机制。一句话概括亮点：首次明确储能目标（25年30GW以上，机构认为次数据仅为保守的下限），电网侧储能限制得到放开，成本疏导机制多样化，十四五储能有望全面开花。首次明确量的目标：202

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英杰电气梳理：国产替代践行者

1、公司很踏实，有抱负公司两个老板从小作坊做起，技术背景起家，做电源30多年。公司是很务实的企业，平心静气做的做一些事情，两个老板想做国产替代，和外国人掰掰手腕，给中国人长长脸，所以战略方向一直都是以进口替代作为主，如果某个方向国内有人做过，公司基本不会选择。 2、替代国外，成为光伏电源绝对龙头 2007年做出全球首台数字化还原炉电源，击败德国AG，完成国产替代，2009年完成首台12对棒的国产化。此后，公司成为绝对龙头，目前多晶还原炉电源市占率50-60%，单晶电源市占率60-70%。 3、

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/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营医药流通、肝病用药、日用品/化妆品，占收入比为44%、39%、14%。其中，医药流通指的是控股子公司做这个“配送、维护、推广”的医药配送产业链上下游的业务；肝病用药指的是片仔癀，片仔癀胶囊等；日用品/化妆品指的是皇后片仔癀珍珠膏、片仔癀珍珠霜等化妆品，片仔癀牙火清牙膏、片仔癀瓷光白牙膏等日用品。医药流通这块业务通俗讲就是医药界

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迈为股份盘中大涨点评

【华安机械】迈为股份盘中大涨点评：板块催化剂持续发酵，龙头企业充分受益光伏板块股价集体上扬，自我们3月7号发布深度报告以来，迈为股份涨幅90%，股价创新高。我们总结近期HJT板块主要具有以下核心催化因素： 1、光电转换效率频繁突破，商业化前景进一步明朗。华晟量产线、通威中试线HJT最高效率已突破25%；隆基商业化尺寸HJT电池效率创25.26%记录。 2、新玩家增多试水HJT，促进产业链发展，市场学习曲线上升，试错成本降低。晋能联合金辰加码HJT研发；金刚玻璃拟投资1.2GW HJT电池&组件

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新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地

新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地，继续看好新能源中游 1、宁德与特斯拉再签长单，与去年的主要变化在于：a）合约期限延长至2025年底；b）由原来的供应中国地区扩大至全球。同时，本次协议在产品技术、质量、产能、违约等有着全方面的规定与约束，双方合作进一步深入。预计公司目前仍以铁锂电池供应为主，后续随着三元电池打入供应链，有望形成多产品、多地区的深层次配套关系。 2、中游产业演绎节奏与态势没有变化，当前全球终端销售与3月份对比不算强，但是预计8/9月份之后销售增速将逐步起来： 1）9月以后是

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大全新能源电话会议纪要_20210624 美国制裁根据外媒披露，此次美国对新疆硅料制裁包含了实体清单和海关暂时扣留令（“WRO”）两种手段，具体来看：实体清单仅是出口管制的手段，即当某公司被列到实体清单之后，若美国公司需要出口货物给该公司时，则需要交易所批准。由于大全不需要从美国采购任何耗材或设备，新疆子公司被列入实体清单对大全来说几乎没有实质影响。 WRO目前仅包含合盛硅业鄯善工厂，所有采购合盛鄯善工厂硅粉的企业都会受到影响。作为全世界最大的金属硅企业，合盛硅业几乎是全世界所有硅料厂商的供

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激光设备国内第一、世界前三——大族激光

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营激光及自动化配套设备、PCB、其它，收入占比为76：18：6。其中，激光设备板块包含小功率、大功率、显示面板与半导体相关业务、新能源业务等，小功率以消费电子类的如手机、口罩机等精密切割/焊接、打标为主；大功率主要以80-90%切割设备为主，焊接设备比较少，主要客户是中联重科、三一重工、长城汽车等大件类企业；显示面板领域主要应用于

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宠物一次性卫生护理用品——依依股份

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蔚蓝锂芯：国产替代创造机遇期，锂电细分龙头乘风而上

【华安新能源】蔚蓝锂芯：国产替代创造机遇期，锂电细分龙头乘风而上 ️电动工具行业增长提速，无绳化推动锂电需求。新冠疫情导致的居家隔离推动了全球电动工具市场的增长，预计今年行业增速在15-20%。电动工具无绳化趋势和电池包容量扩容提升了电动工具锂电的需求，行业景气度处于上行区间。国产替代大势所趋，行业龙头充分受益。国内产品具备性价比优势，同款产品价格低20%左右，疫情影响下国内产能率先恢复，海外订单逐步向国内转移。目前海外电池厂市场占比超过50%，国产替代趋势下蔚蓝锂芯作为国内电动工具锂电龙

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/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营宠物零售、宠物罐头、宠物主粮、其他，收入占比分别为77%、14%、6%、3%。主要是卖狗粮、猫粮，拥有自主品牌“Wanpy”、 “Jerky time”、“Dr.Hao”、 “Toptrees” 等，产品主要外销（占比76%）为主，销往的地方主要是美国、日本和欧洲。 2020年全球宠物食品行业消费规模约980.7亿美元，占宠物整

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【华安新能源与汽车｜科达制造】

【华安新能源与汽车｜科达制造】盐湖原卤提锂技术局限性，暂不具备推广性，察尔汗盐湖蓝科锂业吸附法技术成熟，稳定产出，低成本扩张不变，锂盐供需紧张或加剧，价格有望开启新一轮上涨 “盐湖原卤高效提锂技术研究通过了青海省科技厅组织的专家评审，攻克了原始卤水高效提锂工艺技术，在工艺上主要省去分离浓缩时间长、收率低的盐田摊晒工序，将原来2年的生产周期缩短到20天” 此技术路线可适用于盐湖原卤浓度较高的资源情况，仅针对于小部分盐湖情况，由于国内青海西藏不同盐湖资源禀赋不同，各采取不同技术路线发展，原卤提锂技术

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复盘电车销量环比下滑：

复盘电车销量环比下滑： 1、从目前数据看，欧洲5国电车销量合计环比下降42%，此5国合计销量占6月10国销量的比例29%，从基数上看不太能代表整个欧洲。 2、7月汽车总盘子下滑带动欧洲电车销量下滑。根据Marklines数据，从2016年-2020年，欧洲车市的整体盘子，在7月都是下滑（除了2020年疫情），其中16-20年7月汽车总盘子销量环比6月分别为-23%/-21%/-18%/-12%/+12%。正常情况下，21年7月总盘子也会下降，如果考虑渗透率不变，电车销量的绝对值下降也无可厚非。

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光伏行业观点更新：各环节开工率拐点向上，下游需求明显改善

光伏行业观点更新：各环节开工率拐点向上，下游需求明显改善 1、8月各环节排产明显改善：电池环节，开工率明显提升，6月专业化电池厂商开工率一度下降至45%-65%，7月小幅改善，8月开工率有望恢复至70%左右。组件环节，经历6-7月份去库存周期，8月份排产改善，Top10开工率有望从65%-70%提升至80%左右。辅材环节，胶膜企业排产相应提升。 2、行业前三一体化龙头市场份额明显提升。根据PVInfolink统计，2021上半年全球组件出货排名前三的企业分别为隆基股份、天合光能、晶澳科技，垂直一

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隆基绿能
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TCL中环

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林语默

航行五百年

2021-07-30 09:05:11

1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，创历史新高

29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，加65运费为1315 USD/t (CIF 中国)，创历史新高。上一轮周期锂精矿价格高点为1000-1100美元/吨；按此计算碳酸锂成本在9.7万元/吨，当前碳酸锂的现货市场价格8.85万元/吨。 29日，澳大利亚锂矿企业Pilbara旗下BMX平台举行首次拍卖，1万吨锂精矿的最终拍得价格为1250美金/吨，加65运费为1315 USD/t (CIF 中国)，创历史新高。上一轮周期锂精

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赣锋锂业
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天齐锂业

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林语默

航行五百年

2021-07-29 10:13:11

PVDF行业跟踪：8月价格有望大涨！明年依旧紧平衡！

草根调研，8月份厂家与下游签单价（不是报价），r142b有望上涨至9-10万/吨，海外厂家锂电级pvdf价格有望上涨至44-48万；国内锂电级PVDF有望上涨至23-25万/吨。供给端：乐观预期下，2022年能落地产能仍有限。（1）当前产能：当前国内名义产能6.8万吨，但由于产线、原料配套等问题，实际有效产能仅约5.5万吨。今年预期需求为5.5万吨以上，当前供需缺口较大。（2）新增产能：根据机构多次专家调研和草根调研，乐观看，2022年年底前可能能落地的产能不多，假设落地即达产，或新增1.

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东岳集团
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联创股份

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林语默

航行五百年

2021-07-26 08:57:33

2025年新型储能规模30GW以上，储能投资首选逆变器

发改委能源局出台储能指导意见正式印发：2025年新型储能规模30GW以上，放开电网侧储能限制，多措并举健全储能价格机制，与此前征求意见稿几乎一致，储能投资首选逆变器事件：7月23日国家发展改革委国家能源局正式印发关于加快推动新型储能发展的指导意见，提出2025年新型储能规模30GW以上，多措并举健全储能价格机制。一句话概括亮点：首次明确储能目标（25年30GW以上，机构认为次数据仅为保守的下限），电网侧储能限制得到放开，成本疏导机制多样化，十四五储能有望全面开花。首次明确量的目标：202

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阳光电源
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锦浪科技
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固德威

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林语默

航行五百年

2021-07-23 13:57:10

英杰电气梳理：国产替代践行者

1、公司很踏实，有抱负公司两个老板从小作坊做起，技术背景起家，做电源30多年。公司是很务实的企业，平心静气做的做一些事情，两个老板想做国产替代，和外国人掰掰手腕，给中国人长长脸，所以战略方向一直都是以进口替代作为主，如果某个方向国内有人做过，公司基本不会选择。 2、替代国外，成为光伏电源绝对龙头 2007年做出全球首台数字化还原炉电源，击败德国AG，完成国产替代，2009年完成首台12对棒的国产化。此后，公司成为绝对龙头，目前多晶还原炉电源市占率50-60%，单晶电源市占率60-70%。 3、

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英杰电气

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林语默

航行五百年

2021-07-19 09:49:24

片仔癀

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营医药流通、肝病用药、日用品/化妆品，占收入比为44%、39%、14%。其中，医药流通指的是控股子公司做这个“配送、维护、推广”的医药配送产业链上下游的业务；肝病用药指的是片仔癀，片仔癀胶囊等；日用品/化妆品指的是皇后片仔癀珍珠膏、片仔癀珍珠霜等化妆品，片仔癀牙火清牙膏、片仔癀瓷光白牙膏等日用品。医药流通这块业务通俗讲就是医药界

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片仔癀

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林语默

航行五百年

2021-06-29 13:23:40

迈为股份盘中大涨点评

【华安机械】迈为股份盘中大涨点评：板块催化剂持续发酵，龙头企业充分受益光伏板块股价集体上扬，自我们3月7号发布深度报告以来，迈为股份涨幅90%，股价创新高。我们总结近期HJT板块主要具有以下核心催化因素： 1、光电转换效率频繁突破，商业化前景进一步明朗。华晟量产线、通威中试线HJT最高效率已突破25%；隆基商业化尺寸HJT电池效率创25.26%记录。 2、新玩家增多试水HJT，促进产业链发展，市场学习曲线上升，试错成本降低。晋能联合金辰加码HJT研发；金刚玻璃拟投资1.2GW HJT电池&组件

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迈为股份

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林语默

航行五百年

2021-06-29 13:22:13

新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地

新能源车跟踪点评：宁德、特斯拉长单落地，继续看好新能源中游 1、宁德与特斯拉再签长单，与去年的主要变化在于：a）合约期限延长至2025年底；b）由原来的供应中国地区扩大至全球。同时，本次协议在产品技术、质量、产能、违约等有着全方面的规定与约束，双方合作进一步深入。预计公司目前仍以铁锂电池供应为主，后续随着三元电池打入供应链，有望形成多产品、多地区的深层次配套关系。 2、中游产业演绎节奏与态势没有变化，当前全球终端销售与3月份对比不算强，但是预计8/9月份之后销售增速将逐步起来： 1）9月以后是

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宁德时代

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林语默

航行五百年

2021-06-25 09:44:59

大全新能源电话会议纪要_20210624

大全新能源电话会议纪要_20210624 美国制裁根据外媒披露，此次美国对新疆硅料制裁包含了实体清单和海关暂时扣留令（“WRO”）两种手段，具体来看：实体清单仅是出口管制的手段，即当某公司被列到实体清单之后，若美国公司需要出口货物给该公司时，则需要交易所批准。由于大全不需要从美国采购任何耗材或设备，新疆子公司被列入实体清单对大全来说几乎没有实质影响。 WRO目前仅包含合盛硅业鄯善工厂，所有采购合盛鄯善工厂硅粉的企业都会受到影响。作为全世界最大的金属硅企业，合盛硅业几乎是全世界所有硅料厂商的供

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大全新能源

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林语默

航行五百年

2021-06-25 09:12:00

激光设备国内第一、世界前三——大族激光

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营激光及自动化配套设备、PCB、其它，收入占比为76：18：6。其中，激光设备板块包含小功率、大功率、显示面板与半导体相关业务、新能源业务等，小功率以消费电子类的如手机、口罩机等精密切割/焊接、打标为主；大功率主要以80-90%切割设备为主，焊接设备比较少，主要客户是中联重科、三一重工、长城汽车等大件类企业；显示面板领域主要应用于

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大族激光

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林语默

航行五百年

2021-06-25 09:10:13

宠物一次性卫生护理用品——依依股份

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营宠物垫、宠物尿裤、个人一次性护理垫、无纺布，收入分别占比82%：5%：2%：9%。其中，宠物一次性卫生护理用品宠物垫、宠物尿裤两个占比87%。因此，主要分析宠物一次性卫生护理用品这块即可。根据Euromonitor的数据，我国宠物用品销售规模从2015年的139亿元提升至2020年的277亿元，CAGR达14.7%。2020年

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依依股份

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林语默

航行五百年

2021-06-21 10:30:28

蔚蓝锂芯：国产替代创造机遇期，锂电细分龙头乘风而上

【华安新能源】蔚蓝锂芯：国产替代创造机遇期，锂电细分龙头乘风而上 ️电动工具行业增长提速，无绳化推动锂电需求。新冠疫情导致的居家隔离推动了全球电动工具市场的增长，预计今年行业增速在15-20%。电动工具无绳化趋势和电池包容量扩容提升了电动工具锂电的需求，行业景气度处于上行区间。国产替代大势所趋，行业龙头充分受益。国内产品具备性价比优势，同款产品价格低20%左右，疫情影响下国内产能率先恢复，海外订单逐步向国内转移。目前海外电池厂市场占比超过50%，国产替代趋势下蔚蓝锂芯作为国内电动工具锂电龙

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蔚蓝锂芯

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林语默

航行五百年

2021-06-09 09:03:45

中宠股份

/导读：文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查，不作为推荐或者建议。投资有风险，入市须谨慎。/ 公司主营宠物零售、宠物罐头、宠物主粮、其他，收入占比分别为77%、14%、6%、3%。主要是卖狗粮、猫粮，拥有自主品牌“Wanpy”、 “Jerky time”、“Dr.Hao”、 “Toptrees” 等，产品主要外销（占比76%）为主，销往的地方主要是美国、日本和欧洲。 2020年全球宠物食品行业消费规模约980.7亿美元，占宠物整

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佩蒂股份
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中宠股份

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林语默

航行五百年

2021-06-02 10:29:03

【华安新能源与汽车｜科达制造】

【华安新能源与汽车｜科达制造】盐湖原卤提锂技术局限性，暂不具备推广性，察尔汗盐湖蓝科锂业吸附法技术成熟，稳定产出，低成本扩张不变，锂盐供需紧张或加剧，价格有望开启新一轮上涨 “盐湖原卤高效提锂技术研究通过了青海省科技厅组织的专家评审，攻克了原始卤水高效提锂工艺技术，在工艺上主要省去分离浓缩时间长、收率低的盐田摊晒工序，将原来2年的生产周期缩短到20天” 此技术路线可适用于盐湖原卤浓度较高的资源情况，仅针对于小部分盐湖情况，由于国内青海西藏不同盐湖资源禀赋不同，各采取不同技术路线发展，原卤提锂技术

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科达制造

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